1 加拿大菜籽優(yōu)良率與單產(chǎn)

圖1：薩省菜籽優(yōu)良率（%）           

圖2：艾伯塔省菜籽優(yōu)良率（%） 

數(shù)據(jù)來源: 薩省政府，紫金天風(fēng)期貨       

截至8月10日，加拿大菜籽產(chǎn)量最大的薩省已經(jīng)不再公布菜籽優(yōu)良率，轉(zhuǎn)而發(fā)布菜籽收割進(jìn)度，菜籽收割完成0.2%，去年同期還未開始收割。一般薩省菜籽收割提前于產(chǎn)量第二的艾伯塔省，目前艾伯塔省菜籽收割還未開始，薩省菜籽優(yōu)良率發(fā)布通常截至于當(dāng)年7月底，而艾伯塔省菜籽優(yōu)良率發(fā)布截至于當(dāng)年8月底前。

不難發(fā)現(xiàn)從2012年至今，兩個(gè)省份菜籽優(yōu)良率絕大多數(shù)在70%以上，只有2015年、2019年、2021年和2023年菜籽優(yōu)良率偏低，雖然2019年艾伯塔省起初菜籽優(yōu)良率偏低，但是臨近收割前優(yōu)良率大幅回升。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，今年薩省菜籽優(yōu)良率僅高于2021年同期。

圖3：薩省菜籽優(yōu)良率與單產(chǎn)（%，公斤/公頃）

圖4：艾伯塔省菜籽優(yōu)良率與單產(chǎn)（%，公斤/公頃）

數(shù)據(jù)來源: 薩省政府，紫金天風(fēng)期貨                     

一般情況下，優(yōu)良率越低，最終單產(chǎn)也越低，優(yōu)良率比較好的時(shí)候，菜籽單產(chǎn)表現(xiàn)也比較好，比如2021年，兩個(gè)省份的菜籽優(yōu)良率均處于歷史最低水平，最終菜籽單產(chǎn)也是處于同樣水平。

但是也有情況特殊的年份，比如2012年和2015年，2012年薩省優(yōu)良率雖然在70%以上，但是單產(chǎn)從2011年的1800公斤/公頃下降至1400公斤/公頃，艾伯塔省單產(chǎn)從2011年的2200公斤/公頃下降至1900公斤/公頃。2015年兩個(gè)省份的菜籽優(yōu)良率始終處于偏低水平，但是最終薩省單產(chǎn)從2014年的1.8噸/公頃升高至2.1噸/公頃，艾伯塔省單產(chǎn)總2014年的2.1噸/公頃上升至2.3噸/公頃。

02 降雨和溫度

圖5：薩省月度降雨量（mm）                

圖6：薩省月度累計(jì)降雨量（mm）   

數(shù)據(jù)來源: 路透,紫金天風(fēng)期貨                

圖7：薩省周度平均氣溫（℃）                

圖8：艾伯塔省月度降雨量（mm）   

數(shù)據(jù)來源: 路透,紫金天風(fēng)期貨                

圖9：艾伯塔省月度累計(jì)降雨量（mm）                

圖10：艾伯塔省周度平均氣溫（℃）  

數(shù)據(jù)來源: 路透,紫金天風(fēng)期貨                

圖11：曼尼托巴省月度降雨量（mm）                

圖12：曼尼托巴省月度累計(jì)降雨量（mm）（℃）  

數(shù)據(jù)來源: 路透,紫金天風(fēng)期貨

圖13：曼尼托巴省周度平均氣溫（℃）              

數(shù)據(jù)來源: 路透,紫金天風(fēng)期貨

在2012年菜籽生長初期，兩個(gè)省份的氣溫處于正常或者略高，降雨也偏多，導(dǎo)致優(yōu)良率最高達(dá)到90%，但是進(jìn)入7月后，降雨逐漸低于正常量，8月降雨量更少，氣溫還偏高，即使兩個(gè)省份停止公布優(yōu)良率，但是干熱的天氣不利于菜籽的生長，2012年有點(diǎn)類似美豆大減產(chǎn)。

而在2015年卻相反，在菜籽生長初期，降雨偏少，氣溫高，特別是在6月，本身起始菜籽優(yōu)良率就比較低，隨后還一路下滑，然而7月開始天氣明顯改善，氣溫逐步恢復(fù)至正常狀態(tài)，降雨轉(zhuǎn)多，該情況一直持續(xù)到收割前，所以在關(guān)鍵期的天氣助力菜籽單產(chǎn)的恢復(fù)，最終高于2014年。2019年的情形有些類似2015年，但是2019年天氣比2015年提前轉(zhuǎn)好，2019年6月開始天氣就明顯改善，最終薩省優(yōu)良率在7月底大幅回升。

相比于2021年，薩省在2023年菜籽生長初期氣溫偏高，累計(jì)降雨也低于2021年同期，但是6月底后，氣溫低于2021年同期，進(jìn)入8月后降雨才顯著高于正常量，在此之前月度降雨量和正常量差距較大，目前累計(jì)降雨量高于2021年同期，略低于2015年和2017年同期。

而艾伯塔省要明顯好于薩省，盡管艾伯塔省菜籽在生長初期同樣遭遇高溫，但是進(jìn)入6月后降雨增多，目前已經(jīng)接近歷史均值水平。

曼尼托巴省天氣情況不及艾伯塔省，但是略好于薩省，月度降雨量始終沒有和正常水平拉開較大差距，進(jìn)入8月降雨也改善一些，當(dāng)前累計(jì)降雨量高于2021年，比較接近2016年、2017年和2019年。

03 7月后單產(chǎn)和收獲面積仍然可能調(diào)整

圖14：2020/21年度菜籽種植面積和單產(chǎn)（千公頃、噸/公頃）         

圖15：2021/22年度菜籽種植面積和單產(chǎn)（千公頃、噸/公頃）

數(shù)據(jù)來源: 加拿大統(tǒng)計(jì)局,紫金天風(fēng)期貨  

圖16：2022/23年度菜籽種植面積和單產(chǎn)（千公頃、噸/公頃） 

圖17：2023/24年度菜籽種植面積和單產(chǎn)（千公頃、噸/公頃）

數(shù)據(jù)來源: 加拿大統(tǒng)計(jì)局,紫金天風(fēng)期貨

通常加拿大官方會在當(dāng)年1月公布新作的菜籽供需報(bào)告（作物年度8-7月），比如在2020年1月會公布2020/21年度菜籽平衡表，5月及之前調(diào)整的可能性較小，畢竟是生長初期，6、7月開始調(diào)整的概率大，一直到9月，在11月初收割完畢之后，一般也不再調(diào)整了，但是會在次年的11月前對單產(chǎn)和種植面積再度修正。

因此在加拿大政府公布2023年菜籽平衡表的時(shí)候，市場對于單產(chǎn)未下調(diào)感到意外，畢竟菜籽優(yōu)良率還是明顯低于2022年，此外種植面積還上調(diào)了將近20萬公頃，但是參考往年的情形，加拿大政府大概率還是會對單產(chǎn)修正，畢竟雖說7、8月降雨改善一些，但是累計(jì)降雨量還是不及歷史均值水平，特別是產(chǎn)量最大的薩省。

圖18：到9月1日前薩省降雨量距平情況（英寸） 

圖19：到9月1日前艾伯塔省降雨量距平情況（英寸） 

數(shù)據(jù)來源: ag weather,紫金天風(fēng)期貨研究所              

圖20：到9月1日前曼尼托巴省降雨量距平情況（英寸） 

圖21：到9月1日前加拿大氣溫距平情況（℉）     

數(shù)據(jù)來源: ag weather,紫金天風(fēng)期貨研究所             

到9月1日前加拿大氣溫大多數(shù)時(shí)間接近正常水平，只是8月中下旬氣溫偏低一些，三大菜籽主產(chǎn)區(qū)除了曼尼托巴省降雨略低于正常水平，薩省和艾伯塔省降雨高于正常水平，但是幅度有限，因此在全面開啟收割前對于優(yōu)良率的提振可能不多，特別是薩省。

然而今年天氣較好的艾伯塔省，官方給出的單產(chǎn)在1.8噸/公頃，2022年2.1噸/公頃，2021年1.62噸/公頃，考慮到累計(jì)降雨接近歷史均值以及未來氣溫降雨情況，優(yōu)良率和單產(chǎn)可能繼續(xù)增加。考慮到降雨和氣溫實(shí)際情況，薩省的單產(chǎn)上限可能在1.8噸/公頃，2022年2.07噸/公頃，2021年1.4噸/公頃，最終加拿大菜籽產(chǎn)量可能在1550-1700萬噸，2022年1807萬噸，2021年1368萬噸，單產(chǎn)在1.7-1.9噸/公頃，2022年2.11噸/公頃，2021年1.53噸/公頃。