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勝率vs盈虧比:想要盈利的我該如何抉擇?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2019-11-13 08:49:48 來源:網(wǎng)絡(luò)

盈利,想必是投資者在交易中最想獲得的結(jié)果,為了達到盈利的目標,一般有兩個努力的方向:不斷提高交易勝率,或者不斷擴大盈虧比。從理論上說,盈虧比跟勝率相互制衡,盈虧比越高,相應(yīng)的勝率就會越低,反之亦然。那么在交易中,投資者應(yīng)該追求勝率,還是盈虧比呢?


盈虧比vs勝率:高勝率也不代表一定穩(wěn)賺


勝率,顧名思義是獲勝的概率,做10次交易,賺錢6次,勝率就是60%。而盈虧比則是在多次交易以后,用賺錢的平均盈利點數(shù)除以止損的平均虧損點數(shù)得到的比率,如果每筆交易盈利15%,但止損幅度為5%,那么盈虧比就是3。也就是說,平均賺3塊錢就要付出1塊錢的止損,這反映出投資交易盈利所冒的風險。


理論上市場有80%的時間處于震蕩行情中,20%的時間處于單邊行情。以國際黃金為例,在行情處于震蕩趨勢時在金價漲致前高密集阻力區(qū)附近時做空,止損3元、止盈9元,或止損5元、止盈15元(根據(jù)行情波動選擇方案);又或者在金價跌致前低密集支撐區(qū)做多,止盈止損也采用上述方案。但無論哪一個方案(盈虧比均為3:1),只要在10次交易中成功3次(勝率30%)就能實現(xiàn)盈利(不包含交易成本)。


止損3元x7次=21元 止盈9元x3次=27元  盈利27-21=6元

止損5元x7次=35元 止盈15元x3次=45元  盈利45-35=10元


但如果反過來呢?勝率是70%,而盈虧比是1:3,長期交易的結(jié)果仍是虧損的。這個例子充分說明了投資者容易忽略盈虧比的重要性。


勝率-盈虧比的關(guān)系直接影響最終收益


上述只揭開了勝率與盈虧比影響收益的冰山一角。下文將做個假設(shè)性的推理統(tǒng)計:假定以5%為月收益目標,平均每月60次。當勝率從70%將至35%,盈虧比從0.5:1至3:1,可以得出以下矩陣列表。



圖中紅色部分為無效方案,因為平均虧損%不可能為負數(shù),黃色部分平均虧損達到1.67%,屬于風險極高的方案。只有綠色部分才是有效方案,一共有六個。如上圖所示,就有效方案而言:


若勝率高(比如60-70%),盈虧比達到1:1左右即可實現(xiàn)目標;

若勝率率為50%的情況下,盈虧比為1:1或者0.5:1都是無效方案);

若勝率很低(比如低于40%),盈虧比達到3:1較為合理,若是2:1交易風險極高。

現(xiàn)實:沒有人能保證一直保持高勝率


美國一流的交易系統(tǒng)設(shè)計及運用專家布魯斯1975年就開始從事交易,并在1976 年就進入交易系統(tǒng)的研究和設(shè)計領(lǐng)域,他曾說過,“就專業(yè)交易員而言,其獲利交易百分率經(jīng)常低于40%”。


連專業(yè)的交易員都難以做到高勝率,更何況普通的散戶投資者。而在期貨交易中,勝率固然是非常重要的一環(huán),如果能有超高的勝率,那么賺錢的幾率自然就高。但是,市場是復(fù)雜多變的,沒有一個技術(shù)系統(tǒng)能保證永遠適用。花太多精力在提高勝率,可能見效甚微。


提高盈虧比才是盈利的關(guān)鍵


從盈虧比的計算公式(盈利/虧損)中,可以找到提高盈虧比的途徑——提高平均盈利幅度,即增大分子;或降低平均虧損幅度,即減小分母。做到這兩點的第一個方法是提高每筆交易的盈利,降低每筆交易的虧損,用華爾街的名言來講,就是“截斷虧損,讓利潤跑”。


這個方法中,投資者難以控制利潤能“跑”多遠,但卻能控制每筆交易的最大虧損幅度,也就是常說的止損。為每筆交易設(shè)定最大的虧損幅度,或者說是定好出場條件,一旦達到條件,就算虧損也要賣出,從而控制虧損幅度,不至于大幅虧損被深度套牢。這也是止損重要的原因之一。


不過,雖然盈利的幅度難以控制,但盈虧時的持倉大小卻是可控的,這里就涉及到提高盈虧比的第二個方法——倉位管理。減小虧損的倉位,加大盈利的倉位,同樣也能提高盈虧比。


但盈虧比是滯后指標,需要通過做很多交易之后進行統(tǒng)計,入場時很難通過盈虧比來指導(dǎo),而強制設(shè)置盈虧比可能盈利變虧損,也可能踏空行情。因此,投資者在交易中應(yīng)該制定好計劃,根據(jù)計劃盈利后,可以將成本線設(shè)置強制出場點,這樣能至少保證不虧損。在保證浮盈空間的前提下則可以適度拿盈利博取更大的行情,以擴大盈虧比,長此以往,盈利的空間也會逐日增加。


而在勝率和盈虧比已定的情況下,可以通過著名的凱利公式:q=p-(1-p)/R(p為勝率,R為盈虧比)計算出合適的最佳倉位。

責任編輯:李燁

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