6月2日，*ST天寶再度一字跌停，連續(xù)20個交易日收盤價低于1元，觸發(fā)面值退市規(guī)則，這意味著上市12年的*ST天寶即將在A股市場謝幕。

*ST天寶日線走勢圖

昨日，*ST天寶發(fā)布了關于公司股票停牌暨可能被終止上市的風險提示性公告，公告稱公司股票已連續(xù)20個交易日（2020年4月30日至2020年6月2日）收盤價格均低于股票面值（即1元），根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關規(guī)定，公司股票自2020年6月3日（周三）開市起停牌，深圳證券交易所自公司股票停牌起十五個交易日內作出公司股票是否終止上市的決定。

2019年巨虧19億！

*ST天寶全稱為大連天寶綠色食品股份有限公司，成立于1997年，2008年在深交所中小板上市，是一家以出口為主的加工型企業(yè)，其主營業(yè)務為水產品加工、農產品加工、冰淇淋制造、藥品銷售和倉儲。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，上市前十年，*ST天寶的發(fā)展狀態(tài)較為穩(wěn)定。

2008年-2017年，*ST天寶的營業(yè)收入分別為6.36億元、8.58億元、11.69億元、14.67億元、17.73億元、14.88億元、16.07億元、15.37億元、14.77億元和14.65億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為6761萬元、7578萬元、1.22億元、1.71億元、1.51億元、1.33億元、1.35億元、1.56億元、1.82億元和1.34億元。

但在2018年，*ST天寶業(yè)績突然變臉，現(xiàn)斷崖式下跌，營業(yè)收入10.39億元，同比下降29.09%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.65億元，同比下降223.49%。

2019年，*ST天寶業(yè)績進一步下滑，全年實現(xiàn)營業(yè)收入3.49億元，同比下降66.43%；實現(xiàn)凈利潤-19.05億元。

對此，*ST天寶解釋稱，報告期內，公司在國內外形勢復雜、貿易摩擦加劇及不確定性等整體市場環(huán)境因素的負面影響下，部分客戶處于觀望狀態(tài)，影響訂單穩(wěn)定，并受公司債務逾期增加、流動性資金持續(xù)緊張等連鎖效應影響，導致公司2019年全年主營業(yè)務出現(xiàn)了大幅下滑。同時，由于報告期內計提資產減值準備增加和借款利息、訴訟、罰息增加，進而導致公司2019年全年業(yè)績出現(xiàn)虧損。

“冰淇淋”惹的禍？

曾經市值超百億，如今深陷泥沼，困境叢生，*ST天寶為何會走入這樣的境地？

這一切與冰淇淋脫不開關系，據(jù)了解，*ST天寶一直對冰淇淋“情有獨鐘”，2010年非公開發(fā)行股票募資6億元，其中的3.74億元用于新增二期冰淇淋加工車間項目。該項目建成后，公司將新增16條冰淇淋生產線，形成4.5萬噸/年冰淇淋加工能力，其中植物蛋白冰淇淋1.5萬噸/年加工能力，傳統(tǒng)動物蛋白冰淇淋3萬噸/年加工能力。

2012年8月22日，*ST天寶又披露“新建物流庫（冷庫）項目、冰淇淋項目”公告，并表示為抓住市占率和市場地位提升的機遇，打算耗費巨資加碼主業(yè)。

公司稱，物流冷庫項目建成后，將新增倉儲能力為8萬噸的大型物流庫（冷庫），形成5萬噸/年水產品倉儲及系列果蔬凈菜加工產品9.6萬噸/年加工。該項目建設期為2年，投資預算9.92億元。預計項目達產年每年可實現(xiàn)銷售收入11.99億元，新增利潤2.14億元/年，新增稅金6953.46萬元。

冰淇淋項目則將冰淇淋生產線提升到50條，產能達到12萬噸。該項目總投資概算為8.31億元，建設期3年，可新增銷售收入約13.5億元/年，新增凈利潤1.81億元/年，新增稅金1.36億元。

2017年末，冷庫項目和冰淇淋加工項目都已經轉固，但項目收益卻是0。對此，*ST天寶表示“尚未投產，故無收益”。但公司卻因此面臨大額的債務利息壓力，同時受資產折舊而侵蝕業(yè)績，其中冰淇淋項目2017年度計提固定資產折舊金額為1379.42萬元，2018年度計提固定資產折舊金額為1.28億元，同比增加829.08%。嚴重拖累公司業(yè)績，成為公司走向下坡路的重要導火索。

公司董事長被捕

冰淇淋項目的失敗，也一定程度上反應了管理者的決策失誤。據(jù)媒體報道，近年來*ST天寶內部管理混亂，不斷有問題爆出。

去年7月初，*ST天寶表示，公司董事長黃作慶及高級管理人員（財務總監(jiān)）孫樹玲被大連市公安局經偵支隊因涉嫌虛開發(fā)票罪采取拘留的強制措施，案件尚待公安機關進一步調查。

去年7月30日，*ST天寶再度表示，董事長黃作慶因涉嫌虛開發(fā)票罪，經大連市人民檢察院批準，已被大連市公安局正式逮捕，高級管理人員（財務總監(jiān)）孫樹玲女士因無逮捕必要，符合取保候審條件，目前已取保候審。

去年11月，大連證監(jiān)局對*ST天寶下發(fā)《行政處罰事先告知書》，決定對公司給予警告，并處以40萬元罰款；對黃作慶給予警告，并處以30萬元罰款。

公司還屢屢出現(xiàn)違規(guī)擔保事件，2020年一季報顯示，*ST天寶已知的違規(guī)對外擔保余額合計2.21億元（部分不包含利息及違約金），占公司2018年度經審計凈資產的8.56%。

今年4月29日，*ST天寶發(fā)布公告稱，公司及實際控制人黃作慶被列入失信被執(zhí)行人名單。

值得注意的是，*ST天寶債券“17天寶01”截至2019年4月9日未能按時兌付5.35億元本息，構成實質性違約。

多只個股在退市邊緣徘徊

總之，業(yè)績暴跌、債務違約、違規(guī)擔保等一系列問題使得*ST天寶股價從最高的16元跌落至0.52元，股價跌幅高達96.78%。在連續(xù)20個交易日股價低于1元后，觸發(fā)“面值退市”規(guī)則的*ST天寶只能等待深交所作出是否終止公司股票上市的決定。

除了*ST天寶，數(shù)據(jù)顯示，當前還有多只個股股價低于1元面值，在退市邊緣徘徊。截至6月4日，A股市場還有*ST銀鴿、*ST飛馬、*ST兆新、*ST鵬起、*ST中天、*ST節(jié)能等6只股票收盤價低于1元。

七禾研究中心綜合整理自網絡

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