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我干了12年的交易員！沒(méi)錯(cuò)，就是交易員，如果將個(gè)人操作的生涯也算進(jìn)去，大約干了18年〈我大二就天天跑到館前路的號(hào)子去玩當(dāng)日沖銷(xiāo)了，有一次還因?yàn)橘u(mài)過(guò)頭，騎著機(jī)車(chē)載著營(yíng)業(yè)員到復(fù)華去借股票〉，約略估算的話，大概做了百萬(wàn)筆的交易，以每天400─500筆計(jì)算，一年約10萬(wàn)筆交易，12年應(yīng)該差不多有一百萬(wàn)筆的交易，數(shù)字、電腦、滑鼠、電話……外加一部按到褪色的計(jì)算機(jī)，就是這種生活。再回憶一下，舉凡股票、債券、票券、期貨、外匯、拆款、企業(yè)放款、大額存款、套利、套匯等，除了最近3年才出現(xiàn)的新玩意外都被我trade過(guò)了。我是交易員，不論抬頭是辦事員還是副總；不論坐在銀行交易室、券商的操盤(pán)室亦或票券公司的deal center，永遠(yuǎn)就是同一個(gè)身份─dealer，我不喜歡操盤(pán)人或經(jīng)理人這種稱(chēng)呼，前者夸大了那股感覺(jué)，后者有點(diǎn)高高在上的傲慢。我也曾經(jīng)一天 trade過(guò)10種不同工具、20多種不同的報(bào)價(jià)、眼前有5臺(tái)不同的交易與報(bào)價(jià)系統(tǒng)，但是我最依賴(lài)的是自己的腦袋與手上那部計(jì)算機(jī)；別以為這種人非得要天生的數(shù)學(xué)天才，我曾經(jīng)trade到資金缺口高達(dá)百億而不自知，還安心地丟下尚未平帳的交易室跑去打麻將；也曾經(jīng)經(jīng)歷過(guò)半夜11點(diǎn)獨(dú)自面對(duì)銀行資金缺口，叫天天不應(yīng)、叫地地不靈的慘狀。

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交易的目的只有一個(gè)：「賺錢(qián)」，但往往這個(gè)目的常與金融業(yè)的老板相違背，別聽(tīng)那些金融業(yè)的老板與高層主管天天唱著獲利獲利，但是他們的作法與想法就有如一個(gè)人抽著煙、喝著酒、熬著夜、狂嫖爛賭，嘴巴卻念著「身體健康最重要」一般。交易的手段就是take position〈握有部位〉，交易的過(guò)程就是尋找弱手，法人交易的世界當(dāng)然也存在許多弱手，如資訊傳遞的落后、獲利企圖心薄弱〈如公家金融業(yè)，不出錯(cuò)早下班是他們操作的唯一原則〉，弱肉強(qiáng)食的現(xiàn)象在交易圈尤其明顯。

海豚是如何捕捉沙丁魚(yú)的？在海洋的食物鏈當(dāng)中，海豚比起鯊魚(yú)有著更高級(jí)的掠奪者地位，一如陸地上的禿鷹；在廣大的海域當(dāng)中，沙丁魚(yú)一開(kāi)始是分散各個(gè)角落，東邊一群10萬(wàn)條、北邊一群30萬(wàn)條，而沙丁魚(yú)的洄游目標(biāo)─尋找溫暖的洋流，就如同散戶(hù)的目標(biāo)─明牌一樣；聰明的海豚群通常一組幾百條，將一群一群的沙丁魚(yú)群追趕到海豚們?cè)O(shè)定好的暖流海域，并引誘或驚嚇之，過(guò)程中海豚忍耐著大快朵頤的貪念，甚至花上3天3夜，只為了將整個(gè)海域的所有沙丁魚(yú)引導(dǎo)到戰(zhàn)場(chǎng)。此刻的沙丁魚(yú)群在暖流中聚集成一顆「幾千萬(wàn)條沙丁魚(yú)球」，沙丁魚(yú)種有個(gè)特性：群居，若是碰到危險(xiǎn)更是會(huì)相互依靠，10群靠成5群、5群合成2群，到最后就變成海洋頂級(jí)掠奪者海豚的超級(jí)大肉球，媲美西餐廳的16盎司菲力牛排，當(dāng)然結(jié)局就如同投資世界的散戶(hù)般，永遠(yuǎn)是大玩家的盤(pán)中佳肴。

我曾經(jīng)長(zhǎng)達(dá)13個(gè)月沒(méi)有建立一毛錢(qián)的股票多頭部位，給老板的唯一理由是：「沒(méi)有沙丁魚(yú)群」；我也曾經(jīng)在一家小券商中，短短一周建立超過(guò)股本3倍的債券部位，而狠狠地抱個(gè)一年，這期間老板多次提醒獲利了結(jié)，我給他的理由依舊是：「沙丁魚(yú)團(tuán)還沒(méi)成形」。

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交易是孤獨(dú)的，那個(gè)世界是外面無(wú)法了解的，有一位經(jīng)常扮演大家的「沙丁魚(yú)球」的大牌交易員，竟然被媒體捧成天后，卻被外商宰了多少結(jié)構(gòu)債，fine！無(wú)所謂啦！老板不知道、媒體不知道，交易圈中的海豚掠奪后總是會(huì)安靜的離開(kāi)，低調(diào)準(zhǔn)備過(guò)冬去。在海豚追捕的過(guò)程中，還有一群參與者─海鷗，海鷗它沒(méi)有海豚的捕殺能力，也沒(méi)有海豚天生對(duì)獵物的敏感，但只要海豚開(kāi)始集結(jié)成獵殺部隊(duì)時(shí)，海鷗的生物本能就會(huì)一路追尋著海豚，等到沙丁魚(yú)團(tuán)開(kāi)始被海豚屠殺、驚慌失措的奮力跳出水面逃困之際，海鷗群就守住天際防線，一條一條的掠奪之。

你應(yīng)該知道我在說(shuō)什么了吧！交易員的靈魂就有如海鷗的生物本能，不必成群結(jié)隊(duì)，不用團(tuán)體行動(dòng)，且能夠在天空跟隨海豚群高速、不停息飛翔的海鷗才能變成掠奪贏家。

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相同的，交易員比的是耐力，而非經(jīng)由團(tuán)隊(duì)表決、集體決策下就能獲利；更不必去加入海豚大玩家的獵殺團(tuán)隊(duì)，因?yàn)橐粭l海鷗不必捉捕過(guò)多的沙丁魚(yú)，吃多了反而會(huì)撐死。在郭恭克的文章中赫然發(fā)現(xiàn)了這段有趣的敘述：「獵豹雖是荒野中極速殺手，但其缺點(diǎn)便是無(wú)法成為有耐力之長(zhǎng)途競(jìng)賽者。當(dāng)其長(zhǎng)時(shí)間急速奔跑時(shí)，腦部溫度同時(shí)遽升，因此每次獵殺行動(dòng)都是生死之間的賭注。所以有智慧的獵豹寧愿耐心等待機(jī)會(huì)，俟獵物進(jìn)入安全距離后，才展開(kāi)出其不意的獵殺行動(dòng)，一方面成功機(jī)會(huì)提高，另一方面，也可使自己免于暴斃。」

全世界的交易主流大致分為巴菲特與索羅斯2種類(lèi)型，其實(shí)我也搞不清楚他們孰為海豚、孰為獵豹、孰為海鷗，但是這些犀利的交易員絕對(duì)不會(huì)告訴大家「打敗大盤(pán)」這檔子狗屁理論，更不會(huì)嘴巴掛著「系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)」這4個(gè)字，風(fēng)險(xiǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)，損失永遠(yuǎn)就是損失。

基金經(jīng)理人跟著媒體喊喊打敗大盤(pán)就可以船過(guò)無(wú)痕，但是交易員不同，交易員不是靠著獲利的獎(jiǎng)金過(guò)日，不然就是拿出自己的錢(qián)來(lái)跟市場(chǎng)拼斗，虧損是無(wú)需爭(zhēng)辯也沒(méi)有借口。私募基金更是一種海豚級(jí)的超級(jí)交易員，引用張忠謀說(shuō)法，私募基金好像「將一個(gè)人由寒冷的外頭拉進(jìn)溫暖的房子后，再把這個(gè)人丟出去寒冷的地方」。當(dāng)私募基金買(mǎi)下一間企業(yè)并加以改造后，免除了許多長(zhǎng)期性的壓力，不必每一季去回應(yīng)市場(chǎng)或股東的疑問(wèn)，但私募基金最終只是要追求獲利，對(duì)被買(mǎi)的企業(yè)而言，并不是很公平或很具優(yōu)勢(shì)的事。無(wú)疑的，私募基金的靈魂是「掠奪」；凱雷這條世界級(jí)的私募基金大海豚06年宣布要完全收購(gòu)日月光，半年后日月光撕破臉以致于破局，這碼子事情不過(guò)是海豚間的默契─價(jià)格談不攏的因素罷了，那些借此炒作臺(tái)灣唱衰論的政客連邊鼓都敲錯(cuò)了。

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因?yàn)榻灰讍T的本質(zhì)是誠(chéng)實(shí)面對(duì)自己的部位與損益，反正一年幾萬(wàn)筆交易，沒(méi)有人可以勝率超過(guò)8成，除非是那些商業(yè)臺(tái)的老師表演者；我當(dāng)交易員時(shí)，一天要下幾百個(gè)交易買(mǎi)賣(mài)決策，不會(huì)也不能有那種閑工夫去對(duì)自己的交易做無(wú)意義的吹捧，或浪費(fèi)時(shí)間的自責(zé)，更不會(huì)去記得已經(jīng)平倉(cāng)的每筆交易的買(mǎi)價(jià)與賣(mài)價(jià)。也就是說(shuō)，以一個(gè)交易員的特性，昨天5百塊錢(qián)賣(mài)掉宏達(dá)電，今天只要有利可圖時(shí)，照常用6百元買(mǎi)回來(lái)，因?yàn)?00與600對(duì)交易者而言是沒(méi)有意義的，有意義的反而是方向的問(wèn)題，交易員是無(wú)情無(wú)義的，不會(huì)對(duì)曾經(jīng)讓他獲利的市場(chǎng)與標(biāo)的流連忘返。 

2003年SARS時(shí)，我做了最后一筆債券交易后就完全離開(kāi)那個(gè)市場(chǎng)，因?yàn)槲抑雷吡?0年的多頭后，下一個(gè)多頭來(lái)臨時(shí)能否再度進(jìn)場(chǎng)作trader，完全端視自己的壽命問(wèn)題，即便這個(gè)市場(chǎng)曾經(jīng)讓我養(yǎng)家活口，依舊是無(wú)情的離開(kāi)，不愿意帶著一絲的掛念。交易員也不能對(duì)別人產(chǎn)生過(guò)度的信任，最好是懷疑一切自己看到、聽(tīng)到的，甚至要對(duì)自己所學(xué)與所建立的部位產(chǎn)生懷疑。一條海鷗在跟著海豚追尋獵物時(shí)，如果體力不支跌落海里，恰好成為海豚享用大餐前的開(kāi)胃菜；當(dāng)一條條沙丁魚(yú)躍出海面的時(shí)刻，你的同伴其實(shí)就是自己最大的敵人，因?yàn)槠渌ｚt可能會(huì)吃光所有跳上來(lái)的沙丁魚(yú)。

BenQ的李焜耀與力晶的黃崇仁也是典型的掠奪型交易員，成功的保護(hù)住自己的部位免遭受虧損乃天經(jīng)地義的生物本能，虧損的折磨遠(yuǎn)大于道德與法律，交易的世界沒(méi)有道德只有勝負(fù)，下次別再相信有人告訴你的所謂「企業(yè)家的良知」，這玩意只有打順手牌的資本家才有。

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交易員也是沒(méi)有名片的，我已經(jīng)過(guò)了4年沒(méi)有名片的日子。譬如或許你曾是美林副總裁、聯(lián)電財(cái)務(wù)長(zhǎng)，但這樣的抬頭其實(shí)是很沉重，因?yàn)橐坏侀_(kāi)了這種名片、離開(kāi)你所依賴(lài)的工作與其光環(huán)，那種失落感與「from somebody to nobody 」的隕落，就有如左心瓣的大失血，交易員不能依賴(lài)這種光環(huán)過(guò)專(zhuān)業(yè)生命，所能倚靠的只有從血淋淋交易戰(zhàn)場(chǎng)養(yǎng)成的孤傲。

我是一個(gè)很衰的交易員，我的個(gè)人股票操作生涯第一天就碰到雷伯龍事件與美國(guó)黑色星期五；我的銀行外匯交易生涯從第一天到第三百天就是臺(tái)幣有史以來(lái)升得最猛的一波；我的自營(yíng)商操盤(pán)生涯，2年從 10200點(diǎn)跌到4000點(diǎn)；當(dāng)我第一天去干債券交易員時(shí)就碰到央行調(diào)高存款準(zhǔn)備率；到現(xiàn)在的作家生涯，為人作嫁時(shí)賣(mài)了幾萬(wàn)本，自己操刀時(shí)卻成為年度十大滯銷(xiāo)書(shū)之一。有人問(wèn)我如何進(jìn)入交易員的世界，并成為頂尖的交易員？我淡淡的回答：「當(dāng)你賠過(guò)每個(gè)市場(chǎng)、每種工具后，你就具備優(yōu)秀交易員的條件！」

交易員不能參與金融市場(chǎng)臺(tái)面下的利益分配，譬如IPO、集體炒作拉抬，并非是拉高道德標(biāo)準(zhǔn)，交易的世界沒(méi)有道德只有勝負(fù)，只是，一旦你舍棄了交易員的靈魂去跟魔鬼交易時(shí)，就會(huì)變成仰魔鬼的鼻息過(guò)活，萬(wàn)一哪一天你所仰賴(lài)的魔鬼將你丟棄在沒(méi)有食物的荒野時(shí)，就會(huì)驀然發(fā)現(xiàn)謀生的交易特質(zhì)早已離自己遠(yuǎn)去。

交易員的靈魂是什么？我找尋了十多年仍舊解答不出來(lái)，但起碼我清楚的認(rèn)知，等待犯錯(cuò)的沙丁魚(yú)一躍海面時(shí)，我要為我家里的母海鷗和2只小海鷗多抓幾條沙丁魚(yú)。

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最近閑閑沒(méi)事再來(lái)翻翻”交易員的靈魂”.溫故也可以知新嘛

1.交易的目的只有一個(gè) : “賺錢(qián)”

2.交易的手段就是take position.過(guò)程就是尋找弱手如果我們不夠強(qiáng)，那很可能就成為別人的弱手。

3.交易員比的是耐力(獨(dú)特的眼光).而非經(jīng)由團(tuán)隊(duì)表決.集體決策就能獲利很多人喜歡集體取暖.好像錯(cuò)了有人作伴比較安心

4.昨天500賣(mài)出。今天只要有利可圖照樣可用600買(mǎi)回來(lái)。有意義的只是方向，只問(wèn)對(duì)錯(cuò)，不預(yù)設(shè)立場(chǎng)，今天的我可以否定昨天的我。

5.孤獨(dú)代表冷靜思考.完全是自由意識(shí)下所沉淀出的投資態(tài)度

6.現(xiàn)在就花些時(shí)間回顧自己的投資路上——何以勝?何以敗? 這個(gè)好難，至少我自己到現(xiàn)在仍然經(jīng)常不知為何對(duì).為何錯(cuò)

7.理財(cái)就是為了過(guò)好日子，若因理財(cái)而大幅降低生活質(zhì)量，那投資所謂何來(lái)。我以前就是為了獲取”消息.情報(bào)”而到處參加講座，除了得到一堆沒(méi)用的垃圾， 還可能變成被出貨的對(duì)象。

8.慢活投資哲學(xué)，慢(樂(lè))活，可以活久一點(diǎn)。