報告品種：鉛

進(jìn)入冬季后，天氣轉(zhuǎn)冷，尤其兩輪電動自行車消費進(jìn)入淡季，廢舊鉛酸蓄電池報廢量下滑；另外偏北方地區(qū)霧霾天氣、大雪、霜凍天氣頻繁發(fā)生，后續(xù)環(huán)保管控、車輛運輸、廢電瓶回收困難帶來原料價格上漲等問題或嚴(yán)重影響再生鉛主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量（安徽、河北、內(nèi)蒙古等）；加之近期新增原生鉛冶煉企業(yè)檢修，現(xiàn)貨市場流通貨源階段性偏緊。

再生鉛煉廠12月生產(chǎn)預(yù)期，SMM初步調(diào)研如下：

從圖中可以看出，多家企業(yè)有年底常規(guī)檢修計劃，還有部分企業(yè)受外部因素影響預(yù)期產(chǎn)量下滑。由于隔夜鉛價拉漲，昨日現(xiàn)貨報價大幅上調(diào)，而原料廢電瓶價格跟漲有限，再生鉛冶煉企業(yè)利潤可觀。因此，上表中部分企業(yè)對外表示延遲檢修。

另外，值得關(guān)注的是，近期江西地區(qū)某大型煉廠已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，廢電瓶正常拆解但受設(shè)備影響暫未出鉛，12月預(yù)計可以穩(wěn)定生產(chǎn)；山東地區(qū)某大型煉廠恢復(fù)廢電瓶采購，預(yù)備近日烘爐，計劃12月上旬穩(wěn)定出鉛。寧夏地區(qū)大型再生鉛冶煉企業(yè)，由于內(nèi)部因素連續(xù)數(shù)月停產(chǎn)，近期表示復(fù)產(chǎn)有望。

消費端表現(xiàn)：目前兩輪電動自行車消費已經(jīng)進(jìn)入淡季，汽車及部分三輪電動車消費尚可，不排除部分12月電動鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)有減產(chǎn)計劃，但實際影響量仍要觀望。

盡管目前的現(xiàn)貨行情為供需雙弱，但在利潤好轉(zhuǎn)的情況下，尤其再生鉛企業(yè)的生產(chǎn)積極性增加，檢修意愿下滑；進(jìn)入12月以后基本面或有翻轉(zhuǎn)的可能。

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