歐盟危機(jī)之后的并發(fā)癥仍是市場擔(dān)心的焦點(diǎn)

今天大豆 1101 的基本交易情況是：開盤于 3859 元 / 噸，最高價(jià)： 3880 元 / 噸，最低價(jià) 3830 元 / 噸，收盤價(jià) 3874 元 / 噸，全天按照結(jié)算價(jià)，大豆 18 元 / 噸，合約大豆 1101 持倉量約為 21.0 萬張，成交量約 26.0 萬張。

市場分析 ：

受美盤低位走弱盤整的影響，連豆表現(xiàn)依舊低迷，市場觀望氣氛濃烈。美盤長期來看無論是目前的主力合約 07 還是將來的主力 11 合約，價(jià)格均處于 60 月均線支撐處，筆者觀測，打破該均線支撐的可能性也不小，但是打破后持續(xù)下跌的動(dòng)能卻值得市場推敲，或者說，雖然歐盟危機(jī)并發(fā)癥還是市場擔(dān)心的熱點(diǎn)，但是具體到對農(nóng)產(chǎn)品利空的影響，恐怕也不會太大。

技術(shù)分析：

日 K 線從技術(shù)上看，利空信號比較明顯，連豆上揚(yáng)的力量從近期盤面的表現(xiàn)來看的確也很弱，同時(shí)日 K 線打破 60 日均線的支撐，大有欲跌不能的架勢，這一點(diǎn)顯然對市場的空頭來講是一個(gè)很好的技術(shù)形態(tài)的利空暗示，筆者目前不建議投資者進(jìn)入市場長期持有多單，但是更不建議投資者盲目做空，反而利用每次恐慌性的下挫，積極買進(jìn)，短線做多，盈利離場，這樣的策略可能更加合適。

筆者個(gè)人依然認(rèn)為無論外部市場發(fā)生什么樣的驚天動(dòng)地的變化，只要中央政府大豆保護(hù)價(jià)格的政策不變，那么任何市場的大幅度下挫，終不可為繼。此一點(diǎn)，恰好是市場投資的重要依據(jù)。

操盤策略：

從操作上，我們長期建議，投資者應(yīng)該選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)，逢低買進(jìn)大豆，豆粕等合約，以資長期圖利。筆者傾向于逢回調(diào)低位做多，萬不可以殺跌?；蛘哒f類似的恐慌性拋盤，對于投資者買進(jìn)是一個(gè)非常有利的時(shí)機(jī)。

期銅震蕩格局未改

隔夜美元指數(shù)盤中的走低以及美股的大幅低開令金屬市場承壓， LME 期銅全天下跌 204.5 美元至 6740 美元 / 噸。今日滬銅高開，盤中窄幅震蕩。主力 1009 合約以 54830 元 / 噸開盤，全天收于 54860 元 / 噸，較前一交易日上漲 840 元 / 噸。

西班牙銀行業(yè)面臨進(jìn)一步重組以及歐盟考慮對銀行征稅，以便為防范未來金融機(jī)構(gòu)倒閉的保險(xiǎn)計(jì)劃準(zhǔn)備資金。該消息令市場歐洲經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂進(jìn)一步加深。全球股市大幅低開，然而當(dāng)天晚些時(shí)間美國方面發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)為市場帶來支撐。美國經(jīng)濟(jì)諮商會公布 5 月美國消費(fèi)者信心指數(shù)為 63.3 ，該數(shù)值為 2008 年 3 月來最高。里奇蒙聯(lián)邦儲備銀行公布 5 月綜合制造業(yè)指數(shù)為正 26 ， 4 月為正 30 。西方分析師認(rèn)為，沒有得到合理的證明，因消費(fèi)者活動(dòng)依然強(qiáng)勁，特別是在亞洲和美國。

現(xiàn)貨市場上，滬銅現(xiàn)貨交易升水為 50~150 元，平水銅成交于 54900-55000 元，升水銅成交于 54950-55050 元。滬期銅反彈受阻，現(xiàn)銅升水下降，進(jìn)口銅流量多，但好銅占比下降，成交壓力增大，觀望氣氛濃。

隔夜 LME 庫存繼續(xù)減少 250 噸至 479325 噸，注銷倉單 26025 噸，占總庫存 5.42% 。近期的商品市場籠罩在主權(quán)國家債務(wù)危機(jī)的陰影下。當(dāng)突發(fā)性事件爆發(fā)時(shí)，商品市場往往承壓下行，而在其后的幾天，市場信心往往有所恢復(fù)。筆者認(rèn)為，主權(quán)國家債務(wù)危機(jī)事件給市場帶來的影響可能并不會那么快過去，不排除進(jìn)一步承壓下行的可能，但下方空間料比較有限。技術(shù)圖形上， 5 月中上旬的密集成交區(qū) 7000 美元 / 噸依然是一個(gè)較強(qiáng)的阻力位，而下方 2 月初的低點(diǎn)給市場又提供了支撐，料近期的銅價(jià)以震蕩態(tài)勢運(yùn)行為主，建議多單謹(jǐn)慎持有。

高開低走，滬鋼短期或?qū)⒕S持整理態(tài)勢

螺紋鋼主力1010合約早盤以4,300元/噸小幅高開，之后價(jià)格維持橫盤整理態(tài)勢，盤中價(jià)格一度跳水，隨后價(jià)格在低位寬幅震蕩，尾盤以0.28%的幅度收跌至4,272元/噸，比上一交易日（25日）結(jié)算價(jià)下跌12元/噸，成交量為2,833,618手，持倉量為1,170,856手。

據(jù)悉，商務(wù)部正在考慮下調(diào)熱卷、冷卷、涂鍍類產(chǎn)品的出口退稅。目前，政府正在考慮的退稅方案是，取消熱卷出口9%退稅，而對冷卷和涂鍍類產(chǎn)品的出口退稅從13%下調(diào)到9%。不過，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會權(quán)威人士表示，出口退稅等政策將保持穩(wěn)定性，協(xié)會尚未接到主管部門對此事的征詢意見。如果出口退稅下調(diào)，將推高中國鋼材的出口價(jià)格，抑制鋼材的出口。

現(xiàn)貨市場方面，建筑鋼材價(jià)格小幅調(diào)整，經(jīng)過較長時(shí)間的下跌之后，市場信心逐漸恢復(fù)，價(jià)格跌幅收窄，需求也略有好轉(zhuǎn)。各地區(qū)報(bào)價(jià)較為穩(wěn)定，從整體看，全國28個(gè)主要城市HRB400螺紋鋼平均價(jià)為4418元/噸（實(shí)重），較昨日小幅回落2元/噸；28個(gè)主要城市8mm高線平均價(jià)為4182元/噸，較昨日上漲1元/噸。

原材料方面，隨著鋼材市場的止跌企穩(wěn)，礦選企業(yè)的市場信心略有所恢復(fù)，但“采購無力”依然對市場形成壓力，鋼廠內(nèi)鋼材庫存壓力較大，為此部分廠家計(jì)劃于6月初開始停產(chǎn)檢修，在短時(shí)間內(nèi)鋼廠采購難以恢復(fù)。目前外盤品味在63.5%的印度粉礦的報(bào)價(jià)繼續(xù)回落至148-150美元/噸，國內(nèi)河北唐山礦維持1180元/噸。

從盤面上看，盡管螺紋鋼主力1010合約最近總體走勢偏強(qiáng)，但期價(jià)依然未完全掙脫底部盤整局面，在觸及4300一線承壓回落。成交和持倉都在減少，且當(dāng)前宏觀市場仍有很大的不確定性，預(yù)計(jì)短期內(nèi)螺紋鋼上行仍舊較為困難，維持區(qū)間震蕩整理態(tài)勢，建議投資者日內(nèi)短線操作，關(guān)注4250一線的支撐。

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