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瘋狂一天!華爾街“打臉式解讀”瑞信風暴

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2023-03-16 10:39:59 來源:華爾街見聞 作者:常嘉帥

華爾街打臉的速度,和瑞信股價暴跌的速度一樣快。早上剛剛信誓旦旦說瑞信等歐洲銀行問題不大的花旗,下午就要“重新評估”瑞信的表現(xiàn)。


瑞士時間周三凌晨六點,花旗銀行發(fā)布報告稱:我們認為,硅谷銀行倒閉對歐洲銀行影響不大。歐洲銀行的存款集中度較低,而且仍能看到健康的存款流入,流動性和資本仍然充足。


瑞士時間周三下午兩點,還是花旗:在一個緊張不安的市場中,繼美國硅谷銀行倒閉之后,瑞信銀行的股票今天已經(jīng)下跌20%以上。


打臉來得如此之快,主要是因為上午瑞信大股東沙特國家銀行的表態(tài)。


沙特國家銀行行長Ammar Al Khudairy在接受媒體采訪時非常明確地表示,出于監(jiān)管原因,沙特國家銀行不會進一步增持瑞信。


Al Khudairy稱,一旦沙特國家銀行將持股比例提高到10%以上,將會受到瑞士政府的繁瑣的額外監(jiān)管。目前,沙特國家銀行持有瑞信9.88%的股份。


就在沙特國家銀行表態(tài)之前,花旗還信誓旦旦稱歐洲的銀行問題不大。


花旗銀行分析師Andrew Coombs團隊在早晨的報告中寫道:我們認為,歐洲銀行的存款外逃風險較小,而且它們的資產(chǎn)負債表流動性較強。并且,如果資產(chǎn)負債表上的浮虧變成實損,歐洲銀行的資本面臨的風險也更低。


花旗還指出,硅谷銀行的客戶主要是科技公司和VC,零售存款很少,因此90%的存款都不被FDIC保險覆蓋。而在歐洲,還沒有哪家上市銀行的存款集中度達到這樣的水平。


并且,花旗認為,歐洲銀行以高流動性覆蓋率 (LCR,即優(yōu)質(zhì)流動資產(chǎn)和流動性壓力下未來30天資金凈流出量之間的比率) 運營,平均覆蓋率接近163%(巴塞爾協(xié)議III的最低要求是100%)。而在美國,只有規(guī)模最大的銀行必須遵守LCR規(guī)定,哪怕以硅谷銀行2100億美元的體量也不需要遵守LCR規(guī)定(門檻是2500億美元)。因此歐洲銀行的流動性風險要小得多。


歐洲銀行LCR均值


歐洲主要銀行2021/2022年LCR對比


不過,從上圖可以看到,盡管瑞信的LCR比率不是歐洲銀行中最差的,但瑞信在2022年的LCR比前一年已有大幅下滑。去年,瑞信的客戶存款流失超40%。


隨著瑞信遭到投資者大幅拋售,花旗銀行的態(tài)度從樂觀迅速轉(zhuǎn)向看空,分析師在報告中表示,有必要重新進行評估瑞信的表現(xiàn),沙特國家銀行行長的說法,“似乎不足以解釋市場波動的幅度”。

責任編輯:李燁

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