豆類油脂

1、芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四漲跌互現(xiàn),近月合約上漲而遠(yuǎn)月合約走弱,因小麥上漲帶動的稍早漲勢被獲利回吐拖累.中午天氣預(yù)報稱,美國中西部將出現(xiàn)多雨溫度下降的天氣,和技術(shù)性阻力均令大豆?jié)q勢受限.基金買賣盤相當(dāng).美元疲弱,原油走高和股市上漲均提供支撐.強(qiáng)勁的每周出口銷售數(shù)據(jù)亦提供支撐.美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布最近一周美國大豆出口銷售數(shù)據(jù)為122.72萬噸,高于預(yù)期的55-95萬噸.美國統(tǒng)計(jì)局公布6月大豆壓榨數(shù)據(jù)為1.2917億蒲式耳,低于分析師預(yù)估,大豆?jié)q勢因此受限.CBOT-8月豆粕合約SMQ0收低3.10美元,至每短噸300.20美元. 基金沽出2,000口合約.美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的最近一周豆粕出口數(shù)據(jù)為13.58萬噸,在預(yù)估的7.5-15萬噸區(qū)間之內(nèi).美國統(tǒng)計(jì)局公布,6月豆粕庫存為33.4921短噸,低于分析師平均預(yù)估的42.1750短噸.8月豆油合約BOQ0收漲0.64美分,報每磅38.90美分.豆油上漲受大豆,原油走高和美元疲軟提振.基金買入4,000口合約.USDA公布最近一周美國豆油出口銷售為900噸,低于預(yù)估的1.5-3.5萬噸.美國統(tǒng)計(jì)局公布6月豆油庫存為35.47億磅,低于分析師平均預(yù)估的35.86億磅.今日大豆期貨的預(yù)估成交量為108,496口,豆粕為50,916口,豆油為92,316口.

2、近期關(guān)注：本周一農(nóng)作物種植進(jìn)度(周一公布的數(shù)據(jù)顯示，美國大豆的優(yōu)良率比上周上升2%,達(dá)到67%,與去年同期持平。而此前，分析師預(yù)估的優(yōu)良率應(yīng)該是繼續(xù)下降1%)

3．供需動向：從7月面積與庫存報告看：大豆偏空，因?yàn)閹齑孢€是處于11%的高位；下一年度的植物油基本面偏多，后期植物油的供應(yīng)預(yù)計(jì)下滑,庫存消費(fèi)比下降。豆粕偏空，因?yàn)閹齑嫔仙?，出口下滑。從公布的周度出口銷售數(shù)據(jù)看，美國農(nóng)產(chǎn)品出口整體下滑較為顯著。具體內(nèi)容見下面產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)圖表部分！

4、投資機(jī)會提示：外盤豆類7-8月處于炒作天氣階段，預(yù)計(jì)美豆價格有可能會沖擊10.5-11美金價格區(qū)間。油脂由于后期供應(yīng)趨于下降，所以建議逢低買入。套利方面，買豆油拋?zhàn)赜偷念^寸可以繼續(xù)持有。

5、最新報價：

對應(yīng)5月期貨的南美進(jìn)口大豆成本為3659.46元/噸。對應(yīng)1月期貨的美灣大豆進(jìn)口成本3586.1元/噸。對應(yīng)5月期貨的南美進(jìn)口大豆壓榨利潤為(-50.65)元/噸左右。對應(yīng)1月美灣壓榨利潤22.71元/噸左右。

巴西豆油進(jìn)口對應(yīng)9月期貨虧損564元/噸。

棕油進(jìn)口對應(yīng)9月期貨虧損644元左右。

由于亞洲電子盤及大連盤大豆回落，加上豆粕處于高位震蕩整理階段，飼料廠及經(jīng)銷商追高較為謹(jǐn)慎，高價位仍不多，僅部分相對低價吸引一些采購。慮期貨交割的升貼水, 全國豆粕最低主要成交價在2950一線。

由于馬盤快速上漲，隨著電子盤及大連盤豆油紛紛反彈，買家入市積極性明顯提高，成交有所好轉(zhuǎn)，國內(nèi)低價位的油廠成交普遍良好。慮期貨交割的升貼水，全國豆油最低主要成交價在7150一線。

國內(nèi)港口棕櫚油大多穩(wěn)定，午后，國內(nèi)棕櫚油跟盤走高?？紤]期貨交割的升貼水，全國棕櫚油最低主要成交價主要是6450一線。

白糖

1：柳州中間商報價5218（-10）元/噸，10094收盤價5274（+7）元/噸，10124收盤價5075（+10），貿(mào)易商主要從電子盤市場接貨；

2：ICE11號原糖10月合約上個交易日大幅上漲4.75%，收于18.3美分/磅；巴西進(jìn)口盈虧167元/噸，泰國進(jìn)口成本5719/噸（升水回到3.9美分），進(jìn)口虧損501元/噸；

3：6月末表觀消費(fèi)量累計(jì)同比增長2.61%，截至六月底表觀消費(fèi)量反應(yīng)正常，但是受到拋儲壓力影響，上漲空間有限；

4：主產(chǎn)區(qū)可能受到臺風(fēng)“燦都”的影響，近期消息面應(yīng)持續(xù)關(guān)注天氣對甘蔗產(chǎn)量的影響；

5： 中國2010年6月份糖進(jìn)口量為18.63萬噸，高于5月份糖進(jìn)口量為11.65萬噸，環(huán)比大幅增加59.91%，2010年1-6月份中國累計(jì)進(jìn)口食糖40.85萬噸，較2009年1-6月份的73.03萬噸減少78.78%。

小結(jié)：

A：現(xiàn)貨市場由相對緊張過渡到供需勉強(qiáng)平衡，現(xiàn)貨價格比較堅(jiān)挺，外盤近期有支撐，下跌空間相對封閉，平衡格局下去庫存化不會大幅抬高價格，可適當(dāng)逢低短線做多，9月合約有拋儲和進(jìn)口的壓力且主力資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)1月，1月合約回調(diào)可適當(dāng)買入，短期持有；

B：維持短多長空的格局判斷，但是不宜過早做空，等待時機(jī)；

C：近期期貨盤面多頭蠢蠢欲動，雙節(jié)需求行情啟動還需現(xiàn)貨市場配合。

連塑

1、上一交易日連塑維持反彈，震蕩筑底持續(xù)，連塑階段性弱于原油。

2、7042石化出廠均價9211（+22)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本8918（+116)。

3、現(xiàn)貨市場均價9195(+27)。華東LLDPE現(xiàn)貨價為8850-9300，其中華東LLDPE上海賽科企業(yè)價9000(-0)，中石化華東企業(yè)價9100(+0)，中石油華東企業(yè)價8900(+0)。

4、倉單市場9月合約收盤均價9395（+118)。

5、東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港報價1065（-0)，折合人民幣完稅價8598元。華東地區(qū)進(jìn)口的LLDPE價格為8950-9350元/噸。

6、因駕駛高峰和颶風(fēng)，7-8月原油將走強(qiáng)，但在高位煉廠開工支撐下，石腦油仍將相對原油持續(xù)走弱，且近期美國經(jīng)濟(jì)承壓，因此成本抬升幅度受限。

7、原油走高，而LLDPE的成本支撐較強(qiáng)，生產(chǎn)利潤維持低位，近期在在倉單注冊動力下，現(xiàn)貨成交活躍，期現(xiàn)價差拉大，后市難以突破9500的阻力位。

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