行情綜述：

上周，黃金和基本金屬銅、鋁、鋅等維持震蕩格局，橡膠、螺紋鋼下跌，農(nóng)產(chǎn)品類上漲，其中油類上漲幅度較大。

美元一周呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，大宗商品走勢(shì)不再緊跟美元的下跌而上漲。周末，美元稍微反彈，倫銅及原油就大幅下跌，說(shuō)明期貨市場(chǎng)正在回歸供求基本面。尤其是美國(guó)通過的新金融監(jiān)管法案，將會(huì)直接限制銀行資金進(jìn)入大宗商品，從而限制大宗商品的上漲幅度。

 

當(dāng)日品種推介：

1、銅、鋅等金屬類三角形整理末端，如果向下突破，介入空單。

2、白糖逢低做多。

3、股指有可能反彈，日內(nèi)參與。

4、大豆，油脂類可逢低介入多單。

 

當(dāng)日操作策略：

品種	支撐位	壓力位	操作建議
IF1008	2600	2650	日內(nèi)可參與反彈。
黃金1012	262	265	區(qū)間操作，或在壓力位做空。
銅1010	52500	53500	跌破支撐位可做空，下一支撐51000
鋅1010	15000	15300	跌破支撐位可做空，下一支撐14500.
橡膠1011	21200	22000	跌破支撐位可做空，下一支撐20000
螺紋鋼1101	4050	4020	跌幅趨緩，觀望。
大豆1101	3850	3900	反彈，多單介入
玉米1101	1900	1950	反彈，多單介入
豆粕1101	2900	2980	反彈，多單介入
豆油1101	7500	7600	反彈，多單介入
LLDPE1009	9100	9350	空單依托9350持有。
白糖1101	4900	5000	突破4900壓力位，可參與多單
棉花1101	16100	16400	反彈，觀望。
PTA	6900	7100附近	空單依托7100持有。

 

聲明：本觀點(diǎn)僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。

 

宏觀事件和數(shù)據(jù) 

國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)要聞 

1、 溫家寶：下半年宏觀調(diào)控將保持政策穩(wěn)定

下半年，宏觀調(diào)控的主基調(diào)是保持政策的穩(wěn)定，核心是處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期三者之間的關(guān)系。

溫家寶表示：既要擴(kuò)大內(nèi)需 又必須穩(wěn)定外需

第二季度增長(zhǎng)速度比第一季度有所回落，除了基數(shù)的因素，還有主動(dòng)調(diào)控的原因。

2、 住建部部長(zhǎng)：中央已撥600余億資金加碼保障房

住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)姜偉表示,為了完成580萬(wàn)套保障性住房建設(shè)任務(wù)，中央已經(jīng)下達(dá)600多億資金，有關(guān)的政策措施都已經(jīng)定并以文件形式下發(fā)。

點(diǎn)評(píng)：整頓規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序不是一次行為就可以解決問題的，必須建立房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序管理的長(zhǎng)效機(jī)制。住建部長(zhǎng)表態(tài)顯示遏制房?jī)r(jià)過快上漲政策的連續(xù)性。

3. 1562億元地方債券將迎密集發(fā)行期

16日，財(cái)政部代理招標(biāo)了北京、福建、山東、青島、廣東、海南、云南等省(市)的三年期地方政府債共計(jì)232億元，投標(biāo)確定的票面年利率為2.33%。

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2010年由財(cái)政部代理地方政府發(fā)行債券2000億元，列入省級(jí)預(yù)算管理。數(shù)據(jù)顯示，上半年地方政府債發(fā)行量為438億元，與2009年上半年的1659億元相比下降73.6%。照此計(jì)算，下半年地方政府債規(guī)模將達(dá)1562億元，相當(dāng)于上半年的近4倍。

點(diǎn)評(píng)：地方政府債券發(fā)行重啟有利于緩解市場(chǎng)對(duì)地方融資平臺(tái)貸款質(zhì)量的憂慮，增強(qiáng)地方政府的償債能力，對(duì)于融資平臺(tái)貸款的清理工作有正面意義。一方面可能是因?yàn)檎€是需要保增長(zhǎng)，另一方面，對(duì)于地方融資平臺(tái)，政府的主要思路還是規(guī)范，而不是不讓其擴(kuò)張。

 

國(guó)際財(cái)經(jīng)要聞

1. 中國(guó)5月份減持325億美國(guó)國(guó)債，仍是最大持有國(guó)

5月份中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債總額為8677億美元，較上月減少325億美元，降幅為3.6%。

5月份日本也減持了88億美元的美國(guó)國(guó)債，降幅1.1%，持有總額由7955億美元降至7867億美元。

外匯管理局強(qiáng)調(diào)，持有美國(guó)國(guó)債是一個(gè)市場(chǎng)的投資行為，增持或減持美國(guó)國(guó)債都是正常的投資操作，對(duì)此不必進(jìn)行政治化解讀。

點(diǎn)評(píng)：金融危機(jī)以后，美元地位已經(jīng)大不如前。歐主權(quán)債務(wù)危機(jī)的短期炒作也沒有從根本上挽回美元的衰退。歐元目前仍是世界第二大儲(chǔ)備貨幣，預(yù)計(jì)在歐債危機(jī)化解之后，歐元低位將得到鞏固。

2. 美國(guó)逾百萬(wàn)房奴將失房 沒收住房數(shù)量史無(wú)前例

美國(guó)權(quán)威房地產(chǎn)機(jī)構(gòu)15日公布的數(shù)據(jù)顯示，超過100萬(wàn)戶美國(guó)家庭今年可能遭放貸機(jī)構(gòu)沒收住房。平均每78戶家庭收到1份喪失抵押房產(chǎn)贖回權(quán)相關(guān)的通知。

歷史均值：10萬(wàn)套/年  2009年數(shù)據(jù)：90萬(wàn)套/年

點(diǎn)評(píng)：如果失業(yè)率繼續(xù)高企、住房抵押貸款資助項(xiàng)目失敗、經(jīng)濟(jì)增速不足以支撐房屋銷售，美國(guó)今年下半年就可能迎來(lái)新一輪喪失抵押房產(chǎn)贖回權(quán)浪潮。

如果金融機(jī)構(gòu)處理積壓房產(chǎn)，美國(guó)房地產(chǎn)在未來(lái)1-2年內(nèi)都將不景氣，對(duì)國(guó)際銅需求造成較大壓力。

行業(yè)信息

1. 上海建筑鋼材價(jià)格跌勢(shì)趨緩 市場(chǎng)進(jìn)入敏感觀望期

目前上海建筑鋼價(jià)延續(xù)陰跌行情，優(yōu)質(zhì)品二級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格品種噸價(jià)調(diào)整至3600元附近，一周下調(diào)40元；優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼報(bào)價(jià)也調(diào)整至每噸3660元左右，一周下調(diào)也是40元

一線鋼廠出廠價(jià)格不跌，寶鋼、武鋼近期下調(diào)出廠價(jià)300-500元/噸

部分鋼廠開始檢修，但日均產(chǎn)量環(huán)比僅下降1.04%

點(diǎn)評(píng)：鋼價(jià)在暴跌之后有所企穩(wěn)，但目前國(guó)內(nèi)鋼鐵供需情況未明顯改善，鋼價(jià)難以走出反轉(zhuǎn)行情。建議不要輕易參與逆勢(shì)抄底。

2. 春江水暖鴨先知——國(guó)際航運(yùn)業(yè)起伏

金融危機(jī)過程中，國(guó)際航運(yùn)業(yè)經(jīng)歷了暴漲暴跌

BDI指數(shù)

2007年5月 11792點(diǎn)；17萬(wàn)噸干散貨船 28萬(wàn)美金/天

2008年10月   663點(diǎn)；17萬(wàn)噸干散貨船 2000美金/天

目前BDI干散貨運(yùn)指數(shù)為1720點(diǎn)

點(diǎn)評(píng)：實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)內(nèi)的情況有時(shí)比經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更具前瞻性。目前是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中的調(diào)整，而不是二次探底。同時(shí)歐主權(quán)債務(wù)危機(jī)已經(jīng)告一段落。

3. 樓市新政3個(gè)月，聚焦北京、深圳房?jī)r(jià)變化

雖然開發(fā)商有各種促銷手段（如買房送面積），但房?jī)r(jià)沒有出現(xiàn)全面降價(jià)

深圳二手房出現(xiàn)調(diào)整（↓ 15%），一手房?jī)r(jià)格堅(jiān)挺（↓4%）。目前投資客觀望，成交低迷（ ↓ 75% ）。

北京郊區(qū)率先降價(jià)，通州（2萬(wàn)->1.5萬(wàn)），但通州房?jī)r(jià)在2004年的時(shí)候僅為3500元/㎡，調(diào)整空間較大

目前北京均價(jià)21000，較去年同期上漲62.3%，較09年下半年上漲26.6%

北京7月將有數(shù)十新樓盤上市，有望打破僵局

4. 全球氣候反常，農(nóng)作物受災(zāi)

國(guó)內(nèi)：長(zhǎng)江上中游防澇抗洪形勢(shì)日常嚴(yán)峻，三峽水庫(kù)將引來(lái)建成以后最大洪峰。未來(lái)三天內(nèi)還將出現(xiàn)大到暴雨。蔬菜，漁業(yè)受災(zāi)嚴(yán)重。

國(guó)際:北半球高溫，南半球嚴(yán)寒。俄羅斯遇到38年以來(lái)最嚴(yán)重干旱，19地區(qū)進(jìn)入緊急狀態(tài)，90%以上地區(qū)受災(zāi)。預(yù)計(jì)俄羅斯今年農(nóng)作物減產(chǎn)1200萬(wàn)噸，將動(dòng)用2005年以來(lái)國(guó)家儲(chǔ)備（總量2500萬(wàn)噸）。

點(diǎn)評(píng)：目前農(nóng)產(chǎn)品的上升趨勢(shì)正在逐步形成，全球氣候反常將引起的農(nóng)作物減產(chǎn)可能成為推動(dòng)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的重要因素。

 

 

 

 

 

 

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