據(jù)第一太平戴維斯（Savills）3月中旬發(fā)布的歐洲物流業(yè)展望報告，該地區(qū)物流市場預(yù)計將很快恢復(fù)增長。歐洲國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）超過此前預(yù)測，消費者情緒仍然高漲，創(chuàng)紀錄的低空置率繼續(xù)促使租金增長。

在新加坡上市的3只房地產(chǎn)投資信托（REITs）對歐洲物流房產(chǎn)擁有大量敞口，分別為克倫威爾歐洲房地產(chǎn)投資信托（Cromwell European REIT）、星獅物流工業(yè)信托（Frasers Logistics & Commercial Trust）和凱德騰飛房地產(chǎn)投資信托（CapitaLand Ascendas REIT）。

擁有大量歐洲物流資產(chǎn)的S-REITs

資料來源：最新公司公告（截至2023年3月31日），投資組合價值以報告貨幣計。

克倫威爾歐洲房地產(chǎn)投資信托（CEReit）是一只專注于泛歐洲資產(chǎn)組合的REIT，擁有輕工業(yè)/物流和寫字樓資產(chǎn) 。在截至2022財年12月31日（2022財年）的最新收益情況更新中，該REIT引用世邦魏理仕（CBRE）2023年第一季度報告指出，由于電子商務(wù)在過去6年間迅速崛起并在2023年持續(xù)增長，歐洲物流行業(yè)的租戶基本面保持穩(wěn)健。

供應(yīng)鏈恢復(fù)將需求推高至創(chuàng)紀錄水平，倉儲和物流空間的短缺對租金施加上調(diào)壓力?？藗愅枤W洲房地產(chǎn)投資信托涉足的8個國家中，物流資產(chǎn)平均入駐率也處于2.4%的歷史最低水平。

克倫威爾歐洲房地產(chǎn)投資信托公布了2022財年的物業(yè)凈收益（NPI）為1.368億歐元（1.978億新元），按年同比增長5.1%，主要受益于輕工業(yè)/物流板塊按年同比增長23.9%。2022財年每單位派息（DPU）按年同比增長1.3%，至17.189歐分。2022財年該REIT投資組合入駐率達到創(chuàng)紀錄的96%，受益于2022年下半年更為強勁的租賃增長，錄得正向續(xù)約租金調(diào)整率5.7%。

克倫威爾歐洲房地產(chǎn)投資信托繼續(xù)推進面向物流資產(chǎn)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，于2022年收購了5個總價約為1.07億歐元的輕工業(yè)/物流/生命科學(xué)資產(chǎn)，比收購估值低 11%，混合凈營業(yè)收入收益率為7.4%。截至2022財年，輕工業(yè)/物流資產(chǎn)在該REIT總投資組合價值中占比46%，而2018財年占比則為35%。該REIT計劃繼續(xù)在該領(lǐng)域發(fā)展，預(yù)計未來在總投資組合價值中占比將達到60%。

星獅物流工業(yè)信托（FLCT）的36個歐洲物流/工業(yè)資產(chǎn)約占總投資組合價值的31%。整體物流/工業(yè)資產(chǎn)組合已全部出租，擁有長達5.2年的加權(quán)平均租賃期（WALE）。星獅物流工業(yè)信托指出，在需求旺盛而供應(yīng)有限的情況下，德國和荷蘭等國家的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)租金錄得增長。

凱德騰飛房地產(chǎn)投資信托在英國的物流資產(chǎn)約占總投資組合價值的5%。該REIT在歐洲的整體投資組合囊括物流地產(chǎn)和數(shù)據(jù)中心，擁有長達5.9年的加權(quán)平均租賃期，預(yù)計將受益于對電子商務(wù)和數(shù)字化活動強大的采納程度。

您知道嗎？

? 新加坡是亞洲房地產(chǎn)投資信托中心之一。目前，新加坡交易所上市了42只房托和地產(chǎn)商業(yè)信托*，總市值超過1010億新元，約占新加坡總市場市值的12%，其中有90%（37只）擁有海外資產(chǎn)，覆蓋工業(yè)類、酒店類、多元類、零售業(yè)類、辦公樓類、專門類、醫(yī)療保健類等多種類別。

? 截至2023年2月28日，這42只房托和地產(chǎn)商業(yè)信托的平均股息收益率為7.6%，富時新加坡房托指數(shù)10年總回報率為59.4%，10年的市值年復(fù)合增長率為7%。

*注：地產(chǎn)商業(yè)信托是擁有物業(yè)資產(chǎn)的商業(yè)信托。

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