糧食供需現(xiàn)狀：全球主要農(nóng)作物庫存消費(fèi)比偏高且呈上升趨勢

從主要農(nóng)作物庫存消費(fèi)比指標(biāo)上來看，全球農(nóng)作物陳作水平表現(xiàn)尚可，可沖抵20-30%供應(yīng)量緊缺問題。

從指標(biāo)發(fā)展趨勢上看，除大豆等油料以外，其他主要農(nóng)作物庫消比整體水平均呈上升走勢，且目前均已觸及各自歷史較高水平；

從指標(biāo)絕對水平上看，主要農(nóng)作物庫消比指標(biāo)處于30%-50%區(qū)間，說明陳作庫存水平可以占到全年總消費(fèi)水平的1/3-1/2。

綜上，根據(jù)全球主要農(nóng)作物庫消比表現(xiàn)，預(yù)計(jì)目前糧食庫存可抵御災(zāi)害對全球糧食造成20-30%程度的不利影響。

天氣影響分析：春夏仍將處于中性天氣概率較大，極端天氣概率較小

今年春、夏繼續(xù)維持中性天氣概率較大。截止目前，據(jù)NOAA最新報(bào)告，整個太平洋赤道海面溫度接近平均溫度，熱帶大氣環(huán)流總體上與ENSO中性相一致。中性天氣在北半球2020年春季發(fā)生概率為65%，至夏季發(fā)生概率降為55%。整體天氣發(fā)生厄爾尼諾、或是拉尼娜發(fā)生概率不高。綜上，春夏預(yù)計(jì)中性天氣概率較大，料對農(nóng)產(chǎn)品板塊影響較為有限。

新冠疫情影響分析：陳作貿(mào)易流受阻，新作種植面積預(yù)期縮減

隨著海外疫情蔓延，國際貿(mào)易流不可避免受到?jīng)_擊，特別是農(nóng)業(yè)主產(chǎn)國封國封港事件的接連發(fā)生，引發(fā)了市場對農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)方面的擔(dān)心，這種擔(dān)心對個別進(jìn)口依賴度較大的國家相應(yīng)品種價(jià)格形成了提振。那么此次新冠疫情是否會引發(fā)今年農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)問題？究竟會產(chǎn)生怎樣的影響？這需要從農(nóng)產(chǎn)品陳作、新作兩方面分別來看：

（一）海外疫情對陳作供應(yīng)總量影響有限，但封閉沖擊貿(mào)易流令供應(yīng)節(jié)奏受干擾陳作供應(yīng)方面，一方面，基于全球主要農(nóng)作物庫消比看，預(yù)計(jì)全球范圍內(nèi)糧食不缺，且疫情對供、需兩端均形成影響，需求同時(shí)受疫情打擊走弱，使得19/20年度去庫存節(jié)奏同比預(yù)期放緩，令上半年農(nóng)產(chǎn)品依舊呈現(xiàn)供需過剩預(yù)期。

另一方面，全球主要農(nóng)作物進(jìn)口依賴度處于中低水平，特別是糧食類作物，故因貿(mào)易被擱置而發(fā)生全球范圍內(nèi)糧荒概率不大。大米、小麥、玉米三大糧食作物進(jìn)口依賴度長期保持在25%以下，主產(chǎn)國例如中國、印度等國均以自產(chǎn)自消為主。

故綜上，海外疫情對陳作供應(yīng)總量影響有限，主要基于陳作庫消比、及農(nóng)作物進(jìn)口依賴性得出。不過，需要注意的是，封閉沖擊貿(mào)易流令供應(yīng)節(jié)奏被干擾。這將令進(jìn)口依賴度較高的農(nóng)產(chǎn)品、地區(qū)受到不利影響，這主要是指全球油料供應(yīng)、及南北非農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)，料將出現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊預(yù)期。預(yù)計(jì)這種偏緊格局隨著海外疫情蔓延而加強(qiáng)，隨著峰值拐點(diǎn)出現(xiàn)而趨緩。

1、油料供應(yīng)將出現(xiàn)階段性偏緊預(yù)期。除了糧食作物，通過數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，糧油棉中主產(chǎn)國中國、印度油料類對外依存度表現(xiàn)出較高依賴性，大豆、棕櫚油需要警惕這方面沖擊影響，這方面料對價(jià)格所產(chǎn)生的利多影響，影響時(shí)限視疫情在南美、印度出現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)間。

2、北非、南非區(qū)域?qū)⒊霈F(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊預(yù)期。僅北非大米、南非玉米與大豆外，非洲其他農(nóng)產(chǎn)品均對全球進(jìn)口農(nóng)作物存在較高的依賴性。

（二）疫情對新作種植將產(chǎn)生不利影響，料將對20/21年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成提振從全球整體上看，預(yù)計(jì)將對新作種植產(chǎn)生不利影響，并將影響20/21年度糧食供應(yīng)。不過由于各國疫情高峰期與農(nóng)作物種植期重疊度不同，各國新作種植受疫情影響程度存差異。其中，料對中國新作種植影響有限，而對印度、美國等疫情尚處于爬坡階段的國家影響將較為明顯。

一方面，種植季逐漸臨近，用于耕種的窗口期相對固定。北半球是今年下半年農(nóng)作物主要產(chǎn)區(qū)，主產(chǎn)國種植季一般集中于年中5-6月，進(jìn)入4月后農(nóng)民逐漸進(jìn)入備耕階段，一旦錯過料將影響新作產(chǎn)量，進(jìn)而影響20/21年供應(yīng)。

另一方面，生產(chǎn)資料、勞工資源或?qū)⒚媾R短缺問題。對于中國而言，由于目前全國已順利開展復(fù)工復(fù)產(chǎn)，目前春耕工作正在進(jìn)行，疊加國家出臺利好政策保障糧、棉種植，故預(yù)計(jì)國內(nèi)受疫情影響相對有限；而對于印度、美國而言，由于疫情爬升，生產(chǎn)物資資源因各行各業(yè)停工歇業(yè)影響或?qū)⒊霈F(xiàn)短缺問題，另外更重要的是勞工問題，可能也將面臨短缺問題。

綜上，海外疫情影響，將通過影響生產(chǎn)物資、勞工資源供應(yīng)而傳導(dǎo)至新作種植，故后期在密切關(guān)注海外疫情蔓延的同時(shí)，需要關(guān)注各國政策是否及時(shí)、有效地對這方面實(shí)施了保障措施，否則新作種植料將下降，從而提振下半年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。

四蟲害影響分析：沙漠蝗蟲與草地貪夜蛾

本年度主要關(guān)注兩種蟲害可能造成的影響，分別為草地貪夜蛾與沙漠蝗蟲。

（1）關(guān)于沙漠蝗蟲，截止目前，隨著印度與巴基斯坦交界處沙漠蝗蟲孵卵成蟲，沙蝗影響在2月份暫時(shí)停歇之后又卷土重來，最新情況為據(jù)巴糧食安全與研究部介紹，蝗災(zāi)從2019年3月一直持續(xù)到現(xiàn)在，適合蝗蟲孳生的3000萬公頃土地已有38%被入侵，發(fā)生范圍、蝗蟲數(shù)量、危害程度均屬歷史罕見。截止目前，該地區(qū)雨季即將來臨，將有利于蝗卵的存活與孵化。

（2）關(guān)于草地貪夜蛾，2019年首次入侵我國26個省份，發(fā)生面積1500多萬畝，實(shí)際危害面積246萬畝。預(yù)計(jì)該蟲將在今年3-6月份進(jìn)入爆發(fā)期。根據(jù)全國農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣服務(wù)中心3月6日發(fā)布病蟲情報(bào)，初步統(tǒng)計(jì)，草地貪夜蛾在云南、廣東、海南、廣西、四川、貴州、福建7?。▍^(qū)）176個縣（市、區(qū)）查見幼蟲。

近日，據(jù)廣東省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳副廳長馮彤，2019年廣東省草地貪夜蛾累計(jì)發(fā)生面積35萬畝，涉及至21個地級市97個行政縣(市、區(qū))，2020年廣東全省草地貪夜蛾發(fā)生面積預(yù)計(jì)達(dá)300萬畝，同比為去年同期10倍。若按此估算，2020年我國范圍內(nèi)草地貪夜蛾發(fā)生面積或?yàn)?.5億畝，全國耕地面積按18億畝計(jì)算，那么草地貪夜蛾可能發(fā)生面積占比或近10%。

那么隨著事態(tài)進(jìn)一步演變，蟲害對于印度、巴基斯坦、中國以及全球主要農(nóng)作物的影響程度究竟如何呢？

（一）涉蟲害影響地農(nóng)作物全球占比：中、印較大，而非洲、巴基斯坦較小首先，在全球范圍內(nèi)，涉及到蟲害影響地區(qū)分別為中國、印度、南北非以及巴基斯坦。由于每個地區(qū)農(nóng)作物在全球占比不同，因此蟲害對全球影響程度存在區(qū)別。其中：

（1）中國、印度主要農(nóng)作物產(chǎn)、消比占比分別約5-30%、10-25%，對全球農(nóng)作物供需影響較為顯著。

（2）南、北非，合計(jì)產(chǎn)、消比占比分別約5-10%左右，對全球農(nóng)作物供需影響適中，由于需求端占比較高，更多地體現(xiàn)于對全球消費(fèi)方面的影響。

（3）巴基斯坦占比較小，產(chǎn)、消在全球占比僅2-5%左右，對全球農(nóng)作物供需影響有限。因此，我們將蟲害對全球農(nóng)作物影響研究，關(guān)注焦點(diǎn)主要集中于蟲害對中國、印度兩國農(nóng)作物影響分析。

（二）蟲害目前影響主要集中于經(jīng)濟(jì)作物，后期不排除向糧食作物發(fā)展可能截止目前，中、印、巴三國從分布區(qū)域來看，蟲害影響主要集中于油菜籽、甘蔗、棉花等經(jīng)濟(jì)作物，小麥也有部分涉及，但由于受災(zāi)區(qū)非小麥主產(chǎn)區(qū)，所以影響有限。

（三）蟲害對印、中及全球主要農(nóng)作物影響量化預(yù)估分析蟲害具體影響程度需從靜態(tài)、動態(tài)兩方面來著手，來分析預(yù)期較為樂觀與悲觀的兩種可能的結(jié)果。

首先，靜態(tài)上分析，若后期蟲害僅作用于前期涉蟲區(qū)域的情況，那么對全球農(nóng)作物供需影響將主要體現(xiàn)于南北非地區(qū)糧食供應(yīng)問題，按非洲地區(qū)遭受50%受損估算，料將使得全球糧食供應(yīng)下降1-3%；而對中、印兩國糧食作物影響有限，蟲害影響只是體現(xiàn)于不利于經(jīng)濟(jì)作物產(chǎn)量，預(yù)計(jì)將使全球經(jīng)濟(jì)作物庫消比下降不足1個百分點(diǎn)，從數(shù)據(jù)上看影響相對有限。

其次，從動態(tài)上分析，考慮后期蟲害可能造成的最大危害程度，分析與研究了蟲害對受災(zāi)國、及全球農(nóng)作物庫存消費(fèi)比的影響。

主要考慮中、印兩個全球農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)國，印度按該國專家給出的預(yù)期受災(zāi)程度30%進(jìn)行估算，中國方面則按10%受災(zāi)程度進(jìn)行估算。

通過計(jì)算，可以看到兩國若同時(shí)受蟲害影響，則合計(jì)對全球主要農(nóng)作物造成的影響結(jié)果是——令全球庫消費(fèi)比同比下降約10%，影響較為顯著。

綜上，關(guān)于沙漠蝗蟲、草地貪夜蛾影響，從靜態(tài)來看，樂觀預(yù)期將令全球糧食供應(yīng)預(yù)計(jì)下降1-3%，而對中、印影響主要體現(xiàn)于經(jīng)濟(jì)作物影響，整體對全球影響有限。從動態(tài)來看，僅考慮中、印兩國預(yù)計(jì)影響使得全球糧食庫消費(fèi)比下降約10%，從結(jié)果上看全球發(fā)生糧食危機(jī)概率不大，但將對糧食價(jià)格形成提振。