重點關(guān)注

銅：

市場情緒偏暖，倫銅價格破位上漲。昨天有色金屬價格全部上漲，其中倫銅價格上破前期高位。美聯(lián)儲議息會議，宣布降息50BP，顯示了美聯(lián)儲對于防止經(jīng)濟過快下滑的強烈決心，從長期看有助于支撐市場整體風(fēng)險偏好?；诿缆?lián)儲的降息行動，市場也提高了美國經(jīng)濟軟著陸的信心。從基本面的角度看，銅全球庫存去化，也有利于對價格形成支撐。LME銅庫存連續(xù)回落，國內(nèi)社會庫存去化速度加快。電網(wǎng)和發(fā)電領(lǐng)域電線電纜訂單增加明顯，支撐線纜企業(yè)開工率持續(xù)走高和增加原料采購。同時，國內(nèi)再生銅供應(yīng)和冶煉廠生產(chǎn)擾動增強，精銅供應(yīng)面臨壓力。但是，全球總庫存依然偏高，可能限制價格向上彈性。在具體的交易策略上，我們更加傾向于價格偏低時，以多頭思路為主。套利上，國內(nèi)庫存去化速度加快，現(xiàn)貨走勢偏強，關(guān)注期限正套。

所長早讀

政策預(yù)期持續(xù)升溫，增量政策增加收入值得期待

觀點分享：19日國家發(fā)展改革委召開9月份新聞發(fā)布會，就制定國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整指引目錄，制定民營經(jīng)濟促進法、持續(xù)推動民間投資高質(zhì)量發(fā)展、提升“信易貸”工作水平等內(nèi)容展開。發(fā)改委政策研究室主任、新聞發(fā)言人金賢東發(fā)言提到：宏觀政策適度加力、更加精準(zhǔn)，加強逆周期調(diào)節(jié)；積極穩(wěn)妥實施政府和社會資本合作新機制；多渠道增加居民收入，不斷提高居民消費能力；加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機制；制定國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整指引目錄，制定民營經(jīng)濟促進法；持續(xù)推動解決影響民間投資高質(zhì)量發(fā)展的制約瓶頸；加快整合融資信用服務(wù)平臺 原則上一個省份只保留一個省級平臺；研究擴大全國鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄。在國內(nèi)高頻宏觀和信貸數(shù)據(jù)偏弱、美聯(lián)儲大幅降息，以及高層繼續(xù)提及努力完成全年增長目標(biāo)的背景下，市場對政策面穩(wěn)增長的預(yù)期繼續(xù)升溫，而此次發(fā)布會上涉及的多渠道增加居民收入，適時推出一批增量政策舉措尤值得期待。

今日早評

黃金：聯(lián)儲開啟降息通道白銀：震蕩回升

銅：庫存持續(xù)減少，支撐價格

鋁：價格持續(xù)抬升

氧化鋁：現(xiàn)貨價格支撐氧化鋁期貨價格

鋅：宏觀偏暖，支撐價格

鉛：價格企穩(wěn)

鎳：宏觀支撐，供需施壓

不銹鋼：震蕩運行

錫：震蕩反彈

工業(yè)硅：弱勢運行為主

碳酸鋰：降息輻射疊加礦端減量，鋰價暫穩(wěn)

鐵礦石：預(yù)期反復(fù)，寬幅震蕩

螺紋鋼：預(yù)期回暖，短線反彈

熱軋卷板：預(yù)期回暖，短線反彈

硅鐵：多空博弈，偏弱震蕩

錳硅：低位震蕩

焦炭：一輪提漲落地，寬幅震蕩

焦煤：寬幅震蕩

動力煤：大秦線檢修在即，震蕩偏強

玻璃：需求無明顯改善跡象

對二甲苯：短期反彈，中期趨勢仍偏弱

PTA：短期反彈，中期仍偏弱

MEG：中期仍偏弱，11-01正套

橡膠：震蕩偏強

合成橡膠：強勢格局延續(xù)

瀝青：成本反彈，供需平乏

LLDPE：短期有支撐，中期趨勢偏弱

PP：現(xiàn)貨小跌，成交尚可

燒堿：期貨貼水，短期震蕩

紙漿：寬幅震蕩

甲醇：震蕩運行

尿素：短期震蕩，基本面壓力仍較大

苯乙烯：多eb空bz、壓縮BZN

純堿：成交氣氛不溫不火

LPG：成本反彈，現(xiàn)貨繼續(xù)推漲

PVC：日盤回彈，基本面弱勢難改

燃料油：繼續(xù)回彈，短線轉(zhuǎn)強

低硫燃料油：跟隨原油反彈，高低硫價差延續(xù)收窄

集運指數(shù)（歐線）：基本面仍弱勢，空配思路對待

短纖：現(xiàn)貨維穩(wěn)，產(chǎn)銷一般

瓶片：現(xiàn)貨上調(diào)，成交放量

棕櫚油：關(guān)注印度的進口需求

豆油：關(guān)注成本端的影響

豆粕：美豆微跌，連粕回調(diào)幅度或有限

豆一：新豆上市壓力，仍偏弱震蕩

玉米：偏弱運行

白糖：震蕩上行

棉花：受益于商品市場風(fēng)險偏好回升

花生：偏弱運行