首先非常高興參加這個論壇，我離開期貨市場兩年多了，也沒有太多的去思考這個方面的問題，剛才的陳董事長充滿活力，他是我們衍生品市場的老師，我是15、20年以前認(rèn)識他的，他還是那么的充滿活力，向他學(xué)習(xí)。

　　今天朱省長也到會講話，今天我們有很多的平行的峰會，省長其他的不去了，就到這個地方來，說明我們浙江省對于大宗商品金融服務(wù)中心很重視，那么這個中心的成立，其實(shí)我倒覺得也不一定說要怎么樣強(qiáng)調(diào)我們浙江，其實(shí)剛才從陳董事長的話里大家也聽出來，我們衍生品市場是發(fā)展很快，這幾年確實(shí)成長的也不錯，剛才陳主任也講了幾個方面，無論是法治建設(shè)、品種、服務(wù)功能，總體來講我們參與的企業(yè)還不是很多，還是有一定的瓶頸和制約的，所以這個中心的層面更多的是我們要讓更多的人積聚在這里更加的專業(yè)把我們中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)好。

　　我看了整個論壇的安排，實(shí)體經(jīng)濟(jì)后面還一個對話，我講一點(diǎn)虛的，第一個講一講，如果中國不開放，當(dāng)然我們現(xiàn)在開放了，逐步的開放，我們的商品、衍生品市場還能發(fā)展多久？其實(shí)我覺得這個不光是我們衍生品市場的問題，我們其他的行業(yè)也面臨這個問題，中國的GDP增速下來，有的行業(yè)可能還要負(fù)增長，我們這個行業(yè)還能做多久？

　　第二個問題，哪怕是我們中國的衍生品市場開放了，我們到底有多少吸引力？開放了我們就一定做不完的生意了？人家就一定到你們家來了？第三個問題從歷史的角度看，我們這個全球那么多交易所，那么多國家，中國到底有沒有希望？我想這三個問題是提給我自己的，有的人可能已經(jīng)有答案。

　　第一個問題，中國還能玩多久？商品、衍生品方面還有多大的空間？這個我覺得空間還是有的，原來我還比較悲觀的，從幾個方面來看，一個從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的本身來看，我覺得還是有比較大的空間的，你比方說我們有的產(chǎn)業(yè)剛才陳濤講了我們油脂油料這個產(chǎn)業(yè)，這個產(chǎn)業(yè)我是親身經(jīng)歷的有體會的，我們浙江以前的加工廠很多，每天在永安的大廳里面炒期貨，猜價格，后來這個行業(yè)集中度迅速提高，現(xiàn)在剩下的有沒有幾家，我們?nèi)珖蟮目赡苁叶疾坏?，但是我們的豆粕、豆油的期貨，除大豆以外，反而是增長，產(chǎn)業(yè)集中了，他利用這個工具他反而可能會增加。

　　你想我們這個PTA也是很明顯了，我們以前有很多的PTA貿(mào)易企業(yè)，這幾年貿(mào)易企業(yè)可能會少一些，比我那個時候，但是看參與的持倉的那些反而在增長，我們原來杭州有很多的鋼貿(mào)是市場，螺紋鋼的持倉肯定是在增長。所以從產(chǎn)業(yè)集中的角度來看，上游的企業(yè)集中了，中間的貿(mào)易商也在減少，下游的企業(yè)也在集中，但是集中歸集中，商品市場的發(fā)展我覺得不是集中了就小了，好像不是那么回事，這是一個比較樂觀的東西，從產(chǎn)業(yè)的角度來看，但是有些產(chǎn)業(yè)成長的空間其實(shí)是有限的，絕對產(chǎn)量鋼產(chǎn)量一定還要多少億噸，每天生產(chǎn)多少？這個可能不一定，但是有些產(chǎn)業(yè)像化工，寧波打造萬億噸級的化工的基地，浙江省也作為一個重點(diǎn)，他可能還會增長，產(chǎn)能有些還會過剩，走向一個集中的過程，產(chǎn)業(yè)像中國這么全的，產(chǎn)能也還會下降，也還會過剩，在這個過程當(dāng)中總體來講，中國產(chǎn)業(yè)那么全的，全世界還沒有，這是從產(chǎn)業(yè)的角度上看我們的衍生品還是有發(fā)展。

　　第二從投資者的角度來看，從衍生品市場投資者角度來看，機(jī)構(gòu)投資的發(fā)展，我現(xiàn)在私募機(jī)構(gòu)深有體會，他對衍生品的需求還會進(jìn)一步的發(fā)展，私募機(jī)構(gòu)發(fā)展比較快，3、到5年的發(fā)展也有2萬億，對于衍生品的發(fā)展，你比方說一個產(chǎn)業(yè)客戶他做套期保值幾個億，你給機(jī)構(gòu)客戶來講幾億他就是很小的錢，機(jī)構(gòu)客戶發(fā)展包括ETF的發(fā)展對于我們衍生品市場對于全資管理對于衍生品的市場的發(fā)展提出了新的需求。

　　另外一個就是我們產(chǎn)業(yè)客戶服務(wù)中的個性化服務(wù)，和我們今天這個中心的成立有關(guān)的，個性化的服務(wù)我們通過場外衍生品對場內(nèi)的對沖，這塊的增長還會很大，這塊如果做不到的話，我在想我們對于一些實(shí)體企業(yè)的服務(wù)的個性化的程度可能還不夠，所以這是從投資者的角度講的。第三個從我們的工具的創(chuàng)新的角度講，今年期權(quán)品類也比較多，從美國的角度來講期權(quán)和期貨的量基本上一半對一半，我們中國期權(quán)的量還是很小我們公司的50ETF做的還是比較大，但是商品還不是主流，但是這個東西一旦活躍起來這個空間還是很大。

　　第四個我們中國還是有很多潛力的新品種，大宗商品這個角度，金融就更不用講了，那么就是更大，商品里面隨著我們市場化改革的推進(jìn)，你比方說電力、能源、天然氣這些方面的潛力是很大的，因?yàn)槲覀冸娏κ袌龌€有一個過程，從這個角度來講，我覺得中國的大宗商品市場看上去還有比較大的空間。

　　再加上金融期貨的話，可能金融衍生品的話發(fā)展空間更大，這是第一個。

　　第二個我想講的，我們?nèi)绻_放了，我們這個商品衍生品市場還能大到多少？這個我把幾個美國的理論拿來，美國看上去還不錯，這幾年注資稍微下去一點(diǎn)但是總體還穩(wěn)的住，他能源是大頭，然后是農(nóng)產(chǎn)品，今天是大宗商品不講金融衍生品，相對還穩(wěn)的住。GDP和貿(mào)易量，GDP這個東西有關(guān)系嗎？但是也不是說必然的聯(lián)系，這是美國的CME創(chuàng)新的品種，他有很多也是不活躍的，也不用去看他，看上去可能一千多、一千兩百多，但是真正活躍的也不是特別多。這個是說美國的CME在歐洲時段和亞洲時段的交易量，三百多萬，我想說什么呢？美國對外開放他的境外部分，非美國本土部分的交易量，從前面一張PPT看到我看到了大概10%到20%左右，他們的財務(wù)報表大概占到一半左右，他對外開放的力度比較大，ICE可能會更多，我看上去美國的ICE和CME估計是全球最大了，我們下次也給他搞，也不一定搞的過他。

　　第二個日本是完蛋了，日本是不用看他了，不要把他當(dāng)事，怎么搞也不怎么樣，日本是第二大經(jīng)濟(jì)體，你的衍生品很厲害嗎？我們大家都在東亞，所以東亞人搞金融搞不搞的過美國人和歐洲人，不一定的，所以這個我覺得他的全球的貿(mào)易量，原油的貿(mào)易量也占比是大的，這個是他制度改革以后的。

　　第三個我們看看英國人，他們的港交所好像收了，這張圖里面有他的商品的收入，2012年他這個是百萬港幣，百萬、千萬、億，他是十億到十五億一年的收入，這個還不是利潤，他這個被香港收了，但是我覺得他一開始采取一系列措施有一定的效果，現(xiàn)在又下來了，說明他還找不到路，到底怎么弄他還搞不清。這個里面的持倉，我都是算成噸的。這個有一個上期所的，我們老講我們中國成交量第一，這個其實(shí)是不對的，我有一個圖我覺得還比較有用。

　　就講什么意思，中國銅的消費(fèi)量在全球占50%，但是我們的持倉量和IME比，我們只有他的16%，所以一方面我看不到IME強(qiáng)勁的長勢他的增長可能會放緩，但是另外一方面還是比上海期交所要厲害，就是這個意思，我們還有很多努力的空間。所以他的服務(wù)上面，這些法律我可能搞不清楚，具體原因上面，再看一下印度，有人講印度厲害，印度看上去我今年也去過一趟印度，看看好像沒有那么快，他起來沒有那么快，這是印度的黃金的消費(fèi)，印度我總體感覺這個數(shù)據(jù)也不看了，總體感覺這個市場發(fā)展和我們差不多，他們是1992年，他們更多的是搞金融衍生品比較厲害，那邊掙錢比較好掙，商品比較麻煩，所以他對這個東西的重視不夠，另外我覺得他們的工業(yè)化有一個過程，他們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和我們不一樣。

　　新加坡看一看，這個國家很努力，但是他太小了，我們是50萬手，他是10萬手，他也很努力，但是他太小了，小也可以做一些生意，發(fā)展這個經(jīng)濟(jì)體，他日子也可以過的很滋潤，但是就全球影響力來講他要持續(xù)還是有難度的。

　　然后就講中國了，所以這樣全世界一看，全世界看過去之后，我覺得中國還是最有希望的，美國他都不穩(wěn)定了，現(xiàn)在就覺得美國還有IME，還有中國就這三個地方，其他的地方十年、二十年都沒有希望，我們做開放，就一定引進(jìn)來了嗎？不一定，這個里面有幾個要素，這個也是他的腦袋，你們看對不對，我們中國人，或者我們在這個里面，這個要花心血去做的，第一個事情，就是法治化，這個四中全會講的很及時，講的資本體系和資本能力建設(shè)的問題，整個國家的現(xiàn)代化的問題，其實(shí)也講到法治建設(shè)法的問題，今天早上也講了法的問題，我們還講了條例的推進(jìn)。

　　第二個我覺得以客戶為中心的服務(wù)的模式，交易所、期貨、路易達(dá)孚等等，所有的這個里面的機(jī)構(gòu)，如何以客戶為中心，我基本上把方便留給客戶，把麻煩留給交易所，留給期貨公司，這樣我覺得才能夠贏得國外客戶的歡迎，另外一個就是國外競爭的問題，國外的交易所，ICE競爭是很激烈的，ICE是一個后起之秀，他依靠科技的力量、資本的力量和技術(shù)的力量，他甚至要超過CME了，這個是很不容易的，所以這個里面的元素我覺得一個是法治的問題，第二個就是我們整個的經(jīng)營環(huán)境的問題，第三個我是在想，科技的發(fā)展，會給我們帶來什么？

　　你想CME的歷史發(fā)展上，grobass（音譯）的推出是他們的關(guān)鍵一環(huán)，那個時候美國已經(jīng)電子化了，比如科技的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、區(qū)塊鏈的技術(shù)，這些東西的發(fā)展會給我們交易所會員公司帶來什么樣的挑戰(zhàn)？我覺得這個影響也是蠻大的，所以總的看來第一個中國肯定是有希望的，第二個這個希望也不是白白來的，如果日本人搞反了，他如果不搞反可能還有他的地位，我們中國有很好的機(jī)會，中國證監(jiān)會推出了一系列的措施，包括我們方總講的新品種能夠推出，期權(quán)能放就放，對外開放成熟一個放一個，這個步伐也是很大的，我們這個商品中心的成立要充分利用中國衍生品的發(fā)展，實(shí)實(shí)在在的，專業(yè)化的為我們中國的實(shí)體企業(yè)和國外的實(shí)體企業(yè)提供服務(wù)，我就講這些，謝謝！