在我國(guó)春節(jié)休市期間，受到新型冠狀病毒感染的肺炎疫情等因素影響，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)紛紛下跌，股市、匯市、債市普遍下跌，避險(xiǎn)情緒升溫，避險(xiǎn)資產(chǎn)普遍上漲，COMEX金、COMEX銀分別上漲2.00%、1.35%，恐慌指數(shù)（VIX）上漲45.15%。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)1月維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，歐美央行維持利率不變，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，英國(guó)實(shí)現(xiàn)協(xié)議脫歐，國(guó)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件對(duì)金融市場(chǎng)影響偏中性。

國(guó)際大宗商品市場(chǎng)同樣普跌，馬棕油、新加坡鐵礦石領(lǐng)跌市場(chǎng)，跌幅超10%，原油價(jià)格跌幅超過(guò)7%，有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品均有不同幅度的下跌。市場(chǎng)人士認(rèn)為，受制于全球市場(chǎng)的表現(xiàn)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)盤首日可能將面臨下跌。

春節(jié)假期國(guó)內(nèi)外重要數(shù)據(jù)與事件

★2月3日央行將開(kāi)展1.2萬(wàn)億元公開(kāi)市場(chǎng)操作投放流動(dòng)性。為維護(hù)疫情防控特殊時(shí)期銀行體系流動(dòng)性合理充裕和貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，2020年2月3日中國(guó)人民銀行將開(kāi)展1.2萬(wàn)億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作投放資金，確保流動(dòng)性充足供應(yīng)，銀行體系整體流動(dòng)性比去年同期多9000億元。

★證監(jiān)會(huì)：2月3日股市開(kāi)市是權(quán)衡各種因素的結(jié)果。就投資者關(guān)心的相關(guān)問(wèn)題，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人2日接受了采訪?？傮w來(lái)看，2月3日股市開(kāi)市，是權(quán)衡各種因素的結(jié)果，從一個(gè)側(cè)面表明了對(duì)市場(chǎng)、對(duì)規(guī)則的尊重和戰(zhàn)勝困難的信心。

★五部委：堅(jiān)定信心、同舟共濟(jì)做好金融對(duì)疫情防控和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持工作。在黨中央的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，各地方、各部門正在全力打贏新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控阻擊戰(zhàn)。金融部門堅(jiān)決貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記重要指示精神，在中央應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒感染肺炎疫情工作領(lǐng)導(dǎo)小組的領(lǐng)導(dǎo)下，牢記人民利益高于一切，堅(jiān)定信心、同舟共濟(jì)、并肩作戰(zhàn)，把疫情防控作為當(dāng)前最重要的工作來(lái)抓，保障金融服務(wù)順暢。

★上交所：呼吁廣大投資者理性看待本次疫情影響。上交所發(fā)布關(guān)于全力支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情相關(guān)監(jiān)管業(yè)務(wù)安排的通知。通知呼吁廣大投資者在疫情防控期間做好自身健康防護(hù)，鼓勵(lì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、電話等非現(xiàn)場(chǎng)方式行使股東權(quán)利、查閱相關(guān)信息、參與證券交易，理性看待本次疫情影響，審慎開(kāi)展證券投資。

★美國(guó)宣布新型冠狀病毒對(duì)美構(gòu)成全國(guó)公共衛(wèi)生緊急事件，對(duì)中國(guó)政府舉措表示贊賞。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月31日下午，美國(guó)白宮應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒工作組召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，宣布新型冠狀病毒感染的肺炎疫情對(duì)美國(guó)構(gòu)成全國(guó)公共衛(wèi)生緊急事件，并對(duì)中國(guó)政府抗擊疫情的舉措表示贊賞。

★英國(guó)正式脫離歐盟 結(jié)束47年歐盟成員國(guó)身份。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月31號(hào)23點(diǎn)，也就是北京時(shí)間早上7點(diǎn)鐘，英國(guó)正式脫離歐盟，向47年的盟友說(shuō)再見(jiàn)，也為歷時(shí)3年多的脫歐歷程劃上句號(hào)。

★美眾議院通過(guò)議案限制總統(tǒng)對(duì)伊朗動(dòng)武。美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院30日通過(guò)兩項(xiàng)議案以限制特朗普政府對(duì)伊朗采取軍事行動(dòng)。由民主黨人占據(jù)多數(shù)席位的眾議院當(dāng)天舉行表決，通過(guò)《禁止對(duì)伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)法》，該議案明確在沒(méi)有國(guó)會(huì)批準(zhǔn)下，國(guó)會(huì)不會(huì)撥款支持針對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)。眾議院當(dāng)天還通過(guò)一項(xiàng)修正案，旨在廢除2002年生效的授權(quán)對(duì)伊拉克使用武力決議案。

★國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：1月份中國(guó)制造業(yè)PMI為50.0%。截至2020年1月20日，采購(gòu)經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示， 1月份，中國(guó)制造業(yè)PMI為50.0%，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.1%，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為53.0%。

★世界衛(wèi)生組織發(fā)布新型冠狀病毒感染的肺炎疫情為國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件。當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月30日晚，世界衛(wèi)生組織總干事譚德塞在日內(nèi)瓦舉行新聞發(fā)布會(huì)，說(shuō)明新型冠狀病毒感染的肺炎疫情已構(gòu)成國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件。譚德塞強(qiáng)調(diào)，世衛(wèi)組織不贊成甚至反對(duì)對(duì)中國(guó)采取旅行或貿(mào)易禁令。

★歐元區(qū)2019年第四季度GDP初值同比增1%，預(yù)期1.1%，前值1.2%；環(huán)比增0.1%，預(yù)期0.2%，前值0.2%。

★美國(guó)2019年第四季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比初值2.1%，預(yù)期2.1%，前值2.1%。

★據(jù)新地產(chǎn)財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至1月31日18時(shí)，已有91個(gè)省市住建部門、房協(xié)等相關(guān)部門發(fā)布相關(guān)政策，要求暫停售樓處相關(guān)活動(dòng)或延遲復(fù)工。

★歐洲議會(huì)以621票贊成、49票反對(duì)、13票棄權(quán)的結(jié)果通過(guò)了英國(guó)脫歐協(xié)議。根據(jù)這份協(xié)議，英國(guó)將在1月31日正式脫離歐盟。

★美國(guó)總統(tǒng)特朗普：歐盟別無(wú)選擇，只能與美國(guó)談判一項(xiàng)新的貿(mào)易協(xié)定；美國(guó)對(duì)歐洲的貿(mào)易赤字超過(guò)1500億美元；如果沒(méi)有貿(mào)易協(xié)議，將對(duì)歐洲汽車和其他商品征收非常高的稅。

★新年首秀！美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變。在結(jié)束為期兩天的貨幣政策例會(huì)后，美聯(lián)儲(chǔ)今日（30日）凌晨宣布，維持聯(lián)邦基金利率在1.50%—1.75%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。本次利率調(diào)整是美聯(lián)儲(chǔ)2020年“首秀”，美聯(lián)儲(chǔ)表示，委員們一致同意此次利率決定。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和其他美聯(lián)儲(chǔ)官員近期也多次重申，除非對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的評(píng)估出現(xiàn)重大變化，目前的政策依然是適當(dāng)?shù)模袌?chǎng)也普遍預(yù)期此次美聯(lián)儲(chǔ)將按兵不動(dòng)。

★歐洲央行維持三大主要政策利率不變，符合預(yù)期。歐洲央行：預(yù)計(jì)利率將維持在當(dāng)前或者更低水平，直至通脹前景穩(wěn)固轉(zhuǎn)向低于但接近2%的目標(biāo)水平；將在加息前不久停止購(gòu)債；將在首次加息后持續(xù)再投資計(jì)劃。

近日，面對(duì)日益嚴(yán)峻的新型冠狀病毒肺炎局面，有關(guān)機(jī)構(gòu)和部門出臺(tái)了較多的政策、采取了較多的措施，一方面有效地控制了新型冠狀病毒肺炎的蔓延，另一方面保證了醫(yī)療防控品、生活必需品等的供應(yīng)，保障了交通與物流的暢通。不過(guò)，隨著春節(jié)假期即將結(jié)束，很多問(wèn)題還是急需解決，大家對(duì)很多商品價(jià)格的漲跌尤為關(guān)心。

多部門出臺(tái)政策保供應(yīng)，大米面粉油脂價(jià)格穩(wěn)定

近日，國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部就做好生活物資運(yùn)輸?shù)染C合保障工作，進(jìn)一步作出部署安排。強(qiáng)調(diào)要著力復(fù)工復(fù)產(chǎn)，增加供應(yīng)。迅速抓好醫(yī)用物資、藥品、糧油和食品加工、能源等生產(chǎn)企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作。同時(shí)，要進(jìn)一步落實(shí)好“米袋子”省長(zhǎng)負(fù)責(zé)制和“菜籃子”市長(zhǎng)負(fù)責(zé)制。強(qiáng)化組織保障，完善機(jī)制建設(shè)，采取有效舉措，全力保障本地區(qū)生活必需品市場(chǎng)供應(yīng)不脫銷、不斷檔。既要集中力量保重點(diǎn)，增加糧油、肉類、方便面、瓶裝水等生活必需品市場(chǎng)供應(yīng)。也要細(xì)化分類保關(guān)鍵，重點(diǎn)增加蔬菜供應(yīng)，特別注意土豆、白菜等耐儲(chǔ)蔬菜的市場(chǎng)供應(yīng)，全力保障人民群眾的正常生活。

針對(duì)大家所關(guān)心的糧、面、油等供應(yīng)問(wèn)題，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局、中儲(chǔ)糧、中糧等機(jī)構(gòu)與國(guó)營(yíng)大企業(yè)紛紛作出了布署。其中，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局召開(kāi)會(huì)議要求確保糧油供應(yīng)不脫銷、不斷檔，確保糧油市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，全力服務(wù)疫情防控大局。必要時(shí)啟動(dòng)糧食應(yīng)急預(yù)案，視情況投放地方儲(chǔ)備。中糧等則要求下屬油廠、米廠、糧庫(kù)等開(kāi)足馬力生產(chǎn)，保證市場(chǎng)供應(yīng)充足。

從當(dāng)前國(guó)內(nèi)小麥、稻谷、玉米等大宗農(nóng)產(chǎn)品的庫(kù)存及各地周轉(zhuǎn)庫(kù)存數(shù)量分析，即便新型冠狀病毒肺炎仍在蔓延，但庫(kù)存糧油足以保證大家的生活需求。從大家所關(guān)心的糧油進(jìn)口會(huì)不會(huì)因新型冠狀病毒肺炎而停滯等擔(dān)憂來(lái)看，業(yè)內(nèi)專業(yè)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，國(guó)內(nèi)的部分產(chǎn)品出口有可能受阻，進(jìn)口預(yù)計(jì)受影響不大。因此，供應(yīng)對(duì)外依存度較高的大豆、棉花等進(jìn)口數(shù)量不會(huì)減少。

金屬價(jià)格預(yù)計(jì)悲觀，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格“忐忑不安”

近日，趁著受新型冠狀病毒肺炎影響，很多投資者在家中休息的機(jī)會(huì)，記者與部分期貨交易員、分析師進(jìn)行了交流，從他們就新型冠狀病毒肺炎對(duì)商品價(jià)格影響的分析來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)金屬價(jià)格較為悲觀，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格則會(huì)表現(xiàn)的“忐忑不安”。

從金屬市場(chǎng)來(lái)看，針對(duì)春節(jié)前國(guó)內(nèi)銅價(jià)的大幅下跌與春節(jié)期間國(guó)際市場(chǎng)如倫銅出現(xiàn)10%左右的下滑幅度分析，原因歸納起來(lái)有三點(diǎn)，一是新型冠狀病毒肺炎的影響持續(xù)發(fā)酵，這讓銅這個(gè)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好極其敏感的品種價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)做出了快速反應(yīng)。二是國(guó)際市場(chǎng)庫(kù)存在日前出現(xiàn)了爆發(fā)式地增長(zhǎng)，如倫銅庫(kù)存兩個(gè)交易內(nèi)增加了71150噸，這令前期市場(chǎng)所預(yù)期的低庫(kù)存態(tài)勢(shì)將長(zhǎng)期存在落空，改變了市場(chǎng)供求格局。三是市場(chǎng)預(yù)期2020年宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較為悲觀，銅市需求預(yù)計(jì)低迷，如我國(guó)電網(wǎng)2020年投資計(jì)劃下滑。另外，部分地區(qū)政治局勢(shì)多變也影響了投資者的心理，如阿富汗一架美國(guó)飛機(jī)被擊落、英國(guó)脫歐成為事實(shí)等。特別提醒大家關(guān)注的是后續(xù)新型冠狀病毒肺炎如何發(fā)展將決定銅價(jià)未來(lái)半年乃一年內(nèi)的漲跌，當(dāng)前其仍在全國(guó)各地與國(guó)外部分地區(qū)蔓延，世界衛(wèi)生組織也宣布把中國(guó)疫情列為國(guó)際突發(fā)公共事件，其發(fā)酵過(guò)程仍沒(méi)有中止，投資者可重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)開(kāi)工、貿(mào)易進(jìn)出口等情況。

由于春節(jié)期間國(guó)際鐵礦石價(jià)格下跌很直接，加上國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等節(jié)后開(kāi)工推遲，預(yù)計(jì)螺紋鋼、國(guó)內(nèi)鐵礦石等期價(jià)會(huì)做出相應(yīng)表現(xiàn)，短期內(nèi)的跌幅不會(huì)太小，未來(lái)如何需觀察經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。

從農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)來(lái)看，受國(guó)內(nèi)地域不同及部分品種產(chǎn)區(qū)與銷區(qū)分布差異大等影響，各品種價(jià)格的漲跌估計(jì)不會(huì)同步，部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)表現(xiàn)的“忐忑不安”。

新型冠狀病毒肺炎的出現(xiàn)與其發(fā)酵，讓原來(lái)投資者較為看好的油脂價(jià)格栽了一個(gè)“大跟頭”，春節(jié)期間國(guó)際市場(chǎng)棕櫚油價(jià)格的大幅度回落，注定節(jié)后國(guó)內(nèi)油脂開(kāi)盤將難有好的表現(xiàn)。不過(guò)，考慮到油脂是我們的日常必需品，加上油廠節(jié)后開(kāi)工率不會(huì)太高，因此，我們對(duì)油脂價(jià)格的漲跌要謹(jǐn)慎分析，長(zhǎng)期來(lái)看不過(guò)度悲觀不過(guò)度樂(lè)觀。

趙偉是一名廚師，往年節(jié)后不到初五就被老板早早的電話去了酒店開(kāi)工，但今年估計(jì)過(guò)了正月十五老板也不會(huì)打電話來(lái)。從新型冠狀病毒肺炎對(duì)餐飲業(yè)的影響來(lái)看，沖擊很大。不但很多餐館不能開(kāi)業(yè)，而且開(kāi)了業(yè)也沒(méi)有人來(lái)就餐。很多企業(yè)與機(jī)關(guān)單位上班時(shí)間延遲，學(xué)生開(kāi)學(xué)時(shí)間推后，特別是大家閉門不出等令油脂的大眾需求急劇下降，油脂價(jià)格與需求短期內(nèi)不看好。

近日，南方部分媒體記者采訪了一些生豬、禽類養(yǎng)殖戶。據(jù)他們調(diào)研，當(dāng)前這些養(yǎng)殖戶們急需打通原料采購(gòu)與產(chǎn)品銷售的物流通道，特別是疫區(qū)的養(yǎng)殖戶們大都面臨原料進(jìn)不來(lái)、產(chǎn)品運(yùn)不出的困境。在這種情況下，加上豆粕、玉米等大的物流通道是否暢通也存有疑問(wèn)等，預(yù)計(jì)玉米、豆粕、菜粕等價(jià)格的地區(qū)間差異較大。與此同時(shí)，受春節(jié)期間外盤相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)不佳拖累，加上飼料廠、深加工企業(yè)開(kāi)工慢與產(chǎn)品銷售不暢等作用，短期內(nèi)玉米、豆粕期價(jià)不容樂(lè)觀。

針對(duì)棉花、蘋果、紅棗等較為特殊的農(nóng)產(chǎn)品而言，物流的不暢與人流的中斷、企業(yè)停產(chǎn)等肯定會(huì)影響需求，下游產(chǎn)品的銷售受新型冠狀病毒肺炎沖擊較大。當(dāng)前這些商品大部分存儲(chǔ)在倉(cāng)庫(kù)，供應(yīng)有保證，預(yù)計(jì)需求會(huì)走弱，價(jià)格自然會(huì)回落。

研究機(jī)構(gòu)節(jié)后投研策略分享

? 農(nóng)產(chǎn)品、化工、黑色板塊基本面分析

? 春節(jié)假期國(guó)際市場(chǎng)大宗商品走勢(shì)分析

? 國(guó)內(nèi)外宏觀基本面分析

? 南華期貨能源化工板塊投資策略分析

? 外盤棕櫚油價(jià)格大幅下滑 國(guó)內(nèi)節(jié)后油脂走勢(shì)分析

? 黑色產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)后開(kāi)盤前瞻

? 化工：新冠肺炎疫情沖擊幾何？節(jié)后這樣布局

? 長(zhǎng)江期貨節(jié)后投資策略

? 銀河期貨節(jié)后農(nóng)產(chǎn)品投資策略

? 永安期貨節(jié)后有色金屬投資策略

本周熱點(diǎn)前瞻

2月3日 

我國(guó)公布1月財(cái)新制造業(yè)PMI

點(diǎn)評(píng)：預(yù)期1月財(cái)新制造業(yè)PMI為51.0，前值為51.5。如果1月財(cái)新制造業(yè)PMI小于前值，則將增加工業(yè)品期貨價(jià)格的下行壓力。

美國(guó)公布1月ISM制造業(yè)PMI

點(diǎn)評(píng)：美國(guó)將公布1月ISM制造業(yè)PMI，預(yù)期美國(guó)1月ISM制造業(yè)PMI為48.4，前值為47.2。如果美國(guó)1月ISM制造業(yè)PMI高于前值，則將有助于除黃金和白銀期貨之外的工業(yè)品期貨上漲，但是卻將抑制黃金和白銀期貨走勢(shì)。

2月5日

我國(guó)公布1月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI和財(cái)新綜合PMI

點(diǎn)評(píng)：市場(chǎng)預(yù)期1月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI為52.0，前值為52.5；預(yù)期1月財(cái)新綜合PMI為52.2，前值為52.6。如果1月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI和財(cái)新綜合PMI均小幅低于前值，則將輕度抑制國(guó)內(nèi)商品期貨上漲。

美國(guó)公布1月ISM非制造業(yè)PMI

點(diǎn)評(píng)：美國(guó)將公布1月ISM非制造業(yè)PMI，預(yù)期為56.0，前值為55.0。如果美國(guó)1月非制造業(yè)PMI好于前值，則將抑制黃金和白銀期貨價(jià)格上漲，但將輕度有利于其他商品期貨上漲。

2月7日

我國(guó)公布1月進(jìn)出口數(shù)據(jù)