A股市場延續(xù)板塊輪動行情。6月28日，A股三大指數(shù)走勢分化，創(chuàng)業(yè)板指漲近2%，收復(fù)3400點(diǎn)關(guān)口。截至收盤，上證指數(shù)微跌0.03%，深證成指漲0.98%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.95%。滬深兩市連續(xù)第七個(gè)交易日成交額突破萬億。

科技股熱情高漲

周一，市場對科技股的熱情依舊高漲。上證指數(shù)弱勢震蕩小幅收跌，創(chuàng)業(yè)板則漲近2%收復(fù)3400點(diǎn)關(guān)口，今年二季度以來累計(jì)上漲23.72%，同期上證指數(shù)漲幅為4.78%。

近期科創(chuàng)板更是漲勢如虹，周一，科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.83%，6月以來累計(jì)漲逾8%，今年二季度以來累計(jì)上漲25.21%。

6月28日，創(chuàng)業(yè)板指第一大權(quán)重股寧德時(shí)代再創(chuàng)歷史新高，帶動創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)3400點(diǎn)。

豬肉股反彈，農(nóng)業(yè)板塊領(lǐng)漲

盤面上，農(nóng)業(yè)股大漲，生物疫苗、電力等板塊漲幅居前，銀行、證券等大金融板塊持續(xù)回調(diào)，煤炭、鋼鐵、有色金屬等跌幅居前。

豬肉股同步復(fù)蘇，農(nóng)業(yè)板塊大漲4.77%。傲農(nóng)生物、天邦股份、眾興菌業(yè)集體漲停。

煤炭股領(lǐng)跌兩市，淮北礦業(yè)、昊華能源、山煤國際、潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)等多股跌停，晉控煤業(yè)、陜西黑貓跌超9%。

北向資金凈賣出40億元

周一，北向資金午后恢復(fù)交易，截至收盤凈賣出40.55億元，終結(jié)連續(xù)3日凈買入，其中滬股通凈賣出21.65億元，深股通凈賣出18.90億元。

下半年A股如何走？

還有2個(gè)交易日，A股2021年上半年即將收官。

展望今年下半年，中信證券認(rèn)為，A股市場將進(jìn)入慢漲“三部曲”中的共振上行期，且四季度空間更大。隨著全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇，通脹擾動高點(diǎn)已過。同時(shí)，A股還面臨國內(nèi)政策密集落地、宏觀流動性平穩(wěn)、市場流動性充裕等利好因素。

中金公司認(rèn)為，下半年我國市場整體表現(xiàn)可能偏中性，但結(jié)構(gòu)上相對樂觀，價(jià)值跑贏成長的風(fēng)格輪動可能已近尾聲，建議“輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)、偏成長”。

海通證券認(rèn)為，牛市的指數(shù)高點(diǎn)略提前于盈利指標(biāo)高點(diǎn)，下半年通脹壓力將逐漸緩解，剔除基數(shù)影響，企業(yè)盈利依舊在擴(kuò)張，而本輪盈利回升周期在時(shí)間和空間上都沒走完，同時(shí)參考?xì)v史股指的波動幅度，今年股市還有進(jìn)一步向上拓寬的空間。

安信證券認(rèn)為，短期來看，市場處于有利環(huán)境當(dāng)中，但本輪指數(shù)繼續(xù)上行的空間可能有限；從中長期來看，今年中報(bào)和下半年A股基本面大概率好于市場預(yù)期。美聯(lián)儲顯著鴿派和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇完成的背景下，國內(nèi)債市收益率上行空間有限，流動性環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)偏好因素整體依然向好，企業(yè)盈利能力和成長性將成為下一階段市場的核心邏輯。

而中信建投證券的看法有所不同。該機(jī)構(gòu)預(yù)期2021年下半年中國經(jīng)濟(jì)回落中完成轉(zhuǎn)型升級，微小的邊際變化使市場表現(xiàn)為震蕩狀態(tài)，下半年A股市場不存在系統(tǒng)性的機(jī)會，美債利率上行和匯率階段性貶值將帶來負(fù)面的影響，市場整體在當(dāng)前狀態(tài)下持續(xù)運(yùn)行。

申萬宏源則認(rèn)為，A股下半年可能有一波幅度不小的調(diào)整。

成長股或再唱重頭戲

下半年布局方向上，多家券商看好成長股。

中金公司認(rèn)為，下半年行業(yè)配置和個(gè)股選擇上應(yīng)以“成長”為主，兼顧“周期”，其中“成長”領(lǐng)域建議關(guān)注高景氣度、中國已經(jīng)具備競爭力或正在壯大的產(chǎn)業(yè)鏈，如電動車產(chǎn)業(yè)鏈、新能源光伏、科技硬件與軟件、電子半導(dǎo)體、部分制造業(yè)資本品等。此外可關(guān)注泛消費(fèi)類行業(yè)，包括日常用品、輕工家居、酒店旅游、家電、汽車及零部件、醫(yī)藥及醫(yī)療器械等領(lǐng)域。

中信證券亦認(rèn)為，三季度強(qiáng)化成長配置，成長類制造關(guān)注新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造；成長類消費(fèi)關(guān)注化妝品、醫(yī)美、免稅、運(yùn)動服飾、新型煙草等。四季度戰(zhàn)略增配消費(fèi)，具體推薦三條主線：一是電商；二是線上銷售占比較高的品牌服飾、美妝日化等品類；三是傳統(tǒng)的可選耐用品，例如家電、汽車、消費(fèi)電子等。

安信證券建議，行業(yè)配置上關(guān)注估值合理、中報(bào)超預(yù)期公司，適度把握周期股交易性機(jī)會。重點(diǎn)關(guān)注以下方向：一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下中報(bào)超預(yù)期行業(yè)，如化工、煤炭、銀行等；二是核心賽道中能夠持續(xù)超預(yù)期的品種，如半導(dǎo)體、光伏、部分醫(yī)藥公司；三是新成長賽道，如人工智能、智能汽車、新材料、軍工、信創(chuàng)和網(wǎng)絡(luò)安全等。