拓維信息作為首家公布2021年A股上半年業(yè)績的公司，拉開了中報大戲的帷幕。

通常，財報季中業(yè)績優(yōu)異的公司備受投資者推崇，但今年略顯不同，把握“預期差”的機會成為各大機構(gòu)關(guān)注點。

“預期差”是什么意思呢？是指股價的漲幅與業(yè)績的增速之差?！邦A期差”出現(xiàn)的本質(zhì)原因，是明線邏輯失效與暗線邏輯得到挖掘。

公司業(yè)績好，股價應該漲，這是多數(shù)投資者對股票交易的線性思維，此為明線。但是，投資獲勝的少數(shù)人，則在不斷挖掘暗線邏輯。

眾所周知，受疫情影響，去年多數(shù)上市公司的業(yè)績出現(xiàn)不同程度的下滑；今年，隨著經(jīng)濟快速恢復，上市公司業(yè)績也提升了，凈利潤同比出現(xiàn)大幅增長。由此，便出現(xiàn)了公司上半年業(yè)績報喜，股價卻冰火兩重天。歸根結(jié)底，這種短期異動源于業(yè)績“預期差”。只有超預期才能獲得市場認可。

那么，何為“超預期”呢？今年業(yè)績比2020年大增不再是唯一衡量標準，2019年中報才更值得參照。同時，環(huán)比數(shù)據(jù)也不容忽視。二季度比一季度是否持續(xù)，是否加速回升，都很重要。

筆者認為，這樣的分析對比才是更為客觀、全面、專業(yè)的，是符合暗線投資邏輯的。但近期的市場表現(xiàn)似乎對暗線邏輯并不“買賬”。

近日，在熱點科技股引領下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再度飆升，創(chuàng)出6年新高。本周二，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度反超滬指，這是創(chuàng)業(yè)板指推出以來首次。盡管這兩個指數(shù)不能簡單對比，但仍可看出市場對科技成長股的預期。

成長是資本市場永恒的主題。市場普遍預計，科技股半年報盈利超預期將是強力支撐。

近期，從鴻蒙概念股、芯片板塊到鋰電池概念，再到新能源概念，幾乎無不是圍繞著“科技”來點火的。其中，從寧德時代到隆基股份，一批具有自主創(chuàng)新、快速成長、競爭優(yōu)勢明顯的“新藍籌”正在不斷走強，大科技已成為A股市場新的中堅力量。

在中報大戲中，“預期差”搭臺，科技股脫穎而出唱主角，其背景更具有歷史意義。今年是“十四五”規(guī)劃開局之年，具有承前啟后的重要意義，去年中央經(jīng)濟工作會議部署了強化國家戰(zhàn)略科技力量、增強產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈自主可控能力等八項重點任務?？萍紕?chuàng)新承擔著重大歷史使命，是大國競爭的關(guān)鍵。

筆者認為，科技股走勢會有跌宕起伏，需仔細甄別真?zhèn)巍＜婢呖儍?yōu)與成長的科技股有望走出超預期的行情。投資者可在“預期差”中深入挖掘，尋找真正有長期價值的優(yōu)質(zhì)科技股。