一、調(diào)研背景

2023年菜系供需博弈愈演愈烈。菜油終端需求表現(xiàn)較差，菜粕逐步進入水產(chǎn)淡季，加之油廠壓榨利潤呈現(xiàn)負增長態(tài)勢。宏觀以及油脂延續(xù)悲觀情緒。6月以來油脂盤面價格大幅上漲，菜油更是一改前期頹勢，漲幅持續(xù)放大，為深入了解2023年菜系種植、生產(chǎn)、加工、收購、倉儲、進出口等產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀和發(fā)展情況，進入川渝主產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)，調(diào)研市場情況。

二、調(diào)研路線

成都——重慶

企業(yè)9

企業(yè)介紹：公司主要進行豆棕菜貿(mào)易，每年油脂銷售量60-70萬噸左右，每個月1-2船菜籽進口，菜籽以工廠代工為主，每天菜油產(chǎn)出500-600噸，一個月差不多加工20000噸菜籽。華東地區(qū)做毛菜的進口和內(nèi)貿(mào)頭寸管理。西南地區(qū)主要針對成都罐裝工廠客戶和貿(mào)易商，罐裝廠居多。

西南市場：長江流域主要以華東菜油為主，重慶成都有很多俄羅斯非轉(zhuǎn)進口，這兩年數(shù)量較大，之前每個月7-10個班列，這兩個月因為價格原因，到達班列數(shù)量減少，其中5月1個，6月2個班列。

庫存：川渝地區(qū)工廠+儲備庫存不會低于19萬噸（菜油），屬于比較高的水平。2019年川內(nèi)每個月菜油用量15萬噸/月，2020年13萬，去年稍微好點14-15萬噸左右，今年預計會在15左右，但是需求還是比較差；上個月庫存18萬噸，主要是船運移庫的比較多，正常在一個月左右的庫存，貿(mào)易上建立的頭寸少，遠期少。

消費：受價差影響，今年3月菜油消費好轉(zhuǎn)（同比），456消費都不怎么好，6月從中旬開始稍微好一點， 渠道庫存低為主；三季度，7月消費會差，89月會好轉(zhuǎn)（開學），10月國慶，每年川渝啟動都是在8月份，9月會有壓貨，消費會相對好一些，從而刺激采購，8-9-10月均消費可能到15-16萬噸，上半年相對低一點在11-12萬噸，11月菜油消費走弱一點（10月份補過貨），1月份又會好轉(zhuǎn)。一般市場補貨情緒在3月份年后開始，456會是淡季。

華東現(xiàn)貨：出庫困難，終端隨用隨買為主，都不愿意備遠月頭寸，遠月主力消費月份頭寸相對好些，如9月，10-1月買的比較少，也是貿(mào)易商采購居多，終端現(xiàn)買現(xiàn)賣為主，終端消費很差；最近幾周菜油庫存下降，因為向川渝移庫數(shù)量在增加。華東包裝油上半年下降月-30-40%，還有不少高價合同。

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