交投清淡，滬鋼繼續(xù)大幅下挫

螺紋鋼主力1101合約早盤(pán)以4,316元/噸小幅高開(kāi)，隨即跳水，整日維持低位整理態(tài)勢(shì)，尾盤(pán)以1.55%的幅度收跌至4,261元/噸，比上一交易日(20日)結(jié)算價(jià)下跌67元/噸，成交量為2,087,788手，持倉(cāng)量為1,185,450手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，目前缺乏需求亮點(diǎn)，且鋼廠盈利與鋼材產(chǎn)量高度正相關(guān)，部分鋼廠頻繁大幅上調(diào)鋼價(jià)的短視行為無(wú)異于飲鴆止渴，無(wú)真實(shí)需求支撐的價(jià)格上漲終究難以持續(xù)。從國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)鋼材庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，庫(kù)存不僅沒(méi)有在此輪鋼價(jià)的上漲推動(dòng)下出現(xiàn)明顯下降，反而在近期再度有所回升，表明近期供大于求的狀況再度惡化，二次去庫(kù)存化的形勢(shì)更加嚴(yán)峻。從整體看，全國(guó)28個(gè)主要城市HRB400螺紋鋼平均價(jià)為4409元/噸（實(shí)重），較上一交易日下跌11元/噸；28個(gè)主要城市6.5mm普線平均價(jià)為4261元/噸，較上一交易日下跌9元/噸。

原材料方面，鐵礦石市場(chǎng)整體運(yùn)行依然堅(jiān)挺，廠商操作熱情較高。近期鐵礦石市場(chǎng)雖有小幅波動(dòng)，但市場(chǎng)調(diào)整空間頗為有限，礦選企業(yè)對(duì)后期市場(chǎng)依然持樂(lè)觀態(tài)度。8月份市場(chǎng)已經(jīng)接近尾聲，鐵礦石市場(chǎng)的運(yùn)行軌跡，似乎與鋼材市場(chǎng)走勢(shì)有所脫節(jié)，在鋼材市場(chǎng)下滑的情況下，鋼廠對(duì)鐵礦石資源的采購(gòu)力度依然沒(méi)有明顯減弱的跡象，由此對(duì)整體鐵礦石市場(chǎng)的支撐力度頗強(qiáng)。目前外盤(pán)品味在63.5%的印度粉礦的報(bào)價(jià)維持在160-161美元/噸，國(guó)內(nèi)河北唐山礦報(bào)價(jià)維持在1240元/噸。

國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)8月20日發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，7月份全球粗鋼產(chǎn)量較上年同期增加9.6%至1.15億噸，其中中國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.2%至5170萬(wàn)噸，占比逾半。根據(jù)國(guó)際鋼協(xié)6月粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)9%至5390萬(wàn)噸，全球粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.1%至1.19億噸。意味著，中國(guó)7月份粗鋼產(chǎn)量環(huán)比下降4%，略高于全球粗鋼產(chǎn)量3.4%的環(huán)比跌幅。

目前粗鋼產(chǎn)量反彈明顯，對(duì)后期市場(chǎng)發(fā)生一定的利空影響，美國(guó)就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，金屬板塊整體回調(diào)，今日螺紋主力1101合約繼續(xù)收大陰線，下破20日均線，有繼續(xù)試探60日均線的可能，前期的上漲圖形被打破，近日的空單可以繼續(xù)小量持有，關(guān)注4250一線的支撐力度。

單產(chǎn)提高壓制美豆回落，連豆粕企穩(wěn)震蕩

較高的單產(chǎn)預(yù)估推動(dòng)上周五 CBOT 大豆期貨下跌， 11 月大豆合約收跌 8-1/4 美分或 0.8% ，報(bào)收于每蒲式耳 10.11 美元。大豆類(lèi)產(chǎn)品期貨周五跟隨大豆期貨走勢(shì)，收盤(pán)下挫。 12 月豆粕合約收跌 2 美元或 0.7% ，報(bào)收于每短噸 293.10 美元。原油期貨走軟增添了豆油市場(chǎng)的壓力， 12 月豆油合約下滑 0.39 美分或 1% ，至每磅 40.09 美分。

盡管上周五外盤(pán)在美豆較高單產(chǎn)預(yù)估下走弱，今日電子盤(pán)美豆市場(chǎng)企穩(wěn)小幅上揚(yáng)提振國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)，早盤(pán)開(kāi)盤(pán)時(shí)豆類(lèi)整體高開(kāi)，豆粕主力合約小幅震蕩， 1105 合約早盤(pán)開(kāi)于 2980 元 / 噸，最高沖至 2989 元 / 噸，最低下探 2971 元 / 噸，尾盤(pán)報(bào)收于 2985 元 / 噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲 6 元 / 噸。小幅減倉(cāng)縮量，成交量降至 72.8 萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少 3930 手至 123.1 萬(wàn)手。豆粕連續(xù)三個(gè)交易日調(diào)整后，今日振幅震蕩， 20 日均線形成壓力。而近月合約 1101 從量?jī)r(jià)分析角度看，增倉(cāng)走強(qiáng)， 20 日均線支撐強(qiáng)勁，后期有回補(bǔ)跳空缺口可能。

據(jù)芝加哥8月20日消息， Pro Farmer上周(8月16日-8月20日)在對(duì)中西部的作物主產(chǎn)州進(jìn)行巡查之后，20日預(yù)估2010年美國(guó)玉米產(chǎn)量為132.9億蒲式耳，大豆產(chǎn)量預(yù)估為35億蒲式耳。今年的巡查發(fā)現(xiàn)，大豆產(chǎn)量預(yù)估受到大豆結(jié)莢數(shù)增加支撐，但季節(jié)晚期的天氣以及猝死綜合癥造成的破壞范圍將決定這一預(yù)估是否能夠?qū)崿F(xiàn)。Pro Farmer的大豆預(yù)估可能會(huì)增加或減少2%，即允許增至每英畝45.8蒲式耳，或因猝死癥降至每英畝44.0蒲式耳。

據(jù)北京 8 月 23 日消息，中國(guó)海關(guān)總署周一公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó) 7 月大豆進(jìn)口 495 萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng) 12.5% 。今年前七個(gè)月，中國(guó)大豆進(jìn)口較去年同期增長(zhǎng) 16.2% 至 3076 萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，經(jīng)過(guò) 8 月上旬一輪上漲行情中的采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，大部分中小飼料企業(yè)手中的合同基本備至 8 月底，個(gè)別企業(yè)則備至 9 月上旬，目前多數(shù)仍有一定庫(kù)存等待消耗，豆粕追高略顯謹(jǐn)慎。而目前沿海多數(shù)油廠手中仍有大量未執(zhí)行合同，也說(shuō)明不少飼料廠商已經(jīng)備足近期庫(kù)存，尤其是隨著豆粕進(jìn)入震蕩整理階段，市場(chǎng)觀望情緒進(jìn)一步加重。由于 7 月底 8 月初以來(lái)的這波反彈行情，跟盤(pán)上漲幅度較大，但養(yǎng)殖需求并未呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，因而總體而言隨著 8 月上旬油廠整體開(kāi)機(jī)率的重新提高，下游市場(chǎng)仍需要時(shí)間來(lái)消化目前的豆粕成本價(jià)位水平。

近期國(guó)內(nèi)豆類(lèi)市場(chǎng)整體出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整走勢(shì)，對(duì)于豆粕市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，豆粕飼料需求預(yù)期繼續(xù)增加以及終端庫(kù)存水平整體不高等等因素將支持豆粕價(jià)格。美豆方面在關(guān)鍵生長(zhǎng)期來(lái)臨之際， 2010 年作物產(chǎn)量不確定足以令市場(chǎng)獲得一定支撐，近期較強(qiáng)的支持位置在千點(diǎn)附近，同時(shí)，即使產(chǎn)量豐厚強(qiáng)勁的出口需求是美盤(pán)新豆上市后的重要支持，但中國(guó)強(qiáng)勁進(jìn)口需求始終是盤(pán)面潛在利多基本面因素。豆粕支持位置在 2960 一線，多單繼續(xù)持有。

連玉米仍將維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)

因強(qiáng)勁的出口需求以及美國(guó)產(chǎn)量憂慮提振。上周五 CBOT 玉米期貨沿均線繼續(xù)上行， 09 月玉米期貨收高 7 美分至每蒲式耳 421-1/4 美分， 12 月玉米期貨收高 7 美分至每蒲式耳 436-1/4 美分。周四公布的強(qiáng)勁的周度出口銷(xiāo)售以及周五有更多的銷(xiāo)售支撐了市場(chǎng)。強(qiáng)勁的需求抵消了豐產(chǎn)預(yù)期。

8 月 20 日 Profarmer 考察團(tuán)預(yù)估 2010/11 年度美國(guó)玉米產(chǎn)量為 132.9 億蒲式耳，單產(chǎn)為每英畝 164.1 蒲式耳。產(chǎn)量低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部（ USDA ） 8 月預(yù)估的 133.65 億蒲式耳， USDA 預(yù)估單產(chǎn)為每英畝 165 蒲式耳。

8 月 18 日 消息， 10 月交貨的美國(guó)２號(hào)黃玉米 FOB 價(jià)格為 205.2 美元／噸，合人民幣 1398 元／噸；到中國(guó)口岸完稅后總成本約為 2153 元／噸，比前一日漲 25 元／噸，比去年同期漲 420 元／噸。

據(jù)北京8月23日消息，中國(guó)海關(guān)總署周一公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月玉米出口12,203噸，較去年同期增長(zhǎng)9.6%。中國(guó)1-7月玉米出口為92,592噸，較去年同期增長(zhǎng)31%。

中國(guó)玉米市場(chǎng)網(wǎng)消息，從上周吉林省降雨天氣出現(xiàn)后，省內(nèi)大部分地區(qū)氣溫開(kāi)始明顯下降。從各玉米產(chǎn)區(qū)了解，由于今年異常天氣較多，玉米生長(zhǎng)所需的積溫條件略有不足，導(dǎo)致局部玉米棒子小于常年、玉米籽粒大小也有些許影響。截止 8 月 23 日，吉林省主產(chǎn)區(qū)玉米基本從乳熟期向蠟熟期過(guò)渡，玉米水份供給尚可，但氣溫偏低影響籽粒生長(zhǎng)，成為市場(chǎng)擔(dān)憂。

本周二玉米拍賣(mài)工作繼續(xù)進(jìn)行，此次拋儲(chǔ)數(shù)量與上周一致為 100 萬(wàn)噸，其中跨省移庫(kù)玉米計(jì)劃銷(xiāo)量仍為 60 萬(wàn)噸，東北臨儲(chǔ)玉米銷(xiāo)售 40 萬(wàn)噸。現(xiàn)貨方面，今日國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，大連港中等玉米平倉(cāng)價(jià) 2030 元 / 噸。錦州港在 2010 元 / 噸。南方蛇口港中等新玉米船板價(jià) 2120 元 / 噸，較昨日持平。吉林長(zhǎng)春地區(qū)飼料廠中等新玉米收購(gòu)價(jià) 1850 元 / 噸，河北寧晉地區(qū)飼料廠中等新玉米出庫(kù)價(jià) 1940 元 / 噸，山東青島地區(qū)中等新玉米進(jìn)廠價(jià) 2050 元 / 噸左右，四川成都地區(qū)東北產(chǎn)中等玉米到站價(jià) 2220 元 / 噸，江蘇徐州地區(qū)山東產(chǎn)二等玉米到站價(jià) 1780 元 / 噸，均與前一日持平。

今日國(guó)內(nèi)連玉米市場(chǎng)窄幅波動(dòng)，近月 1101 合約開(kāi)于 1982 元 / 噸，最高價(jià) 1989 元 / 噸，最低價(jià) 1979 元 / 噸，尾盤(pán)報(bào)收于 1985 元 / 噸。較前一交易日上漲 2 元 / 噸。減量減倉(cāng)。遠(yuǎn)月 1105 合約稍顯強(qiáng)勢(shì)，開(kāi)于 2025 元 / 噸，收于 2029 元 / 噸，增倉(cāng)放量。技術(shù)上看遠(yuǎn)月 1105 玉米合約日內(nèi)多單進(jìn)場(chǎng)推動(dòng)價(jià)格上漲，早盤(pán)觸及 5 日均線后謹(jǐn)慎回落，尾盤(pán)從低位重新彈起，未來(lái)價(jià)格仍以震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)看待?；久嬷校衩坠?yīng)不足依然是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，本周二拍賣(mài)數(shù)量與上周二一致，現(xiàn)貨價(jià)格依然運(yùn)行于高位。國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量是市場(chǎng)關(guān)注的另一焦點(diǎn)，上周末東北經(jīng)歷了一次強(qiáng)降雨，對(duì)產(chǎn)區(qū)影響不大，但是今日開(kāi)始進(jìn)入處暑節(jié)氣，各地溫度將出現(xiàn)明顯回落，吉林省主產(chǎn)區(qū)玉米基本從乳熟期向蠟熟期過(guò)渡，目前玉米水份供給尚可，但氣溫偏低影響籽粒生長(zhǎng)，對(duì)于產(chǎn)量天氣因素依然是關(guān)鍵。短期連玉米市場(chǎng)還將維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，多單謹(jǐn)慎持有。

連豆弱勢(shì)調(diào)整，放向取決于美盤(pán)變動(dòng)

今天大豆主力 1105 的基本交易情況是：開(kāi)盤(pán)于 4052 元 / 噸，最高價(jià)： 4032 元 / 噸，最低價(jià) 4048 元 / 噸，收盤(pán)價(jià) 4008 元 / 噸，按照結(jié)算價(jià)，大豆 -14 元 / 噸，主力合約 1105 成交量為 37.9 萬(wàn)張，持倉(cāng)量 33.2 萬(wàn)張。連豆繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，反彈跡象不明晰，如果連續(xù)橫盤(pán)弱勢(shì)，那么連豆，繼續(xù)下挫的可能性加大。

連豆的走勢(shì)，目前和美盤(pán)再次緊密聯(lián)系起來(lái)，根據(jù)連豆本月增倉(cāng) 15 萬(wàn)張的狀況，并沒(méi)有得到有效的釋放，這恰好是連豆盤(pán)面不安定因素的核心，如果美盤(pán)有高位大幅度拉升的狀況，前期沒(méi)有釋放的連豆多單，可能會(huì)助推市場(chǎng)走強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)大型的波動(dòng)上揚(yáng)。

前期，投資者的驚慌失措，是盤(pán)面波動(dòng)慌亂的根本原因，連豆在突破前高之后，迅速下挫，給市場(chǎng)的多頭，也帶來(lái)了很大的疑慮，但是我們關(guān)注持倉(cāng)狀況，發(fā)現(xiàn)盤(pán)面減倉(cāng)的力度一般，也就是說(shuō)，如果美盤(pán)強(qiáng)勁，連豆大幅再?zèng)_新高的可能性依然很大。

今天的連豆弱勢(shì)橫盤(pán)走勢(shì)明顯，并且減倉(cāng) 1.1 萬(wàn)張，說(shuō)明市場(chǎng)比較迷茫，散戶出局的力度加大，市場(chǎng)恐慌氣氛開(kāi)始發(fā)酵，故而在下挫的過(guò)程中并沒(méi)有大規(guī)模減倉(cāng)，反而在橫盤(pán)時(shí)，減倉(cāng)積極。

建議：投資者離場(chǎng)觀望，或者等待下挫機(jī)會(huì)買(mǎi)多，獲利出局；弱勢(shì)的氣氛濃烈，暫時(shí)多單離場(chǎng)，不宜參與。

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