導(dǎo)讀： 十年交易之后，現(xiàn)在我還不敢說已經(jīng)“得道”，但是已經(jīng)隱約看到期貨交易那條通往長期盈利的道路。最近一直有個(gè)沖動(dòng)，我想把這十年的投資經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行一個(gè)系統(tǒng)的總結(jié)，提升自己的同時(shí)，也希望我的經(jīng)驗(yàn)?zāi)軐?duì)廣大投資者有點(diǎn)借鑒意義。

第一部分我會(huì)寫一個(gè)專題：“那些在投資中走不通的路”。這些都是我自己經(jīng)過大量的親身實(shí)踐，并且觀察身邊做投資的朋友們而得出的。有些交易方法，長期來看是不可能成功的，或者說是極其難成功的。在這里承認(rèn)我自己走過的錯(cuò)誤道路，也是為避免后人重蹈覆轍。

我在這些路上插上一面旗子：“此路不通”。如果你現(xiàn)在正在嘗試這些投資方法，并有緣看到這篇文章，那么，希望你能明白：在錯(cuò)誤的道路上狂奔，即使停下來亦是一種進(jìn)步。

“此路不通”之截?cái)嗬麧櫍屘潛p奔跑

我們先來看兩個(gè)案例：

案例一：你判斷某個(gè)投資品種的價(jià)格會(huì)上漲，于是你開始入場(chǎng)做多。市場(chǎng)也非常給你面子，開始確實(shí)在上漲，你獲利豐厚，比如盈利了100萬。但是上漲一段時(shí)間后，市場(chǎng)開始回調(diào)，你發(fā)現(xiàn)賬戶盈利從100萬下跌到80萬、60萬、30萬……眼睜睜看著利潤化成水，甚至還有可能從盈利變成虧損，結(jié)果打掉了你的止損。一筆盈利的交易不僅沒賺錢，反而最后還虧損出場(chǎng)，這種結(jié)果肯定讓你十分懊悔，痛恨自己為何不見好就收，為何自己貪欲膨脹？為何讓煮熟的鴨子飛了？

痛定思痛后，你開始改了，“以后做交易一定不貪，見好就要收”，“絕不讓盈利的單子虧損出場(chǎng)”變成你的信條。所以，你以后在交易的時(shí)候，一旦入場(chǎng)后開始盈利，便開始惶惶不可終日，一有風(fēng)吹草動(dòng)，馬上就平倉出場(chǎng)，并且美其名曰“落袋為安”。

案例二：你入場(chǎng)進(jìn)行交易了，事先也確定了止損的點(diǎn)位，沒想到交易不順利，很快就到達(dá)你的止損點(diǎn)位，于是你止損出場(chǎng)了?？墒?，沒想到你剛一止損，行情馬上反轉(zhuǎn)，按照你原來預(yù)想的方向一騎絕塵而去。這種事情還不止一次發(fā)生。你事后反思，是不是我稍微再熬一熬，就能成為市場(chǎng)的贏家呢？

上述兩個(gè)案例，表面上好像沒有錯(cuò)，但是本人觀察周邊的投資者，絕大部分人虧損的原因就在這里：截?cái)嗬麧?，讓虧損奔跑。錯(cuò)誤的經(jīng)驗(yàn)讓他們不斷重復(fù)虧大賺小的買賣。

試想一下，一個(gè)不斷虧大賺小的投資者，會(huì)是一個(gè)在市場(chǎng)中的長期贏家嗎？稍微理智地思考一下就會(huì)想明白這個(gè)道理。我可以這么斷言：虧大賺小幾乎是所有失敗投資者的通病。如果能夠解決這個(gè)問題，反過來做到虧小賺大，那么，你基本上可以確定成為這個(gè)市場(chǎng)中的贏家。

對(duì)于這兩個(gè)案例，他們到底錯(cuò)在什么地方呢？比如被很多投資者推崇備至的“不要讓獲利的頭寸虧損出場(chǎng)”到底對(duì)不對(duì)？或者說這兩種錯(cuò)誤的投資經(jīng)驗(yàn)，到底要如何做才是對(duì)的呢？

我在這里給大家一個(gè)深入淺出的分析。對(duì)于案例一，假設(shè)你在2015年12月7日入場(chǎng)做多，入場(chǎng)價(jià)格是1060美元，原止損的價(jià)位是1040美元，目標(biāo)1200美元。這筆交易入場(chǎng)后，市場(chǎng)運(yùn)行得并不順利，差不多很長一段時(shí)間都是在成本價(jià)附近運(yùn)行，甚至還有一段時(shí)間要忍受浮虧。如果你在這期間就不斷落袋為安，那么你可能會(huì)賺了點(diǎn)芝麻綠豆，可以說每次落袋為安都是錯(cuò)的。

2016年1月6日黃金終于突破震蕩區(qū)間，你的倉位開始盈利，第一波上漲到A點(diǎn)（1113美元，盈利大約50美元），然后市場(chǎng)開始回調(diào)，你的利潤會(huì)回吐，最低的時(shí)候利潤基本全部回吐完畢。如果你是按照絕不虧損出場(chǎng)這個(gè)原則的話，目前應(yīng)該已經(jīng)出場(chǎng)了。一旦你出場(chǎng)，那么后面黃金的暴漲行情就和你徹底告別了。

請(qǐng)務(wù)必注意以下幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)

第一點(diǎn)：沒有證明你錯(cuò)之前，你應(yīng)該堅(jiān)守你的倉位。比如在原震蕩區(qū)間時(shí)，只有黃金跌破1040美元你才能出場(chǎng)，否則你只能持倉不動(dòng)，這個(gè)時(shí)候無論止盈還是止損都是不對(duì)的。

第二點(diǎn)：只有當(dāng)行情突破震蕩區(qū)間阻力位后，才能把止損上移到震蕩區(qū)間的下沿。具體點(diǎn)說，只有黃金在回踩趨勢(shì)線后，你才能把止損上調(diào)到趨勢(shì)線下方一點(diǎn)。當(dāng)然，當(dāng)行情已經(jīng)不斷突破阻力位后，比如本例中的黃金如果漲到1130上方后，那絕對(duì)不能虧損出場(chǎng)了。

第三點(diǎn)：何時(shí)平倉出場(chǎng)是個(gè)大問題。俗話說會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的是師傅。這個(gè)問題要解決好并不容易，但是有一點(diǎn)是明確的，趨勢(shì)投資者必須要忍受利潤的回吐和浮虧，絕對(duì)不要因?yàn)槟愫ε吕麧櫥赝露颐Λ@利平倉。至于如何平倉出場(chǎng)，簡(jiǎn)單說，趨勢(shì)投資者出場(chǎng)的原則就是：趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束才出場(chǎng)，至少技術(shù)面上要有比較明確的見頂信號(hào)，或者基本面上發(fā)生重大的變化。

對(duì)于案例二中很多投資者困擾的，一旦止損后市場(chǎng)馬上反轉(zhuǎn)，或者過不了多久就回到止損位上方，其實(shí)背后的原因很簡(jiǎn)單：你的止損有問題。準(zhǔn)確地說，是你的止損方式有問題，最常見的方式就是止損過窄。比如你在1060入場(chǎng)做多的，你的止損單子放在1050。正確的止損單的設(shè)置是放置在支撐位下面或者阻力位上面一點(diǎn)，比如本次黃金，前低是1046，那么你買漲的止損單一定要在1046下方一點(diǎn)。

當(dāng)然確實(shí)會(huì)有假突破，但是這種假突破的概率是較低的，即使被止損掉，整體來說，從概率上講你是有利的。止損也是一門非常有技巧的學(xué)問，不止損是不行的，會(huì)被市場(chǎng)一劍封喉，但是胡亂止損也是不行的，這是慢性自殺。

最后用利弗莫爾的一句話作為結(jié)尾：

“……研究整體狀況，抱牢頭寸。我不急不躁地等待，遭受挫折不驚慌，知道這是暫時(shí)的。我曾賣空10萬股股票，眼看著股價(jià)迅速反彈，我已預(yù)料到這定會(huì)出現(xiàn)，然而我仍按兵不動(dòng)，眼睜睜看著50萬浮動(dòng)利潤消失，完全沒有想過回補(bǔ)賣空的股票，等股價(jià)反彈時(shí)再賣出去，因?yàn)槿绻菢幼?，我就失去了頭寸，為你賺大錢的是大行情……”