【導(dǎo)語(yǔ)】截至7月26日,7月PTA月均加工費(fèi)456元/噸,環(huán)比上漲16%,處于PTA新裝置生產(chǎn)盈利的狀態(tài),8月官宣的PTA裝置檢修計(jì)劃有限,可能加速PTA積累庫(kù)存。 PTA月均加工費(fèi)上漲 截至7月26日,7月PTA月均加工費(fèi)456元/噸,環(huán)比上漲16%。近年投產(chǎn)的PTA新裝置理論成本加工費(fèi)在300元/噸上下,目前處于盈利狀態(tài),而部分早年投產(chǎn)的PTA裝置,理論成本加工費(fèi)在500-600元/噸之間,壓力也整體有限,因此,8月官宣的PTA裝置檢修計(jì)劃有限,尤其是部分運(yùn)行時(shí)間偏長(zhǎng)的裝置仍未官宣檢修計(jì)劃。 主因:PX月產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高 讓利于PTA 7月中旬以來,PX開工負(fù)荷維持在85%以上,預(yù)估7月PX月產(chǎn)量在336萬(wàn)噸左右,PX供應(yīng)充足。以PX船貨報(bào)盤來看,呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的結(jié)構(gòu),也充分印證了短期PX供應(yīng)充足的情況。7月雖然處于美國(guó)汽柴油消費(fèi)的旺季,但今年市場(chǎng)并無(wú)調(diào)油邏輯炒作現(xiàn)象,PX市場(chǎng)也缺乏重大驅(qū)動(dòng)力,7月PX月均價(jià)跌幅大于PTA月均價(jià)跌幅,讓利于PTA,在PTA理論重回累庫(kù)存狀態(tài)之下,PTA加工費(fèi)仍然上漲,這種市場(chǎng)情況較為難得。 預(yù)估8月PTA加速積累庫(kù)存 8月中上旬仍為需求淡季,聚酯工廠可能繼續(xù)減產(chǎn)。7月29日至31日,有5家滌綸短纖工廠開始減產(chǎn),共計(jì)影響滌綸短纖產(chǎn)能38萬(wàn)噸,另外有其他3套滌綸短纖工廠計(jì)劃減產(chǎn),影響產(chǎn)能15萬(wàn)噸,綜合來看,滌綸短纖減產(chǎn)產(chǎn)能共計(jì)53萬(wàn)噸,折算對(duì)PTA需求量下降1萬(wàn)噸/周。目前滌綸長(zhǎng)絲、聚酯瓶片、滌綸短纖工廠陸續(xù)執(zhí)行減產(chǎn),終端買家并無(wú)投機(jī)囤貨的意向,聚酯高產(chǎn)銷仍然是曇花一現(xiàn),需求端不利于產(chǎn)業(yè)鏈成本自上而下的傳導(dǎo)。 目前來看PTA貨源也呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局,PTA裝置檢修計(jì)劃有限,累庫(kù)存預(yù)期較強(qiáng)。目前幾乎沒有PTA大裝置官宣8月檢修計(jì)劃,部分停車裝置多為7月份開始檢修或者長(zhǎng)期停車,預(yù)估8月PTA月產(chǎn)量有再創(chuàng)新高的可能性。預(yù)估8月份累庫(kù)存25萬(wàn)噸以上,需要關(guān)注下游聚酯大廠減產(chǎn)的持續(xù)性以及8月中下旬終端織造市場(chǎng)是否有旺季結(jié)束的跡象。 綜合來看,7月PTA加工費(fèi)偏高,PTA新裝置盈利、老裝置虧損減少,PTA企業(yè)也樂于維持現(xiàn)狀,官宣檢修計(jì)劃有限,預(yù)估8月PTA供應(yīng)壓力增加。 (卓創(chuàng)資訊 安光) 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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