有人炒股多年依然不賺錢，幾輪牛熊下來，財(cái)富沒有什么增值，甚至有的身價(jià)還大幅縮水。這時(shí)候有人會(huì)怪政府、怪監(jiān)管層、怪上市公司，但是很少有人會(huì)把原因歸咎到自己身上。

最近康得新可能因?yàn)樵旒俦粡?qiáng)制退市，很多沒有跑掉的股民就想去鬧，但是從康得新出事到現(xiàn)在將近半年多的時(shí)間，換手率也不至一倍了，為什么你還不走，還一直希望有人來接棒，甚至幫你解套。其實(shí)，炒股虧錢主要的原因還是在自己身上。

結(jié)合自己多年來先賠錢后賺錢的經(jīng)驗(yàn)，以及和投資界大佬交流獲得的干貨，我總結(jié)出了炒股賠錢的四大原因，供君參考。

第一就是屁股決定腦袋。這個(gè)原因之所以重要，被排在第一位，是因?yàn)椴粌H僅新手韭菜容易犯這個(gè)錯(cuò)誤，就連久經(jīng)沙場的職業(yè)投資人也可能栽在這上面。很多人炒股有逛雪球，或其他股票論壇，你會(huì)發(fā)現(xiàn)上面這類人非常多。

很多人一買入什么股票，腦子里就只能接收對這個(gè)股票有利的信息，而忽略很多不利的消息，甚至有的人會(huì)“愛”上這只股票，只要敢有人對這只股票發(fā)表不利看法，必然惡言相向。有人從基本面財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)客觀地反應(yīng)股票的情況，但是屁股決定腦袋的人就會(huì)覺得你在黑他的股票，對你進(jìn)行人身攻擊。

康美藥業(yè)在出事前，就有不少有識(shí)之士指出其基本面存在種種疑點(diǎn)，但很多股民就是不信，等真的出事了，這些人不是怨恨欺騙他們的上市公司管理層，而是怪那些揭露康美造假的人士讓你賠錢了。實(shí)在荒唐。

職業(yè)投資人有時(shí)候也會(huì)犯這個(gè)毛病，這些人一般都自詡精英人士，手下有一堆研究員，也經(jīng)常有券商提供研究服務(wù)，甚至還可以經(jīng)常見到上市公司董事長，他們一般對自己選的股票十分自信，有時(shí)候他們在公司的地位還很高，一般無人敢于挑戰(zhàn)他們的觀點(diǎn)，所以他們一般的錯(cuò)不犯，要犯就犯大錯(cuò)。

重慶啤酒乙肝疫苗事件，相信很多老股民并不陌生。2011年底重啤乙肝疫苗雙盲結(jié)果披露前，有22只公募基金持有重啤，持股總數(shù)4937萬股，其中大成基金有九只公募產(chǎn)品重倉持有，持股數(shù)量4495萬股，總市值達(dá)36億。

而大成基金是最早成立的老十家公募基金公司，當(dāng)時(shí)資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)800多億，推薦重啤的研究員呂猛是工程院院士、疫苗研究專家聞?dòng)衩返牡茏?，不可謂不專業(yè)，大成基金的投資總監(jiān)也是久經(jīng)沙場，無數(shù)大牌券商2009年以來一致看好重啤。

其中興業(yè)證券醫(yī)藥行業(yè)研究員王晞關(guān)于重慶啤酒至少發(fā)布了26份研報(bào)，無論重慶啤酒股價(jià)在什么價(jià)位，均給予“強(qiáng)烈推薦”評級(jí)。這么多專業(yè)的人士居然都栽在了重啤這只股票上，不是因?yàn)橹仄」咎珘?，而是因?yàn)樗麄冑I了股票，屁股決定了他們的腦袋。

但是從常識(shí)角度，稍微學(xué)過生物的人士都知道，乙肝疫苗的難度一點(diǎn)都不比艾滋病疫苗簡單，全世界都沒有突破的難題，中國就能突破？

正確的態(tài)度是即使你買了股票，但你的腦袋依然要自己決定，買入股票后多從相反的角度考慮一下問題。我自己也經(jīng)常逛股票社區(qū)論壇，但我經(jīng)常關(guān)注我持有股票的負(fù)面信息，然后去證實(shí)或者證偽，如果發(fā)現(xiàn)自己考慮不夠周到，該減倉減倉，該止損就止損。

有位投資大佬說過，當(dāng)你想買股票時(shí)，把股價(jià)走勢圖反過來看看，如果還想買那就可以了。

第二個(gè)是線性思維。線性思維是一種直線的、均勻的、靜態(tài)的、單維度的思維模式，一切都隨著初始條件的給定而給定。

最常見的表現(xiàn)就是將自己觀察到的經(jīng)驗(yàn)或者現(xiàn)象，簡單外推得出結(jié)論。比如很多人看到股票連續(xù)漲幾天了，就認(rèn)為股票還得繼續(xù)漲，反之，看到股票連續(xù)下跌一段時(shí)間了，就認(rèn)為股票還得繼續(xù)下跌，所以就經(jīng)常追漲殺跌，然后就是一追就被套，一賣就漲。

第二個(gè)表現(xiàn)就是認(rèn)為事物是勻速變化的，比如公司今年業(yè)績增長30%，就認(rèn)為明年也會(huì)增長30%，所以很多股民號(hào)稱基本面投資，看到股票今年財(cái)報(bào)非常好就貿(mào)然買入，然后可能買在最頂點(diǎn)，下一年公司的業(yè)績下滑了。

第三個(gè)表現(xiàn)是認(rèn)為單一因素即可導(dǎo)致某一結(jié)果，比如今天看到一個(gè)利好新聞，明天股票一定漲，或者看到公司股票馬上解禁了，公司股價(jià)一定會(huì)跌。

第四個(gè)表現(xiàn)是將局部結(jié)論用于整體，就像盲人摸象一樣，很多人看股票就關(guān)注他有什么題材概念，以為凡是具有這種題材的股票都會(huì)漲，而不去管這家公司在資本市場上是不是名聲不佳啊，或則基本面有瑕疵。

事實(shí)上，這個(gè)世界是由多維的、非均勻的、復(fù)雜系統(tǒng)構(gòu)成，比如經(jīng)常可以觀察到的二八現(xiàn)象，20%的人占據(jù)了80%的財(cái)富，80%的壞事是20%的人干的，股票投資80%的收益是由持倉中20%的股票貢獻(xiàn)的。還有摩爾定律，半導(dǎo)體硬件的性能每18個(gè)月就會(huì)翻倍，互聯(lián)網(wǎng)用戶的增長是指數(shù)級(jí)別的。

對待這個(gè)世界正確的方式是用動(dòng)態(tài)的、多維的、系統(tǒng)的思維模式，股價(jià)今天漲明天就可能跌，今天跌明天又會(huì)漲，短期看是似乎沒有規(guī)律的，但長期股價(jià)的運(yùn)動(dòng)是有一定規(guī)律可循的；推動(dòng)股價(jià)上漲的因素有很多，不能看到一個(gè)有利因素就往里沖，如果負(fù)面因素的力量超過了正面因素，股價(jià)照樣會(huì)跌；經(jīng)濟(jì)有周期循環(huán)，企業(yè)的業(yè)績也是波動(dòng)的，今年業(yè)績大幅增長，明年可能就會(huì)虧損，所以要?jiǎng)討B(tài)地考察公司基本面。股市是一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)，只有杜絕線性思維才能讓你少虧損。

第三個(gè)是止盈不止損。俗話說，“十鳥在林，不如一鳥在手”。人們一般傾向于要確定性的利潤，而不喜歡要確定性的虧損。反應(yīng)在股票市場上，大多數(shù)人是止盈不止損的。很多人看到股票盈利20%了，就非常擔(dān)心股價(jià)再回去，因此匆匆把股票獲利賣出，但是卻錯(cuò)過了后面200%的漲幅；相反，如果股票虧損了20%，大多數(shù)人是拿著直到股票能夠回本甚至略微盈利再賣出，結(jié)果虧損可能從20%擴(kuò)大到了50%。

其實(shí)，中國的股民非常幸福了，因?yàn)槲覀冞€允許借殼，退市的情況非常少，垃圾股還有翻身的機(jī)會(huì)，但是如果你在香港或美國炒股，你的這種做法可能會(huì)讓你死無葬身之地。因?yàn)閲獬墒斓墓墒薪?jīng)常會(huì)退市，企業(yè)IPO都是注冊制，根本沒必要借殼，你持有的虧損股票，可能一直下跌90%以上，真的沒有底，最后被強(qiáng)制退市。

我早年在香港和美股都做過，對此有切身體會(huì)，港股的一只搞體育概念的股票，4.6買進(jìn)來，最后0.5元賣出，中間不知死活還補(bǔ)過倉，現(xiàn)在這只股票跌到了2毛錢左右。美股一只曾經(jīng)是光伏龍頭的股票，后來遇到債務(wù)危機(jī)，政府介入，以為可以抄底，1美金買進(jìn)去，最后退市了。還有一只做教育培訓(xùn)的美股股票，6快多買進(jìn)去，2塊錢止損出局，兩年之內(nèi)幾乎沒有一天是上漲的，而美股走的是牛市行情。

這種情況在中國可能很少發(fā)生，比如牛市來了，垃圾股照樣可以翻倍，而且再差的股票跌多了，也有游資去做一把反彈，記住國外沒有游資這個(gè)概念，也沒任何機(jī)構(gòu)敢在垃圾股上做反彈的，所以他們的垃圾股能從20美金一直跌到0.2美金，中間沒有任何反彈，什么時(shí)候賣出都是對的，抄底博反彈的心絕對不能有。

著名的香港股神曹仁超，曾經(jīng)經(jīng)歷過2次破產(chǎn)，最后從幾萬港幣做到上億的身價(jià)，應(yīng)該是散戶當(dāng)中的佼佼者，他對投資經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)就是五個(gè)字：“止損不止盈”。他兩次的破產(chǎn)都是因?yàn)椴恢箵p所致，對自己盲目相信，而對市場不夠敬畏，最后只能底部割肉走人。做期貨衍生品等杠桿投資的，不止損更是死路一條，基本上去天臺(tái)上問問，跳下去的都是那些死扛虧損的。最近鐵礦石期貨暴漲又給了一次血淋淋的教訓(xùn)，一定要止損。同時(shí)，不要輕易止盈，如果你2004年買入騰訊，到2018年之前你什么時(shí)候賣出都是錯(cuò)的，拿到現(xiàn)在基本都財(cái)務(wù)自由了。

第四個(gè)是頻繁交易。這個(gè)幾乎是所有散戶都難以避免的，國內(nèi)散戶用20%的資金量貢獻(xiàn)了80%以上的交易額。

散戶之所以交易頻繁，一是認(rèn)為自己資金量小，比大機(jī)構(gòu)靈活，可以通過資金快速周轉(zhuǎn)來賺錢，但是你得保證你每單交易都是賺錢的；

二是對自己過分自信，認(rèn)為自己可以短期戰(zhàn)勝市場，但是反過來想想，如果你短期都可以戰(zhàn)勝市場，那么你很快就會(huì)變成首富了，事實(shí)上你不是；

三是賭徒心理，這單交易虧損了是因?yàn)樽约哼\(yùn)氣差，下單交易或許就能賺錢，結(jié)果不斷地買賣，本金越來越少，賭性越來越大。

從業(yè)這么多年，依靠短線賺到大錢的幾乎沒有遇見過，當(dāng)然賺點(diǎn)小錢維持溫飽的人倒是不少，但是綜合來看他們的復(fù)合收益率相當(dāng)?shù)?，不比銀行理財(cái)高多少。而股神巴菲特平均10-20年以上的持股周期，復(fù)合收益率20%，遠(yuǎn)高于美股12%的長期收益率。

很多人都說A股不適合價(jià)值投資，不能長期持有，但是著名的價(jià)值投資人王國斌曾經(jīng)做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)，從2005年起持有萬德全A指數(shù)，不同持有期限的資產(chǎn)組合表明，周期越短回報(bào)越低，周期越長回報(bào)越高，如果能持有10年，虧損概率是0%，持有期收益率均值為250%。所以如果投資想賺錢并非要頻繁交易，長期持有股票可能獲利的概率更高。

在我們大A股，股民們自稱韭菜，因?yàn)榻?jīng)常被人割，割了之后還是綠油油的，但是相信多數(shù)人其實(shí)都不想做韭菜，都想做把鐮刀。很多人把炒股不賺錢歸結(jié)為中國股市不規(guī)范，監(jiān)管層不作為，上市公司不誠信，經(jīng)濟(jì)形勢不好等外界因素，其實(shí)這都是為自己找借口。

作為有多年投資經(jīng)驗(yàn)、交納了不少學(xué)費(fèi)的老司機(jī)，負(fù)責(zé)任地告訴大家要從自身找原因，不要屁股決定腦袋，杜絕線性思維，止損不止盈，永遠(yuǎn)不要頻繁交易。