期指的上市顯然改善了期貨公司的經(jīng)營狀況。但具體到不同的公司，期指所帶來的利潤所占比例卻不盡相同。

一些券商類期貨公司負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，期指上市以來對(duì)公司的利潤貢獻(xiàn)可以達(dá)到30%以上，尤其是在中金所成交量排名前列的期貨公司，則可以達(dá)到整個(gè)利潤的60%—70%；而對(duì)于一部分傳統(tǒng)期貨公司來說，期指利潤貢獻(xiàn)也可以占到10%左右。

而7月份以來，中金所交易額也開始直追上交所。據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中金所期指整個(gè)7月份的成交金額12萬多億元，占全國市場(chǎng)的40.14%，已經(jīng)開始直追成交金額排名首位的上海期貨交易所(7月份為13萬多億元，占全國市場(chǎng)的43.39%，雙方只差3個(gè)多點(diǎn))。中金所期指7月成交金額也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了分別占全國市場(chǎng)8.81%和7.66%的鄭州期貨交易所和大連期貨交易所。

有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，百億保證金期貨公司或年內(nèi)出現(xiàn)。

期指面前 期貨公司命運(yùn)各不同

“公司目前發(fā)展速度比較快，今年的保證金規(guī)模已經(jīng)比去年增加了兩倍多，大概15億左右?！北本┮患胰滔灯谪浌救耸繉?duì)本報(bào)記者說，期指上市以來，期指保證金已經(jīng)占到公司整個(gè)保證金規(guī)模的10%，而期指的利潤貢獻(xiàn)則在30%左右。因此公司正在進(jìn)行增資擴(kuò)股，以匹配快速增長的保證金規(guī)模。

按照目前的監(jiān)管規(guī)定，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，參與股指期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的期貨公司，注冊(cè)資本金要求不得低于客戶保證金的6%(警戒線為6%的1.2倍即7.2%)。

另外兩家在京設(shè)營業(yè)部的大型券商系期貨公司也都表示，期指的上市，給公司帶來的利潤貢獻(xiàn)占比是60—70%。據(jù)了解，目前國泰君安期貨的保證金規(guī)模已經(jīng)超過了50個(gè)億，而目前海通期貨、廣發(fā)期貨、長城偉業(yè)等期指排名前列的期貨公司保證金也達(dá)到了40億元左右，其中期指占據(jù)了很大一部分比例。

而一家傳統(tǒng)期貨公司的老總在接受記者采訪時(shí)表示，今年公司的收入比去年增加了60%，期指上市后給公司帶來的利潤貢獻(xiàn)為10%左右，但期指利潤增長規(guī)模與保證金、交易量的增長規(guī)模并不匹配，其原因就在于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，比如手續(xù)費(fèi)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，使得一些傳統(tǒng)期貨公司的應(yīng)得利潤大大減少。

機(jī)構(gòu)入期指 還需解決細(xì)節(jié)問題

雖然進(jìn)入期指市場(chǎng)的客戶資質(zhì)都不錯(cuò)，而且也給期貨公司帶來了不錯(cuò)的收益，但期貨公司都明白，未來的期指市場(chǎng)光靠散戶，肯定是不行的。所以各期貨公司現(xiàn)在都在卯足了勁開發(fā)大客戶，比如公墓基金、上市公司這樣的客戶，但機(jī)構(gòu)入市顯然不是那么容易。

期貨業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者說，雖然政策上對(duì)機(jī)構(gòu)入市有了支持，但具體到操作層面上還有一定的難度，比如托管行問題、技術(shù)問題等，解決起來都不是很容易，而且在參與的基金方面，容易入市的基本都是新基金，而老基金會(huì)比較麻煩，還需要處理方方面面的事情之后，才能進(jìn)入期指市場(chǎng)。

也有專家認(rèn)為，雖然機(jī)構(gòu)入市并不那么容易，但從行業(yè)發(fā)展來看，期指上市讓更多的主流機(jī)構(gòu)，特別是企業(yè)對(duì)期貨業(yè)的關(guān)注度大為上升，并由此引發(fā)了整個(gè)社會(huì)對(duì)期貨行業(yè)關(guān)注度的大幅提升。隨著期指市場(chǎng)的日漸成熟，這樣的影響也將會(huì)非常深遠(yuǎn)。

百億保證金期貨公司或年內(nèi)出現(xiàn)

日前，有期貨業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，在機(jī)構(gòu)進(jìn)入期指市場(chǎng)以后，保證金規(guī)模還會(huì)有5倍左右的增幅，年內(nèi)出現(xiàn)首個(gè)百億保證金規(guī)模公司的概率很大。而期貨市場(chǎng)的盈利模式、行業(yè)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)格局也將逐漸出現(xiàn)很大的改變。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，市場(chǎng)的活躍是期貨公司利潤增長的重要保證。上市初期的股指期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定了市場(chǎng)成交量維持在高位。由于初期參與股指期貨的投資者大多具有商品期貨經(jīng)驗(yàn)，他們具有非常豐富的日內(nèi)交易經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，期指上市以來，A股市場(chǎng)受政策影響大幅波動(dòng)，也為日內(nèi)交易的靈活操作提供了空間。

而根據(jù)中金所提供的數(shù)據(jù)計(jì)算，以目前期指市場(chǎng)雙邊成交金額為基數(shù)，并按期貨公司萬分之0.1的平均凈傭金率雙邊收取估算，再加期指上市時(shí)的百億存量保證金規(guī)模，按照全年240個(gè)交易日計(jì)算，保守來看，僅股指期貨給期貨公司帶來的收入大概能達(dá)到7、8個(gè)億的規(guī)模。