2019年的那一場(chǎng)雪，比預(yù)想中來得更晚了一些。市場(chǎng)比2018年顯然多了些絢爛，春季行情暴動(dòng)，奠定了壁虎今年良好的起步，年終收尾時(shí)，絕大部分產(chǎn)品獲得較好收益，大部分來自這個(gè)美麗的春天。

俗話說得好：好的開始是成功的一半。夏秋季節(jié)，中美貿(mào)易戰(zhàn)、敘利亞局勢(shì)、朝鮮局勢(shì)、伊朗核威脅和川普同志間歇性癲癇式貿(mào)易攻擊，令市場(chǎng)險(xiǎn)象環(huán)生，跌宕起伏。所幸，壁虎在本年度大盤中場(chǎng)休息時(shí)，因?yàn)橹貍}持有大眾情人貴州茅臺(tái)和令壁虎一戰(zhàn)成名的深市第一高價(jià)股長(zhǎng)春高新，安全度過了特朗普制造的中國式調(diào)整。  

年尾收官，所謂的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，結(jié)構(gòu)性科技小盤股行情，可能是明年春季行情提前在冬季暖場(chǎng)，讓2019年微寒的冬夜，顯得格外溫暖。以壁虎的成長(zhǎng)價(jià)值投資風(fēng)格，我們很難隨波逐流追逐估值透支未來十年業(yè)績(jī)預(yù)期的所謂科技類資產(chǎn)。樂視網(wǎng)和暴風(fēng)集團(tuán)的悲劇，人們總是在狂歡時(shí)選擇性遺忘。當(dāng)然，如果有便宜的好貨，我們依然會(huì)積極地研究和擁抱。

通過過去十年的實(shí)踐證明，壁虎的團(tuán)隊(duì)具備超強(qiáng)的選擇標(biāo)的和把握機(jī)會(huì)的能力。擁有偉大的格局、誠實(shí)的品質(zhì)、樸素的善良、睿智的思想終將成就壁虎的偉大和客戶的滿足。當(dāng)然，這一切，需要時(shí)間，可能是十年乃至一輩子！未來會(huì)怎么走，下一年會(huì)怎么走，客戶經(jīng)常的提問通常使我們尷尬。坦白說，我不認(rèn)為我們有能力判斷市場(chǎng)短期幾個(gè)月或一年的走勢(shì)，其實(shí)大部分人也很難對(duì)市場(chǎng)一直判斷準(zhǔn)確，包括那些經(jīng)常給市場(chǎng)算命的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家和證券分析師們。人們總是高估自己判斷短期市場(chǎng)的能力，而低估自己長(zhǎng)期判斷的能力。但我們認(rèn)為，中國牛市其實(shí)在2013年就開始了，其間的2015年的崩盤源于人性的貪婪和機(jī)構(gòu)與民間對(duì)杠桿風(fēng)險(xiǎn)的無知無畏。縱觀中國真正的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或是媒體經(jīng)常提及的核心資產(chǎn)，隨著中國市場(chǎng)的逐漸成熟，一直走在牛市的路上。

大部分人執(zhí)著追求明天賺錢、下周賺錢或下個(gè)月賺錢。如果以年計(jì)算，巴菲特在他漫長(zhǎng)的60年投資生涯中，除了因全球性危機(jī)有三年虧損外，60年平均20%的回報(bào)成就股神不朽的豐碑。投資股票其實(shí)就是擁有股權(quán)，在A股市場(chǎng)，十倍甚至三十倍以上的回報(bào)并不鮮見，很少有人能把自己當(dāng)股東堅(jiān)守而已。長(zhǎng)春高新成為壁虎基金管理人第一個(gè)持有超過十年且超過十倍以上收益的標(biāo)的，我們堅(jiān)信我們幫客戶持有的不少資產(chǎn)在未來十年也具備這樣的潛質(zhì)。

壁虎有志于成為較好貫徹長(zhǎng)期價(jià)值投資理念的基金管理人，從而為客戶的資產(chǎn)帶來長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)健回報(bào)。不為別的，只為壁虎的客戶未來都有機(jī)會(huì)變成鱷魚，也成就壁虎在中國資本市場(chǎng)能擁有獨(dú)特的地位。重要的不是你現(xiàn)在身在何處，重要的是我們走在正確的路上。又近新年了，明天的太陽依然將照耀我們的內(nèi)心。在波詭云譎的當(dāng)下，只有濃墨重彩地活過，才不會(huì)被歷史遺忘。

與投資者共勉，祝您新年安康，2020年好運(yùn)！

張?jiān)隼^，于2019年平安夜。