行業(yè)動態(tài)：

今年 6月份，塔吉克斯坦棉花出口量為 0.63萬噸，同比增長 50%。2009/10年度前 11個月，該國累計出口棉花 9.16 萬噸，而棉花產(chǎn)量預(yù)計僅為 8.1 萬噸，因此期末庫存降至多年來最低。最新預(yù)測顯示，2010/11 年度塔吉克斯坦棉花產(chǎn)量將與上年度持平，約8.2萬噸，而出口量將再次超過產(chǎn)量，達8.7萬噸，期末庫存預(yù)計降至十年來最低水平，僅 2.5萬噸。

據(jù)張家港檢驗檢疫局統(tǒng)計，張家港口岸 7月份進口棉花 103 批次、5.1 萬噸，價值 9231.5 萬美元，同比分別增長 145.2%、264.3%和 344.3%，創(chuàng)單月棉花進口歷史新高。

據(jù)棉花信息網(wǎng)7 月生產(chǎn)調(diào)查顯示，2010年我國棉花種植面積為 7886 萬畝，總產(chǎn) 703 萬噸，同比 2009年面積和產(chǎn)量分別增加1%和3%。

新湖點評：

今日商品市場在農(nóng)產(chǎn)品帶動下以漲為主。截至收盤，受國家拋儲影響，鄭棉維持高位震蕩。截至收盤，1101 合約小漲 5 元/噸，從技術(shù)形態(tài)來看，仍強勢收高于 5 日線之上。今日 CF1101 成交量較上交易日略增加964手至106316手，持倉減少 266 手。從多空力量對比來看，今日多頭開倉較為主動。

9 日，現(xiàn)貨市場小幅回調(diào)，  CCIndex  328 報價下跌12元/噸至18166 元/噸；國際棉價小幅回落，F(xiàn)CIndex M 1％關(guān)稅價15610元/噸，滑準稅價16102元/噸，外棉到港價目前仍低于國內(nèi)棉價。截至今日收盤 1101 合約與現(xiàn)貨價格倒掛1436 元/噸。

市場等待已久的國家棉花拋儲今日終實施，從市場的表現(xiàn)來看，前期期貨市場的盤整已對此消息有所消化。由于此次拋儲為定向拋售，意在解決年度末期部分紡織廠的棉花使用問題，且棉企存棉數(shù)量已不多，因此在目前現(xiàn)貨成交清淡的市場中影響較為有限，預(yù)計現(xiàn)貨仍將維持小幅下跌步調(diào)。當然我們?nèi)孕杳芮嘘P(guān)注后續(xù)拋儲成交價格和成交量情況。

對于主力合約 1101 而言，由于目前糧食、油料作物均有所上漲，將增加棉農(nóng)售棉價格預(yù)期，因此 1101合約走勢較為強勢，需謹慎做空，建議關(guān)注隔夜美棉對鄭棉的指引。

撰寫：新湖期貨研究所 柳青

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。