調(diào)研背景

新疆是國內(nèi)棉花的主要產(chǎn)區(qū)，其棉花產(chǎn)量占全國產(chǎn)量近90%。至調(diào)研期間，新疆棉花期貨交割庫已經(jīng)達(dá)到11家，交割庫容占全國棉花期貨交割庫總量的80% 以上。在新疆棉花大量上市之際，市場對(duì)于各個(gè)交割庫的入庫情況較為關(guān)注。我們自北疆至南疆，對(duì)大部分倉儲(chǔ)庫進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，切實(shí)了解各個(gè)倉庫的庫容以及新棉、陳棉庫存情況。

調(diào)研路線

10月16日 新疆兵棉宏泰物流有限公司

10月17日 新疆中錦胡楊河倉儲(chǔ)物流有限公司

10月18日 新疆農(nóng)資（集團(tuán)）有限責(zé)任公司棉花西庫、新疆銀棉儲(chǔ)運(yùn)有限公司、新疆伊犁州陸德棉麻有限責(zé)任公司

10月19日 中儲(chǔ)棉庫爾勒有限責(zé)任公司、庫爾勒銀星物流有限責(zé)任公司

10月20日 新疆冠農(nóng)匯錦物流有限公司

10月22日 阿克蘇益康倉儲(chǔ)物流有限公司

10月23日 阿拉爾市鵬宇棉花倉儲(chǔ)物流有限責(zé)任公司

10月24日 新疆鐵農(nóng)物流有限責(zé)任公司、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)棉麻有限公司駐阿克蘇儲(chǔ)運(yùn)經(jīng)銷站

調(diào)研內(nèi)容

1、關(guān)于倉庫基本情況及庫容

兵棉宏泰：2020年11月被鄭州商品交易所批準(zhǔn)為指定棉花交割倉庫。倉庫占地面積1162畝，公司擁有一條1290 米鐵路專用線和 780 米配套風(fēng)雨棚，一次性容車48 節(jié)，可靜態(tài)存放皮棉53萬噸。

中錦胡楊河：2020年11月被鄭州商品交易所批準(zhǔn)為指定棉花交割倉庫。自有土地，倉庫占地面積約18.5萬平米。倉儲(chǔ)皮棉庫容約13萬噸，可根據(jù)鄭商所倉單注冊(cè)需要，全部轉(zhuǎn)換為倉單庫容使用。

農(nóng)資（集團(tuán)）西：農(nóng)資棉花西庫自有土地，占地面積2211畝（折合1474073.7㎡），一次性靜態(tài)儲(chǔ)存貨物70萬噸（含奎屯老庫，新庫靜態(tài)庫容46萬噸）。庫區(qū)內(nèi)鐵路專用線6道，線路總長度7560米，每條專用線有效長850米，有站臺(tái)4座，貨位500余個(gè)，庫區(qū)內(nèi)建有2000㎡鋼結(jié)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)倉庫8棟（保稅物流中心6棟，國內(nèi)貨物倉儲(chǔ)區(qū)2棟），可滿足“整列貨車進(jìn)入、整列貨車牽出”的裝卸和調(diào)車作業(yè)需要，年貨物吞吐量300萬噸以上。

銀棉：新疆銀棉庫自有土地，公司占地面積24萬平米，堆場面積19萬平方米，封閉式棉花庫房5000平方米，擁有2393米鐵路專用線，靜態(tài)庫容40萬噸，年棉花入庫倉儲(chǔ)量達(dá)52萬噸。

陸德：倉庫占地面積469畝，硬化面積占庫區(qū)總面積的100%，其中露天皮棉堆場總面積31萬平方米，可以存儲(chǔ)皮棉25萬噸; 單棟磚混結(jié)構(gòu)室內(nèi)存儲(chǔ)庫10棟，庫房總面積達(dá)10800平方米，可存儲(chǔ)皮棉12000噸; 擁有二條總長880米的鐵路專用線，倉庫與車站距離2160米，鋼架結(jié)構(gòu)的棉花站臺(tái)風(fēng)雨棚總面積達(dá)5500平方米，南北站臺(tái)貨位共計(jì)184個(gè)；擁有約150人的專業(yè)裝卸隊(duì)伍，一次性可裝車52節(jié)車皮以上，日卸棉花車輛5000噸（125車）。

庫爾勒銀星：倉庫占地面積800 畝，整個(gè)庫區(qū)以鐵路專用線為界分為南北兩大片區(qū)，由南、中、西、北四個(gè)庫區(qū)組成。其中南庫區(qū)為封閉式國家標(biāo)準(zhǔn)儲(chǔ)備庫區(qū)，庫房 30 棟，可儲(chǔ)備棉花 3 萬噸。中、西、北庫三個(gè)露天庫區(qū)，儲(chǔ)存棉花 17 萬噸，整個(gè)庫區(qū)可庫存棉花 20 萬噸。庫內(nèi)擁有鐵路專用線兩條，長度 840 米，可一次性停放 50 節(jié)車皮，站臺(tái)可一次性備貨150批，計(jì)6500噸，年周轉(zhuǎn)棉花30多萬噸。

庫爾勒中儲(chǔ)：2011年9月建成投入運(yùn)營，占地348.09畝，有4幢共8千平方米的鋼結(jié)構(gòu)庫房，2條鐵路專用線?？陕短齑娣琶藁?/span>10萬噸，室內(nèi)存放1.5萬噸，周轉(zhuǎn)23萬噸。

冠農(nóng)匯錦：新疆匯錦自有土地，倉庫占地面積約1580畝，倉儲(chǔ)皮棉庫容約60萬噸，是南疆最具規(guī)模的專業(yè)棉花倉儲(chǔ)企業(yè)。倉庫在鐵路庫西貨場擁有自有鐵路線及站臺(tái)。2022年倉庫入庫量為49萬噸。

阿克蘇益康：冠農(nóng)集團(tuán)控股，占比51%，兵地合作。占地1140畝，靜態(tài)庫容50萬噸。火車發(fā)運(yùn)至新和費(fèi)用45元/噸。阿克蘇益康自有7個(gè)軋花廠，可實(shí)現(xiàn)5萬噸籽棉加工量。

阿拉爾鵬宇：2022年4月成為鄭商所交割庫。一師棉麻控股，靜態(tài)庫容約23萬噸，動(dòng)態(tài)庫容約32萬噸，去年入庫約27萬噸。覆蓋阿拉爾、阿克蘇部分企業(yè)。距離阿克蘇約120公里。每天預(yù)約量大約1500噸，上限大約3000噸。

鐵農(nóng)：占地200多畝，靜態(tài)庫容8萬噸，動(dòng)態(tài)15萬噸。鐵路局控股、農(nóng)一師參股。主要運(yùn)輸阿克蘇產(chǎn)品的棉花及外地的農(nóng)藥、化肥等，并提供倉儲(chǔ)服務(wù)，設(shè)有全國棉花交易市場新疆監(jiān)管倉庫。經(jīng)中華人民共和國鐵道部行政許可目標(biāo)公司阿克蘇站鐵路專用線在南疆線阿克蘇站接軌，采用既有石油專用線上接。

兵團(tuán)棉麻：新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)棉麻有限公司駐阿克蘇儲(chǔ)運(yùn)經(jīng)銷站屬于新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)棉麻有限公司下屬分支機(jī)構(gòu)，是全國棉花交易市場指定監(jiān)管庫。站占地面積20萬平方米，皮棉庫存容量可達(dá)15萬噸，擁有兩條鐵路專用線，總長824米，一次性可裝卸棉花48個(gè)車皮，貨棚2座，室內(nèi)庫5座（5000平方米）。一次性開展作業(yè)面20個(gè)，每天可接收皮棉約4000噸，是集倉儲(chǔ)發(fā)運(yùn)經(jīng)營為一體的綜合物流企業(yè)。

2、關(guān)于新棉入庫進(jìn)度及陳棉庫存

本年度面臨籽棉交售進(jìn)度不均勻的情況。由于棉花收獲推遲，加之減產(chǎn)導(dǎo)致棉農(nóng)惜售情緒濃烈，10月下旬之前收購量極低，倉庫普遍新棉處于一萬噸左右的入庫量。

兵棉宏泰：新棉11500萬噸。

中錦胡楊河：新棉1500噸，陳棉庫存約6000噸。

農(nóng)資（集團(tuán)）西：庫存棉花10000噸，陳棉5000噸以下。

銀棉：庫存棉花17000噸。

陸德：庫存棉花10000噸，陳棉接近10000噸。

庫爾勒銀星：庫存棉花10000噸以上，陳棉8000噸以上。

庫爾勒中儲(chǔ)：陳棉庫存10000噸以下，新棉預(yù)約1000噸左右。

冠農(nóng)匯錦：新棉2000多噸，舊棉庫存比同期要少20000多噸。

阿克蘇益康：新棉3000噸左右，陳棉1000噸以上。

阿拉爾鵬宇：新棉10000多噸，陳棉3000噸。

鐵農(nóng)：新棉3000噸以下，陳棉庫存15000噸。

兵團(tuán)棉麻：新棉4000噸以下，陳棉庫存5500噸。

3、關(guān)于棉花產(chǎn)量以及收購價(jià)格

由于5月出現(xiàn)兩次氣象災(zāi)害，加之10月棉農(nóng)脫葉劑使用時(shí)間偏早，后期降雨過后部分脫葉劑失效，棉花生長時(shí)間不足，虧重的情況普遍，北疆部分地區(qū)出現(xiàn)比較明顯的減產(chǎn)。其中，石河子以及奎屯地區(qū)減產(chǎn)相對(duì)嚴(yán)重，部分棉農(nóng)減產(chǎn)達(dá)到30%，相對(duì)較輕的減產(chǎn)15%-20%，畝產(chǎn)降低100公斤比較普遍。北疆來看只有博樂地區(qū)減產(chǎn)情況較輕。南疆比北疆的情況要好很多，巴州減產(chǎn)10-15%，輪臺(tái)減產(chǎn)12%左右，庫沙新地區(qū)僅有小幅減產(chǎn)，阿克蘇以及喀什基本沒有出現(xiàn)減產(chǎn)情況。但是產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)口徑與種植面積口徑存在一定差異，最終減產(chǎn)水平或低于預(yù)期。

籽棉收購價(jià)格基本難以突破7-8元/公斤的區(qū)間。收購價(jià)格上方受制于政策、軋花廠冷靜以及籽棉難以長時(shí)間保存。軋花廠經(jīng)歷過2021年巨虧后，普遍風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高，瘋狂搶收的情況不在。棉農(nóng)散花儲(chǔ)存時(shí)間較短，蛋卷棉在干燥的情況下也基本只能保存一個(gè)月，如果出現(xiàn)雨雪，更加不利于籽棉的保存。收購價(jià)格下方支撐主要來自于農(nóng)民惜售心理以及軋花廠產(chǎn)能整體過剩嚴(yán)重，雖然在高價(jià)軋花廠收購能夠保證理性，但是收購價(jià)格下跌后，搶跑現(xiàn)象仍較為明顯。

總結(jié)

新疆倉儲(chǔ)企業(yè)規(guī)模較大，大部分占地在500-2000畝之間，新疆棉花倉庫的庫容完全能夠覆蓋新疆棉花產(chǎn)量，不存在庫容不足的擔(dān)憂。倉庫內(nèi)儲(chǔ)棉設(shè)施非常先進(jìn)，安全管理規(guī)范。并且在全棉市場以及鄭商所的雙重監(jiān)管下，棉花安全以及品質(zhì)有非常好的保證。棉花行業(yè)整體的標(biāo)準(zhǔn)化和專業(yè)化程度較高。

2022/23年度棉花的結(jié)轉(zhuǎn)庫存偏低，從各個(gè)倉庫的陳棉庫存也能夠體現(xiàn)，基本倉庫的陳棉庫存處于10000噸左右的水平，較往年有明顯的降低，庫存主要轉(zhuǎn)移至下游棉紗環(huán)節(jié)。2023/24年度由于新棉上市較晚，且籽棉收購價(jià)格高開，在國慶后略有高走，農(nóng)民對(duì)比心理較強(qiáng)，交售進(jìn)度明顯緩慢。這些因素對(duì)于近月合約會(huì)帶來相對(duì)價(jià)格的支撐，并且如果注冊(cè)倉單也同時(shí)推后，臨近交割月實(shí)盤壓力較輕，或會(huì)成為推升近月合約價(jià)格的動(dòng)力。

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