【導(dǎo)語】9月份，生豬市場(chǎng)處于震蕩下滑態(tài)勢(shì)。養(yǎng)殖端有提漲動(dòng)作，但在供大于求的情況下，市場(chǎng)行情偏弱。在養(yǎng)殖集團(tuán)四季度放量、產(chǎn)能恢復(fù)、二次育肥集中釋放等因素的影響下，后市供應(yīng)或增加，為豬價(jià)帶來壓力，行情有下滑可能。

1. 9月豬價(jià)先漲后震蕩微跌

9月份生豬價(jià)格呈月初上漲、隨后震蕩下滑的走勢(shì)。月初養(yǎng)殖單位出欄計(jì)劃有限，價(jià)格順勢(shì)提漲，價(jià)格自8月29日開始上漲，一路漲至4日的20.1元/公斤，一周時(shí)間上漲0.82元/公斤，漲幅達(dá)到4.27%。而隨著供應(yīng)陸續(xù)恢復(fù)正常以及二次育肥豬的陸續(xù)出欄，供大于求格局顯現(xiàn)，豬價(jià)有下滑態(tài)勢(shì)。但由于養(yǎng)殖端仍然有抗價(jià)操作，加之中秋前集中備貨帶來了需求端的支撐，因此豬價(jià)下滑幅度較為緩和，自20.01元/公斤降至13日的19.26元/公斤。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，截至19日，9月全國瘦肉型生豬交易平均價(jià)格19.56元/公斤，與上月1-19日同期平均價(jià)格相比下降1.14元/公斤，環(huán)比降幅5.52%。其中最高點(diǎn)為4日的20.01元/公斤，最低點(diǎn)為19日的18.77元/公斤。

2. 后市供應(yīng)或持續(xù)增加

首先，能繁母豬存欄量及生豬存欄量上漲，四季度生豬理論供應(yīng)量或增加。

從卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)的196家樣本企業(yè)的能繁母豬存欄數(shù)據(jù)來看，2024年一季度能繁母豬存欄量震蕩上漲，二季度開始持續(xù)上漲，并于6月份開始同比上漲。8月份能繁母豬存欄量為869.19萬頭，與今年最低點(diǎn)為2月份相比增加11.84%。從能繁母豬數(shù)據(jù)來看，今年四季度生豬供應(yīng)量或先降后增，其中12月份或上漲。

從生豬存欄量數(shù)據(jù)來看，其上漲時(shí)間早于能繁母豬存欄量的上漲時(shí)間，且自1月份開始便同比轉(zhuǎn)正。8月份生豬存欄量6926.40萬頭，年內(nèi)已累計(jì)上漲10.50%。由于該數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)的中大型養(yǎng)殖企業(yè)占比較多，因此從數(shù)據(jù)上可反饋當(dāng)前中大型養(yǎng)殖企業(yè)的產(chǎn)能恢復(fù)情況較好，在后備母豬補(bǔ)充的同時(shí)，企業(yè)亦增加生豬存欄量。從生豬數(shù)據(jù)來看，生豬實(shí)際供應(yīng)開始增加的節(jié)點(diǎn)或早于通過能繁母豬存欄量推測(cè)的供應(yīng)拐點(diǎn)。綜合判斷，四季度生豬理論供應(yīng)量或增加。

其次，上市公司四季度生豬出欄計(jì)劃或較多，進(jìn)一步增加供應(yīng)。

根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)已披露的17家上市企業(yè)生豬出欄量可知，1-8月份上市企業(yè)生豬出欄量9679.31萬頭，占2024年出欄計(jì)劃的59.47%。后四個(gè)月雖然占全年時(shí)間的三分之一，但生豬待出欄量為40.53%，后期生豬供應(yīng)或進(jìn)一步增加。

第三，二次育肥或集中釋放，供應(yīng)后置效果將得以體現(xiàn)。

9月份二次育肥補(bǔ)欄量下滑，出欄量增加，東北、河北、山東等集中二育的區(qū)域當(dāng)前迎來第一波小釋放期，對(duì)9月下半月行情帶來利空影響。而在二次育肥出欄一部分后，養(yǎng)殖戶或再度有一定空欄率，加之豬價(jià)或跌至較低位，10月份或再度有二次育肥補(bǔ)欄情況。但從11月開始，二次育肥或進(jìn)入第二波集中釋放期，到12月份時(shí)出欄量或達(dá)到較大值。6-8月份二次育肥的補(bǔ)欄或使得生豬出欄時(shí)間被人為延后，實(shí)際供應(yīng)量后移，對(duì)后期行情有利空影響。

3. 需求或逐步恢復(fù)，但幅度或相對(duì)緩和

從下表中可以看出，在近五年中，9月份生豬屠宰量多數(shù)年份呈上漲態(tài)勢(shì)，而10月份下跌概率較大，11-12月份以漲為主。從今年情況來看，8月份生豬屠宰量或已跌至近期最低水平，9月份處于陸續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。而10月份或處于需求旺季前的過渡月份，且無節(jié)日等因素支撐，屠宰量或下滑。11-12月份屠宰量有上漲空間，對(duì)行情有一定支撐效果。但與此同時(shí)，從今年整體的屠宰量來看，截至9月19日的2024年生豬日均屠宰量同比下降15.32%，四季度的屠宰量亦或低于去年同期水平，需求量增幅或小于供應(yīng)增幅。

3. 生豬價(jià)格或震蕩回落

9月份以及四季度生豬價(jià)格或呈震蕩下滑走勢(shì)，具體分析如下。

9月份供需雙增，但供應(yīng)增幅或大于需求增幅，生豬價(jià)格有下降空間。而來到10月份，價(jià)格跌至較低位，部分二次育肥戶或再次啟動(dòng)二育補(bǔ)欄；且9月已出欄部分二次育肥生豬，空欄率提升，為二次育肥補(bǔ)欄提供客觀場(chǎng)地支撐。而在需求平平的影響下，豬價(jià)上漲幅度或相對(duì)受限。

11月份生豬供應(yīng)量或整體提升，且前期壓欄增重的育肥豬或陸續(xù)出欄，對(duì)行情有利空影響；加之11月腌臘備貨尚不集中，較為分散，因此需求的提升對(duì)行情的支撐力度偏弱。

12月份市場(chǎng)進(jìn)入除春節(jié)外的全年最大消費(fèi)旺季，南方腌臘或陸續(xù)集中進(jìn)行，北方灌制香腸亦將陸續(xù)啟動(dòng)，屠宰量或迎來全年的高位水平。而與此同時(shí)，養(yǎng)殖業(yè)者在該時(shí)段集中出欄的可能性較大，短線二次育肥、長(zhǎng)線二次育肥、專業(yè)仔豬育肥等均有在12月份乃至冬至前后集中出欄的可能，生豬市場(chǎng)供應(yīng)量或繼續(xù)增加；部分養(yǎng)殖集團(tuán)亦存在年底沖量的可能，供應(yīng)量有進(jìn)一步增加可能。受此影響，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)12月份生豬價(jià)格或下滑。

（卓創(chuàng)資訊 王亞男）