摘要

前期我們同相關(guān)產(chǎn)業(yè)、投資機(jī)構(gòu)赴華北東北玉米主產(chǎn)區(qū)調(diào)研。整體看，今年雨水條件較好，雖然部分地區(qū)光溫條件略有瑕疵，但整體年景基本確定性豐產(chǎn)。其中東北地區(qū)的遼寧及蒙東、華北地區(qū)的河南單產(chǎn)增幅較為顯著。面積方面受到前兩三年較高的種植收益，以及東北地區(qū)玉米-大豆比價(jià)、華北地區(qū)玉米-雜糧比價(jià)優(yōu)勢(shì)，今年預(yù)計(jì)全國(guó)面積增加超1500萬(wàn)畝。產(chǎn)量方面，結(jié)合春季面積調(diào)研、秋季產(chǎn)情調(diào)研情況來(lái)看，今年確定性豐產(chǎn)，預(yù)計(jì)全國(guó)單產(chǎn)提高超5%、產(chǎn)量增幅接近10%，產(chǎn)量增加2000-2500萬(wàn)噸左右。從9月底至國(guó)慶期間的現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，華北先跌且跌幅較大，而后東北產(chǎn)區(qū)開(kāi)秤價(jià)也高開(kāi)低走、南北港價(jià)格逐步走弱，也反映豐產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)以及季節(jié)性上市的賣(mài)壓沖擊。預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)后期現(xiàn)價(jià)格仍將反映季節(jié)性上市壓力，而到11月份之后需要更多關(guān)注農(nóng)戶售糧節(jié)奏和下游建庫(kù)心態(tài)的博弈。

面積方面，受到前兩三年較高的種植收益，以及東北地區(qū)玉米-大豆比價(jià)、華北地區(qū)玉米-雜糧比價(jià)優(yōu)勢(shì)，今年預(yù)計(jì)全國(guó)面積增加超1500萬(wàn)畝。其中東北23年玉米面積主要在黑龍江和內(nèi)蒙古增加明顯，吉林和遼寧變化有限，其中黑龍江主要來(lái)自大豆改種玉米、內(nèi)蒙古主要來(lái)自雜糧改種玉米以及擴(kuò)種。結(jié)合春季面積、秋季產(chǎn)情調(diào)研情況來(lái)看，華北地區(qū)大豆/玉米套種增加明顯，但玉米比重仍大，部分地區(qū)也有雜糧、花生改種玉米的情況。此外，根據(jù)西北地區(qū)調(diào)研情況結(jié)合其它地區(qū)的草根了解，棉花改種玉米、糧食耕地?cái)U(kuò)增，玉米增幅較為明顯。

單產(chǎn)方面，整體看今年雨水條件較好，雖然部分地區(qū)光溫條件略有瑕疵，但整體年景基本確定性豐產(chǎn)。從華北地區(qū)產(chǎn)情調(diào)研來(lái)看，盡管收割后期有雨水，但果穗基本灌漿結(jié)束，豫南部分地區(qū)嘔吐毒素超標(biāo)，但河南整體單產(chǎn)同比增幅顯著；山東東部雨水偏多，中西部產(chǎn)量良好；河北整體表現(xiàn)較好，前期受臺(tái)風(fēng)影響的地區(qū)范圍較小、且并不是主產(chǎn)區(qū)，初步預(yù)計(jì)華北三省平均單產(chǎn)提高超5%。從東北地區(qū)產(chǎn)情調(diào)研來(lái)看，遼寧、內(nèi)蒙古東部、黑龍江西部雨水條件較好，單產(chǎn)提升顯著，而黑龍江西部、吉林西部受到臺(tái)風(fēng)降水過(guò)多影響，灌漿后期禿尖情況居多，吉林地區(qū)整體豐產(chǎn)，果穗長(zhǎng)勢(shì)較好、容重也較高，初步預(yù)估東北三省一區(qū)單產(chǎn)提高6-8%。

產(chǎn)量方面，結(jié)合春季面積調(diào)研、秋季產(chǎn)情調(diào)研情況來(lái)看，今年確定性豐產(chǎn)，預(yù)計(jì)全國(guó)單產(chǎn)提高超5%、產(chǎn)量增幅接近10%，產(chǎn)量增加2000-2500萬(wàn)噸左右。今年市場(chǎng)對(duì)玉米增產(chǎn)的定性幾無(wú)爭(zhēng)議，但產(chǎn)量增幅的絕對(duì)值卻爭(zhēng)議巨大，這也和國(guó)內(nèi)產(chǎn)量數(shù)據(jù)相對(duì)模糊有關(guān)。筆者更建議關(guān)注同比幅度，以及供需-價(jià)格、價(jià)格-供需的雙向角度來(lái)逐步印證。后期可根據(jù)東北地區(qū)上凍后的購(gòu)銷(xiāo)情況來(lái)進(jìn)一步驗(yàn)證、修正產(chǎn)情數(shù)據(jù)。從9月底至國(guó)慶期間的現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，華北先跌且跌幅較大，而后東北產(chǎn)區(qū)開(kāi)秤價(jià)也高開(kāi)低走、南北港價(jià)格逐步走弱，也反映豐產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)以及季節(jié)性上市的賣(mài)壓沖擊。

通過(guò)第三方咨詢機(jī)構(gòu)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)來(lái)看，預(yù)計(jì)2023年全國(guó)產(chǎn)量增加1650萬(wàn)噸，增幅6.4%；單產(chǎn)同比增加4.5%，其中東北地區(qū)的遼寧、華北地區(qū)的河南單產(chǎn)增幅較為顯著，這也和我們調(diào)研結(jié)果相互印證；預(yù)計(jì)2023年全國(guó)面積增加1100萬(wàn)畝，其中東北春玉米增加570萬(wàn)畝、黃淮海春夏玉米增加390萬(wàn)畝。

據(jù)國(guó)家氣象局農(nóng)業(yè)氣象月報(bào)顯示，東北產(chǎn)區(qū)播種以來(lái)熱量整體充足、水分適宜，利于玉米生長(zhǎng)發(fā)育。4月下旬至5月上旬前期出現(xiàn)階段性低溫，玉米播種出苗延緩；5月中旬至6月，大部土壤墑情良好，溫度適宜，利于玉米播種出苗和幼苗生長(zhǎng)；但6月東北地區(qū)西部部分地區(qū)溫高雨少，土壤持續(xù)缺墑，出現(xiàn)輕至中度干旱，玉米長(zhǎng)勢(shì)偏弱。7-8月東北地區(qū)大部降水偏多，西部旱情完全解除，利于玉米抽雄吐絲和灌漿，但7月中旬大范圍降水使黑龍江西南部、吉林西部、遼寧西北部等地出現(xiàn)“旱澇急轉(zhuǎn)”，8月上中旬黑龍江、吉林北部和西部、遼寧東部出現(xiàn)極端性降水，部分玉米遭受漬澇災(zāi)害，出現(xiàn)根系早衰，不利玉米健壯生長(zhǎng)。9月氣溫偏高、日照正常，光熱條件利于春玉米灌漿結(jié)實(shí)和籽粒脫水，大部土壤墑情適宜，機(jī)收作業(yè)條件良好。

華北方面，6-7月，華北和黃淮出現(xiàn)6輪高溫過(guò)程，河北、山西玉米高溫?zé)岷χ笖?shù)均為近五年最高，高溫少雨加速土壤失墑，河北等地部分地區(qū)出現(xiàn)農(nóng)業(yè)干旱，不利于夏玉米播種出苗和幼苗生長(zhǎng)、春玉米拔節(jié)抽雄，7月11-13日、20-22日的降水過(guò)程明顯緩解旱情；7月29日至8月1日京津冀出現(xiàn)極端強(qiáng)降水過(guò)程，墑情得到顯著改善，旱情解除，但河北中南部、河南北部等地部分玉米田遭受偏重漬澇；9月17-30日河南大部、陜西南部出現(xiàn)嚴(yán)重陰雨天氣，降水量較常年偏多1~4倍，雨日數(shù)普遍有9~13天，多雨寡照不利于未成熟玉米籽粒灌漿，部分玉米品質(zhì)下降；農(nóng)田持續(xù)過(guò)濕影響成熟玉米機(jī)收作業(yè)，秋收進(jìn)度同比偏慢。甘肅中西部夏季降水偏少3成以上，氣溫偏高1～2℃，出現(xiàn)不同程度的旱情，玉米拔節(jié)孕穗、開(kāi)花授粉和灌漿均受到影響。

綜合上述天氣情況來(lái)看，東北7月中旬的“旱澇急轉(zhuǎn)”有效增加了玉米生長(zhǎng)的雨水，而9月份整體利于灌漿結(jié)實(shí)，也基本符合我們的產(chǎn)情預(yù)估。華北6-7月的高溫?zé)岷υ?/span>7-8月的強(qiáng)降雨天氣中得到緩解，9月中下旬河南南部嚴(yán)重歸因于天氣不利于灌漿結(jié)實(shí)、品質(zhì)下降也基本吻合了我們調(diào)研中的數(shù)據(jù)及描述。

預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)后期現(xiàn)價(jià)格仍將反映季節(jié)性上市壓力，而到11月份之后需要更多關(guān)注農(nóng)戶售糧節(jié)奏和下游建庫(kù)心態(tài)的博弈。11月合約的基差走勢(shì)更多是現(xiàn)貨向期貨靠攏，短期仍有下行壓力。而01玉米爭(zhēng)議較大，按照租地成本集港及糙米集港成本測(cè)算，2500-2550有較強(qiáng)的成本支撐，但今年豐產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)、以及中下游建庫(kù)意愿不足、疊加上游農(nóng)戶認(rèn)賣(mài)的心態(tài)，成本很難成為鐵底，關(guān)注10-11月季節(jié)性賣(mài)壓沖擊階段的底部支撐測(cè)試。

圖1：東北面積預(yù)估

圖2：東北產(chǎn)量預(yù)估

圖3：華北面積預(yù)估

圖4：華北產(chǎn)量預(yù)估

圖5：全國(guó)面積產(chǎn)量預(yù)估

圖6：全國(guó)面積產(chǎn)量單產(chǎn)同比增幅預(yù)估

圖7：2023年玉米產(chǎn)情-鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)

圖8：國(guó)內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū)播種以來(lái)氣象條件

圖9：玉米主產(chǎn)省平均氣候適宜度

（注：中糧期貨發(fā)布調(diào)研報(bào)告的時(shí)間為10月9日）

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