幾日橫盤振蕩過后，昨日雞蛋期貨全線飄綠，多合約跌停。其中，近月合約JD1912、JD2001沒有觸及跌停，分別下跌0.63%、3.85%收報于4715元/500kd、4151元/kg，JD2002、JD2003、JD2004、主力合約JD2005、JD2006、JD2007均以跌停收盤，主力合約JD2005以4.99%的跌幅收報于3938元/500kg。在擁有蛋雞即擁有“印鈔雞”的火熱行情中，盤面卻一反前期的強(qiáng)勢表現(xiàn)，雞蛋現(xiàn)貨價格并沒有出現(xiàn)大幅回落，期貨作為反映遠(yuǎn)期預(yù)期的工具，全線走低意味著什么？

“9日盤面主要跌停合約為02—07月份，近月合約12以及01下跌幅度不大，說明市場對于明年上半年價格表現(xiàn)有所調(diào)整，一方面源于近期多項(xiàng)生豬政策頒布，確保春節(jié)期間豬價穩(wěn)定，市場做多情緒受到抑制，另外由于今年雛雞補(bǔ)欄量較高，從存欄預(yù)測上來看明年上半年在產(chǎn)蛋雞存欄量持續(xù)增加可能性很大，供應(yīng)上量的可能性加劇了市場的這波做空情緒。”方正中期期貨分析師霍雅文對期貨日報記者表示。

針對前期豬肉價格持續(xù)上漲的問題，國家發(fā)改委發(fā)言人曾在新聞發(fā)布會上表示，將從五方面著手保障豬肉消費(fèi)，其中就有一條是妥善實(shí)施凍豬肉儲備投放，目前中央和地方已經(jīng)建立了一定規(guī)模的凍豬肉儲備，會擇機(jī)向市場投放，保障豬肉消費(fèi)需求。近期，已有部分地區(qū)開始實(shí)施，據(jù)了解，從本月6日起，南京市商務(wù)局、市發(fā)改委等部門分3批向市場投放1800噸市級儲備凍豬肉，包括前腿肉、后腿肉、肋排、肉糜等品種，價格按照低于投放前一周市場豬肉平均價的15%進(jìn)行銷售。

“各地陸續(xù)出臺了一些凍豬肉拋儲的政策，令豬肉價格進(jìn)一步回落，再加上進(jìn)口的豬肉及禽肉的數(shù)量逐漸增加，限制了豬肉價格的繼續(xù)上漲。在今年雞蛋受豬肉價格影響而持續(xù)上漲的行情中，豬肉價格的動態(tài)決定了雞蛋價格的走勢?！鄙蜿柧┖棠翗I(yè)有限公司總經(jīng)理劉沛京說，反映在期貨盤面上，資金方對于市場的信息是非常敏感的，因此形成了看淡后市的預(yù)期。

劉沛京表示，從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部來看，蛋雞的整體存欄量較去年同期有顯著的增加，但是元旦、春節(jié)是雞蛋的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，食品廠、商超及貿(mào)易環(huán)節(jié)都在進(jìn)行節(jié)前備貨，目前市場還是處于供需緊平衡的格局當(dāng)中，可以看出，在今年一路飛漲的過程中，無論雞蛋是在4元/斤的低點(diǎn)，還是6元/斤以上的高點(diǎn)，中間環(huán)節(jié)基本上都是零庫存的，這正是市場在動態(tài)中尋找新的平衡點(diǎn)?！暗?，隨著后期開產(chǎn)壓力逐漸加大，產(chǎn)業(yè)從業(yè)者同樣也認(rèn)為春節(jié)后雞蛋現(xiàn)貨市場可能面臨較大的不確定性。綜合以上多方面因素，造成了昨天盤面集體走低的行情?！彼f。

在招金期貨分析師王愛麗看來，昨日盤面下跌主要是節(jié)后需求淡季跌價疊加供應(yīng)旺季的預(yù)期。“從11月底的產(chǎn)蛋雞存欄看，在產(chǎn)蛋雞存欄以達(dá)到12.612億只的高度，處于歷史數(shù)據(jù)的偏高位置，且今年雞苗銷量異常火爆，全年無淡季，蛋雞苗價格更是居高不下，從雞苗銷量角度推算，節(jié)后產(chǎn)量壓力也是逐步上升的，尤其在需求淡季以及蛋白替代效應(yīng)減弱的情況下，供需矛盾點(diǎn)出現(xiàn)的概率大大增加，利空遠(yuǎn)月合約。”她說，此外，產(chǎn)業(yè)普遍看淡后市，在盤面給出較好的套保點(diǎn)位之際，也有部分企業(yè)入市進(jìn)行套保鎖定利潤，但考慮到節(jié)后的供需矛盾非常突出，資金的因素也存在。

期貨盤面反映的是未來預(yù)期，與盤面的走勢不同，昨日全國雞蛋現(xiàn)貨市場不但沒有出現(xiàn)大幅回落的現(xiàn)象，甚至多數(shù)地區(qū)雞蛋價格穩(wěn)中有漲，其中北京主流報價為4.56—4.67元/斤。小幅上漲?！氨P面下跌反映了市場對未來下半年雞蛋價格的調(diào)整心態(tài)，現(xiàn)貨方面還是比較穩(wěn)定的，近幾日走貨也沒有出現(xiàn)明顯的放緩，只是繼續(xù)上漲比較吃力，目前雞蛋市場的剛需還在，現(xiàn)貨價格不會受到盤面走勢太多影響的?！被粞盼谋硎尽?/p>

從近月合約JD1912可以窺見現(xiàn)貨市場的動態(tài)?！艾F(xiàn)貨方面，年前高點(diǎn)預(yù)計(jì)在4.8元/斤附近，出現(xiàn)的時間節(jié)點(diǎn)也就是12月中旬，近月合約以提前預(yù)期節(jié)前價格上漲邏輯12月合約也提前到達(dá)4860元/500kg附近?！蓖鯋埯愓f。

在劉沛京看來，短期內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價格大幅下滑的可能性較小，安全邊際取決于豬肉價格，在生豬產(chǎn)能完全恢復(fù)之前，豬肉價格大概率將一直維持高位振蕩，雞蛋也將跟隨豬肉形成高位振蕩的格局。

王愛麗表示，短期雞蛋價格走勢主要關(guān)注春節(jié)前需求的變化，這是節(jié)前現(xiàn)貨高點(diǎn)位置的推動力，還有就是節(jié)前淘汰雞淘汰量，這個主要用來預(yù)測節(jié)后價格低點(diǎn)位置。

“目前主力合約已經(jīng)移倉換月到05，對于05合約而言，主要關(guān)注明年上半年的供需情況，明年上半年存欄量較今年肯定是要增加的，但增加的比例要看后期淘雞情況，還有一個變數(shù)也是今年影響比較多的一方面，就是生豬這方面，明年上半年生豬的恢復(fù)情況還是比較吃力的，在生豬嚴(yán)峻的情況下，會不會再出現(xiàn)畜禽共同發(fā)力的情況也是需要投資者密切追蹤的?！被粞盼慕ㄗh說，雞蛋是一個適合波段操作的品種，短期很大程度受現(xiàn)貨以及市場情緒影響，目前從技術(shù)面來看表現(xiàn)偏空，不建議趨勢性建倉，短線操作為主。