美國通脹飆升將美債收益率推升至十多年來的最高水平，疊加美股市場低迷，高股息率美股數(shù)量大幅下降。

周一，據(jù)媒體報道，根據(jù)Birinyi Associates的數(shù)據(jù)，截至上周五，標(biāo)普500指數(shù)中只有34只股票的股息收益高于六個月期美債收益率。道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，六月期美債收益率為5.1606%。

與過去十年的大部分時間相比，這是一個巨大的轉(zhuǎn)變，當(dāng)時利率接近零，數(shù)百只股票提供了較高的收益率。據(jù)Birinyi稱，在2021年底美聯(lián)儲開始加息之前，有379個指數(shù)成分股股息高于六月期美債收益率。

通常人們認(rèn)為，美國政府債券比藍(lán)籌股更安全，但目前一些投資者表示，很難證明將資金投入風(fēng)險相對較高的股市是合理的。他們指出，在經(jīng)濟前景不明朗的情況下，較低的股票股息不值得承受陷入衰退的風(fēng)險。

收益率曲線倒掛加劇反映出美國經(jīng)濟的不確定性，T.Rowe Price價值基金的投資組合經(jīng)理Ryan Hedrick表示：

從自上而下的角度來看，美債收益率曲線向股票投資者發(fā)出了警報。在這樣的環(huán)境下，股息支付在投資者回報中所占的份額比資本增值更多。

在美股表現(xiàn)平平的情況下，選擇股票意味著投資者還需要承擔(dān)公司支付不起股息的風(fēng)險，英特爾公司上月表示，將削減66%的股息以保存現(xiàn)金流，削減后股息水平達(dá)到了2007年以來最低。此外，投資者正在尋找除了股票之外的其他高回報選擇，現(xiàn)金正在成為一種備選方案。

上周，硅谷銀行飛出“黑天鵝”，美股受此影響大跌，同時銀行股的大幅下跌增加了美聯(lián)儲可提前結(jié)束緊縮政策的可能性。本周投資者繼續(xù)尋找有關(guān)加息路徑的線索，美國經(jīng)濟狀況將再次成為焦點，2月份的消費者價格指數(shù)數(shù)據(jù)將于周二公布，零售銷售數(shù)據(jù)則于周三公布。