1、經營穩(wěn)健、每年保持穩(wěn)定增長、具有偉大格局觀的企業(yè)家，是我權衡是否伴隨其共同成長，并成為長期合伙人的重要評判標準。

2、我們采用的是研究型模式，通過研究發(fā)現哪個是最好的商業(yè)模式，然后我們再尋找跟這個商業(yè)模式契合的最佳創(chuàng)業(yè)者。如果我們研究發(fā)現可以通過二級市場上的公司實現，我們就買入股票長期持有；如果沒有這樣的公司，我們就尋找私人市場；如果再沒有發(fā)現合適的，我們就自己孵化。

3、這個世界永恒不變的只有變化本身，變化催生創(chuàng)新，所以我們投資變化，而不投資于壟斷所賺取的超額利潤。壟斷從基因角度來看并不能形成創(chuàng)新，只有不斷擁抱創(chuàng)新，才能形成一種善意的價值創(chuàng)造，最終形成讓蛋糕更大、開放共贏的局面。

4、價值投資分為兩個階段，一個叫發(fā)現價值，一個叫創(chuàng)造價值。發(fā)現價值是從經濟規(guī)律中找到好的商業(yè)方式，創(chuàng)造價值是在過程中不斷地創(chuàng)造價值。

5、對我們來講最好的投資是不需要退出的投資。如果你能找到一個好公司，是值得陪伴它十年、二十年、三十年，這種復合收益是非?？捎^的。趕緊賣完趕緊再找下一個，「騎驢找驢」的投資方式不是我們的投資方式。所以對我們來講，我們更在乎這個企業(yè)有沒有長期持續(xù)的增長力。

6、投資本質就是資本和資源的配置，把最好的資本，最好的資源，配置給最有能力的企業(yè)，幫助社會創(chuàng)造價值。資本市場要脫虛入實，將資本聚焦在最有能力、最需要幫助的企業(yè)。

7、花足夠多的時間，做最好公司的朋友。

8、風險投資很多是需要退出的，但人才永遠是不需要退出的投資。

9、創(chuàng)業(yè)投資最大的風控是選人，選項目最重要的關注點是選到最合適的企業(yè)家。

10、投公司就是投人，真正的好公司是有限的，真正有格局觀、有胸懷、有執(zhí)行力的創(chuàng)業(yè)者也是有限的，找最好的公司長期持有，幫助企業(yè)家把最好的能力發(fā)揮出來。

11、投資本質上還是希望買到低估的東西，買到將來能夠超過大家預期而成長的東西。

12、Think　Big，Think　Long

13、投資最貴的不是錢，而是時間。

14、我的第一個投資哲學：「以正治國，以奇用兵?！乖谥袊蠹叶荚趽岉椖?，這當中有不少投資人早已失去了獨立思考的能力。如何重構自己獨立思考的能力，首先就是自己要先守正，當你做人、做事都正的時候，你才能抵抗誘惑，你才能有出奇的機會。

15、我的第二個投資哲學：「弱水三千，只取一瓢?！鼓壳霸谥袊皇菣C會太少而是太多。在中國做投資，知道自己碗里能裝多少東西非常重要。你每天的功夫就是要把你的這一瓢做得更大更結實更深，而不是整天想著把所有東西都往里面塞。

16、我的第三個投資哲學：「桃李不言，下自成蹊?！鼓悴挥锰焯煸谕饷嬷v你做了多少個項目，產生了多高的回報。只有當你低調的時候才能專心致志地把自己的東西做好，好項目才會逐漸找到你。如果你在初期就非常高調，就很容易lose your mind，拿上帝的話說就是「欲先使其滅亡，必先使其瘋狂?！?/p>

17、只有你的資本是長期的，才有條件花時間和精力去思考什么才是具有長期前景的生意模式，什么樣的企業(yè)值得持有30年以上。

18、選擇與誰同行,比要去的遠方更重要。

19、創(chuàng)業(yè)一定是要冒風險的，創(chuàng)業(yè)者最大的風險是不變，他不去冒風險實際上是股東在冒最大的風險。

20、外部環(huán)境不佳的時候，往往也是真正擁有核心競爭力的企業(yè)脫穎而出的時期。

21、“邏輯上的升維”和“決策上的降維”無疑是對真相的最好描述，只有在更少的、更重要的變量分析上持續(xù)做到最好，才是提高投資確定性與大概率的最簡單、最樸素的方法。

22、我很警惕招各方面都No.1的人，這種人可能并不是真的很喜歡所做的事情，而只是因為想要取得成功的慣性推動著他在做事情。

23、投企業(yè)家很重要的幾點：第一，非常具有學習型精神，而且能夠打造學習型組織。第二，能夠有強大的聚人能力。第三，有很強的對自己邊界的認識。

24、我把投資大致分為兩類，一類是零和游戲，一類是把蛋糕做大的游戲。我是不喜歡零和游戲的，我喜歡玩把蛋糕做大的游戲。

25、我最看重的「護城河」是有偉大格局觀的堅定實踐者去挖造的護城河，這些人能不斷地根據變化作出反應。那些賺快錢的人逐漸會發(fā)現他的路越走越窄，只有堅持做長期價值的人，他的路才會越走越寬。

26、你需要不斷地去想，你的護城河在哪里。你每天早上起來多做一天的工作，是不是在增加你的護城河，還是在消耗你的護城河，這是你每天都需要問自己的問題。

27、長期創(chuàng)造最大價值的，并用最高效的方式和最低的成本創(chuàng)造最大價值的才是企業(yè)“護城河”的本質，如果你不能夠創(chuàng)造長期價值，這個護城河就是紙老虎。

28、強大的學習能力和對事物敏銳的洞察力，是一個人能力的“護城河”。

29、做基礎研究，投資少而精，而不是追逐概念。這會使你的生活和生意變得簡單。

30、一個好的投資者要有強烈的質疑能力，一個好的管理者要有更強的親和力和管理能力，這兩個角色有很多不一樣的地方。

31、創(chuàng)業(yè)者最好能真實地表現出來，我是燒錢的模式就說是燒錢的，真實地表達自己，總有適合你的投資人。你相信什么事兒，我相信什么事兒，如果大家能夠碰得上就在一起合作，碰不上就不合作。

32、建議創(chuàng)業(yè)者以史為鑒，朱元璋「廣積糧，高筑墻，緩稱王」的戰(zhàn)略在創(chuàng)業(yè)中很受用。你沒必要還在A輪的時候就讓全世界都知道你有多牛，或者告訴外界未來要做成什么樣。

33、我不太相信一個非創(chuàng)業(yè)者的公司能走得很遠，當公司的創(chuàng)始人失去創(chuàng)業(yè)者心態(tài)而變成打工者時，這個企業(yè)離被顛覆已經不遠了。

34、早期創(chuàng)業(yè)選擇的方向不能選太復雜的，要重點突破，在重點突破證明自己的過程中再不斷去擴展方向。

35、公司最終還是要回到自己的基本面，自己能夠創(chuàng)造什么樣的價值？先不要問資本市場給你什么價值，要反問自己能創(chuàng)造出什么價值。

36、如何與高質量的人花夠時間，做一些高質量的事情。掙錢只屬于自然而然的結果的一部分。

37、與其分析成功，不如花10倍的時間分析錯誤。

38、我這個人就喜歡打仗，而且一定要打到最后一滴血。

39、最大的危險在于，一天天把自己活在泡沫和象牙塔里。你越成功，你周圍貧窮的朋友越少。

40、做時間的朋友，需要極強的自我約束力和發(fā)自內心的責任感。

41、在多數人都醉心于“即時滿足”（instant gratification) 的世界，懂得“滯后滿足”( delayed gratification)道理的人，早已先勝一籌。我把這稱為選擇延期享受成功。

42、大多數人往往重視回報，少數人管理風險，卻極少有人關注成本，極少有人真正理解時間的價值?；貓髸S著時間日益增多，成本會隨著時間變本加厲，而風險會隨著時間相對緩和。

43、世界已經從雇傭關系進化到更加合伙關系的模式。要考慮的只是在什么樣的環(huán)境下你能做最好的自己。

44、大家不用很悲觀，歷史長河中要永遠相信，如果給你一塊硬幣賭的話，永遠賭人類的智慧和企業(yè)家精神。

45、從某種程度上說，為卓越企業(yè)家分擔創(chuàng)新風險，構成了價值投資超額收益的本質起源