最近在一個(gè)論壇上的帖子特別火，主題是：為什么期貨投資者也喜歡上漲？眾所周知，股票是只能做多的，只有價(jià)格上漲，股票才可以賺錢，所以股民都喜歡上漲，而期貨交易是兩個(gè)方向，價(jià)格上漲，做多可以賺錢，價(jià)格下跌，做空一樣也可以賺錢，但是很多人發(fā)現(xiàn)，大部分的期貨投資者和股票投資者一樣，也是只喜歡做多，這是什么原因呢？看看網(wǎng)友是怎么回答的。

路人A：

期貨有底沒(méi)頂，重倉(cāng)暴富都要靠做多頭。

路人B：

這是人性中的心理定勢(shì)問(wèn)題，人們習(xí)慣于看漲賺錢，有很多人至今都不明白做空怎么賺錢的道理。

路人C：

期貨投資者往往更喜歡做多策略。其中的緣故是： 做多上沒(méi)有封頂，可以有極高的想象空間，而做空，下方有成本作為底部。因此做多的回報(bào)更大。這部分投資者尤以股票轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的為甚。例如商品可以漲一倍兩倍甚至多倍，可是沒(méi)有任何商品可以跌幅超過(guò)100%的。從收益和安全性角度來(lái)說(shuō)，多頭都是優(yōu)勝于空頭。當(dāng)然這些都是相對(duì)的，并不是絕對(duì)的。如果你資金管理不好，你做多照樣可以讓你輸?shù)醚澴用摰簟?/p>

路人D：

1、生物誕生起就是細(xì)胞的增加

2、大腦神經(jīng)偏好獲得和增加

3、基礎(chǔ)數(shù)學(xué)教育從加法開(kāi)始

導(dǎo)致同樣的獲利，從下跌趨勢(shì)中獲得要比從上漲趨勢(shì)中獲得慢得多，但是短線的跌速的峰值超過(guò)漲速的峰值

路人E：

對(duì)于一些期貨新手來(lái)說(shuō)，喜歡上漲的原因我認(rèn)為主要是受股票交易的影響，一開(kāi)始做期貨，不習(xí)慣做空，不理解做空。對(duì)于那些老手，如果也是單純的喜歡漲勢(shì)，可能是因?yàn)樯唐菲谪浬蠞q的時(shí)候，市場(chǎng)更加活躍吧，上漲的時(shí)候，在整體市場(chǎng)氛圍的烘托下，人們的心情往往是喜悅的，下跌的時(shí)候，人們的心情多多少少是沮喪的，特別是很多做期貨的人也同時(shí)關(guān)注著現(xiàn)貨。個(gè)人理解。

路人F：

有一個(gè)很重要的原因，期貨對(duì)標(biāo)的是實(shí)物，實(shí)物是有成本的，當(dāng)期貨價(jià)格接近成本的時(shí)候，其實(shí)你是可以大膽開(kāi)多的，至于為什么賺不到錢就是倉(cāng)位控制，你在低位輕倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)，賺錢幾乎是一定的，就是這個(gè)時(shí)間不好把握而已 。另外就是很多都和我一樣，從股市進(jìn)階來(lái)玩期貨，習(xí)慣做多。

路人G：

估計(jì)是股票做多了，我期貨賺的錢絕大部分是空單賺來(lái)的

路人H：

期貨喜歡牛市，不是喜歡漲。牛市的特點(diǎn)就是各行各業(yè)利好不斷，貨幣寬松，股指進(jìn)入長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)。由于產(chǎn)業(yè)繁榮，需求量也激增，幾個(gè)比較有代表性的品種也會(huì)上漲。經(jīng)濟(jì)處于繁榮周期時(shí)，大多數(shù)資金沒(méi)有負(fù)債壓力，交易欲望強(qiáng)烈，場(chǎng)外增量資金充裕，追漲殺跌的資金越多，行情就越流暢。不管是多頭還是空頭，掙錢都比較容易。牛長(zhǎng)熊短的道理，并不能簡(jiǎn)單地用漲慢跌快來(lái)套用在期貨上。

路人I：

漲的慢，跌起來(lái)快，做空可能來(lái)不及加倉(cāng)，做多不怕踏空，還有都認(rèn)為上面空間無(wú)限，下面空間有限。

路人J：

期貨做空對(duì)于很多人來(lái)說(shuō)其實(shí)是非常難的一件事，而且人們普遍認(rèn)為漲的越高，賺錢越多，因此很多人喜歡漲勢(shì)。

路人K：

漲勢(shì)成交量高，技術(shù)分析有效。跌勢(shì)成交量越來(lái)越小，市場(chǎng)萎縮，比較難做。

說(shuō)白了就是技術(shù)分析是分析市場(chǎng)的，市場(chǎng)都沒(méi)了還分析個(gè)屁呀，如果一個(gè)市場(chǎng)里就十個(gè)人在交易那還有什么規(guī)律可言，人多才有規(guī)律。

路人L：

做空做多一樣賺錢，不過(guò)大多數(shù)散戶心里面，只有做多才會(huì)感覺(jué)賺錢，是正常心理作祟。漲勢(shì)為正面立體，跌勢(shì)為反面立體，人的替意式。

路人M：

我覺(jué)得做期貨其實(shí)喜歡做多的一半都是新手，多半期貨老手都是喜歡做空，為什么呢？在期貨里面做空是有一定天然優(yōu)勢(shì)的，做到久的都知道，空頭行情和多有行情的區(qū)別，在空頭行情中跌幅和跌速都是要超過(guò)多頭行情的。為什么大部分散戶都喜歡做多呢？因?yàn)榇蟛糠侄际巧舳际菑墓善笔袌?chǎng)中來(lái)到期貨的，股票市場(chǎng)中的固定模式會(huì)在思維上潛移默化的讓人下意識(shí)的勇于做多而不敢輕易嘗試做空。當(dāng)然具體情況還需要根據(jù)趨勢(shì)來(lái)判斷。還有一些做基本面的投資者是喜歡做多的比如傅先生，再了解一個(gè)品種的成本時(shí)能夠在這個(gè)品種成本附近勇敢做多，因?yàn)橐粋€(gè)品種如果跌破了應(yīng)有的成本，那么它背后的企業(yè)將虧損倒閉，導(dǎo)致減產(chǎn)時(shí)候價(jià)格還是會(huì)因?yàn)楣┬桕P(guān)系而上漲。說(shuō)的比較零碎，我個(gè)人而言，更喜歡做空而不是做多。

路人N：

期貨的基本面是現(xiàn)貨的供需?，F(xiàn)貨就是實(shí)物，因此價(jià)格不可能歸零，這就導(dǎo)致期貨價(jià)格下跌的過(guò)程中，會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)觸及成本價(jià)的情況，因此，期貨下跌中會(huì)經(jīng)常因?yàn)橛|碰成本價(jià)而出現(xiàn)短期止跌反彈的情況（反彈幅度還需要結(jié)合當(dāng)時(shí)供需情況而定，如果成本價(jià)疊加了其他供需因子，反彈級(jí)別也不容小視，而如果僅有成本價(jià)作為支撐，往往以弱勢(shì)橫盤整理代之，直至新的供需信號(hào)出現(xiàn)，或繼續(xù)下跌，或轉(zhuǎn)而反彈）。而1元錢的東西，可以賣10元，也可以賣100元，這就看該物品在某特定時(shí)間節(jié)點(diǎn)的供需情況了，因此，期貨老炮們更喜歡去做多，因?yàn)樯戏經(jīng)]有成本價(jià)這個(gè)天花板，從心理層面會(huì)認(rèn)為盈利幅度更大。以上是從期貨基本面的角度進(jìn)行的解釋。另外，除此之外，還有一個(gè)現(xiàn)象不容忽視——很多期民都是從股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)而來(lái)，而股票市場(chǎng)是只能做多，不能做空的。因此，長(zhǎng)期的股票交易形成的習(xí)慣導(dǎo)致，這部分期民在期貨交易中，心理更易于介入做多的品種，而不太習(xí)慣操作空單。

路人O：

首先，期貨是做大宗商品的，既然是大宗商品，那么就是供需決定價(jià)格的。如果是供需決定價(jià)格，一類商品的產(chǎn)量，在平衡的狀況下，很難擴(kuò)大，卻很容易因?yàn)檎吆吞鞛?zāi)等因素減產(chǎn)，那么，做多的運(yùn)氣就比做空的運(yùn)氣因素更佳。其次，4000的螺紋鋼，同樣的一手，再不利用浮盈追加的情況下，你的受益最大為100%。而做多是無(wú)限受益，可能400的煤炭會(huì)給你漲到4000。這些是一些淺層次的。當(dāng)然，真正的高手，不關(guān)心是漲勢(shì)還是跌勢(shì)。他們做的是確定性行情。只是突降的減產(chǎn)等因素可以推波助瀾而已。至于說(shuō)交割的因素，我只能說(shuō)，基本上玩期貨的沒(méi)幾個(gè)賠錢的（新手另外），賠錢的都是商品商，但是他們由于套期保值，虧的心甘情愿。

路人P：

做多的上方空間，理論上是無(wú)限的，但這可能不是大家喜歡做漲的最主要原因。

對(duì)商品期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)資金的影響力非常巨大，漲價(jià)一般意味著產(chǎn)業(yè)繁榮周期，企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，存貨的估值上升，走貨量也在上升（當(dāng)然了，行情后期可能是縮量上漲），那么需要套保和交割的量就擴(kuò)大。再者企業(yè)手里有一些錢了，就會(huì)更多地參與期貨。對(duì)于投機(jī)需求來(lái)說(shuō)，發(fā)現(xiàn)這品種有資金進(jìn)來(lái)了，大家可以博弈的盤子、可以分的蛋糕不就大了嗎？非產(chǎn)業(yè)背景的投機(jī)資金也就跑步入場(chǎng)了。

在下跌的周期中，企業(yè)出貨困難，現(xiàn)金流惡化，抵押物也在貶值，即便要來(lái)做空套保，你走貨量上不去、生產(chǎn)計(jì)劃壓縮，那套保和交割的量也得萎縮。企業(yè)沒(méi)錢的話，期貨盤的池子里水少，做趨勢(shì)跟蹤的投機(jī)資金即便是進(jìn)來(lái)，也有個(gè)容量的限制。

再想想，交易所為什么總是在上漲趨勢(shì)中提高交易手續(xù)費(fèi)。2015年商品期貨大熊市的時(shí)候，手續(xù)費(fèi)可是極其便宜的啊——交易所要吸引資金進(jìn)來(lái)玩。

多和空看似是方向相反的孿生兄弟，其實(shí)某些屬性有根本的區(qū)別。放在大周期里看，長(zhǎng)久的漲勢(shì)是真正可以實(shí)現(xiàn)小資金翻倍的。因?yàn)樵缙谌雸?chǎng)時(shí)資產(chǎn)價(jià)格還很低，占用資金比較少，一萬(wàn)塊能開(kāi)6手螺紋鋼。而在連續(xù)下跌中呢？做空者都想在盡量高的點(diǎn)位入場(chǎng)，那么初期資金占用就比較大了，同樣資金，開(kāi)倉(cāng)數(shù)就少了。不過(guò)做空的優(yōu)勢(shì)也很明顯：賺錢快啊！資產(chǎn)價(jià)格高位跌20%，和資產(chǎn)價(jià)格低位漲20%，同樣的持倉(cāng)數(shù)時(shí)、賺錢的絕對(duì)數(shù)額當(dāng)然是前者大，基數(shù)本是不同的。

這個(gè)內(nèi)在機(jī)制，也決定了投機(jī)多頭要用時(shí)間換空間（長(zhǎng)線戰(zhàn)術(shù)），而投機(jī)空頭喜歡快速狙擊（短線戰(zhàn)術(shù)）。換句話說(shuō)，即便不考慮持倉(cāng)量和成交量的差別，時(shí)間的長(zhǎng)短也帶來(lái)了策略容量的差別。當(dāng)然你會(huì)覺(jué)得，我做空也可以拿很久，拿住一段波瀾壯闊的趨勢(shì)。凡事是相對(duì)的，對(duì)投機(jī)者來(lái)說(shuō)，交易動(dòng)機(jī)有這么一點(diǎn)微小的不同。杠桿交易的魅力就是以小博大，從資產(chǎn)價(jià)格低位做多符合普通人“以小博大"的夢(mèng)想，有點(diǎn)浪漫主義的色彩。

還有一點(diǎn)是很不同的，法人賬戶的空頭進(jìn)入交割程序要準(zhǔn)備好貨物，多頭只需要準(zhǔn)備好錢就可以了。你空頭交的貨物萬(wàn)一不合格呢？那么多頭逼空頭就比較容易。

在2018年期貨實(shí)盤大賽中，共有3.7萬(wàn)個(gè)賬戶參賽，大家盈利最多的品種——蘋(píng)果，盈利達(dá)到2.9億，虧損最多的——橡膠，虧損2.4個(gè)億。