——你也許根本不相信，交易者80%以上的虧損都是恐懼造成的

做期貨的人，沒有人敢說：我不是被嚇大的。在這個(gè)市場(chǎng)我沒有見過幾個(gè)像漢子爺們一樣有擔(dān)當(dāng)?shù)慕灰渍?。有一個(gè)天真的交易者和我講：想問您一個(gè)問題，根據(jù)你的文章，我想出來了一套永遠(yuǎn)賺錢的模式，比如螺紋鋼現(xiàn)在是3300點(diǎn)，那么跌到0時(shí)，一手才虧33000；但商品期貨螺紋有底部，永遠(yuǎn)不可能跌到零，如果我3300做一手螺紋，長(zhǎng)期持有，當(dāng)它漲破3300時(shí)，我就賺錢了，然后用盈利慢慢加倉(cāng)，豈不是能避免虧損，又能大幅盈利了嗎，去杠桿做，只是需要付出時(shí)間成本，您覺得我的這種思路在實(shí)戰(zhàn)中哪里有缺陷，請(qǐng)指教。

進(jìn)而他問：底部買入，長(zhǎng)期持有，持有到漲為止，然后慢慢用浮盈加倉(cāng)，一樣可以很穩(wěn)定，資金是復(fù)利增長(zhǎng)，但是需要付出時(shí)間成本，這樣的手法在期貨市場(chǎng)能不能實(shí)現(xiàn)，我沒有試過。（見圖一）

圖一：

你不是理性人，你會(huì)是瘋狂與貪婪的

回答這個(gè)問題似乎要談一下理性人假設(shè)，又稱經(jīng)濟(jì)人假設(shè)，或最大化原則，是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中最基本的前提假設(shè)。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)者指出，所謂“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)，也稱為“合乎理性人”假設(shè)，是對(duì)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的所有人的基本特征的一個(gè)一般性抽象。這個(gè)被抽象出來的基本特征就是：每一個(gè)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人都是利己的。也可以說，每一個(gè)從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人所采取的經(jīng)濟(jì)行為都是力圖以自己最小經(jīng)濟(jì)代價(jià)去獲得最大的經(jīng)濟(jì)利益。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，只有這樣的人才是“合乎理性的人”；否則，就是非理性的。

這個(gè)朋友把自己看做完全理智的、不為風(fēng)吹草動(dòng)的理性人了，其實(shí)他不是，他骨子里是瘋狂與貪婪的。如果他有基本的理性就不會(huì)來到這個(gè)市場(chǎng)，而是守在銀行里吃利息了。不要說十個(gè)億，就是給你八千萬讓你滿倉(cāng)的干，不用三個(gè)跌停板，在第二個(gè)跌停板封死之前你已經(jīng)跳樓了。

什么是做期貨？就是在貪婪與恐懼間瘋狂的徘徊、游走、搖蕩；時(shí)而安詳，自鳴得意；時(shí)而瘋狂，驚慌失措。有一個(gè)資金十個(gè)億的朋友，在杠桿中瘋狂的嗨了一年多，在虧得還剩下八千萬的時(shí)候和我講，他皈依了黃甦的資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。我不會(huì)相信昨天還在夢(mèng)想的天堂徜徉的人，今天就甘愿下地獄了。

信奉資金管理并身體力行之，是需要十年磨一劍的，不是天上一腳地上一腳的，也不是放下屠刀立地成佛；苦海無邊回頭依舊是苦海，而不是海岸，要不怎么叫海呀。我曾經(jīng)和許多人，在許多場(chǎng)合說過：你重倉(cāng)做期貨，一個(gè)跌停板叫你痛不欲生；兩個(gè)跌停板叫你懷疑人生；三個(gè)跌停板足以叫你生存的信念晃動(dòng)。

做期貨的人都是被嚇大的

我為什么說在期貨交易中80%的虧損都是沒有必要付出的，因?yàn)樵谔潛p中，80%的損失是被嚇出來的。我們都聽過許多受到驚嚇而驚慌失措、魂不守舍的故事……比如聽過孕婦受了驚嚇流產(chǎn)了；老當(dāng)益壯的漢子受到驚嚇休克了之類的；這些不是空穴來風(fēng)，也不是靈異事件，恐懼乃人之七情。所有人都會(huì)有恐懼，就是再理性的人也是如此，情感脆弱者更不必說了。在前蘇聯(lián)時(shí)期，不可一世的赫魯曉夫在會(huì)議上大發(fā)脾氣、拍桌子瞪眼，居然把后來的繼承者、五大三粗的勃涅日涅夫嚇?biāo)肋^去了。我研究和統(tǒng)計(jì)過許多交易者的虧損狀況，在他們所謂的虧損中，至少80%是沒有必要付出的；或者說是受到驚嚇后，慌不擇路、驚慌失措造成的。

我們可以看到，在行情動(dòng)蕩之時(shí)，交易者，尤其是重倉(cāng)的交易者都是驚恐萬狀、驚慌失措、魂不守舍的。幾乎每一次止損都伴隨著驚恐、恐懼與慌張。交易者的損失有80%以上是失魂落魄的情緒造成的，而不是技術(shù)分析的研判與小概率事件、黑天鵝事件……

有一個(gè)浙江的交易者虧損非常厲害，一心想找個(gè)交易高手學(xué)習(xí)技術(shù)。我讓他把近三個(gè)月的交割單給我看，我仔細(xì)看過以后和他講：你的技術(shù)很過關(guān)，根本沒有必要學(xué)習(xí)了。他說那我為什么虧損得找不著北？我告訴他：“不是你虧損的找不著北，是你被嚇得慌不擇路而找不著北。你只要把單子多拿16個(gè)交易日，80%的虧損都轉(zhuǎn)化為盈利。但是孩子，你是被嚇大的；你是在交易中的恐嚇中成長(zhǎng)著；你有一顆玻璃的、脆弱心臟和弱不禁風(fēng)、像破碎的蜘蛛網(wǎng)一樣的神經(jīng)?！?/p>

做期貨幾乎所有的人都是在貪婪與恐懼中徘徊，一天到晚魂不守舍，過著如同驚弓之鳥的生活。我為什么提出交易的擔(dān)當(dāng)，就是因?yàn)榻灰渍咛珱]有起碼的交易擔(dān)當(dāng)精神了。大家也許還記得我說過，一個(gè)南方的交易者在624.5點(diǎn)空鐵礦石，在鐵礦石漲到690點(diǎn)的時(shí)候，他實(shí)在挺不住了問我是不是該割肉了？我和云中鶴老師一致認(rèn)為：春去春又回，只要簡(jiǎn)單的扛一下。最終100多萬的損失扛了回來不說，還盈利頗豐。許多人講，沒有你們的指點(diǎn)和威望，他100%抗不回來，不是認(rèn)賠出局，就是割肉了結(jié)了。沒有發(fā)生的事情，我們不能推測(cè)，我們只能承認(rèn)眼前的事實(shí)。（圖二）

圖二：

做期貨的交易者就是在貪婪與恐懼間游走和徘徊，有時(shí)我想期貨交易就仿佛是一場(chǎng)游戲，交易者與市場(chǎng)就仿佛稚童和大人，或者小偷與預(yù)審，交易者的虧損有80%都是讓市場(chǎng)、行情嚇出來的。交易者一天到晚暈頭轉(zhuǎn)向、驚恐不安的讓市場(chǎng)刷來刷去。他們說是生存在市場(chǎng)里不如說是生存在恐懼中；說是以交易為生不如說與驚恐相伴。中國(guó)人有句話叫做花錢買平安，交易者花了錢買到的都是恐懼、恐慌、恐怖……

市場(chǎng)、行情只要有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，他們就聞風(fēng)喪膽的草木皆兵：割肉、砍倉(cāng)、止損……交易者不但會(huì)自欺欺人，還會(huì)自己嚇唬自己，相互恐嚇，一起聞風(fēng)喪膽的恐慌。

沒有擔(dān)當(dāng)?shù)娜艘话愣际亲詰俚?，充滿恐懼的人又都是自憐的。市場(chǎng)怎么如此的神奇，能夠把一個(gè)本是吆三喝六、不可一世的狂妄交易者瞬間弄得不寒而栗、膽戰(zhàn)心驚。有的夢(mèng)想一夜成功的交易者總是會(huì)問我：怎么可以成為贏家呀？我簡(jiǎn)單的告訴他們：當(dāng)你不再恐懼。因?yàn)橼A家從來不是嚇大的。

謹(jǐn)以此文獻(xiàn)給在交易中驚恐萬狀、慌不擇路而止損的朋友，愿每一個(gè)交易者從此都不再害怕，能有擔(dān)當(dāng)。