基本金屬：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的博弈

7月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)降至50.4，僅次于2月份觸及的46.4低點(diǎn)，也低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的50.8。美國(guó)暗淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)阻礙LME金屬漲勢(shì)。

至2010年年底中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能將達(dá)到4200萬(wàn)噸/年，同時(shí)未來(lái)三年仍將有超過(guò)500萬(wàn)噸/年的電解鋁項(xiàng)目和800萬(wàn)噸/年的氧化鋁項(xiàng)目建成投產(chǎn)。

在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，對(duì)于近期不斷上漲的銅價(jià)，很多消費(fèi)商并沒(méi)有積極買(mǎi)入，而是選擇離場(chǎng)觀望，他們等待銅價(jià)再次下滑后補(bǔ)充庫(kù)存。

7月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)降至50.4，僅次于2月份觸及的46.4低點(diǎn)，也低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的50.8。美國(guó)暗淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)阻礙LME金屬漲勢(shì)，隔夜倫敦金屬出現(xiàn)回調(diào)，銅鋅大幅回落，鋁價(jià)持穩(wěn)。國(guó)內(nèi)金屬市場(chǎng)昨日尾盤(pán)快速下挫，滿足技術(shù)上的調(diào)整需求后今日低開(kāi)震蕩上行。滬銅主力1011合約報(bào)收55100元，上漲320元，漲幅為0.58%，創(chuàng)出本輪新高，市場(chǎng)交投較為活躍。國(guó)內(nèi)股市的強(qiáng)勢(shì)也刺激投資者信心，有追漲資金進(jìn)入。

針對(duì)氧化鋁行業(yè)的調(diào)研結(jié)果顯示，至2010年年底中國(guó)氧化鋁產(chǎn)能將達(dá)到4200萬(wàn)噸/年，同時(shí)未來(lái)三年仍將有超過(guò)500萬(wàn)噸/年的電解鋁項(xiàng)目和800萬(wàn)噸/年的氧化鋁項(xiàng)目建成投產(chǎn)。2009年，中國(guó)國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能為1950萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)量為1300萬(wàn)噸，電解鋁開(kāi)工率為66.6%，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，預(yù)計(jì)今年年底電解鋁產(chǎn)能將達(dá)到2100-2300萬(wàn)噸。因之前國(guó)家發(fā)改委曾要求在2010/2011年間中國(guó)將有近160萬(wàn)噸的產(chǎn)能被淘汰但這仍不能使產(chǎn)能控制得到明顯的效果，預(yù)計(jì)政府會(huì)加大淘汰落后產(chǎn)能的力度。

但有行業(yè)消息稱(chēng)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，對(duì)于近期不斷上漲的銅價(jià)，很多消費(fèi)商并沒(méi)有積極買(mǎi)入，而是選擇離場(chǎng)觀望，他們等待銅價(jià)再次下滑后補(bǔ)充庫(kù)存。這和我們昨日的日?qǐng)?bào)中提到的近期由于消費(fèi)淡季下游訂單下滑不無(wú)關(guān)系。他們的理由是，銅管和銅桿制造商的產(chǎn)能利用率已經(jīng)下滑至74%-75%，從6月份以來(lái)，消費(fèi)商的原料庫(kù)存下滑趨勢(shì)逐漸企穩(wěn)，但需求沒(méi)有出現(xiàn)回升。

豫光金鉛昨日晚間發(fā)布年中報(bào)告，報(bào)告中顯示，上半年該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3544.49萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)53.87%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格的上漲。

所以，從基本面看，短期銅價(jià)的基本面支撐還并不牢固，但是隨著季節(jié)性因素的影響，這種狀況有望得到改善，銅價(jià)還會(huì)繼續(xù)震蕩走高。鋁價(jià)因產(chǎn)能壓力，很難走出向上的趨勢(shì)，以震蕩為主。短期看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍舊會(huì)金屬市場(chǎng)的信心起到?jīng)Q定性的影響，金屬市場(chǎng)成為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的博弈。

鋼材：如果?瘋

鋼材期貨今日低開(kāi)后不斷走高，最終完全收復(fù)了昨日的失地，成交和持倉(cāng)都出現(xiàn)放大。

期價(jià)今日的反彈從基本面看依然難以找到支持，從技術(shù)形態(tài)看，存在繼續(xù)反彈可能。

印度開(kāi)始限制鐵礦石出口，可能會(huì)推升我國(guó)鐵礦石的進(jìn)口價(jià)。對(duì)于我國(guó)鋼企來(lái)講，積極找礦才是王道。

鋼材期價(jià)近期的走勢(shì)很讓人無(wú)語(yǔ)，昨日的跳水大跌之后又立刻是今日的強(qiáng)勢(shì)反彈，雖然說(shuō)期貨人玩兒的就是心跳，可是當(dāng)心跳過(guò)快時(shí)，很多人還是難以承受。今天1101合約一度走到了比昨天更低的4145元的位置，但之后卻一路震蕩上行，最高達(dá)到了4223元的比昨日更高的位置，收盤(pán)也收在了比昨日最高價(jià)更高的4220元上。同時(shí)成交量也增長(zhǎng)近10萬(wàn)手，持倉(cāng)更是大增逾15萬(wàn)手，出現(xiàn)了一個(gè)吞沒(méi)形態(tài)，而這種形態(tài)往往出現(xiàn)在市場(chǎng)的底部，預(yù)示著后市價(jià)格將出現(xiàn)比較強(qiáng)的回升。但是這個(gè)市場(chǎng)的瘋狂讓筆者都難以拿平常的技術(shù)分析去考慮它了，明天如何，也許不到明天你真的不知道。不過(guò)從主力的增倉(cāng)情況來(lái)看，價(jià)格或許還有繼續(xù)上行的可能。主力多頭繼續(xù)增倉(cāng)，雖然增倉(cāng)量依然小于空頭增倉(cāng)量，不過(guò)空頭增倉(cāng)當(dāng)中沙鋼增加了5300手，中鋼增加了1.2萬(wàn)手，而這些基本都是套保頭寸，投機(jī)資金主要集中在多頭上。

就市場(chǎng)基本面來(lái)講，我們依然維持前期觀點(diǎn)，即供應(yīng)的過(guò)剩、庫(kù)存的高企、消費(fèi)需求的疲弱、政策的壓力都不支持鋼材價(jià)格的持續(xù)上行。但是有些時(shí)候價(jià)格的上行會(huì)改變市場(chǎng)的情況，價(jià)格上行會(huì)讓市場(chǎng)變的樂(lè)觀，進(jìn)而引發(fā)基本面的改變。如果出現(xiàn)這種情況，那我們只能說(shuō)：市場(chǎng)永遠(yuǎn)走在前面。

不過(guò)讓市場(chǎng)一向敏感的鐵礦石市場(chǎng)可能會(huì)再度掀起風(fēng)云。有消息稱(chēng)印度為了保護(hù)國(guó)內(nèi)的礦石資源，近期禁止了其境內(nèi)10個(gè)港口的鐵礦石出口貿(mào)易，其鋼鐵部部長(zhǎng)表示，鐵礦石出口關(guān)稅應(yīng)至少上調(diào)到20%以上，通過(guò)此方式來(lái)為國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)保留更多的資源。目前我國(guó)從印度進(jìn)口的鐵礦石量已經(jīng)超過(guò)了從巴西的進(jìn)口量，僅次于從澳大利亞的進(jìn)口量。雖然這十個(gè)港口的對(duì)中國(guó)出口量比較少，僅占其總出口的10%左右，短期對(duì)整個(gè)鐵礦石市場(chǎng)影響可能不大，但如果印度政府將此項(xiàng)決策推廣，那么我國(guó)的礦石供應(yīng)又將面臨問(wèn)題。因此主動(dòng)出擊全球找礦是我國(guó)鋼鐵業(yè)發(fā)展必須要做的一件事，而另一件就是要加快國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，淘汰落后產(chǎn)能，提高產(chǎn)品層次，要改變高價(jià)買(mǎi)礦低價(jià)賣(mài)鐵的局面。

橡膠：滬膠金融屬性超過(guò)供需基本面

美國(guó)經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)周二公布，7月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)跌至50.4，低于分析師預(yù)估中值51,6月則上修為54.3。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周二大體持穩(wěn)，一些買(mǎi)家選擇離場(chǎng)觀望，等待本周(7月26至36日當(dāng)周)稍晚更為清晰的指引。

泰國(guó)原料價(jià)格近日變化不大，在期貨沒(méi)有繼續(xù)明顯下跌之際，原料商、農(nóng)民并不急于拋貨，現(xiàn)貨市場(chǎng)較為堅(jiān)挺。中國(guó)市場(chǎng)成交較活躍，絕大多數(shù)為下游用戶的買(mǎi)入：印尼、泰國(guó)、馬來(lái)西亞20號(hào)標(biāo)膠有較好買(mǎi)盤(pán)，輪胎廠為了維持生產(chǎn)，在保持極低的庫(kù)存下，也要保持持續(xù)多次小數(shù)量的買(mǎi)入。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)周二公布，7月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)跌至50.4，低于分析師預(yù)估中值51,6月則上修為54.3。標(biāo)準(zhǔn)普爾/Case-Shiller房?jī)r(jià)指數(shù)顯示，20個(gè)大都市5月綜合房?jī)r(jià)指數(shù)漲0.5%，超過(guò)路透調(diào)查分析師預(yù)估的上升0.2%。滬膠今日伴隨著股市拉升高開(kāi)高走，持倉(cāng)向1101合約轉(zhuǎn)移，1101報(bào)收23315上漲720點(diǎn)或3.19%，持倉(cāng)增長(zhǎng)45746手。
綜合媒體7月27日消息，越南統(tǒng)計(jì)辦公室26日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)7月預(yù)計(jì)出口8.5萬(wàn)噸橡膠，較2009年同期增長(zhǎng)3.7%。橡膠出口額預(yù)計(jì)較2009年同期的1.22億美元上升94%，至2.37億美元。1-7月，該國(guó)預(yù)計(jì)出口32.4萬(wàn)噸橡膠，出口額為8.93億美元，較2009年同期下滑3.4%，但出口額增長(zhǎng)85%。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周二大體持穩(wěn)，一些買(mǎi)家選擇離場(chǎng)觀望，等待本周(7月26至36日當(dāng)周)稍晚更為清晰的指引。8月船期發(fā)往中國(guó)的泰國(guó)RSS3等級(jí)橡膠CIF價(jià)為每噸3,180美元；9月船期的STR20 CV等級(jí)橡膠FOB價(jià)為每噸3070美元。印尼SIR20等級(jí)橡膠售價(jià)約為每噸2,940美元，10月船期。馬來(lái)西亞SMR20等級(jí)橡膠FOB價(jià)為每噸2,965美元，10月船期。8月/9月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤316美分，前一交易日(26日)無(wú)報(bào)價(jià)。8月/9月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤306-308美分，前一交易日無(wú)報(bào)價(jià)。
泰國(guó)原料價(jià)格近日變化不大，在期貨沒(méi)有繼續(xù)明顯下跌之際，原料商、農(nóng)民并不急于拋貨，現(xiàn)貨市場(chǎng)較為堅(jiān)挺。中國(guó)市場(chǎng)成交較活躍，絕大多數(shù)為下游用戶的買(mǎi)入：印尼、泰國(guó)、馬來(lái)西亞20號(hào)標(biāo)膠有較好買(mǎi)盤(pán)，輪胎廠為了維持生產(chǎn)，在保持極低的庫(kù)存下，也要保持持續(xù)多次小數(shù)量的買(mǎi)入。在供需相對(duì)均衡的情況下，滬膠的金融屬性占據(jù)主導(dǎo)，資金利用金融市場(chǎng)回暖短期內(nèi)瘋抄橡膠，不建議追高。

豆類(lèi)：各自獨(dú)立，唯粕量?jī)r(jià)積極

商務(wù)部下調(diào)7月份進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港量。公告稱(chēng)，7月上半月中國(guó)大豆進(jìn)口實(shí)際到港為277.52萬(wàn)噸，下半月預(yù)報(bào)到港281.88萬(wàn)噸，全月預(yù)報(bào)到港559.41萬(wàn)噸。原先估計(jì)7月份進(jìn)口大豆到港量為580.32萬(wàn)噸。

行情綜述：隔夜美國(guó)7月消費(fèi)者信息指數(shù)降至新低50.4，上月為52.9，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，三大股指微幅漲跌。美元指數(shù)、原油價(jià)格、黃金價(jià)格同步下滑，但CBOT小麥仍強(qiáng)勢(shì)高位收漲，美豆盤(pán)初的反彈漲幅被缺乏天氣威脅的因素所消化，上方技術(shù)壓力也限制其反彈空間，國(guó)外豆類(lèi)出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱跡象。今日早盤(pán)連盤(pán)豆類(lèi)空頭打壓不甚堅(jiān)決，盤(pán)面上跌勢(shì)放緩，在上證指數(shù)有效站穩(wěn)2600點(diǎn)后觸發(fā)市場(chǎng)做多信心，工業(yè)品期貨價(jià)格均有良好表現(xiàn)，然而豆類(lèi)市場(chǎng)漠視周邊做多氛圍，連豆豆油主力合約僅小幅微漲，唯豆粕主力合約量?jī)r(jià)稍作配合拉漲，但仍沖擊2900未果。

消息因素：美國(guó)中西部地區(qū)大豆現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)穩(wěn)中上漲，市場(chǎng)交易略顯活躍。美國(guó)現(xiàn)貨谷物及油籽商業(yè)庫(kù)存小幅提高，谷物庫(kù)存量占到了貯存能力的60%，高于一周前的59%，2009年同期為55%。其中大豆庫(kù)存提高了25%。周二大豆進(jìn)口基差報(bào)價(jià)上漲，而其它谷物出口基差報(bào)價(jià)下跌，因近兩周來(lái)農(nóng)戶認(rèn)同目前的大豆價(jià)格從而加快了銷(xiāo)售步伐。

我國(guó)商務(wù)部公告稱(chēng)，7月上半月中國(guó)大豆進(jìn)口實(shí)際到港為277.52萬(wàn)噸，下半月預(yù)報(bào)到港281.88萬(wàn)噸，全月預(yù)報(bào)到港559.41萬(wàn)噸。商務(wù)部原先估計(jì)7月份進(jìn)口大豆到港量為580.32萬(wàn)噸。8月份進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港量為388.41萬(wàn)噸。商務(wù)部稱(chēng)，7月上半月進(jìn)口油菜籽實(shí)際到港11.87萬(wàn)噸，全月預(yù)報(bào)到港22.94萬(wàn)噸，8月份預(yù)報(bào)到港12.10萬(wàn)噸。7月上半月進(jìn)口豆油實(shí)際到港3.52萬(wàn)噸，全月預(yù)報(bào)到港20.05萬(wàn)噸，8月份預(yù)報(bào)到港32.34萬(wàn)噸；7月上半月進(jìn)口棕櫚油實(shí)際到港9.35萬(wàn)噸，全月預(yù)報(bào)到港 20.22萬(wàn)噸，8月份預(yù)報(bào)到港7.39萬(wàn)噸；7月上半月進(jìn)口菜籽油實(shí)際到港1.85萬(wàn)噸，全月預(yù)報(bào)到港10.91萬(wàn)噸，8月份預(yù)報(bào)到港4.69萬(wàn)噸。

操作建議：連豆1105當(dāng)日期價(jià)在昨日陰線實(shí)體下部窄幅波動(dòng)，成交持倉(cāng)量較昨日再度萎縮，資金看淡仍限制其上下運(yùn)行空間，預(yù)計(jì)連豆將保持震蕩偏弱行情，建議日內(nèi)波段操作。豆粕1105期價(jià)上沖2900未果，預(yù)計(jì)明日還將圍繞2900展開(kāi)爭(zhēng)奪，建議日內(nèi)依托2900上多下空。豆油1101在均線處震蕩，并且資金正向1105合約移倉(cāng)，導(dǎo)致期價(jià)漲升空間有限，建議依托7600設(shè)多空分水。1105合約收穩(wěn)于5日線之上，目前行進(jìn)于高價(jià)區(qū)域附近，追高需謹(jǐn)慎。何琳

玉米: 周邊提振 縮量上揚(yáng)

美國(guó)農(nóng)業(yè)部氣象專(zhuān)家稱(chēng)，蒙大拿和達(dá)科他的降雨天氣延遲冬小麥?zhǔn)崭?，但有利于未成熟春播作物生長(zhǎng)。

中國(guó)國(guó)家糧油信息中心稱(chēng)，中國(guó)對(duì)7月美國(guó)交付的轉(zhuǎn)基因玉米的質(zhì)量有所質(zhì)疑。目前該批玉米正被檢驗(yàn)，并稱(chēng)船貨發(fā)霉標(biāo)準(zhǔn)已高于合同規(guī)定。

美國(guó)2010年玉米單產(chǎn)可能在163.8蒲式耳/英畝，高于上周分析師調(diào)查所得的163.5蒲式耳/英畝，也強(qiáng)于政府目前預(yù)估的163.5蒲式耳/英畝。

今日連玉米1101合約小幅低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)快速拉升后圍繞結(jié)算價(jià)震蕩整理，盤(pán)終收高，主力合約減倉(cāng)縮量，尾盤(pán)收于1936元，最高1938元，最低1928元，成交118358手，持倉(cāng)245732手。

外盤(pán)方面，周二芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米下跌，有利天氣成為拖累美國(guó)玉米走低的因素。其中，9月合約下跌1.25美分，至362.75美分/蒲式耳。美國(guó)玉米單產(chǎn)預(yù)估連續(xù)第二周增加，之前對(duì)分析師的調(diào)查顯示，在遭遇6月降雨的打擊后，近期有利的天氣令玉米作物生長(zhǎng)穩(wěn)步向前。20位接受調(diào)查的分析師平均預(yù)測(cè)稱(chēng)，美國(guó)2010年玉米單產(chǎn)可能在163.8蒲式耳/英畝，高于上周基于對(duì)18位分析師調(diào)查所得的163.5蒲式耳/英畝，也強(qiáng)于政府目前預(yù)估的163.5蒲式耳/英畝。

生長(zhǎng)方面，截至目前，吉林地區(qū)已經(jīng)迎來(lái)了將近十天的強(qiáng)降水天氣，作為玉米主產(chǎn)區(qū)，大部分玉米剛剛完成抽雄即將進(jìn)入授粉階段，持續(xù)的低溫降水，必然對(duì)玉米生長(zhǎng)造成影響，從吉林省各地農(nóng)戶方面獲悉，目前部分地區(qū)土壤水分幾近飽和，后期降水天氣若沒(méi)有良性改善，內(nèi)澇現(xiàn)象將難以避免。據(jù)地方氣象臺(tái)預(yù)報(bào)，未來(lái)十天吉林省仍多降水天氣。從當(dāng)前天氣信息看，玉米后期長(zhǎng)勢(shì)令人擔(dān)憂。玉米授粉階段的強(qiáng)降雨天氣已經(jīng)是自播種期以來(lái)第二次打壓玉米生長(zhǎng)良態(tài)了。播種期的倒春寒已經(jīng)對(duì)玉米后期生長(zhǎng)形成潛在威脅，而這次授粉期的強(qiáng)降水更是一場(chǎng)較強(qiáng)的考驗(yàn)，玉米的天氣波折愈發(fā)引起人們重視。

現(xiàn)貨方面，7月27日，吉林省大部分地區(qū)仍以降雨天氣，且降水量較大，局部低洼地區(qū)已形成內(nèi)澇，省內(nèi)用糧企業(yè)玉米收購(gòu)均處無(wú)量狀態(tài)。而近期山東用糧企業(yè)整體玉米收購(gòu)情況良好，收購(gòu)價(jià)格整體平穩(wěn)。個(gè)別企業(yè)由于周邊價(jià)格偏高影響收購(gòu)量小幅上調(diào)，新豐淀粉目前掛牌價(jià)格為1.038元/斤，上漲0.008元/斤；盛泰藥業(yè)1.05元/斤，上漲0.005元/斤。

整體看，今日玉米依然處于高位震蕩，但成交量急劇萎縮，市場(chǎng)多空因素交織，天氣仍是左右后期走勢(shì)的關(guān)鍵，預(yù)計(jì)連玉米將維持震蕩走勢(shì)，技術(shù)上

線系統(tǒng)呈完整多頭排列，強(qiáng)勢(shì)未改，而KDJ各指標(biāo)粘合，近期將面臨方向性選擇，操作上前期低位多單可繼續(xù)持有，止損10日均線，日內(nèi)低買(mǎi)高平滾動(dòng)操作，介于天氣隱憂加劇，短空不宜。

白糖：平開(kāi)高走

鄭糖今日表現(xiàn)較強(qiáng)，呈平開(kāi)高走之勢(shì)。主力合約早盤(pán)開(kāi)于5075，日內(nèi)低點(diǎn)僅為5071。隨后一路震蕩上揚(yáng)，最高漲至5121，逼近昨日高點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)糖產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲，廣西南寧中間商報(bào)價(jià)上漲20-30元/噸。

行情綜述：鄭糖今日表現(xiàn)較強(qiáng)，呈平開(kāi)高走之勢(shì)。主力合約早盤(pán)開(kāi)于5075，日內(nèi)低點(diǎn)僅為5071。隨后一路震蕩上揚(yáng)，最高漲至5121，逼近昨日高點(diǎn)。全天持倉(cāng)增加29526手，多頭活躍。

外盤(pán)方面：由于供給偏緊和旺盛需求快速把糖價(jià)推高到4個(gè)月來(lái)的最高點(diǎn)后投資者獲利回吐，本周二ICE糖市原糖期貨價(jià)格全線回落。當(dāng)日1010期約糖價(jià)下跌20個(gè)點(diǎn)（-1.0%），收于18.43美分/磅；1103期約糖價(jià)同時(shí)下跌17個(gè)點(diǎn)，收于18.09美分/磅。目前市場(chǎng)方面關(guān)注的焦點(diǎn)都集中在巴西。一方面是最近巴西頻繁下雨耽誤了食糖裝運(yùn)作業(yè)，另一方面是港口仍有大量商船等待裝運(yùn)食糖。

現(xiàn)貨方面：今日國(guó)內(nèi)糖產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)上漲，具體報(bào)價(jià)如下，廣西：南寧，集團(tuán)報(bào)價(jià)5, 290元/噸，持穩(wěn)，至上午詢價(jià)時(shí)尚無(wú)成交，中間商報(bào)價(jià)5,300元/噸左右，上調(diào)20-30元/噸，至詢價(jià)時(shí)尚未成交；柳州，集團(tuán)價(jià)報(bào)5,270-5,290元/噸，持穩(wěn)，至上午詢價(jià)時(shí)尚無(wú)成交；中間商報(bào)價(jià)5,270-5,280元/噸，略為上調(diào)，銷(xiāo)售尚未有表現(xiàn)。

操作策略：近期受美元下挫和商品市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)的綜合影響，以及國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格的反彈，給期價(jià)帶來(lái)有力推動(dòng)。短期有望繼續(xù)反彈走高趨勢(shì)，多單可繼續(xù)持有。

小麥、早秈稻：延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

強(qiáng)麥?zhǔn)袌?chǎng)在昨日小幅調(diào)整之后，今日再次走高，逼近前期高點(diǎn)。主力合約全天在2378-2390區(qū)間波動(dòng)。日內(nèi)成交量較前兩日已明顯下降，短期面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。早秈稻今日繼續(xù)小幅上漲，大幅增倉(cāng)9638手，交投持續(xù)活躍。依然有反彈空間。

強(qiáng)麥?zhǔn)袌?chǎng)在昨日小幅調(diào)整之后，今日再次走高，逼近前期高點(diǎn)。主力1101早盤(pán)開(kāi)于2380，開(kāi)盤(pán)后一路震蕩走高。全天在2378-2390區(qū)間波動(dòng)。日內(nèi)成交量較前兩日已明顯下降，短期面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。早秈稻今日繼續(xù)小幅上漲，主力合約大幅增倉(cāng)9638手。交投持續(xù)活躍，全天成交11.28萬(wàn)手。依然有反彈空間。

經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，定于7月28日在安徽糧食批發(fā)交易市場(chǎng)及其聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)舉行最低收購(gòu)價(jià)小麥競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售交易會(huì)，本次計(jì)劃交易小麥154.93萬(wàn)噸，實(shí)際成交 12.65萬(wàn)噸，成交率8.16%，其中：白小麥計(jì)劃銷(xiāo)售150.07萬(wàn)噸，實(shí)際成交7.79萬(wàn)噸，成交率5.19%，成交均價(jià)1884元/噸；混合麥計(jì)劃銷(xiāo)售4.17萬(wàn)噸，全部成交，成交均價(jià)1854元/噸；紅小麥計(jì)劃銷(xiāo)售0.69萬(wàn)噸，全部成交，成交均價(jià)1992元/噸。

芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二收高,受歐洲干旱天氣和俄羅斯或?qū)⒔剐←湷隹诘膫餮蕴嵴?之後,俄羅斯否認(rèn)禁止出口的市場(chǎng)傳言。俄羅斯和西哈薩克斯坦大面積極端干熱天氣持續(xù),未來(lái)10日內(nèi),該氣候有可能影響至東烏克蘭.高溫和缺乏降雨可能造成作物產(chǎn)量明顯下降 。

燃料油：震蕩上行，反彈有望持續(xù)

受隔夜國(guó)際原油下滑拖累今日滬油低開(kāi)出場(chǎng)，隨后震蕩下行，在周邊市場(chǎng)帶動(dòng)下收復(fù)部分跌幅，收在日內(nèi)最高價(jià)。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年華南地區(qū)燃料油進(jìn)口量?jī)H212萬(wàn)噸，同比大幅萎縮48%，并由此拖累全國(guó)燃料油進(jìn)口量同比下滑8%。其所占全國(guó)進(jìn)口總量也僅為17%，同比大跌14個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)低于山東和華東兩地52%和22%的進(jìn)口份額而屈居第三。

受隔夜國(guó)際原油下滑拖累今日滬油低開(kāi)出場(chǎng)，隨后震蕩下行，在周邊市場(chǎng)帶動(dòng)下收復(fù)部分跌幅，收在日內(nèi)最高價(jià)。

因經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，隔夜國(guó)際原油期價(jià)從早盤(pán)的上漲中回落，期價(jià)再度未能成功觸及80美元，受此拖累，國(guó)內(nèi)能化品種基本低開(kāi)。但隨后在橡膠以及股指的帶動(dòng)下，整體有所回升。首先出現(xiàn)走高的是PVC,這與它的成本支撐有關(guān)。緊接著是LLDPE，盤(pán)中出現(xiàn)增倉(cāng)上行，重新站上5日均線。PTA1101合約表現(xiàn)亦不俗，以一根長(zhǎng)陽(yáng)線吞噬昨日的陰線，再次確認(rèn)了7500點(diǎn)的支撐位。正如我們前幾日所預(yù)測(cè)的，隨著整個(gè)宏觀氣氛的好轉(zhuǎn)以及周邊市場(chǎng)的帶動(dòng)，短期內(nèi)這波反彈有望延續(xù)，當(dāng)然還不能說(shuō)是反彈，因?yàn)闆](méi)有得到現(xiàn)貨方面的支撐。如果價(jià)格持續(xù)走高，下游銷(xiāo)售好轉(zhuǎn)，那么此次反彈就有可能演變成反轉(zhuǎn)，但目前來(lái)看還只能是反彈。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年華南地區(qū)燃料油進(jìn)口量?jī)H212萬(wàn)噸，同比大幅萎縮48%，并由此拖累全國(guó)燃料油進(jìn)口量同比下滑8%。其所占全國(guó)進(jìn)口總量也僅為17%，同比大跌14個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)低于山東和華東兩地52%和22%的進(jìn)口份額而屈居第三。

分析人士指出，目前華南燃料油進(jìn)口市場(chǎng)主要由保稅船供貿(mào)易支撐，但深圳地區(qū)保稅需求在經(jīng)歷2009年高增長(zhǎng)期后遭遇瓶頸，加之今年來(lái)香港保稅船供需求黯淡抑制華南復(fù)出口貿(mào)易步伐，都令進(jìn)口商對(duì)于進(jìn)口謹(jǐn)慎有加。此外，地?zé)捰脩粢惨蛳♂尀r青的介入而放棄對(duì)進(jìn)口直餾燃料油的加工，也是原因之一。

同期山東和華東兩地進(jìn)口總量分別為637萬(wàn)噸和275萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)14%和19%。前者主要在于當(dāng)?shù)匦略鰺捰湍芰Φ尼尫?，后者則主要受當(dāng)?shù)乇６惔┦袌?chǎng)發(fā)展所帶動(dòng)。

PTA:顯強(qiáng)回升 漲勢(shì)再顯

受外盤(pán)下挫影響,PTA期價(jià)早盤(pán)開(kāi)盤(pán)小幅走低,而隨后在多頭增倉(cāng)助推下快速拉升,伴隨股指及大眾商品集體走強(qiáng)而一路震蕩上行,1月成交量明顯放量。

期價(jià)在經(jīng)歷昨日短暫的回落調(diào)整之后,今日再度大幅走高,多頭買(mǎi)盤(pán)積極,收復(fù)昨日跌幅,均線逐漸開(kāi)始向上延升,技術(shù)上再度轉(zhuǎn)強(qiáng),預(yù)計(jì)整體反彈趨勢(shì)仍將延續(xù)。

昨日,美原油高位回落至77美元/桶附近; 石腦油跌3美元至653-655美元/噸CFR日本;異構(gòu)級(jí)MX漲11美元至772-773美元/噸FOB韓國(guó);PX：亞洲漲19美元至892-893美元/噸FOB韓國(guó)；歐洲平穩(wěn)在890-894美元/噸FOB鹿特丹；美國(guó)平穩(wěn)在881-886美元/噸FOB美國(guó)海灣。

PTA現(xiàn)貨整體氣氛開(kāi)始轉(zhuǎn)好，內(nèi)盤(pán)賣(mài)方報(bào)價(jià)仍維持在7100元/噸附近，部分買(mǎi)盤(pán)意向在7000元/噸附近但賣(mài)方惜售，商談暫維持7050元/噸附近展開(kāi)。外盤(pán)臺(tái)產(chǎn)現(xiàn)貨少量報(bào)860-865美元/噸，商談情況暫時(shí)基本維持昨天的水平。

EG內(nèi)盤(pán)詢盤(pán)依然較多，報(bào)盤(pán)5950-6000元/噸，商家低價(jià)出貨意向不高，遞盤(pán)5900元/噸偏上，成交5920-5950元/噸。EG外盤(pán)詢盤(pán)較多，商家主動(dòng)出貨報(bào)盤(pán)不多，船貨遞盤(pán)710-715美元/噸，市場(chǎng)心態(tài)明顯好轉(zhuǎn)，部分工廠也開(kāi)始詢盤(pán)。但市場(chǎng)市場(chǎng)分歧明顯，部分人士認(rèn)為短期市場(chǎng)面臨調(diào)整。

聚酯方面: 江浙地區(qū)滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)平穩(wěn)，F(xiàn)DY、POY、DTY暢銷(xiāo)規(guī)格仍有調(diào)漲動(dòng)作，部分FDY粗旦絲降價(jià)或優(yōu)惠; 直紡滌短工廠報(bào)價(jià)總體暫穩(wěn)，主流現(xiàn)款出廠報(bào)價(jià)9500元/噸。石化產(chǎn)品價(jià)格等上漲，直紡滌短工廠在自身庫(kù)存較小情況下信心尚好，部分工廠仍有推漲意向。

受外盤(pán)下挫影響,PTA期價(jià)早盤(pán)開(kāi)盤(pán)小幅走低,而隨后在多頭增倉(cāng)助推下快速拉升,伴隨股指及大眾商品集體走強(qiáng)而一路震蕩上行,1月成交量明顯放量；期價(jià)在經(jīng)歷昨日短暫的回落調(diào)整之后,今日再度大幅走高,多頭買(mǎi)盤(pán)積極,收復(fù)昨日跌幅,均線逐漸開(kāi)始向上延升,技術(shù)上再度轉(zhuǎn)強(qiáng),預(yù)計(jì)整體反彈趨勢(shì)仍將延續(xù),多單暫可繼續(xù)持有。

LLDPE：逼空情緒繼續(xù)拉漲

高價(jià)位阻力明顯，而且昨日油價(jià)下跌也加強(qiáng)了下游買(mǎi)方的抵制心態(tài)，今日LLDPE市場(chǎng)成交比較困難，商家雖然給予商談空間，但石化月底定價(jià)也有支撐作用。

周二國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)戲劇性變化。投資銀行高盛的分析師鼓吹對(duì)于基本面來(lái)說(shuō)油價(jià)太便宜，為今年和明年提供了買(mǎi)盤(pán)機(jī)會(huì)，瞬間油價(jià)托底而強(qiáng)勁上，隨后美國(guó)一家私營(yíng)咨詢機(jī)構(gòu)的報(bào)告認(rèn)為美國(guó)消費(fèi)者信心下挫，國(guó)際油價(jià)轉(zhuǎn)而下跌。

今日LLDPE低開(kāi)后震蕩上揚(yáng)，尤其是午后在股指拉漲后大幅走高，主力合約1009開(kāi)于9650元/噸，最高9835元/噸，最低9640元/噸，收于9790元/噸，收漲55元/噸。今日股市和商品市場(chǎng)演繹的都是逼空行情，塑料也不例外，如果短期能有效突破9800-9900的阻力線，則可以再看高一線。市場(chǎng)短期氛圍尚可，多單繼續(xù)持有。

高價(jià)位阻力明顯，而且昨日油價(jià)下跌也加強(qiáng)了下游買(mǎi)方的抵制心態(tài)，今日LLDPE市場(chǎng)成交比較困難，商家雖然給予商談空間，但石化月底定價(jià)也有支撐作用，實(shí)際成交陷于僵持。今日股市和期市都有較強(qiáng)上漲表現(xiàn)，這對(duì)LLDPE市場(chǎng)將有較強(qiáng)推動(dòng)作用，預(yù)計(jì)近幾日調(diào)整階段過(guò)后，仍有上漲空間存在。華北地區(qū)PE市場(chǎng)交投氣氛回落，市場(chǎng)報(bào)價(jià)走低。國(guó)際原油下跌幅度較大，聚乙烯市場(chǎng)前期拉漲速度又過(guò)于迅猛，商家鎖利出貨意愿增加，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格下滑。但石化企業(yè)月底定價(jià)，對(duì)市場(chǎng)有一定的支撐作用，因此市場(chǎng)下滑幅度不大。目前LLDPE在9500-9700元/噸。一直保持強(qiáng)勢(shì)上漲的華南市場(chǎng)終顯疲態(tài)，今日主流報(bào)價(jià)下滑100-200元/噸，LLDPE跌幅最大。7042福建在9450-9500元/噸，茂名/廣州高200元/噸左右。2426H主流在10600-10700元/噸，福建6097主流在9200元/噸。

周二國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)戲劇性變化。投資銀行高盛的分析師鼓吹對(duì)于基本面來(lái)說(shuō)油價(jià)太便宜，為今年和明年提供了買(mǎi)盤(pán)機(jī)會(huì)，瞬間油價(jià)托底而強(qiáng)勁上漲，盤(pán)中紐約輕質(zhì)原油近月期貨突破每桶79美元，漲至近11周以來(lái)最高價(jià)位每桶79.69美元。然而隨后美國(guó)一家私營(yíng)咨詢機(jī)構(gòu)的報(bào)告認(rèn)為美國(guó)消費(fèi)者信心下挫，國(guó)際油價(jià)轉(zhuǎn)而下跌。收盤(pán)后美國(guó)石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存意外增長(zhǎng)，加劇了市場(chǎng)看跌的氣氛。周二(7月27日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油9月期貨結(jié)算價(jià)每桶77.5美元，比前一交易日下跌1.48美元。

PVC：低開(kāi)高走  交投平淡

今日國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)維持高挺，雖炒作氣氛減弱但仍存在拉漲行為，加之期貨反彈提振，商家低價(jià)出貨意向不大。PVC生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)經(jīng)過(guò)幾日的拉漲后維持平穩(wěn)，多數(shù)企業(yè)低價(jià)交付前期訂單為主。

今日電石價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)定，PVC企業(yè)多表示電石整體到貨量略有減少，但是庫(kù)存到貨等基本都處于正常水平，在供需未明顯變化的情況下，電石價(jià)格變化仍缺乏直接刺激因素。

今日PVC小幅低開(kāi)，震蕩走高，多頭介入積極，但成交量并未放大，主力合約1009開(kāi)于7060元/噸，最高7180元/噸，最低7060元/噸，收于7170元/噸，收漲50元/噸。PVC在自身基本面疲弱的背景下，其走勢(shì)都是頗為被動(dòng)的跟隨，受整體商品環(huán)境影響明顯。從成交量來(lái)看，目前清淡的供需面，對(duì)資金缺乏吸引力。因此，影響PVC短期走勢(shì)的依然是商品大盤(pán)和股市，暫時(shí)將保持多頭隔絕，但難度會(huì)增加。

今日國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)維持高挺，雖炒作氣氛減弱但仍存在拉漲行為，加之期貨反彈提振，商家低價(jià)出貨意向不大。PVC生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)經(jīng)過(guò)幾日的拉漲后維持平穩(wěn)，多數(shù)企業(yè)低價(jià)交付前期訂單為主，新價(jià)格出貨阻力較大。廣州地區(qū)PVC市場(chǎng)維持穩(wěn)定，商家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但成交有限，低端電石5型料報(bào)7100-7120元/噸，部分報(bào)到7150元/噸，天辰、金路料報(bào)價(jià)7200-7250元/噸，高價(jià)成交量有限；普通乙烯料1000型主流在7300-7350元/噸。商家維持觀望，期貨維持高位，商家貨源不多，心態(tài)尚可，低價(jià)走貨意向不高。華東地區(qū)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)雖繼續(xù)拉漲存在困難，但整體報(bào)價(jià)維持高挺。5型普通電石料，主流自提報(bào)價(jià)多在7100-7150元/噸，部分質(zhì)量較好的貨源報(bào)價(jià)略高，成交跟進(jìn)情況較為遲緩，但低價(jià)貨源難尋，商家挺價(jià)觀望。齊魯化工城PVC市場(chǎng)氣氛減弱，價(jià)格理性回落，今日參考報(bào)價(jià)：S1000在7300元/噸，QS1050P在7140元/噸，市場(chǎng)貨源不多，成交一般。

今日電石價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)定，PVC企業(yè)多表示電石整體到貨量略有減少，但是庫(kù)存到貨等基本都處于正常水平，在供需未明顯變化的情況下，電石價(jià)格變化仍缺乏直接刺激因素，盤(pán)整態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)。截至目前各地PVC廠電石到家價(jià)：優(yōu)級(jí)品山東接收價(jià)3500-3600元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價(jià)格3350-3550元/噸；河南地區(qū)的電石主流接收價(jià)格在3350-3400元/噸；江浙285L/KG的接收價(jià)3400-3500元/噸；四川電石接收價(jià)3200-3350元/噸；山西主流3280-3300元/噸。

 

 

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