繼3月初百濟神州、百勝中國、再鼎醫(yī)藥、盛美半導體以及和黃醫(yī)藥被列入“預摘牌名單”之后，近日又有多家中概股企業(yè)被列入“預摘牌名單”之中。

當?shù)貢r間3月30日，美國證監(jiān)會（SEC）將百度、富途控股、愛奇藝、凱信遠達醫(yī)藥和Nocera加入“預摘牌名單”，這5家公司需要于4月20日前向SEC提供證據(jù)，證明自己不具備被摘牌的條件。

加上之前的六家，截至目前，共計11中概股公司存在被摘牌或者退市風險。

按照美國SEC公布的《外國公司問責法案》實施細則，被列入“確定摘牌名單”的公司需要在三年內(nèi)提交SEC需要的文件。如沒有提交或提交的文件不符合SEC要求，理論上將會在披露2023年年報后（2024年初）面臨立即退市。

百度、愛奇藝及富途控股緊急回應

需要注意的是，第三批名單中，包括百度、愛奇藝及富途控股，均屬于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。加上此前列入名單的微博及盛美半導體，當前已列入名單中的互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)數(shù)量已經(jīng)達到5家，整體占比接近一半。

針對被SEC列入預摘牌名單，富途控股、百度、愛奇藝已于昨日陸續(xù)作出回應。三家企業(yè)均在回應中表示，進入暫時性名單并不意味著企業(yè)將會于近期被強制摘牌和退市。根據(jù)HFCAA規(guī)定，只有連續(xù)三年使用未經(jīng)PCAOB審查的審計機構，上市公司才會被強制摘牌和退市，目前正在積極謀求解決方案。

愛奇藝回應稱，這是美國監(jiān)管部門執(zhí)行之前已公布的《外國公司問責法》及相關實施細則的一個常規(guī)程序，我們一直對此持續(xù)關注。進入暫時性名單并不意味著公司的美國存托股票將會于近期被強制摘牌和退市。我們將積極謀求解決方案，保護股東利益。

百度也發(fā)布公告，稱一直在積極尋求可能解決方案，在條件允許的情況下，保持在納斯達克市場及香港聯(lián)合交易所有限公司兩地掛牌。愛奇藝聲明稱，將積極謀求解決方案，保護股東利益。

而富途控股也緊急發(fā)布聲明稱，其一直關注美國《外國公司問責法》（HFCAA）的相關要求及評估其對公司的潛在影響，并積極探索維持公司上市地位的方案，進入暫時性名單并不意味著公司的美國存托股票將會于近期被強制摘牌和退市。

證監(jiān)會回應：取決于中美監(jiān)管合作進展與結果！

對此，中國證監(jiān)會國際部負責人表示，中方與美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）更是進行了多輪坦誠、專業(yè)和高效的會談，總體進展順利，雙方的溝通還將繼續(xù)。雙方都有意愿解決分歧和問題，最終結果如何，要看雙方的智慧和初心。對于一些企業(yè)被SEC列入有退市風險的清單，中國證監(jiān)會表示，經(jīng)向美國SEC了解，這是美國監(jiān)管部門執(zhí)行《外國公司問責法》的一個正常程序，列入清單的公司是否在未來兩年真正退市，最終取決于中美審計監(jiān)管合作的進展與結果。

中國證監(jiān)會還表示，自去年8月以來，中國證監(jiān)會主席易會滿和SEC根斯勒主席已三次召開視頻會議，商討解決中美審計監(jiān)管合作中的遺留問題。中方與美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）更是進行了多輪坦誠、專業(yè)和高效的會談，總體進展順利，雙方的溝通還將繼續(xù)。雙方都有意愿解決分歧和問題，最終結果如何，要看雙方的智慧和初心。

此前，美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）表示，正積極尋求與中國達成合作協(xié)議。

隨后，國務院金融委會議釋放出了穩(wěn)預期的強烈信號，表示中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。

中概股密集宣布回購計劃

3月以來，中概股進入密集“扎堆”回購期。

唯品會、微博、迅雷、金山云、正康國際等多家中概股均發(fā)布公告稱，計劃未來一段時間內(nèi)回購股票。

3月31日，唯品會表示，公司董事會已批準一項新的股票回購計劃，公司將在未來24個月內(nèi)回購至多10億美元ADS或A類普通股。該公司預計將從現(xiàn)有現(xiàn)金余額中為回購提供資金。

3月31日，微博也宣布，公司董事會已授權一項股票回購計劃，公司可在未來12個月內(nèi)回購至多5億美元的ADS，回購期至2023年3月31日。該公司預計將從現(xiàn)有現(xiàn)金余額中為回購提供資金。

同日，迅雷宣布，該公司董事會已批準一項新的股票回購計劃，在未來12個月內(nèi)回購至多2000萬美元的公司股票。該公司預計將從現(xiàn)有現(xiàn)金余額中為回購提供資金。

3月31日盤前，金山云宣布，其董事會已經(jīng)授權一項股票回購計劃。按照這一計劃，公司可在12個月內(nèi)以ADS的形式回購至多1億美元的股票。

3月31日，正康國際宣布，公司計劃在未來12個月內(nèi)回購至多100萬美元的普通股。

市場消息高潮發(fā)生在上周。3月22日早間，阿里巴巴宣布到2024年3月底前將股票回購規(guī)模從150億美元大幅增至250億美元，創(chuàng)中概股回購規(guī)模紀錄，最高回購規(guī)模相當于近1/10的市值。

同日晚間，小米集團宣布董事會正式?jīng)Q議行使股份購回授權，以不定期按最高總額100億港元于公開市場購回股份。騰訊也在3月25日再次大手筆回購約83.8萬股股票，耗資約3億港元。

券商中國等媒體將本次中概股回購潮稱為“中概股史上最大規(guī)?；刭弫砹恕保?回購消息基本每次都對股價短線快速拉升起到助力作用。

對于中概股密集發(fā)布回購公告，中金公司曾發(fā)研報稱，從歷史上來看，股票回購大幅增加可能是中期市場底部的一個有效且實用的領先指標，同時也表明從公司管理層角度股價也具備吸引力。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，隨著政策的可預見性與經(jīng)營確定性逐步增強，市場的擔憂或逐步消除，中概股有望迎來估值修復行情。

華爾街爾街分析師認為，未來中國企業(yè)的回購趨勢將加速，這將提振股票的回報預期。大摩甚至為此列出未來最可能大規(guī)模回購的中國上市企業(yè)名單。

高盛則在3月25日的報告中說，他們會重點關注那些有股票回購歷史的公司。高盛表示：“盡管現(xiàn)金充裕且高利潤成長型股票似乎特別適合回購股票，但我們注意到，沒有回購記錄的公司往往不會宣布回購，即便是在現(xiàn)金充裕的情況下?！?/p>

高盛預計，2022年的股票回購預期規(guī)?；?qū)⑦_到1萬億美元，比去年增長了12%。

中概股底在何方？

3月以來爆發(fā)的中概股危機，令美股中概股累計蒸發(fā)超2萬億元的市值。騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭則面臨華爾街投行的沽空，多只中概股經(jīng)歷了跌宕起伏的行情。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，第一季度，總市值排名前二十的中概股中，有17家中概股股價下跌，其中小鵬汽車股價跌幅最高，達45.18%。

在美國證監(jiān)會（SEC）公布最新一批“預摘牌名單”后，中概股再度暴跌，納斯達克中國金龍指數(shù)收盤重挫5.4%，遠遠跑輸于美股大盤。同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，截至31日收盤，在美271只中概股只有52只錄得上漲，中概股最新總市值約11782億美元，較前一日減少約678億美元（約4300億元人民幣）。

受此影響，3月31日，百度股價收盤大跌逾8%，愛奇藝跌近10%，富途控股跌近13%，凱信遠達醫(yī)藥跌近9%。

面對中概股的超跌，貝萊德的基金經(jīng)理更是指出，經(jīng)過最近的下跌，恒生科指中的眾多優(yōu)秀上市公司已經(jīng)變得“極具吸引力”，暗示利好金融市場穩(wěn)定的政策將現(xiàn)，這是一個機遇。周一，貝萊德的微信公眾號致信投資者說，在危機中，某些標的估值可能達到以前被認為是不可能的水平。

此前，瑞訊銀行(Swissquote)高級分析師Ipek Ozkardeskaya也表達了看好的聲音，其在一份報告中寫道：“中國釋放的利好地產(chǎn)和科網(wǎng)股的消息可能是改變趨勢的關鍵因素”他還補充道，早前的中概股拋售潮確實已經(jīng)造成了“令人關注”的影響。

國內(nèi)大行方面，中信建投認為，中概股由于主營業(yè)務在國內(nèi)而在美國上市的特殊性，股價易受國際形勢的影響。2022年3月10日中概股的集體深度回調(diào)為情緒面因素推動，主要因為美國“預退市名單”的公布挫傷了部分投資者對于中概股未來走勢的信心。中概股整體上基本面并未出現(xiàn)較大問題，相關財務披露問題并非新的事件，此次回調(diào)更多是受到俄烏地緣沖突影響引發(fā)情緒波動。綜合來看，這些互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)不論是市場優(yōu)勢、還是盈利能力，甚至估值本身都已經(jīng)比較便宜了，具備了投資價值。

易方達基金也在最近發(fā)布的《致易方達中概互聯(lián)網(wǎng)ETF聯(lián)接基金持有人的一封信》中表示，目前旗下產(chǎn)品所主要投資的中概互聯(lián)網(wǎng)公司因受各種因素綜合影響，估值已是相對低位，并在信的最后寫道：“買在無人問津處，賣在人聲鼎沸時。理性定投可為路，時間玫瑰顯價值?！?/p>

引發(fā)大規(guī)?！盎貧w潮” ？

面對美股市場的政策環(huán)境變化，會否引發(fā)一輪回歸潮？

昨日晚間名創(chuàng)優(yōu)品提交赴港上市申請書，美銀證券、海通國際、瑞銀集團為聯(lián)席保薦人。

值得注意的是，名創(chuàng)優(yōu)品于2020年在美國納斯達克首次上市，此次回港二次上市，名創(chuàng)優(yōu)品選擇雙重主要上市，即兩個資本市場均為第一上市地。

招股書顯示，名創(chuàng)優(yōu)品是一家高速增長的全球零售商，提供豐富多樣的創(chuàng)意居家生活產(chǎn)品。自2013年在中國開設第一家門店以來的九年時間里，公司已成功孵化了兩個品牌，分別是名創(chuàng)優(yōu)品和TOP TOY。

截至3月31日美股收盤，名創(chuàng)優(yōu)品收跌3.58%，報收7.8美元，股價較歷史高點34.8美元已跌去近八成。

3月10日，蔚來成功在港股二次上市。至此，國內(nèi)造車新勢力的領頭羊“蔚小理”自齊聚美股后，又于港股重逢。

事實上，2021年，“蔚小理”均被傳出將在港交所上市的消息，只不過，理想和小鵬的進度要比蔚來快上許多，兩家公司均已在2021年于港股二次上市，其中，小鵬募集資金137.8億港元、理想募集資金115.5億港元。

目前，已有二十多家中概股已經(jīng)回歸香港交易所，包括阿里巴巴、京東集團、新東方、蔚來等企業(yè)選擇二次上市，百濟神州、小鵬汽車、理想汽車等企業(yè)選擇雙重主要上市。根據(jù)中金研報數(shù)據(jù)，目前還有另外的25家公司可能在未來3-5年內(nèi)滿足回港上市條件。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場有風險，投資需謹慎！

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