董明珠的“造車夢”，終于要實現(xiàn)了嗎？

格力電器18億拿下銀隆新能源控股權(quán)

8月31日，格力電器發(fā)布公告，通過參與司法拍賣競得銀隆新能源30.47%的股權(quán)，成交價格為18.28億元。同時，董明珠將其個人持有的銀隆新能源17.46%股權(quán)的表決權(quán)委托給格力電器。由此，銀隆新能源將成為格力電器的控股子公司。

受此消息影響，8月31日午后開盤，格力電器股價直線拉升超3%，而后迅速回落，當(dāng)日收漲0.24%至41.1元。自去年12月以來，格力電器幾乎一直處于下行通道，從66.79元/股的歷史高價一路跌至最新價41.66元/股，累計跌幅超37%。截至今日（9月1日）收盤，格力電器漲1.36%，報41.66元/股，總市值為2506億元。

格力電器股價走勢

5年前收購議案被否決

公開資料顯示，銀隆新能源成立于2008年，是一家集鈦酸鋰電池核心材料、電池、電機電控、充電設(shè)備、智能儲能系統(tǒng)、新能源汽車研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及動力電池回收梯次利用為一體的全球綜合性新能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

事實上，早在5年前，格力電器就動過收購銀隆新能源的念頭。2016年8月，格力電器曾公布收購方案，擬向銀隆新能源的全體股東發(fā)行股份，收購他們持有的銀隆新能源合計100%股權(quán)，收購價格大約在130億元。

不過，這筆百億元收購計劃受到了外界的大量質(zhì)疑，深交所還發(fā)出了重組問詢函。另外還有消息稱，在2016年的臨時股東大會上，格力電器的很多中小股東都對這個收購方案投了反對票，內(nèi)部沒有達(dá)成一致意見，最終該收購議案被否決。

盡管遭到多數(shù)股東阻擊，作為格力董事長的董明珠并沒有放棄，她以個人名義出資10億元，聯(lián)合萬達(dá)、京東等知名企業(yè)，以30億元共同入股銀隆新能源，獲得銀隆22.388%的股權(quán)，以此計算，當(dāng)時銀隆新能源的總估值應(yīng)是134億元。此后，董明珠仍繼續(xù)多次增持，最后以17.46%的持股比例成為銀隆新能源第二大股東。

銀隆問題纏身，7個月虧損7億元

雖然董明珠對銀隆十分看好，但銀隆新能源后續(xù)的發(fā)展卻令人非常失望。

2018年，銀隆新能源被媒體報道拖欠多家供應(yīng)商貨款達(dá)12億元，工廠大面積減產(chǎn)，工業(yè)園被法院查封。緊接著銀隆新能源大股東魏銀倉及原總裁孫國華被曝出通過關(guān)聯(lián)交易侵占公司利益，涉及金額超過10億元。2019年4月25日，銀隆原總裁孫國華等6人被抓，但創(chuàng)始人魏銀倉卻早已經(jīng)遠(yuǎn)走美國。

由于受原大股東涉嫌侵占公司利益等事宜影響而融資受限，銀隆新能源產(chǎn)能未能完全釋放，近兩年出現(xiàn)虧損。2020年銀隆新能源實現(xiàn)營業(yè)收入43.25億元，凈利潤-6.88億元。2021年1~7月，銀隆新能源實現(xiàn)營業(yè)收入10.58億元，凈利潤-7.63億元。截至2021年7月31日，銀隆新能源資產(chǎn)總額281.49億元，負(fù)債總額227.29億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80.75%。

值得一提的是，此次格力電器以18.28億元拿下銀隆30.47%的股權(quán)，以此計算銀隆的總估值應(yīng)為60億元，僅相當(dāng)于2016年董明珠等人增資時的45%。但即便是當(dāng)前這個價格，也沒有多少人愿意接盤，格力電器是此次拍賣的唯一報名方。

銀隆新能源股東情況

格力電器為何決意“上車”？

既然銀隆新能源都淪落如此了，為何格力電器還決意“上車”呢？

對于此項交易，格力電器表示，本次交易是公司積極響應(yīng)國家“雙碳”目標(biāo)、落實“立足家電行業(yè)，穩(wěn)步拓展多元化新興業(yè)務(wù)”發(fā)展思路的重要舉措。

格力電器稱，公司和銀隆新能源在汽車工業(yè)產(chǎn)品、儲能相關(guān)的電器產(chǎn)品、精密模具、新能源、再生資源等多個業(yè)務(wù)板塊擁有協(xié)同空間，一方面公司可在公司治理、市場拓展、研發(fā)協(xié)同、供應(yīng)鏈管理等領(lǐng)域多維度賦能標(biāo)的公司，提高其產(chǎn)能利用率和產(chǎn)品競爭力；另一方面公司也可借助銀隆新能源的納米級鈦酸鋰技術(shù)及現(xiàn)有鋰電池產(chǎn)能，推動標(biāo)的公司儲能產(chǎn)品在公司儲能相關(guān)的電器產(chǎn)品、新能源等板塊的應(yīng)用，全面加速現(xiàn)有多元化業(yè)務(wù)發(fā)展，并通過銀隆新能源提高公司汽車工業(yè)產(chǎn)品在電機、控制器等汽車核心零部件行業(yè)的市場份額。

公告還顯示，銀隆新能源是國內(nèi)少有的形成了從鋰電池材料、鋰電池、模組/PACK 動力總成、新能源整車、儲能系統(tǒng)設(shè)備到動力電池梯次利用、回收的閉合式循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的綜合性新能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。擁有安全性能行業(yè)領(lǐng)先的鈦酸鋰電池、全球排名前列的鈦酸鋰實際電池產(chǎn)能和國內(nèi)排名靠前的磷酸鐵鋰實際電池產(chǎn)能。其鈦酸鋰電池具有充電速度快、超長循環(huán)壽命、低溫性能優(yōu)越等突出優(yōu)勢。

不過也有不少業(yè)內(nèi)人士不看好此次收購，產(chǎn)業(yè)觀察人士劉步塵在接受《國際金融報》的采訪時表示，“銀隆新能源就是個爛攤子”。對于格力電器想要通過收購銀隆新能源來做多元化的說法，劉步塵并不認(rèn)同，因為好的標(biāo)的公司很多，而顯然銀隆新能源算不上好資產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌則在接受北京商報的采訪時稱，格力電器多元化的大方向沒錯，因為家電行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)到了瓶頸期。“不過，今年很多企業(yè)都宣布造車，進(jìn)軍新能源汽車市場，包括一些互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)等行業(yè)的大咖，且國內(nèi)的新能源汽車巨頭比比皆是，因此，對于格力電器來說，不管是從資本實力還是技術(shù)人才儲備的角度來看，競爭壓力都非常大。”

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！

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