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“A+H”能否拯救淪為“仙股”的弘業(yè)期貨?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2022-03-18 15:47:12 來源:七禾網(wǎng)

3月17日,弘業(yè)期貨首次公開發(fā)行A股股票并上市申請獲中國證監(jiān)會發(fā)審會審核通過,擬在深圳證券交易所主板上市。弘業(yè)期貨是國內(nèi)老牌期貨公司,2015年底就已在港股上市。本次首發(fā)通過,意味著弘業(yè)期貨將成為第四家A股上市期貨公司,同時也將是首家A+H股期貨公司。


據(jù)悉,弘業(yè)期貨發(fā)行股數(shù)不超過1.20億股,占公司發(fā)行前總股本9.07億股的13.23%。弘業(yè)期貨在此前的招股書中表示,公司后續(xù)會將募集資金運用到補充公司及境外子公司資本金、優(yōu)化多層次網(wǎng)點體系建設(shè)、提升公司期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)和風險管理業(yè)務(wù)服務(wù)能力等多個方面,以此增強公司的綜合實力。


被暫停的回A之路





公開資料顯示,弘業(yè)期貨成立于1995年,注冊資本9.07億元,主要從事商品期貨經(jīng)紀、金融期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、基金銷售業(yè)務(wù),在北、上、廣、深等國內(nèi)主要金融中心和重點城市設(shè)立40多家分支機構(gòu)。另外,弘業(yè)期貨全資子公司弘業(yè)資本主要從事大宗商品交易及風險管理業(yè)務(wù),全資子公司弘業(yè)國際金融主要從事境外證券及期貨交易服務(wù)。在中國證監(jiān)會進行的期貨公司分類評價中,公司自2009年起至2021年連續(xù)十三年獲得期貨行業(yè)A類A級評級。


提起弘業(yè)期貨上市,在業(yè)內(nèi)也不算新聞了,不過長達四年之久的旅程非常值得關(guān)注。


早在2015年底,弘業(yè)期貨即登陸港股市場。需要注意的是,本次并不是弘業(yè)期貨首次沖刺A股市場。早在2017年,港股上市剛兩年的弘業(yè)期貨首次計劃回A,并于當年向證監(jiān)會遞交上市材料,但后續(xù)似乎并不順利,最終在去年7月宣布撤回。而讓人疑惑的是,撤回后僅不到5個月,弘業(yè)期貨又發(fā)布公告稱再次啟動A股上市相關(guān)事宜。


如果用一句話來形容弘業(yè)期貨的回A之路的話,“起個大早,趕了個晚集”無疑再合適不過。與其幾乎同期或是較之更晚申請IPO的幾家期貨公司早已經(jīng)成為上市公司,目前主板市場已有包括永安期貨、南華期貨和瑞達期貨在內(nèi)的3家期貨公司。


另外,除弘業(yè)期貨和已上市的南華期貨、瑞達期貨和永安期貨外,目前還有上海中期期貨和新湖期貨在IPO進程中。


股價“成仙”、 業(yè)績“過山車”


連續(xù)9年利潤總額位居江蘇省同行第一、全國前列,2002年利潤位居全國同行第二;2003年總資產(chǎn)收益率位居全國同行第一……加之2020年業(yè)績的大幅增長,弘業(yè)期貨縱有如此傲然的基本面,卻無法阻止其在港股市場深陷泥潭。


弘業(yè)期貨雖然早已成功登陸港股,但相較于2.43港元的發(fā)行價,弘業(yè)期貨上市后的股價則一直處于破發(fā)狀態(tài)。此后股價從未超過2港元,截止目前股價為1港元左右,也讓弘業(yè)期貨淪為“仙股”。


這與A股的瑞達期貨和南華期貨形成鮮明對比,截至3月18日,瑞達期貨、南華期貨和永安期貨總市值分別為86.2億元、81.3億元、362.8億元。相較于這三家期貨公司,弘業(yè)期貨市值僅有9.4億元。


除了市值,在營收和凈利潤指標,弘業(yè)期貨的業(yè)績都與這三家期貨公司之間存在一定的差距。以2020年為例,瑞達期貨、南華期貨和永安期貨的歸母凈利潤分別為2.49億元、0.93億元和11.46億元,而弘業(yè)期貨只有0.66億元。


不過,弘業(yè)期貨業(yè)績一直起伏不定,堪稱是“坐過山車”一般。2019年營業(yè)收入較2018年同比增長4.72%,凈利潤同比下滑73.59%;2020年營業(yè)收入較2019年同比增長141.98%;凈利潤同比增長211.87%。公司在2019年凈利潤出現(xiàn)了暴跌,接著又在2020年實現(xiàn)暴漲。對于弘業(yè)期貨2019年和2020年業(yè)績的大幅度反彈,弘業(yè)期貨說明到,2019年凈利潤暴跌主要系受計提商譽減值損失、手續(xù)費及傭金凈收入減少和利息凈收入減少所致。弘業(yè)期貨2019年度確認商譽減值損失達4332.20萬元。


“蘿卜章”案暴露出的漏洞


除了業(yè)績波動之外,近年來弘業(yè)期貨頻頻出現(xiàn)違規(guī)事件,其中最受市場關(guān)注自然是“蘿卜章”案暴露出的內(nèi)控問題。


根據(jù)弘業(yè)期貨招股書內(nèi)容顯示,彼時,馬華林作為公司天津營業(yè)部負責人,涉嫌私刻“蘿卜章”,即以弘業(yè)期貨的名義對外簽訂所謂資產(chǎn)委托管理合同并加蓋涉嫌偽造的公司公章、擅自以弘業(yè)期貨的天津營業(yè)部名義為其個人借款提供擔保并加蓋真實的公司天津營業(yè)部財務(wù)專用章。2020年7月31日,馬華林因涉嫌合同詐騙被檢察院批準逮捕。該事件引發(fā)了國瑞投資管理(天津)有限公司等多名投資者對弘業(yè)期貨共提起多達11起民事訴訟案件。


目前這11起訴訟已經(jīng)全部結(jié)束,弘業(yè)期貨一共向投資者做出了470.19萬元的賠償。



除此之外,招股書顯示,弘業(yè)期貨還有兩起未決訴訟。其中一起便是由委托理財合同所引起的糾紛,客戶指稱弘業(yè)期貨的一名前雇員向其推銷理財產(chǎn)品,北京營業(yè)部未經(jīng)客戶授權(quán)擅自開展期貨交易,以及將客戶賬戶的委托理財資金轉(zhuǎn)移至北京營業(yè)部賬戶進行違規(guī)交易,導致客戶賬戶資金全部虧損。2021年4月,北京二中院分別做出判決,判決弘業(yè)期貨北京營業(yè)部分別賠償兩名客戶投資損失167.01萬元和29.98萬元,目弘業(yè)期貨已提起上訴,目前該糾紛處于二審審理過程中。


此外,弘業(yè)期貨在報告期內(nèi)接受了監(jiān)管機構(gòu)的多達19次監(jiān)督檢查,檢查過程中也暴露出了公司的一些問題。


例如,中國人民銀行南京分行營業(yè)管理部于2018年5月檢查公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時指出,公司的內(nèi)部管理效率有待提高、產(chǎn)品風險控制有待規(guī)范、產(chǎn)品估值方法有待優(yōu)化、投資者適當性管理有待加強;再譬如2019年12月反洗錢義務(wù)情況現(xiàn)場評估時,公司被指出內(nèi)控機制與洗錢風險意識還有待提升完善、客戶身份識別工作有效性還有待提高、反洗錢信息系統(tǒng)建設(shè)存在不足、未投入與業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配的反洗錢資源。



受利好消息刺激,今日開盤,弘業(yè)期貨港股開盤爆拉,盤中一度漲超13%。截至收盤,弘業(yè)期貨報1.07港元/股。


注:以上內(nèi)容僅供參考,不作為投資建議,市場有風險,投資需謹慎!


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