“七禾網(wǎng)量化排行榜賬戶”——三水胖樹

操作人：陳慧

元投資產(chǎn)創(chuàng)始人，網(wǎng)名三水胖樹，曾開過網(wǎng)吧、電腦公司。2006年從事股票投資，2011年7月正式結(jié)束主觀交易模式，開始學(xué)習(xí)期貨量化交易，2012年開始期貨量化實(shí)盤交易。剛開始交易股指期貨為主，股指期貨受限后，成功轉(zhuǎn)型商品期貨交易。成功研發(fā)出多套領(lǐng)先市場(chǎng)平均收益的量化對(duì)沖策略，成功運(yùn)營(yíng)多支量化CTA基金獲得可觀收益。

入股市，遇牛市，獲取高收益

陳慧在接觸投資前，是一名網(wǎng)吧老板。2000年初，他在家人的資助下，開了一家電腦公司。當(dāng)時(shí)，正是網(wǎng)吧開始火起來的時(shí)候，他便也跟著開起了網(wǎng)吧。起初，網(wǎng)吧盈利還不錯(cuò)，但電腦的更新?lián)Q代很快，3年之后，所有電腦設(shè)備都需要更新，再加上電腦市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，一番權(quán)衡之后，他將網(wǎng)吧和電腦公司打包轉(zhuǎn)賣給了別人。之后幾年，陳慧不斷尋找商機(jī)，期間打過工，做過生意，但都做得不長(zhǎng)久。

眾所周知，2006年中國(guó)股市正處于大牛市階段，陳慧的父親是一名擁有20多年投資經(jīng)驗(yàn)的老股民，在父親的影響下，他也開始學(xué)習(xí)股票投資，2年時(shí)間里股票收益最高達(dá)到400%。但后來陳慧在接受采訪時(shí)稱，這樣的收益在股市大牛市的環(huán)境下，操作基本沒有什么技術(shù)可言，都是憑運(yùn)氣，那時(shí)候只要是做股票的，沒聽說過誰(shuí)會(huì)虧，人人都是“股神”。盡管如此，這樣的成績(jī)，也讓陳慧慢慢將股票投資當(dāng)作了一份職業(yè)。

敗于“貪婪與恐懼”

在牛市里憑運(yùn)氣賺到的錢，陳慧自然也同多數(shù)投資者一樣，后來又虧了回去。陳慧說：“如果說2006-2007年是‘市場(chǎng)’給專職做投資人實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的2年的話，那么而后的2008和2010～2011年則是‘市場(chǎng)’給專職投資人地獄式歷練的3年！”

將投資當(dāng)成一份職業(yè)后，陳慧更為努力鉆研，之后的幾年，他從基本面分析、板塊的分類，逐步轉(zhuǎn)型到個(gè)股交易數(shù)據(jù)化的分類，自學(xué)VB語(yǔ)言，在大智慧股票軟件上學(xué)習(xí)編寫各種指標(biāo)，自創(chuàng)了不少選股工具，基本實(shí)現(xiàn)了半自動(dòng)交易。但是，投資中最大的敵人——人性，讓他吃盡了苦頭。人性中的貪婪與恐懼，使他屢屢違背信號(hào)指標(biāo)，猶豫不決，沒有及時(shí)買賣，止盈止損，再由盈轉(zhuǎn)虧，虧損后又死扛，最后造成了更大的虧損。到2011年年中的時(shí)候，從最高收益400%，回撤了差不多70%，這讓他深受打擊。

好在陳慧并沒有徹底失去信心，在做了很多數(shù)據(jù)和實(shí)盤操作結(jié)果的對(duì)比之后，他發(fā)現(xiàn)如果當(dāng)初按照指標(biāo)的提示和倉(cāng)位控制，2008-2011年的回撤，不會(huì)超過20%。這讓他如夢(mèng)初醒，清楚認(rèn)識(shí)到人性中的貪婪與恐懼是多么的可怕，也讓他清楚認(rèn)識(shí)到了主觀交易的高風(fēng)險(xiǎn)，更為認(rèn)同量化交易的可靠性，和“知行合一”的重要性。

從主觀到量化，從股指到商品

2011年的7月，陳慧果斷的斬掉所有的股票，正式結(jié)束了5年左右的主觀交易，開始學(xué)習(xí)量化交易。

開始時(shí)，陳慧從以VB語(yǔ)言為基礎(chǔ)的文華財(cái)經(jīng)軟件上學(xué)習(xí)，之后還學(xué)了金字塔、TB等量化軟件，經(jīng)過6個(gè)月左右的不斷修改模型、不斷做模擬測(cè)試，幾乎每天都12~16小時(shí)做測(cè)試與編寫模型，甚至4臺(tái)電腦同時(shí)運(yùn)作1~2星期做測(cè)試，到了2012年3月1日，陳慧正式開始期貨量化實(shí)盤交易。

因?yàn)橹笆亲龉善钡?，剛開始期貨量化交易的時(shí)候，只專注股指期貨交易，做中高頻日內(nèi)量化交易。陳慧的策略以趨勢(shì)交易為基礎(chǔ)，中間參合輔助了一些高低軌、成交量或持倉(cāng)量變化，甚至還有傳統(tǒng)的均線運(yùn)用。功夫不負(fù)有心人，他在股指上賺取了超千萬(wàn)的收益，不過后來，股指交易受限，他只能轉(zhuǎn)型做商品期貨。

投資策略需要時(shí)刻與時(shí)俱進(jìn)

市場(chǎng)環(huán)境的轉(zhuǎn)變，也讓陳慧明白，投資策略需要時(shí)刻與時(shí)俱進(jìn)，根據(jù)投資環(huán)境的變化作出相應(yīng)的調(diào)整去適應(yīng)市場(chǎng)。

在模型修正上，陳慧主要看三個(gè)方面：

1、模型長(zhǎng)達(dá)六個(gè)月未能創(chuàng)收益新高的；

2、趨勢(shì)行情時(shí)模型并沒有抓到，反而在趨勢(shì)行情時(shí)有虧損的；

3、模型的回撤已經(jīng)超過歷史最大回撤的2倍的。

若遇到這些情況，陳慧會(huì)把模型先卸下來。通過更換算法或者優(yōu)化參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，之后新舊策略都一同扔回策略池里再觀察一段時(shí)間。如果調(diào)整過后的策略和舊策略同樣還是不能適應(yīng)市場(chǎng)行情波動(dòng)的話就直接放棄，如果調(diào)整過的策略明顯比原策略有更好的表現(xiàn)就擇機(jī)恢復(fù)調(diào)整過的策略繼續(xù)進(jìn)行交易。

知行合一、嚴(yán)格執(zhí)行

作為一名期貨“老兵”，在陳慧看來，期貨市場(chǎng)是一個(gè)充滿無(wú)數(shù)誘惑，是一個(gè)人性放大器的“集散地”。由于交易規(guī)則的特殊性，期貨自身帶有杠桿屬性，這屬性是一把鋒利的雙刃劍，有人利用杠桿一夜暴富，收益十倍、百倍，也有人也因?yàn)楦軛U，虧的傾家蕩產(chǎn)，甚至穿倉(cāng)負(fù)債。在這個(gè)市場(chǎng)上要存活下來就要清楚明白自己是來干什么的，雖然許多交易者都會(huì)回答來賺錢，但不會(huì)給自己定義到底是來“賺哪一部分的錢”，致使在交易過程中往往感性交易、隨性交易、甚至是賭性交易，最終結(jié)果大多都不如人意。

陳慧表示，我們想要在這個(gè)市場(chǎng)上生存，首先第一個(gè)工作就要給自己定義屬于“適合自己的交易體系”。在這市場(chǎng)上交易手法有許多種，有的通過基本面分析、有的通過大量的數(shù)據(jù)挖掘等等，但無(wú)論是哪一種，最后能有一定生存能力的投資者都離不開“知行合一、嚴(yán)格執(zhí)行”這個(gè)工序，看似簡(jiǎn)單，但做起來并非易事。

賬戶概況

“三水胖樹”于2015年12月11日開始在七禾網(wǎng)實(shí)戰(zhàn)排行榜展示，展示時(shí)間1584天，累計(jì)盈利天數(shù)759天，累計(jì)虧損天數(shù)817天，累計(jì)收益率為594.72%，累計(jì)凈利潤(rùn)641.56萬(wàn)元，最大回撤31.49%，交易勝率38.83%。

投資結(jié)構(gòu)

從“三水胖樹”的投資結(jié)構(gòu)可以看出，該賬戶是多品種交易，成交和持倉(cāng)占比最大的品種分別是中證500和滬深300。盈利最多的品種是橡膠，盈利金額為137萬(wàn)，其次是螺紋和焦炭，盈利金額分別為129萬(wàn)和124萬(wàn)。虧損最多的品種是燃油，虧損金額為34萬(wàn)。

勝率和回撤

從“三水胖樹”的勝率曲線圖可以看出，該賬戶勝率表現(xiàn)較為穩(wěn)定，目前勝率為38.83%。

從“三水胖樹”的連續(xù)回撤圖可以看出，該賬戶的較大回撤主要發(fā)生在近兩年，去年4月和今年6月均出現(xiàn)了超30%的回撤。目前，賬戶的最大回撤為31.49%。

每月盈虧

“三水胖樹”從2015年12月展示至今，共計(jì)84個(gè)月，累計(jì)凈利潤(rùn)為641.56萬(wàn)元。其中盈利月數(shù)為43個(gè)月，虧損月數(shù)為41個(gè)月，盈利最多的月份是2022年7月，盈利金額為195萬(wàn)，虧損最多的月份為2022年11月，虧損金額為117萬(wàn)。

在七禾網(wǎng)排行榜上，陳慧還有多個(gè)賬戶在展示。例如“三水胖樹2”賬戶，專做股指量化交易，2012年12月至2015年3月，累計(jì)凈利潤(rùn)913.07萬(wàn)。

以上交易數(shù)據(jù)來源于七禾網(wǎng)量化排行榜，欲了解該賬戶詳細(xì)數(shù)據(jù)，請(qǐng)登錄查看：https://cx.7hcn.com/

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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