現(xiàn)代社會(huì)的分工越來(lái)越細(xì)導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的日新月異的發(fā)展,也導(dǎo)致了每個(gè)行業(yè)需要的知識(shí)和技能的積累也越來(lái)越多,要求越來(lái)越高。我們每個(gè)人在自己的崗位上努力學(xué)習(xí)和工作,換取其他的產(chǎn)品和服務(wù)。俗話說(shuō)得好,隔行如隔山,古時(shí)候形容一個(gè)人有學(xué)問(wèn)叫“學(xué)富五車(chē)”,今年五車(chē)竹簡(jiǎn)的知識(shí)在U盤(pán)里是小小的一個(gè)空間?,F(xiàn)代的知識(shí)實(shí)在是浩如煙海,每個(gè)人窮其一生也不可能學(xué)完,偏偏投資理財(cái)是每個(gè)職場(chǎng)人士一生中要遇到的問(wèn)題。 今天是一個(gè)信息爆炸的年代,信息泛濫對(duì)普通的職場(chǎng)人士投資理財(cái)并不是一件好事情,退一萬(wàn)步說(shuō),即使很多有益的信息,對(duì)我們來(lái)說(shuō)也要學(xué)會(huì)有所不為。為什么這樣說(shuō)呢?我們現(xiàn)在很多媒體平臺(tái)上的話語(yǔ)權(quán)都在專(zhuān)家大V手里,所謂的股神他們最終的成功,很多也是一個(gè)幸存者偏差。普通人即使花上10000小時(shí)也不一定成功。 那么,是不是我們就只能放棄了?這倒也不是,關(guān)鍵是我們作為普通投資者必須弄明白有所放棄才能有所得。 和其他專(zhuān)業(yè)一樣,投資也是一門(mén)專(zhuān)業(yè),我們?nèi)绻幌氚淹顿Y成為自己的主業(yè),那么你的精力肯定是分配不過(guò)來(lái)的,所以最重要的是要學(xué)會(huì)放棄。有所不為才能有所為。有些知識(shí)我們不一定去學(xué)。舉個(gè)例子,現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債發(fā)行越來(lái)越多,機(jī)會(huì)也越來(lái)越大。但投資可轉(zhuǎn)債有很多策略,比如說(shuō)正股策略,需要判斷正股上漲推動(dòng)可轉(zhuǎn)債上漲;套利策略;條款博弈策略;可轉(zhuǎn)債的期權(quán)B-S模型等等,這些知識(shí)要學(xué)會(huì)并能在實(shí)踐中靈活運(yùn)用,沒(méi)有花大力氣是不可能的。但其實(shí)還有一種更加簡(jiǎn)單的方法,就是平均買(mǎi)入100元以下的可轉(zhuǎn)債一直持有到強(qiáng)贖或者大于130元以上,經(jīng)過(guò)回測(cè),歷史上效果并不比以上各種高大上策略少。 第一,放棄賺對(duì)手的錢(qián),堅(jiān)持賺企業(yè)的錢(qián)。過(guò)去市場(chǎng)長(zhǎng)期無(wú)效,導(dǎo)致了很多賺對(duì)手錢(qián)的機(jī)會(huì),比如說(shuō)靠低的PE、PB輪動(dòng)就能賺的盆滿缽滿,但最近這幾年這種主要靠賺對(duì)手錢(qián)的方法,越來(lái)越難了。今年甚至出現(xiàn)了PE、PB、股息率等傳統(tǒng)因子大幅度跑輸指數(shù)的情況。長(zhǎng)期來(lái)看,隨著外資的不斷進(jìn)入,影響也越來(lái)越大,市場(chǎng)也越來(lái)越有效。最終大部分人都是要靠賺企業(yè)的利潤(rùn)而不是對(duì)手的錢(qián)。 第二,放棄低產(chǎn)出賽道堅(jiān)持高產(chǎn)出賽道,筆者多次講過(guò),不管是在美國(guó)還是在中國(guó),大消費(fèi)這個(gè)行業(yè),包括食品、家電、醫(yī)藥、保險(xiǎn)等行業(yè)天生容易出大牛股,而有些行業(yè),比如軍工,則很難出大牛股,這從巴菲特推薦的ROE這個(gè)指標(biāo)就能看出,比如說(shuō)食品,長(zhǎng)期ROE都在20%左右,而軍工的長(zhǎng)期ROE都在10%以下。 第三,放棄普通公司堅(jiān)持頭部公司,即使在食品行業(yè)里,還有很多是沒(méi)有價(jià)值的。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈,也會(huì)導(dǎo)致了在每個(gè)行業(yè)里資源都往頭部企業(yè)集中。比如說(shuō)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的家電行業(yè),一共59家上市公司,其中美的、格力、海爾家電三劍客的收入在整個(gè)家電行業(yè)中的占比高達(dá)60%,而歸母凈利潤(rùn)占比則高達(dá)90%,絕大部分利潤(rùn)都被這三家公司賺走了。 第四,放棄短線熱點(diǎn)堅(jiān)持長(zhǎng)線投資。這里的短線有兩種,一種是對(duì)市場(chǎng)的看多看空,一種是熱點(diǎn)的起伏。比如說(shuō)牛市來(lái)了,券商肯定會(huì)走好,我們是否要追?不是說(shuō)追就是不好,但作為普通投資者,沒(méi)精力也沒(méi)能力去追這些熱點(diǎn),還不如守拙。 第五,放棄好高騖遠(yuǎn)的目標(biāo)堅(jiān)持腳踏實(shí)地??吹胶芏嗝襟w上的股神,動(dòng)不動(dòng)就是一年翻幾番的收益,對(duì)普通人來(lái)說(shuō)肯定會(huì)心動(dòng),即使這些收益是真的,他們的方法也很難為我們普通人效仿。制定一個(gè)確實(shí)可行的長(zhǎng)期目標(biāo),比眼熱隔壁老王的收益率要重要很多,比如場(chǎng)內(nèi)年化收益率在10%以上,或者長(zhǎng)期能跑贏滬深300指數(shù),是經(jīng)過(guò)一定的努力可以達(dá)成的目標(biāo),這里的長(zhǎng)期至少是5-7年一個(gè)牛熊周期以上。 第六,放棄股票堅(jiān)持基金。如果你選股票還是覺(jué)得困難,擔(dān)心有個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn),那么就直接買(mǎi)一攬子股票的基金,雖然每年最好的基金也無(wú)法戰(zhàn)勝最好的股票,但由于基金分散投資的原因,踩雷的影響也小很多了。而且放棄股票,意味著你可以放棄學(xué)習(xí)財(cái)報(bào),放棄學(xué)習(xí)很多專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo),花費(fèi)在學(xué)習(xí)上的時(shí)間要小很多。 第七,放棄主動(dòng)型基金堅(jiān)持指數(shù)型基金。不是沒(méi)有好的主動(dòng)型基金,而是我們很難挑出長(zhǎng)期業(yè)績(jī)好的主動(dòng)型基金,主要還是因?yàn)椴呗圆煌该鲗?dǎo)致了投資者很難堅(jiān)持,比如一段時(shí)間跑輸了,因?yàn)槲覀儾磺宄鸾?jīng)理的策略,就開(kāi)始心里打鼓,到底要不要堅(jiān)持?相信這是持有主動(dòng)型基金的投資者遇到的普遍問(wèn)題。被動(dòng)型的指數(shù)基金不是不會(huì)跑輸,而是跑輸了我們也非常清楚其中的原因,如果認(rèn)可其中的邏輯,就容易堅(jiān)持。 當(dāng)然,我們說(shuō)的放棄其實(shí)是用強(qiáng)力去抵御誘惑,所有放棄的東西,誘惑都特別大,比如說(shuō)放棄的熱點(diǎn),一定是最近表現(xiàn)比較好的,一定是超過(guò)你手頭的品種的。要學(xué)會(huì)放棄還真的不容易。如果你真的做到了七個(gè)放棄,說(shuō)不定能更輕松的投資。就拿我來(lái)說(shuō),去年熊市投資的股票和基金,固然有表現(xiàn)最好的茅臺(tái),今年翻番了,但也有今年反而是下跌的濟(jì)川藥業(yè),折騰了半天,幾個(gè)股票賬戶今年整體也只有漲了不到50%,反而是投資的三只重倉(cāng)基金,招商白酒、國(guó)泰食品、中海醫(yī)療,最好的招商白酒今年漲了82.77%,最差的中海醫(yī)療55.06%,基金組合遠(yuǎn)超股票賬戶。 當(dāng)然你不甘于做一個(gè)普通投資者,或者你覺(jué)得你有能力做出不普通的業(yè)績(jī),也不是沒(méi)有,而是相對(duì)普通人來(lái)說(shuō)比較難,特別是最后兩個(gè)放棄,我自己也沒(méi)放棄股票,重倉(cāng)了茅臺(tái)格力平安招行,也沒(méi)放棄主動(dòng)型基金,持有了一只中海醫(yī)療。雖然最后的事實(shí)也告訴了我,我的股票賬戶收益率不如基金賬戶,我的主動(dòng)基金收益率不如指數(shù)基金,但人性如此,我們一起共勉 責(zé)任編輯:李燁 |
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