鄧寧-克魯格效應(yīng)是一種認(rèn)知偏差，能力欠缺的人容易錯(cuò)誤地高估自己的水平，且一個(gè)人在自己相對(duì)低能的領(lǐng)域里，不容易理解比自己能力強(qiáng)的人到底厲害在哪里。

所謂“初學(xué)三年，天下無(wú)敵，再學(xué)三年，寸步難行?！?/p>

而投資是一個(gè)放大器，所有性格、情緒、心理學(xué)效應(yīng)，到這里都會(huì)無(wú)限放大。

以下，祝開卷有得。

投資這事真的很奇怪，有入市一兩年就做得非常好的，也有入市十幾年依然在苦苦掙扎不能獲利的。

黑暗球場(chǎng)效應(yīng)

投資之所以進(jìn)步難，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是因?yàn)椋抗P投資過(guò)后我們無(wú)法得到一個(gè)準(zhǔn)確的反饋。有一個(gè)理論叫黑暗球場(chǎng)效應(yīng)，如果我們練習(xí)投籃，即便是沒(méi)有專業(yè)的人指導(dǎo)，我們自己對(duì)著球框反復(fù)練習(xí)，時(shí)間久了投籃成功率總能提高一些?？墒牵绻谝粋€(gè)黑暗的球場(chǎng)中或者蒙住雙眼練習(xí)呢？什么都看不見(jiàn)，投出去的球，自己也不知道進(jìn)沒(méi)進(jìn)，或者離籃筐有多遠(yuǎn)，因?yàn)槭裁炊伎床灰?jiàn)，所以每次出手后沒(méi)有一個(gè)即時(shí)的反饋，你就沒(méi)辦法知道自己應(yīng)該改善什么？是力量大了，還是角度不對(duì)，就算練上幾年，也很難進(jìn)步。

投資就像在黑暗的球場(chǎng)練投籃，有時(shí)一個(gè)錯(cuò)誤的決策可能為你帶來(lái)不錯(cuò)的收益，有時(shí)一個(gè)正確的決策短期內(nèi)帶來(lái)的卻是虧損，這使得我們一直在不斷地尋找操作體系，選擇了價(jià)值投資，可是買了也會(huì)跌呀，忍不住誘惑換個(gè)短線戰(zhàn)法，感覺(jué)有時(shí)靈有時(shí)不靈，不行在試試波浪理論？總之入市好多年，一直在尋找可以穩(wěn)定賺錢的投資體系，一直在試錯(cuò)中浪費(fèi)時(shí)間。

黑白給個(gè)建議，不說(shuō)別的方法一定不賺錢，但知道買股票就是買企業(yè)，基于基本面選股，合理的價(jià)格買入，耐心持有，無(wú)視短期波動(dòng)的價(jià)值投資，一定是最適合我們普通投資者的。

上文說(shuō)的是投資為什么很難進(jìn)步的第一個(gè)原因，因?yàn)楣墒袩o(wú)法給我們每個(gè)投資決策一個(gè)正確的反饋，導(dǎo)致我們雖然很努力，但一直在不斷試錯(cuò)，有的人最終頓悟找到了適合自己的投資體系，有的人浪費(fèi)了大量的時(shí)間最終黯然離場(chǎng)。

因?yàn)榈谝粋€(gè)原因暫時(shí)還沒(méi)有取得投資成功的人，在一段努力后還有很大概率找到正確的投資方法，只要愿意不斷學(xué)習(xí)，不斷積累知識(shí)，最終還是有很大的概率找到正確的投資道路。

鄧寧-克魯格效應(yīng)

但是為什么股市，還有許多其他行業(yè)，比如創(chuàng)業(yè)，大部分人最終的結(jié)局都是失敗的呢，這個(gè)原因就是越不懂，越自信。

前段日子在《精英日課》聽到一篇文章，講的是一個(gè)重要的心理學(xué)效應(yīng)，叫 “鄧寧-克魯格效應(yīng)，可能這個(gè)詞我們大部分人都沒(méi)聽過(guò)，但這個(gè)道理我們肯定早有體會(huì)。

先給大家講個(gè)故事。你聽沒(méi)聽說(shuō)過(guò)檸檬汁可以做隱形墨水？這是真的。就是用檸檬汁寫在白紙上的字，干了以后就看不見(jiàn)了。然后比如說(shuō)用電吹風(fēng)一加熱，字跡就能顯現(xiàn)出來(lái)，這是因?yàn)闄幟实乃嵝愿g了紙張。

話說(shuō)1995年，美國(guó)有個(gè)叫麥克阿瑟·惠勒的中年男子，單槍匹馬搶了兩家銀行。銀行的人沒(méi)難為他，要錢給錢。電影里一般搶銀行的都帶個(gè)頭套，但是惠勒沒(méi)有采取任何偽裝措施，他甚至還對(duì)著監(jiān)控?cái)z像頭笑了笑，搶完銀行就愉快地回家了。

當(dāng)天晚上警察就抓住了他，并且出示了監(jiān)控錄像帶的證據(jù)?；堇崭械胶苷痼@，說(shuō)：不對(duì)啊，我已經(jīng)在臉上抹了檸檬汁??！

也許他聽人說(shuō)過(guò)檸檬汁可以隱形這個(gè)知識(shí)。但他顯然誤解了“隱形”的意思。

這個(gè)強(qiáng)盜之所以如此愚蠢，就是因?yàn)樵讲欢阶孕?，這個(gè)叫麥克阿瑟·惠勒的中年男子，并沒(méi)有真正理解檸檬汁隱形的這個(gè)知識(shí)，所以他才如此自信，敢用這個(gè)方法去搶銀行。

黑白在給大家舉一個(gè)和投資相關(guān)的例子，在生活中黑白很少告訴別人自己是投資股票的，因?yàn)榇蟛糠秩?，聽到你是買股票的都會(huì)把你劃為賭徒，至少覺(jué)得你是不務(wù)正業(yè)。他們?yōu)槭裁催@么自信，不假思索就把和股票相關(guān)的人打上不好的烙印，因?yàn)樵讲欢?，越自信。他們不懂買入股票就是持有企業(yè)一部分的股權(quán)，他們認(rèn)為那只是一個(gè)抽獎(jiǎng)代碼。因?yàn)樗麄儾欢?，所以他們非常自信地覺(jué)得，因?yàn)閺埲?、李四買股票都虧錢了，所以股票肯定是騙人的。

人在一知半解的時(shí)候往往是最自信的

惠勒的愚蠢驚動(dòng)了康奈爾大學(xué)的一位心理學(xué)家，叫戴維·鄧寧，隨后他跟自己的研究生賈斯汀·克魯格搞了一項(xiàng)研究，鄧寧和克魯格招募了一批美國(guó)的大學(xué)生。首先戴維·鄧寧團(tuán)隊(duì)對(duì)這些人在幽默感、邏輯推理和語(yǔ)法這三個(gè)項(xiàng)目上的能力進(jìn)行了考核評(píng)測(cè)。

戴維·鄧寧團(tuán)隊(duì)按考核成績(jī)把大學(xué)生分為了四組，然后讓四組學(xué)生自己評(píng)測(cè)心目中的自己。最終的結(jié)果，在考核中實(shí)際得分最低的第一組，他們的得分是最低的百分之十幾，但自我評(píng)價(jià)時(shí)他們自認(rèn)為超過(guò)了60%的人，相反考核得分最高的第四組，自我評(píng)價(jià)時(shí)反而低估了自己的能力。只有在幽默這一項(xiàng)上低分組對(duì)自己的高估不那么明顯，這可能是因?yàn)樽约河哪挥哪约哼€是比較清楚的，畢竟你講笑話別人從來(lái)沒(méi)笑過(guò) —— 但即便如此，低水平組的人還是大大高估了自己的幽默感。

所以這個(gè)結(jié)論就很明顯，那些能力差的人，自我評(píng)估能力也差。這就是“鄧寧-克魯格效應(yīng)”。

你越不知道，就越不知道自己不知道

我們有時(shí)候會(huì)說(shuō)某人迷之自信，之所以這么說(shuō)，因?yàn)樽晕以u(píng)估能力強(qiáng)的人，會(huì)很虛心，但自我評(píng)估能力差的人，因?yàn)檎J(rèn)不清自己就會(huì)迷之自信，最終，越進(jìn)步的人越虛心，越落后的人越驕傲，虛心的人就更愿意學(xué)習(xí)，越能認(rèn)清自己，不斷進(jìn)步。越驕傲的人，就越迷之自信不愿意接受別人的觀點(diǎn)更不愿意提升自己，心理學(xué)上有句名言，你越不知道，就越不知道自己不知道。

自我評(píng)估能力差，就會(huì)導(dǎo)致高估自己，直接的后果就是出了問(wèn)題不在自己身上找原因，總把問(wèn)題歸咎于別人，用一個(gè)詞說(shuō)就是迷之自信。黑白是個(gè)網(wǎng)癮中年，舉個(gè)游戲的例子，黑白平時(shí)玩英雄聯(lián)盟，游戲有個(gè)認(rèn)輸系統(tǒng)，就是本隊(duì)隊(duì)員認(rèn)為打不過(guò)對(duì)方，可以投票決定是否認(rèn)輸。黑白的感覺(jué)是，分段越低越愛(ài)認(rèn)輸，本隊(duì)表現(xiàn)最差的那位，經(jīng)常也是發(fā)起認(rèn)輸?shù)哪俏?。這就是“鄧寧-克魯格效應(yīng)”，那些能力差的人，自我評(píng)估能力也差，他并不認(rèn)為輸?shù)舯荣愂亲约旱脑?，他認(rèn)為自己的能力很強(qiáng)，只是隊(duì)友太差，所以想盡快結(jié)束比賽，開始下一局。這也是1v1競(jìng)技游戲一般不會(huì)太火的原因，除了沒(méi)有團(tuán)隊(duì)合作的樂(lè)趣，自我評(píng)估差的人要面對(duì)真實(shí)的自己，也是一個(gè)主要原因。

再拿邏輯推理舉個(gè)例子，一個(gè)邏輯推理強(qiáng)的人，聽到一個(gè)水平比自己高的人講道理，他至少能聽懂，就會(huì)覺(jué)得這人好厲害，自己還有很多要提升的空間?？墒侨绻粋€(gè)邏輯推理很差的人，聽完別人的觀點(diǎn)根本分不清對(duì)錯(cuò)，再加上每個(gè)人天生的自我感覺(jué)良好，就會(huì)認(rèn)為是別人不行，自己還是很棒的。

看看上面這張圖，一知半解的時(shí)候我們根本不知道自己不知道，還以為已經(jīng)很懂了。直到經(jīng)歷一次信心的低谷，才有可能走上成功的路。為什么說(shuō)有可能呢？因?yàn)榻?jīng)歷了低谷，會(huì)有一部分人認(rèn)清了自我開始改變，但依然還會(huì)有人覺(jué)得，我之所以輸?shù)倪@么慘，不是因?yàn)槲也恍?，是因?yàn)檫@條路不行，換一條路繼續(xù)迷之自信。黑白敢保證，去問(wèn)100個(gè)投資失敗的人，90%都會(huì)把原因歸咎于自己以外的原因，因?yàn)锳股幾十年不漲，政策、制度不行，A股不適合價(jià)值投資等等。

為什么這個(gè)效應(yīng)直到1999年才被重視？因?yàn)閷?duì)于大部分人而言，做著朝九晚五千篇一律的工作，自我評(píng)估能力強(qiáng)一些差一些沒(méi)什么區(qū)別，日子照常在過(guò)。生活中自我評(píng)估能力差也不會(huì)帶來(lái)什么太大的影響。黑白平時(shí)愛(ài)打羽毛球，會(huì)發(fā)現(xiàn)在場(chǎng)下的人往往愛(ài)給場(chǎng)上的人指揮，但自己上了場(chǎng)，剛才對(duì)別人的那些要求自己也做不到。又比如大部分球迷，都只是業(yè)余愛(ài)好，沒(méi)有經(jīng)過(guò)專業(yè)培訓(xùn)，并不是非常懂專業(yè)球隊(duì)的戰(zhàn)術(shù)安排，但會(huì)以為自己很懂，每天對(duì)世界上的知名教練指手畫腳，可是那又能怎么樣呢？畢竟專業(yè)教練也不會(huì)來(lái)反駁他，他可以沉寂在自我陶醉的喜悅中。

也許有人喜歡指點(diǎn)江山，也許有人認(rèn)為自己懷才不遇，敢對(duì)一知半解的事情侃侃而談，這其實(shí)也沒(méi)關(guān)系，畢竟對(duì)生活也沒(méi)太大的影響。

但是，作為投資者我們不能這樣，股市是一個(gè)放大器，所有性格，情緒、心理學(xué)效應(yīng)，到這里都會(huì)無(wú)限放大。股市不像職場(chǎng)，自我評(píng)估能力強(qiáng)，學(xué)習(xí)能力強(qiáng)，可以找到好的就業(yè)機(jī)會(huì)，自我評(píng)估能力差，高估自己不愿意進(jìn)步，也有大量基礎(chǔ)的工作可以做。

在股市因?yàn)樽晕以u(píng)估能力差而高估自己的人，會(huì)把失敗的原因歸咎于自身以外的事物，他會(huì)忽略所有投資者面對(duì)的都是一樣環(huán)境的事實(shí)。在股市，只有賺錢和虧錢兩種模式，沒(méi)有一個(gè)低收益的崗位留給自我評(píng)估能力差的人，自我評(píng)估能力差，高估自己不愿學(xué)習(xí)，最終必然會(huì)成為七虧的一員。