5月15日，證監(jiān)會發(fā)布投資者保護(hù)十大典型案例。此次發(fā)布的十大典型案例不僅僅局限于民事糾紛，還包括了行政處罰案、司法重整案、稽查執(zhí)法與風(fēng)險化解同步推進(jìn)案例和股東業(yè)績承諾案等。其中，民事賠償案件涉及2個全國首例，即全國首例落實(shí)民事賠償責(zé)任優(yōu)先的證券侵權(quán)案、全國首例由投保機(jī)構(gòu)提起的股東代位訴訟案。

最大程度實(shí)現(xiàn)

中小投資者權(quán)利救濟(jì)

十大典型案例中，民事責(zé)任糾紛案有5個，包括2個民事訴訟案件和3個糾紛調(diào)解案。其中，鮮言操縱證券市場民事侵權(quán)賠償案，是全國首例落實(shí)民事賠償責(zé)任優(yōu)先的證券侵權(quán)案件。上海金融法院依據(jù)《證券法》確立的民事賠償優(yōu)先原則，對鮮言操縱證券市場刑事案件罰沒款作了相應(yīng)保全，優(yōu)先用于執(zhí)行民事判決確定的賠償責(zé)任。該案一審判決鮮言賠償投資者損失470余萬元，目前保全款項(xiàng)已執(zhí)行完畢，最大程度實(shí)現(xiàn)中小投資者權(quán)利救濟(jì)。

投保機(jī)構(gòu)股東代位訴訟大智慧董監(jiān)高損害公司利益案，是全國首例由投保機(jī)構(gòu)提起的股東代位訴訟，也是上市公司因證券欺詐被判令承擔(dān)民事賠償責(zé)任后，全國首例投保機(jī)構(gòu)提起的向公司董監(jiān)高追償?shù)陌讣?。通過代位訴訟起到了震懾“關(guān)鍵少數(shù)”、追“首惡”的積極效果，避免了對上市公司現(xiàn)有股東的二次傷害，這是落實(shí)金融司法與監(jiān)管協(xié)同要求的具體體現(xiàn)，也是較好平衡上市公司利益和投資者保護(hù)的典型案例。

破產(chǎn)重整上市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案，通過“總對總”在線訴調(diào)與線下訴調(diào)對接聯(lián)動推進(jìn)，調(diào)解組織調(diào)解與破產(chǎn)管理人爭取和解聯(lián)動推進(jìn)，糾紛調(diào)解與破產(chǎn)重整統(tǒng)籌推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)了保護(hù)投資者合法權(quán)益、化解上市公司風(fēng)險、提供上市公司質(zhì)量等多重目標(biāo)。

退市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案時值疫情管控“原則居家”期間，四川省證券期貨業(yè)協(xié)會通過“總對總”機(jī)制和“示范判決+在線調(diào)解”機(jī)制完成線上調(diào)解，協(xié)助投資者快速獲賠。該案為退市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解典型案例，體現(xiàn)出在線調(diào)解便捷高效的優(yōu)勢，更充分彰顯調(diào)解工作在化解證券期貨領(lǐng)域矛盾糾紛中的重要作用，對切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益具有積極意義。

新三板退市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案中適用無爭議事實(shí)記載機(jī)制，是落實(shí)最高人民法院、中國證監(jiān)會《關(guān)于全面推進(jìn)證券期貨糾紛多元化解機(jī)制建設(shè)的意見》（法〔2018〕305號），在探索建立無爭議事實(shí)記載機(jī)制方面的有益嘗試，既有利于提高訴調(diào)對接等多元解紛機(jī)制質(zhì)效，又能有效減輕人民法院訟累，形成可推廣可復(fù)制的成功經(jīng)驗(yàn)。

嚴(yán)打違法行為

推動公司風(fēng)險化解

除了民事責(zé)任糾紛案件，十大典型案例還包括2個行政處罰案、1個司法重整案、1個稽查執(zhí)法與風(fēng)險化解同步推進(jìn)案例、1個股東業(yè)績承諾案等，既彰顯了“零容忍”的鮮明監(jiān)管態(tài)度，也穩(wěn)妥推動公司風(fēng)險出清，具有較強(qiáng)示范意義。

深圳堂堂會計(jì)師事務(wù)所未勤勉盡責(zé)行政處罰案被納入。該案系新《證券法》實(shí)施后，中國證監(jiān)會查處的備案制下首例會計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)喪失獨(dú)立性未勤勉盡責(zé)案，全鏈條追究上市公司、審計(jì)機(jī)構(gòu)、居間人勾結(jié)串聯(lián)從事違法行為的法律責(zé)任，起到了震懾違法行為、凈化市場生態(tài)的法制效果和社會效果，有效促進(jìn)審計(jì)機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。

浩歐博未按規(guī)定披露資金占用行政處罰案，是科創(chuàng)板公司第一起行政處罰案，表明對科創(chuàng)板違規(guī)“零容忍”的鮮明監(jiān)管態(tài)度。2022年12月份，江蘇證監(jiān)局對浩歐博生物醫(yī)藥股份有限公司下發(fā)《行政處罰決定書》，同時督促實(shí)控人及時歸還占用資金。落實(shí)“一案雙查”要求，對保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)工作勤勉盡責(zé)情況進(jìn)行核查，并對相關(guān)責(zé)任方采取行政監(jiān)管措施。該案的查處取得了良好的法律效果和社會效果，有力保障科創(chuàng)板長期健康發(fā)展，切實(shí)維護(hù)廣大中小投資者的合法權(quán)益。

另外，紫光集團(tuán)司法重整通過法治化手段，有效保護(hù)投資者合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)債券違約風(fēng)險處置出清，具有良好的示范效應(yīng)。

廣東證監(jiān)局在查實(shí)轄區(qū)涉“德隆系”上市公司德奧通航股份有限公司共計(jì)25億元巨額違規(guī)擔(dān)保案的同時，推動德奧股份平穩(wěn)退市。本案是將保護(hù)投資者合法權(quán)益貫穿于稽查執(zhí)法全過程的典型案例，為后續(xù)同類案件查辦提供了有益的借鑒，具有較強(qiáng)的示范意義。

多策并舉推動陜西建工股東兌現(xiàn)業(yè)績承諾案中，陜西證監(jiān)局協(xié)調(diào)上市公司和原股東分別達(dá)成共識，經(jīng)過不懈努力，各承諾方股東先后結(jié)清了業(yè)績補(bǔ)償款項(xiàng)，業(yè)績承諾補(bǔ)償工作圓滿結(jié)束。陜西建工業(yè)績承諾的解決是在證監(jiān)會指導(dǎo)下局所充分溝通、密切配合、共同推動的結(jié)果，也是“三點(diǎn)一線”機(jī)制發(fā)揮監(jiān)管效能的具體體現(xiàn)，地方政府部門的協(xié)作對促進(jìn)國有股東優(yōu)先兌現(xiàn)業(yè)績承諾也起到積極作用。