進入本周，雞蛋一改上周頹勢，連漲三天，迎來較大反彈。今日日盤，雞蛋更是領(lǐng)漲期市，主力2005合約報收3476元/500千克，大漲3.54%。

雞蛋2005合約今日走勢圖

現(xiàn)貨情況

從雞蛋信息網(wǎng)了解，今日全國雞蛋價格以穩(wěn)為主，貨源供應(yīng)正常，走貨情況一般。主產(chǎn)區(qū)東北褐殼雞蛋走貨量較前一日減少，河北、山東、河南、江蘇褐殼雞蛋走貨量較前一日持平。粉殼雞蛋湖北多處休市狀態(tài)，河北走貨量較前一日增多。預計明日主產(chǎn)區(qū)褐殼雞蛋價格或穩(wěn)為主，河北粉殼雞蛋價格或穩(wěn)定，湖北暫無參考價。交投不旺，預計短線蛋價大致穩(wěn)定。

在三大銷區(qū)中，今日北京各大市場蛋價穩(wěn)定，當?shù)刂髁鲄⒖純r115元/44斤，石門、回龍觀、新發(fā)等地批發(fā)價115元/44斤，大洋路雞蛋主流批發(fā)價110-115/箱，按質(zhì)高低價均有；上海褐殼蛋價穩(wěn)定，浦東褐殼雞蛋接貨價67元/27.5斤，浦西67元/27.5斤。粉蛋52斤195-210元/箱，45斤165-197元/箱；廣東槎頭市場蛋價以成交商談為主，價格較亂，混碼(大碼為主，配以中小碼)褐殼雞蛋批發(fā)價2.60-2.65元/斤，粉蛋批發(fā)價參考3.10-3.20元/斤，實際成交靈活。均為360枚紙箱裝，報價均含箱。

數(shù)據(jù)來源：天下糧倉、方正中期研究院整理

另據(jù)芝華數(shù)據(jù)最新公布的蛋雞存欄統(tǒng)計顯示，2019年12月在產(chǎn)蛋雞存量11.35億只，環(huán)比下跌1.72%，同比增加8.45%；育雛雞補欄環(huán)比增加3.85%，同比增加45.11%；青年雞存欄環(huán)比增加3.54%。

兩方面因素促使雞蛋走強

對于雞蛋期貨本周的反彈，浙商期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師徐心澄表示，本周雞蛋有一定程度的走強，得益于現(xiàn)貨端觸底回升的走勢和人們對肺炎疫情好轉(zhuǎn)的預期。實際上，雞蛋作為波動極大的品種，本周雞蛋的走強尚且可以認為是正常的震蕩范疇。近期，雞蛋現(xiàn)貨端也幾度出現(xiàn)反彈，但由于上方阻力過大又被壓回去。就盤面上來說，若未來沒有政策方面的影響，雞蛋連續(xù)上漲的可能性不大。

方正中期農(nóng)產(chǎn)品分析師車紅婷表示，隨著疫情得到控制，各地公路交通有所恢復，近日雞蛋現(xiàn)貨價格出現(xiàn)反彈，加上禽蛋市場政策面暖意頻頻，下游需求回暖，利多雞蛋市場價格，中短期雞蛋基本面向好，近月合約備受支撐。

禽流感對雞蛋市場影響幾何？

這段時間，除了新冠肺炎疫情，禽流感也是大家十分關(guān)心的話題。近期，家禽感染禽流感的消息不斷，不少投資者擔心這會對雞蛋市場帶來不小的影響。

對此，一德期貨生鮮品事業(yè)部分析師侯曉瑞認為，本次禽流感爆發(fā)既有偶然性，也有必然性。冬季本就是禽流感易發(fā)期，今年在新冠疫情的影響下全國物流受限，飼料原料運輸不暢，雞鴨等禽類采食量不足會促進疫病的發(fā)生。而2019年蛋種雞的高負荷運轉(zhuǎn)也使得后代蛋雞抵抗力整體下降。禽流感可以說是在各類因素影響下出現(xiàn)的。至于其是否存在進一步蔓延的風險，從整體來看，整體來看，在全國活禽市場關(guān)閉，物流運輸受限及國家管控嚴格的影響下，禽流感不具備大范圍傳播的可能，更多以散裝偶然爆發(fā)為主，為市場整體影響不大。

徐心澄也表示，我國對禽流感的控制力度較強，投資者們沒有必要“談禽色變”。此外，目前共發(fā)生了6起禽流感，看似數(shù)字不小，但其中有4起為野生。從區(qū)域和時間上看，禽流感的發(fā)生并不具備連續(xù)性，因此短期禽流感對雞蛋的影響將極度有限。反倒是疫情對雞蛋的影響十分明顯。蛋雞在過年期間仍會產(chǎn)蛋，年過完后雞蛋本身就處于高累庫狀態(tài)，急需出貨，而疫情的出現(xiàn)導致了運輸通道全部封鎖，因此短期內(nèi)雞蛋的供需嚴重失衡。然而，就5月合約來說，前期產(chǎn)能壓力仍然極大，雞蛋會在較長時間保持明顯供過于求的格局。

如何看待雞蛋后市表現(xiàn)？

車紅婷表示，雞蛋供應(yīng)增加和需求疲軟的結(jié)構(gòu)并未改變，預計后期疫情防控節(jié)奏及雞蛋產(chǎn)銷情況將繼續(xù)影響雞蛋的短期價格。整體來看，雞蛋市場的價格走勢趨于先抑后揚，雞蛋主力05合約對應(yīng)運輸恢復及淘汰增加，震蕩反彈，但空間有限，短線關(guān)注近期跳空缺口上沿3400附近壓力，支撐3200。而09合約與現(xiàn)貨偏離較大，5-9價差低位有回歸趨勢，5-9反套可根據(jù)疫情控制節(jié)奏逐步止盈。綜合分析，若雞蛋指數(shù)到3200下方可考慮買入套期保值操作。

數(shù)據(jù)來源：Wind、方正中期研究院整理

徐心澄認為，雞蛋后市走勢的關(guān)鍵在于對新冠肺炎未來形勢的把控。短期來說，雞蛋期貨價格遵從雞蛋現(xiàn)價走勢為主，也就是震蕩為主。若以4月底控制肺炎疫情為前提做考慮，9月合約雞蛋的產(chǎn)能壓力將會明顯減輕，就目前5-9價差仍在縮小的趨勢上看，9月合約雞蛋存在上行的空間。

瑞達期貨指出，關(guān)于5月合約主要關(guān)注兩點：春節(jié)過后，將進入雞蛋的傳統(tǒng)消費淡季，節(jié)前雞蛋各月份合約期價走勢和節(jié)前雞蛋倉單放量都顯示2-4月市場整體存在悲觀預期，同時蛋雞淘汰量增加導致12月產(chǎn)蛋雞存欄水平止增小幅回落，但節(jié)前鮮蛋和淘汰雞價格明顯走弱而蛋雞苗價格僅僅高位小幅回調(diào)，補欄積極顯示市場對5月需求仍存在一定樂觀預期。目前養(yǎng)殖利潤已經(jīng)連續(xù)兩周維持虧損，如果未來虧損額度加深或者時間延長，則雞蛋05合約有望筑底。短期內(nèi)05合約3300轉(zhuǎn)為支撐位，3400一線仍然承壓。

七禾研究中心綜合整理

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