各類資產(chǎn)都在漲的“瘋狂的1月”并未能持續(xù)，縱觀整個2月，股債匯及大宗商品大多出現(xiàn)不同程度的下跌，其中債券創(chuàng)1990年以來最差表現(xiàn)，而歐洲股市卻表現(xiàn)出較強韌性。

德銀分析師Henry Allen在其2月評估報告中解釋道，美國及歐洲各國1月經(jīng)濟數(shù)據(jù)的超預(yù)期上行，使市場對美聯(lián)儲及歐洲央行加息預(yù)期發(fā)生了轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在市場普遍認(rèn)為美國經(jīng)濟或?qū)ⅰ安恢憽保?/p>

“不著陸”意味著，盡管美聯(lián)儲大幅加息，但經(jīng)濟保持增長、勞動力市場強勁和通脹難以消退，在此預(yù)期下，2月的債券表現(xiàn)無疑是糟糕的，且這也意味著強勢美元的回歸，但歐洲股市在全球股市普遍下跌的情況下表現(xiàn)出韌性。

2月伊始，市場情緒延續(xù)了1月的瘋狂，但自2月3日，美國公布了大超預(yù)期的1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)及創(chuàng)53年新低失業(yè)率，一切就發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，這些數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對持續(xù)高通脹的擔(dān)憂。

截至2月28日，市場對于美聯(lián)儲利率峰值的預(yù)期在過去一個月中飆升了60個基點，同時，市場對2023年12月美聯(lián)儲議息會議的定價利率，也從4.48%上升到5.28%，1個月內(nèi)增加了80.5個基點。

2月各類資產(chǎn)表現(xiàn)盤點

哪些資產(chǎn)在 2 月份漲幅最大？

歐洲股市：歐洲股市的出色表現(xiàn)一直持續(xù)到2月，斯托克600指數(shù)上漲1.9%、富時100指數(shù)上漲1.8%、德國 DAX指數(shù)上漲1.6%。這使得歐洲股票成為樣本中從年初至今表現(xiàn)最好的股票市場。從年初至今，西班牙的 IBEX 35上漲14.7%、意大利的 FTSE MIB上漲16.4%和希臘ASE General Index上漲21.5%。

美元：在連續(xù)4個月下跌之后，美元指數(shù)在2月份走強，上漲2.7%。美元兌其他所有G10貨幣都走強。瑞典克朗是G10貨幣中表現(xiàn)第二好的貨幣，兌美元僅下跌0.04%。

哪些資產(chǎn)在2月表現(xiàn)最差？

美國股市：與歐洲股市不同，美國股市在進一步加息的前景下回落。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌2.4%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌 1.0%，道瓊斯指數(shù)下跌 3.9%。標(biāo)普500從年初至今的漲幅回落至3.7%。

各國國債：美國國債下跌2.4%、歐元區(qū)國債下跌2.3%，回吐1月大部分漲幅，英國國債下跌3.3%。

新興市場資產(chǎn)：在1月份強勁表現(xiàn)后，新興市場資產(chǎn)2月表現(xiàn)不佳。股票方面，MSCI 新興市場指數(shù)下跌6.5%。新興市場債券也回落，跌幅為 -2.7%。而新興市場外匯則下跌了1.7%。

大宗商品： 2月份所有主要大宗商品類別均下跌。能源方面，歐洲天然氣暴跌18.6%，布倫特原油下跌0.7%、WTI原油下跌2.3%；金屬也表現(xiàn)不佳，銅下跌3.0%，黃金下跌5.3%，均為連續(xù)三個月上漲后下跌。農(nóng)產(chǎn)品下跌趨勢明顯，玉米下跌7.4%、小麥下跌9.2%的。

新興市場資產(chǎn)：2月新興市場資產(chǎn)表現(xiàn)未能延續(xù)1月趨勢。股票方面，MSCI新興市場指數(shù)下跌6.5%，新興市場債券市場下跌了2.7%，新興市場外匯則下跌了1.7%。

大宗商品： 2月份所有主要大宗商品類別均下跌。能源方面，歐洲天然氣暴跌18.6%，布倫特原油下跌0.7%、WTI原油下跌2.3%。金屬也表現(xiàn)不佳，白銀跌超13%，銅下跌3.0%，黃金下跌5.3%，均為連續(xù)三個月上漲后下跌。農(nóng)產(chǎn)品下跌趨勢明顯，玉米下跌7.4%、小麥下跌9.2%的。