炒股虧了15億，云南白藥再次“C位出道”！

前三季度炒股虧損15.55億

10月27日晚間，云南白藥發(fā)布公告稱，公司前三季度營(yíng)收283.63億元，同比增長(zhǎng)18.52%，前三季度凈利24.51億元，同比下降42.38%。其中第三季度營(yíng)收92.79億元，同比增長(zhǎng)9.98%，第三季度凈利6.49億，同比下降63.94%。

這就奇怪了，云南白藥前三季度的營(yíng)收明明是保持增長(zhǎng)的，為何會(huì)出現(xiàn)一邊增收一邊凈利下降的局面呢？云南白藥則在財(cái)報(bào)中明明白白告知，都是炒股浮虧導(dǎo)致的。根據(jù)財(cái)報(bào)，云南白藥第三季度公允價(jià)值變動(dòng)收益為-15.5億元，這部分主要是交易性金融資產(chǎn)持有期間的公允價(jià)值變動(dòng)損益。

該公告一出，網(wǎng)友瞬間炸鍋，紛紛怒罵云南白藥的不務(wù)正業(yè)，群嘲其從割韭菜到成韭菜，該事件還登上了微博熱搜。受此消息影響，今日早盤，云南白藥股價(jià)一度大跌超6%，隨后跌幅收窄，收盤跌3.83%報(bào)88.36元/股。

云南白藥股價(jià)走勢(shì)

去年被稱為“股神”，今年就栽了

近年來(lái)，云南白藥業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，在此背景下，云南白藥開始布局投資資本市場(chǎng)。最初的兩年情況還不錯(cuò)，2019-2020年，云南白藥通過(guò)炒股投資凈收益合計(jì)達(dá)26.32億元，一度被封為“A股股神”。

去年年報(bào)顯示，云南白藥共投資了10只個(gè)股，包括小米集團(tuán)、伊利股份、九州通、紅塔證券、貴州茅臺(tái)、騰訊控股、恒瑞醫(yī)藥等，合計(jì)產(chǎn)生23.31億元報(bào)告期損益（浮盈）。對(duì)小米集團(tuán)的投資在報(bào)告期內(nèi)損益15.16億元；對(duì)伊利股份以及紅塔證券投資產(chǎn)生的報(bào)告期內(nèi)損益也均在2.4億元以上。其投資貴州茅臺(tái)，去年報(bào)告期損益為浮盈8674萬(wàn)元。

然而，去年被稱為“股神”的云南白藥今年就栽了，進(jìn)入2021年，云南白藥投資的小米集團(tuán)、伊利股份、恒瑞醫(yī)藥等股價(jià)都遭遇暴跌。上半年財(cái)報(bào)顯示，云南白藥投資的小米集團(tuán)、伊利股份、恒瑞醫(yī)藥分別虧損6.1億元、1.7億元、1.8億元，由贏轉(zhuǎn)虧。第三季度期間，小米集團(tuán)和恒瑞醫(yī)藥股價(jià)仍繼續(xù)下跌，最終造成云南白藥的炒股浮虧高達(dá)15.55億。

小米集團(tuán)股價(jià)走勢(shì)

恒瑞醫(yī)藥股價(jià)走勢(shì)

投資業(yè)績(jī)下滑后，10月14日，云南白藥又公告稱全資三級(jí)子公司完成私募投資基金備案，并表示“海南云帆私募基金管理有限公司的成立，將有助于公司對(duì)持有的交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行更加合理、有效的管理，進(jìn)一步降低公司的資金運(yùn)營(yíng)及管理的風(fēng)險(xiǎn)”。

痛失“中藥一哥”寶座，被片仔癀反超

在業(yè)績(jī)的持續(xù)萎靡下，云南白藥痛失了“中藥一哥”的寶座，被片仔癀反超。截至今日收盤，片仔癀報(bào)409.3元/股，市值為2469億元，穩(wěn)坐“中藥一哥”的位置。

反觀云南白藥，其股價(jià)于今年2月創(chuàng)下159.38元/股的高點(diǎn)之后，一路震蕩下滑，截至今日收盤，報(bào)88.36元/股，8個(gè)月的時(shí)間累計(jì)跌幅達(dá)44%，總市值較高點(diǎn)蒸發(fā)超900億元，僅剩1133億元。

片仔癀股價(jià)走勢(shì)

云南白藥股價(jià)走勢(shì)

研發(fā)投入占比低

值得一提的是，在炒股發(fā)力的同時(shí)，云南白藥主營(yíng)業(yè)務(wù)的研發(fā)投入?yún)s少的可憐。

2017年至2020年，云南白藥研發(fā)費(fèi)用投入占收入比重不足1%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)平均水平。最新的三季報(bào)顯示，云南白藥前三季度累計(jì)研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)到1.96億元，占總營(yíng)收比例僅為0.69%。

另外，今年7月29日，云南白藥因生產(chǎn)不符合經(jīng)注冊(cè)產(chǎn)品技術(shù)要求的一次性使用醫(yī)用口罩，被云南省藥品監(jiān)督管理局處以行政處罰，共罰款11.03萬(wàn)元。

罰款金額雖不高，這無(wú)疑又對(duì)云南白藥的聲譽(yù)或造成一定影響。在此，筆者想說(shuō)，一家公司想要長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，研發(fā)是萬(wàn)萬(wàn)不能敷衍的。

總的來(lái)說(shuō)，目前的云南白藥，不僅股價(jià)持續(xù)下跌，還成為了被割的“韭菜”，遭投資者群嘲怒罵，這個(gè)教訓(xùn)可謂是非常慘痛了。

多家上市公司炒股炒期貨大虧

事實(shí)上，上市公司炒股、炒期貨并不是什么新鮮事。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年9月，兩市共有790家上市公司參與證券投資，有公司因投資收益而增厚業(yè)績(jī)，但更多的公司卻因投資虧損致業(yè)績(jī)下滑。

例如化纖行業(yè)的華西股份，今年4月29日，華西股份發(fā)布2020年報(bào)，2020年歸母凈利潤(rùn)虧損3.33億元，同比下降159.22%。對(duì)此，華西股份解釋利潤(rùn)下滑的一大原因是，受證券市場(chǎng)行情波動(dòng)影響，公司持有的江蘇銀行股票價(jià)格下跌，其2020年產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益減少，影響利潤(rùn)減少2.52億元。

再例如主營(yíng)濃縮果汁業(yè)務(wù)的德利股份，上半年炒股虧了1500萬(wàn)。從德利股份2021年半年報(bào)來(lái)看，報(bào)告期末，公司持有交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、其他債權(quán)投資等取得的投資收益為-613.69萬(wàn)元。其中交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益為-1585.03萬(wàn)元。

此外，今年以來(lái)大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，讓一些上市公司因期貨及衍生品投資虧損而拖累業(yè)績(jī)。

例如主營(yíng)婦、幼、成人衛(wèi)生護(hù)理用品的豪悅護(hù)理，10月12日晚間，豪悅護(hù)理稱公司前段時(shí)間通過(guò)子公司江蘇豪悅參與了焦煤、焦炭的期貨交易，結(jié)果，虧了將近7000萬(wàn)。

再例如制動(dòng)摩擦材料生產(chǎn)商金麒麟，10月12日，金麒麟發(fā)布公告，稱公司已經(jīng)將前期建倉(cāng)的熱卷2110合約全部平倉(cāng)，本次平倉(cāng)虧損2051.117萬(wàn)元。截至目前，公司期貨平倉(cāng)累計(jì)虧損1.08億元，投入本金1.42億元，虧損比例高達(dá)76%，累計(jì)虧損占公司2020年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的66.07%。

“炒股”對(duì)上市公司業(yè)績(jī)是柄雙刃劍

其實(shí)自炒股以來(lái)，上市公司利潤(rùn)的下降和增長(zhǎng)均與股票表現(xiàn)緊密相連起來(lái)。正如英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄所說(shuō)，“炒股”對(duì)上市公司業(yè)績(jī)是柄雙刃劍，上市公司“炒股”市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很大。股票價(jià)格波動(dòng)將影響上市公司損益，進(jìn)而放大上市公司業(yè)績(jī)波動(dòng)性。李大霄還表示，專注主業(yè)的企業(yè)更容易受到機(jī)構(gòu)青睞。上市公司在主業(yè)之外炒股，意味著一個(gè)非常大的業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)暴露了出來(lái)，投資者對(duì)于靠炒股來(lái)維持利潤(rùn)的公司應(yīng)保持高度警惕。

醫(yī)藥行業(yè)投資人士李頊也稱，云南白藥若將精力較多地放在對(duì)外投資，而不是放在研發(fā)或發(fā)展主業(yè)等方面，公司的競(jìng)爭(zhēng)力恐將進(jìn)一步被削弱。

對(duì)于此次深刻的教訓(xùn)，云南白藥也回應(yīng)稱會(huì)逐步退出證券投資，表示：“我們一直以來(lái)都是堅(jiān)守主業(yè)的，至于證券投資這方面，當(dāng)時(shí)入局主要是為了提升資金的使用效率，事情發(fā)展到如今這個(gè)局面，其實(shí)我們的持倉(cāng)已經(jīng)有所下調(diào)。目前，公司對(duì)待投資標(biāo)的十分審慎，未來(lái)，我們會(huì)逐步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，也會(huì)逐步退出證券投資。”

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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