作為A股的“期貨大神”，秦安股份又“翻車(chē)”了，1個(gè)月虧了1.1億元。

1個(gè)月虧損1.1億元

昨日晚間，秦安股份發(fā)布了關(guān)于投資進(jìn)展的公告，主要內(nèi)容有幾點(diǎn)：

第一，2021年9月15日至2021年10月18日，公司已將前期建倉(cāng)的期貨合約全部平倉(cāng)，本次平倉(cāng)虧損11098.30萬(wàn)元（含稅）。

第二，自2021年1月1日至2021年10月18日，公司期貨平倉(cāng)累計(jì)虧損12849.56萬(wàn)元（含稅）。

第三，截至2021年10月18日收盤(pán)，公司已將前期建倉(cāng)的期貨合約全部平倉(cāng)，無(wú)任何持倉(cāng)合約。

受此消息影響，今日早盤(pán)，秦安股份股價(jià)一度跌逾4%，隨后反彈，截至收盤(pán)，秦安股份股價(jià)報(bào)8.24元/股，漲幅為0.86%，總市值為36.16億元。

秦安股份股價(jià)走勢(shì)

開(kāi)展期貨套期保值業(yè)務(wù)

秦安股份在公告中稱(chēng)，隨著公司對(duì)大宗商品價(jià)格的持續(xù)跟蹤，關(guān)注到年內(nèi)大宗商品價(jià)格快速上漲，而公司需采購(gòu)鋁、銅、碳鋼壓塊（用熱軋卷板邊角料等壓制而成）等作為原材料，大宗商品價(jià)格的快速上漲給公司帶來(lái)了巨大的經(jīng)營(yíng)壓力。

2021年4月26日，公司經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)，授權(quán)相應(yīng)額度內(nèi)開(kāi)展期貨套期保值業(yè)務(wù)，通過(guò)套期保值對(duì)沖原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，為進(jìn)一步減少原材料價(jià)格上漲的不利影響，獲取投資收益，從整體上對(duì)沖原材料價(jià)格上漲以及汽車(chē)行業(yè)“缺芯”等不確定性因素對(duì)業(yè)績(jī)的不利影響，公司管理層結(jié)合2020年主要原材料采購(gòu)金額，嚴(yán)格控制投資規(guī)模，經(jīng)審議授權(quán)開(kāi)展了期貨投資業(yè)務(wù)。

今年累計(jì)虧損近1.3億元

公告顯示，秦安股份進(jìn)行期貨投資的初始投入資金不超過(guò)20000萬(wàn)元，如有收益加本金超過(guò)20000萬(wàn)元，需及時(shí)將超額收益轉(zhuǎn)出，確保投資余額不超過(guò)2億元；如有虧損，不進(jìn)行追加投入，資金可滾動(dòng)使用。

對(duì)于投資的品種，主要與秦安股份的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)，如公司常年跟蹤其價(jià)格變化趨勢(shì)的鋁、銅、熱軋卷板等。

同時(shí)，秦安股份還在公告中公布了本年度期貨投入本金及收益情況。

期貨投資收益情況

從表中可以看出，截至2021年10月18日，秦安股份2021年度期貨投資平倉(cāng)累計(jì)虧損12849.5萬(wàn)元。對(duì)此，秦安股份稱(chēng)，公司期貨平倉(cāng)損益將計(jì)入公司2021年度損益，從而對(duì)公司2021年度的業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。不過(guò)上述事項(xiàng)對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響未經(jīng)審計(jì)，具體準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以公司正式披露的經(jīng)審計(jì)后數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，敬請(qǐng)廣大投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

未來(lái)審慎開(kāi)展期貨投資業(yè)務(wù)

其實(shí)，這并不是秦安股份第一次“翻車(chē)”。去年，秦安股份董事長(zhǎng)帶隊(duì)炒期貨，5個(gè)月大賺超7億的“神話(huà)”，在圈內(nèi)引起了大轟動(dòng)，秦安股份也因此被稱(chēng)為“期貨大神”。

不過(guò)自去年9月中旬開(kāi)始，秦安股份開(kāi)始連連割肉，累計(jì)虧損超過(guò)5億元。并于去年9月28日發(fā)布公告稱(chēng)，公司已將前期建倉(cāng)的期貨投資合約全部平倉(cāng)，退出投資性期貨交易，公司未來(lái)會(huì)將主要精力投入主業(yè)經(jīng)營(yíng)中。

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雖然說(shuō)了“金盆洗手”，專(zhuān)注主業(yè)，但今年4月26日，秦安股份日召開(kāi)了第四屆董事會(huì)第七次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于授權(quán)期貨套期保值的議案》，同意公司開(kāi)展期貨套期保值業(yè)務(wù)。

此外，秦安股份還發(fā)布公告稱(chēng)，為提高資金使用效率，在不影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況下，擬使用不超過(guò)人民幣12億元的自有資金階段性投資于安全性、流動(dòng)性較高的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、信托產(chǎn)品、國(guó)債逆回購(gòu)等，以增加公司收益。

到了今年7月，秦安股份又發(fā)公告稱(chēng)，公司擬開(kāi)展外匯套期保值業(yè)務(wù)。

也就是說(shuō)，秦安股份并未真正停止使用自有資金參與金融市場(chǎng)投資。自上次“打臉”后，這一次清倉(cāng)的秦安股份未像上次一樣宣布退出投資性期貨交易，而是承諾稱(chēng)，將嚴(yán)格按照有效授權(quán)的投資額度開(kāi)展期貨投資業(yè)務(wù)，嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)，未經(jīng)相應(yīng)層級(jí)決策機(jī)構(gòu)審議，不得增加投資額度；后續(xù)公司將視宏觀經(jīng)濟(jì)情況、市場(chǎng)行情等經(jīng)相應(yīng)層級(jí)決策機(jī)構(gòu)審議，在相應(yīng)授權(quán)額度內(nèi)審慎決策開(kāi)展期貨投資業(yè)務(wù)。

今年超900家上市公司參與期貨套保

近年來(lái)，隨著A股上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不斷提升，參與期貨套期保值的數(shù)量在大幅增長(zhǎng)。根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，A股上市公司參與期貨套期保值的公告數(shù)量已達(dá)900多份，相比2020年的750份和2019年的550份，再創(chuàng)歷史新高。

然而面對(duì)衍生品工具，卻是“幾家歡喜幾家愁”，不僅“翻車(chē)”的秦安股份，近期還有多家上市公司傳出期貨投資虧損的消息。

例如主營(yíng)婦、幼、成人衛(wèi)生護(hù)理用品的豪悅護(hù)理，10月12日晚間，豪悅護(hù)理稱(chēng)公司前段時(shí)間通過(guò)子公司江蘇豪悅參與了焦煤、焦炭的期貨交易，結(jié)果，虧了將近7000萬(wàn)。

再例如制動(dòng)摩擦材料生產(chǎn)商金麒麟，10月12日，金麒麟發(fā)布公告，稱(chēng)公司已經(jīng)將前期建倉(cāng)的熱卷2110合約全部平倉(cāng)，本次平倉(cāng)虧損2051.117萬(wàn)元。截至目前，公司期貨平倉(cāng)累計(jì)虧損1.08億元，投入本金1.42億元，虧損比例高達(dá)76%，累計(jì)虧損占公司2020年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的66.07%。

企業(yè)如何做好套期保值？

對(duì)于上市公司參與期貨投資產(chǎn)生較大虧損的案例，中衍期貨投資咨詢(xún)部總經(jīng)理盧旭在接受《證券日?qǐng)?bào)》的采訪時(shí)表示，上市公司從事期貨投資產(chǎn)生大幅虧損，一方面，反映出企業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和套期保值的認(rèn)識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的不足；另一方面，也反映出企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的缺失。企業(yè)參與期貨保值交易應(yīng)當(dāng)選擇與公司經(jīng)營(yíng)有關(guān)的期貨產(chǎn)品，且企業(yè)的期貨交易規(guī)模不能超過(guò)自身產(chǎn)能，如果從事期貨交易品種與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)毫無(wú)關(guān)聯(lián)，就不是真正意義上的套期保值交易。若從事的期貨交易規(guī)模與現(xiàn)貨不匹配，極易造成較大損失。

盧旭還表示，期貨作為套期保值的運(yùn)用工具，不能當(dāng)作是交易市場(chǎng)的投資工具，企業(yè)做好價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理才是穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的前提。衍生品作為風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)管理工具，已經(jīng)被許多上市公司所認(rèn)可，例如，世界500強(qiáng)的公司基本都從事期貨套期保值交易，且成功案例比比皆是，可以用來(lái)學(xué)習(xí)和參考。

金信期貨投資咨詢(xún)部經(jīng)理姚興航稱(chēng)，企業(yè)要做好套期保值交易的前提是要有正確理念，需要有完整健全的制度及流程，更需要有專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)套期保值的決策及操作。上市公司利用期貨工具進(jìn)行正確的套期保值和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，要盡可能消除采購(gòu)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，這才是有利于上市公司穩(wěn)定發(fā)展的根本。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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