股市走軟拖累 滬銅延續(xù)跌勢(shì)

因西班牙標(biāo)售債券，投資者的認(rèn)購需求上升，市場(chǎng)信心有所恢復(fù)，但 6 月份費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行制造業(yè)指數(shù)大跌令金屬市場(chǎng)依然承壓。隔夜 LME 期銅下跌 189 美元至 6461 美元 / 噸。今日滬銅平開，主力 1009 合約以 51670 元 / 噸開盤，全天收于 50930 元 / 噸，較前一交易日下跌 740 元 / 噸。

隔夜美國方面發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不理想。勞工部公布美國 6 月 12 日止當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至 47.2 萬人，該數(shù)值高于預(yù)估的 45 萬人。美國費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行數(shù)據(jù)顯示 6 月美國大西洋沿岸中部地區(qū)制造業(yè)活動(dòng)增幅為 10 個(gè)月來最慢。配合之前一天五個(gè)月低點(diǎn)的房產(chǎn)數(shù)據(jù)。市場(chǎng)近期積聚起來的做多人氣又所有削弱。

主要產(chǎn)銅國方面消息，智利銅委員會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示， 2010 年 1-4 月份智利累計(jì)生產(chǎn)銅精礦含銅 171 萬噸，同比增長 3.7% ，或者 6.14 萬噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)上，滬銅現(xiàn)貨升貼水為升水 80 至 200 元 / 噸，平水銅 51850-52050 元 / 噸，升水銅 52000-52100 元 / 噸。現(xiàn)貨交易時(shí)段滬期銅走高，現(xiàn)貨成交價(jià)格一路隨之推高。因比值回落，今日國產(chǎn)銅供應(yīng)量超過進(jìn)口銅，市場(chǎng)流通貨源偏緊。買盤在經(jīng)過昨日的觀望后，入市意愿成交轉(zhuǎn)好，尤其在 52000 元 / 噸下方，逢低買盤踴躍。

隔夜 LME 銅庫存自 5 月中以來首次出現(xiàn)上升，當(dāng)日增加 1025 噸至 460175 噸，注銷倉單 28400 噸，占總庫存的 6.17% 。本周 LME 期銅走出先揚(yáng)后抑的態(tài)勢(shì)。在希臘債務(wù)危機(jī)相關(guān)消息的平靜期，市場(chǎng)將注意力轉(zhuǎn)向西班牙。圍繞著歐盟、國際貨幣基金組織 (IMF) 和美國財(cái)政部對(duì)西班牙的緊急信貸計(jì)劃的傳言以及澄清，金屬市場(chǎng)出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)。本周四西班牙標(biāo)售債券，投資者的認(rèn)購需求上升，現(xiàn)象表明西班牙的狀況可能并沒有希臘那么嚴(yán)重。當(dāng)前市場(chǎng)上好壞消息參半，行情受到宏觀數(shù)據(jù)影響較大。今日股市的走低成為拖累銅價(jià)下行的主要力量。技術(shù)圖形上，建議密切關(guān)注 LME 期銅能否形成頭肩底的形態(tài)，且在目前位置考慮建立多單，并以 6040 美元 / 噸為止損線

油脂缺乏新利多指引，整理震蕩走勢(shì)

隔夜美元疲軟,但原油、股市走跌，周邊信號(hào)不一未能給豆類、油脂市場(chǎng)提供指引。國內(nèi)油脂盤面經(jīng)過昨日補(bǔ)漲后，因缺乏進(jìn)一步利多指引，小幅高開整理震蕩。豆油1101漲28點(diǎn)收于7542元/噸；棕櫚油1101漲6點(diǎn)收于6432元/噸；菜油1101漲12點(diǎn)收于8228元/噸。

國際市場(chǎng)

隔夜CBOT大豆期市收盤漲跌互現(xiàn)，周出口銷售數(shù)據(jù)疲軟及向遠(yuǎn)月合約移倉打壓近月大豆期價(jià)收低。7月大豆跌5.75美分收于952美分；11月大豆?jié)q0.5美分收于925美分。新利多因素匱乏奠定市場(chǎng)震蕩基調(diào)，陳豆削減出口的消息令買家保持場(chǎng)邊觀望。技術(shù)上，美豆主力7月上方壓力位970美分，下方支撐位930美分。

受逢低買盤和基于技術(shù)面的交投支撐，昨日基準(zhǔn)9月合約收高0.8%至每噸2398令吉。今日基準(zhǔn)9月維持小幅高開，穩(wěn)在2400點(diǎn)附近震蕩。市場(chǎng)關(guān)注正在形成的拉尼娜氣候，將會(huì)帶來更多的降雨，或?qū)⒂绊憣?duì)馬來西亞棕櫚油造成影響。技術(shù)上，期價(jià)守住關(guān)鍵的支撐位水準(zhǔn)2360令吉，而且下探六個(gè)月低點(diǎn)附近，引發(fā)市場(chǎng)逢低吸納買盤。技術(shù)上方壓力位2450點(diǎn)。

國內(nèi)市場(chǎng)

近日加拿大官員表示，中國同意接收帶有油菜莖基潰瘍病菌的加拿大2010年產(chǎn)油菜籽進(jìn)口，但必須運(yùn)至非油菜籽主產(chǎn)區(qū)進(jìn)行加工，并由海關(guān)對(duì)卸運(yùn)和加工全程監(jiān)管。按照去年11月份國家質(zhì)檢總局發(fā)布的公告，今年加拿大帶有油菜莖基潰瘍病菌的新產(chǎn)菜籽將不能出口到我國，如果外電報(bào)道屬實(shí)，說明國家已適當(dāng)放寬了加拿大菜籽進(jìn)口條件。

商務(wù)部預(yù)報(bào)：6月7日至13日當(dāng)周國內(nèi)食用油零售價(jià)格比前一周下降0.1%。其中豆油和菜籽油零售價(jià)格分別下降0.2%和0.1%。當(dāng)前全球大豆市場(chǎng)供給寬松，我國進(jìn)口大豆到港成本下降，數(shù)量增加。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國5月大豆進(jìn)口量達(dá)437萬噸，同比增長24%，另外，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月我國精制食用植物油產(chǎn)量為306.2萬噸，同比增長14.5%;1-5月累計(jì)產(chǎn)量1389.6萬噸，同比增長13.8%。后期，國內(nèi)油脂油料供應(yīng)繼續(xù)保持充裕局面，預(yù)計(jì)食用油價(jià)格將維持振蕩走低走勢(shì)。

從當(dāng)前國家管制物價(jià)防通脹等政策來看，后期農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的壓力有所緩解。國內(nèi)食用油價(jià)位有止跌跡象。不過行情大幅回暖，仍有待國內(nèi)油籽高庫存壓力得到緩解。雖近兩日期價(jià)走強(qiáng)，但現(xiàn)貨油脂仍穩(wěn)價(jià)，出售緩解庫存為主。

豆油：天津一級(jí)豆油7250-7300元/噸，四級(jí)豆油7150-7180元/噸；山東一級(jí)豆油7300-7350元/噸，四級(jí)豆油7000-7050元/噸；江蘇一級(jí)豆油7350-7550元/噸、四級(jí)豆油7050-7250元/噸；進(jìn)口毛豆油港口分銷價(jià)7100-7200元/噸。進(jìn)口大豆港口分銷報(bào)價(jià)在3400元/噸，市場(chǎng)豆粕價(jià)2780元/噸，豆油壓榨成本價(jià)7350元/噸左右。

棕櫚油：24度精煉棕櫚油天津6500-6550元/噸、張家港6530-6550元/噸、日照6500-6550元/噸、廣東6450-6480元/噸。主要港口棕櫚油總庫存量約72萬噸。進(jìn)口棕櫚油5、6月船期到港完稅成本集中于7000-7200元/噸，成本上抑制棕櫚油下行空間。

菜油：江蘇四級(jí)菜油8100-8400元/噸、安徽8200-8400元/噸、湖北8100-8300元/噸、四川8300-8500元/噸。菜油商業(yè)庫存偏緊，而國儲(chǔ)庫容龐大，市場(chǎng)成交進(jìn)度緩慢。以新季菜粕預(yù)售均價(jià)2100元/噸，市場(chǎng)菜籽收購均價(jià)2.00元/斤核算，菜油成本價(jià)位在8300左右。

市場(chǎng)分析

端午長假期間，外盤豆類、原油大幅走強(qiáng)，BMD相對(duì)平穩(wěn)震蕩。節(jié)后國內(nèi)油脂盤面存在補(bǔ)漲需求，成本支撐也使其企穩(wěn)震蕩。不過油籽高庫存壓力抑制著油脂上行空間。菜油走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，但國家放松加拿大菜籽的進(jìn)口，菜油強(qiáng)勢(shì)難以繼續(xù)堅(jiān)挺。技術(shù)上，關(guān)注整數(shù)壓力位，豆油7500、棕櫚油6500、菜油8200，若能有效站穩(wěn)于壓力位上方，油脂多單可輕倉繼續(xù)持有，空單止損。若能回補(bǔ)前期跳空缺口，多單輕倉暫且獲利了結(jié)。等待新消息面給予方向指引。

PVC 振蕩下行，弱勢(shì)難改

由于近期供應(yīng)過度的憂慮以及令人失望的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)打壓，隔夜 NYMEX7 月原油合約收跌 0.88 美元，或 1.1% ，報(bào)每桶 76.79 美元。

今日國內(nèi) PVC 主力 1009 合約小幅高開開盤，日內(nèi)期價(jià)保持了沖高回落的局面，弱勢(shì)特征較為明顯。最終報(bào)收于 7110 元 / 噸，較上個(gè)交易日結(jié)算價(jià)下跌 95 元 / 噸，成交量為 57868 手，持倉量增加 3224 手至 61340 手。

國內(nèi)現(xiàn)貨方面，上海地區(qū) PVC 市場(chǎng)行情平穩(wěn)， 5 型料主流報(bào)價(jià)在 7200-7250 元 / 噸，天辰料報(bào)價(jià)在 7280 元 / 噸左右，君正、謙信貨源在 7150 元 / 噸左右，乙烯料大沽 1000 型在 7550 元 / 噸左右， 800 型在 7650 元 / 噸，市場(chǎng)交投氣氛平淡，下游買家多觀望，成交不多；汕頭地區(qū) PVC 市場(chǎng)走勢(shì)暫穩(wěn)， 5 型電石料主流自提報(bào)價(jià)在 7250-7300 元 / 噸，部分天業(yè)、金路貨源略高 50 元 / 噸左右，乙烯料大沽 1000 型報(bào)價(jià)在 7550-7600 元 / 噸，高型號(hào)略高 100 元 / 噸左右，市場(chǎng)成交不佳，觀望氣氛濃厚。

盡管國內(nèi)端午假期期間外盤金屬及原油等大宗商品價(jià)格均出現(xiàn)了一定程度的上漲，但是這樣的局面并沒能改變國內(nèi)商品整體弱勢(shì)的格局，繼昨日的高開低走之后，今日國內(nèi)大部分商品依然出現(xiàn)了回落的態(tài)勢(shì)，弱勢(shì)震蕩的局面還是未能改變。就國內(nèi) PVC 而言，現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)了交投清淡的局面，下游買家多以觀望為主，而上游廠商受到成本的制約不愿意輕易降價(jià)，導(dǎo)致成交繼續(xù)萎縮?，F(xiàn)貨的低迷以及大宗商品整體氛圍的疲態(tài)導(dǎo)致國內(nèi) PVC 期貨價(jià)格難以出現(xiàn)持續(xù)上行局面，弱勢(shì)震蕩成為目前的主基調(diào)。因此，從操作上來看，保持逢高沽空為主，適宜的入場(chǎng)點(diǎn)位可設(shè)在 7200 左右。

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