2010年4月16日，股指期貨登陸上海中國金融交易所。它的上市宣告中國期貨市場進(jìn)入了一個全新的時代——金融期貨時代。股指期貨的上市使得期貨市場與資本市場更加緊密地聯(lián)系在一起，這將會促使期貨市場規(guī)模繼續(xù)快速增長，品種結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，期貨公司服務(wù)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的能力進(jìn)一步提高，期貨行業(yè)的影響力明顯提升。要想發(fā)展好這一品種，則對其產(chǎn)生的背景及意義的了解是極為關(guān)鍵的。

近年來，隨著中國金融市場的發(fā)展，股指期貨上市的背景條件也在逐漸成熟。首先，經(jīng)歷08年暴跌的行情之后，市場急切的渴望有一個風(fēng)險對沖工具。由于我國沒有股指期貨，在08年的暴跌行情中，投資者們只能對著一落千丈的大盤指數(shù)望股悲嘆；其次，在沒有股指期貨之前我國股指的波動較大，而股指期貨的推出有助于減緩股指的波動。通過研究發(fā)現(xiàn)，就當(dāng)前已推出股指期貨的大多數(shù)國家來看，除了極個別國家的股票指數(shù)自股指期貨推出后波動變大外，絕大多數(shù)國家的股指在股指期貨推出后波動都是變小的；再次，期貨市場的快速發(fā)展使廣大投資者對期貨市場的風(fēng)險有了較為正確的認(rèn)識，這為股指期貨培育了良好的市場土壤；最后，法律和監(jiān)管體系的不斷完善，有助于股指期貨的風(fēng)險控制。

股指期貨作為中國金融期貨的第一個品種，它的誕生有著極其深遠(yuǎn)的意義。其一，股指期貨的推出為證券市場提供了一樣非常重要的風(fēng)險管理工具，投資者可用它對股票投資組合進(jìn)行風(fēng)險管理。通過買賣股指期貨，調(diào)節(jié)股票組合的貝塔系數(shù)，可以降低組合的系統(tǒng)性風(fēng)險；其二，股指期貨的上市還將改變期貨市場的資金結(jié)構(gòu)。根據(jù)目前股指期貨投資者適當(dāng)性制度，投資者要參與股指期貨必須"三有"，即有資金、有知識、有經(jīng)驗(yàn)。未來，隨著越來越多的"三有"投資者參與股指期貨，并進(jìn)一步向商品期貨轉(zhuǎn)變，將有助于提高大宗商品的定價能力，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生更好的作用。其三，股指期貨的推出國內(nèi)期貨市場的發(fā)展注入了新的活力。我國期貨市場從單一的商品期貨進(jìn)入了金融期貨時代，市場規(guī)模將迅速擴(kuò)大。同時，股指期貨的推出開創(chuàng)了我國金融期貨的先河，這為以后將上市的利率期貨、外匯期貨等品種做好了鋪墊。

股指期貨的上市對期貨公司和期貨分析師都提出了新的要求。早在股指期貨上市之前，南華期貨等國內(nèi)一些知名期貨公司就未雨綢繆，為股指期貨研究做了充分的準(zhǔn)備，并著力培養(yǎng)了一批適應(yīng)新時代的期貨分析師。本月24日，由中國期貨業(yè)協(xié)會主辦，南華期貨等六家期貨公司承辦的一年一度的“中國期貨分析師大會”也將特別設(shè)立股指期貨分論壇。這些都顯示股指期貨引起了我國期貨界的高度重視，我國的期貨公司也已經(jīng)為之做好了充足的準(zhǔn)備。

雖然股指期貨在中國是一個新生事物，但是我們有理由相信，股指期貨會在未來的中國期貨市場上散發(fā)出迷人的光彩。