為解決問題或達(dá)成目標(biāo)，我們必須首先清楚什么才是達(dá)成這些目標(biāo)的原因。所以，第一步檢查系統(tǒng)有哪些組成因素，以及彼此間如何聯(lián)系。然后，界定那些決定結(jié)果的重要因素。如果企業(yè)以鋼鐵產(chǎn)量來衡量績效，那么這個企業(yè)最后肯定能得到大量鋼鐵。但是鋼鐵產(chǎn)量只是因果等式的一部分。最好這樣問：達(dá)到目標(biāo)的因果等式是什么？什么因素可以左右我們的目標(biāo)？在什么情況下？企業(yè)價值的決定因素是什么？已經(jīng)取得這些必要的因素嗎？為達(dá)到目標(biāo)，需要改變什么？全面思考過自己的行為還能帶來其他什么效應(yīng)嗎？

　　原因與結(jié)果性質(zhì)相似。效果背后必定有重要的原因，而復(fù)雜的結(jié)果必定有復(fù)雜的原因。但是，效果的大小并不與其內(nèi)在原因成正比。小事物有可能破壞重大系統(tǒng)。

　　隨機(jī)事件是由于缺乏相關(guān)知識而無法預(yù)測的事件。事件發(fā)生的隨機(jī)性是由于缺乏足夠信息，事先并不能決定其結(jié)果。通常情況下，一旦發(fā)生糟糕的事情，我們總要推追根究底或者追查責(zé)任對象。事情發(fā)生的越是突然，損失越慘重，我們就越急于尋找一個解釋，但我們低估了隨機(jī)性事件的影響。

　　“我們有一籮筐的問題?？蛻粼跍p少，無法按時交貨，庫存系統(tǒng)也不起作用。”這些問題的核心癥結(jié)是什么？許多時候，我們面臨一系列的問題，而這些問題的始作俑者卻只有一個。不要錯把結(jié)果當(dāng)原因，在解決問題時必須集中最終目的，并確保有的放矢，而不是隔靴騷癢，只解決那些貌似原因的現(xiàn)象。這些表面原因可能是由于錯誤的政策、不合適的測量工具或者錯誤的目標(biāo)引起的。

　　有時，我們把某個結(jié)果歸因于一個原因，盡管有多重原因在作用。我們認(rèn)為A造成了B，但A或許并不是造成B的唯一原因。造成某個結(jié)果的原因可能有多個。比如，行為是有大量的心理或非心理因素、個性品質(zhì)和特定的場景等因素造成的。有時，這些因素彼此間互動或和強(qiáng)化。解釋一個行為需要各種原因來思考。

　　相關(guān)性指兩個或更多變量之間的關(guān)系或聯(lián)系。我們傾向于在兩件事相繼發(fā)生后，前者是因，后者是果。但一個變量的變化與另一個變量變化緊密相關(guān)或者前后遙相呼應(yīng)并不代表一方是引起另一方的原因，第三方因素可能是導(dǎo)致兩者變化的原因。

　　一個結(jié)果的解釋可能有許多種。但我們常常直接跳到結(jié)論，忽略了其他多種可能性解釋。一個結(jié)果可能與一系列原因相同，我們不會輕易找到核心原因。

　　如果只在單一結(jié)果上的分析得到一個看起來很明顯原因，那十有八九是錯誤的。正如伯特蘭·羅素所說的，顯而易見性經(jīng)驗是真理的敵人。我們總是忽略其他可能的解釋，所以不能在比較后得出結(jié)論。我們還常常只顧考慮眼前現(xiàn)成的信息或者證據(jù)，不考慮缺省的信息。我們需要避免從一個特殊或隨機(jī)事件中得出一般意義上的結(jié)論。

　　“專注”是成功企業(yè)的訣竅，但許多失敗的企業(yè)同樣也有專注的特征。為了理解導(dǎo)致成功的品質(zhì)，我們需要對比成功和失敗的企業(yè)。包括從起步時擁有共同的品質(zhì)，但最后卻失敗的企業(yè)，問題是失敗企業(yè)的數(shù)據(jù)經(jīng)常無處可查，此外，在一種情況下有效的事物在另一種情況下卻不一定奏效。

　　許多時候，同一個特征既可以解釋成功的原因，也可以解釋失敗的原因。一家企業(yè)成功了，媒體會說歸功于它的專注和優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)者。而一旦業(yè)績下滑，又會說公司的專注度下降或者管理開始惡化?；蛟S這些企業(yè)專注度可能真的不夠，管理業(yè)績下滑，但還有可能是因為競爭日趨白熱化的緣故。企業(yè)的表現(xiàn)是相對的，而不是絕對的。即使一家企業(yè)在許多領(lǐng)域越做越強(qiáng)，如果競爭對手更強(qiáng)大的話，它的市場份額和利潤卻有可能下降。相反，即使一家企業(yè)在眾領(lǐng)域內(nèi)的實力衰退，如果競爭對手更不濟(jì)的話，市場份額和利潤卻有可能上升。

　　評價某個東西便宜與否是以與其他事物對比作為參照的。如果投資者認(rèn)為一只股票“便宜”，他是以什么作為參照物的？10萬股1美元的股票同1000股100美元的股票有相同的市場估值。所以，我們提出來的相關(guān)問題是：該企業(yè)的價值同價格相比有什么優(yōu)勢？

　　諸如“大”“小”等字眼本身沒有意義，一個數(shù)字的大小必須與另一個數(shù)據(jù)數(shù)字相比。一家公司10億美元的利潤不能說明其表現(xiàn)的好壞，除非我們把它與必要的資本額進(jìn)行對比。因此，必須透過數(shù)字看本質(zhì)，問問自己：這個數(shù)字有意義嗎？相對于什么有意義？思考重要的東西，而不只是思考能計算出來的東西。愛因斯坦說，并非所有重要的東西都能計算清楚，也并非所有計算清楚的東西都重要。

　　即使是一系列微小的穩(wěn)健增長也會達(dá)到翻倍或者再翻倍的效果。比如，一個國家的人口每年以2%增長，35年后人口規(guī)模翻一倍，70年后將再翻一倍。一個能計算到翻倍的簡單公式是將每年的增長率去除以70。但是，持續(xù)式增長是有限度的。

　　復(fù)利是指“利滾利”。如果我們以年收益率6%投資1000美元，第1年我們得到60美元的回報，如果第2年繼續(xù)把得到的60美元用于投資，除了從原始資本1000美元得到的60美元利潤后，我們還可以從60美元的投資上得到3.6美元的回報。如果把所有的回報全部用于再投資，原始的投資資本1000美元在5年后的總價值為1338美元。時間是決定復(fù)利的關(guān)鍵。在短時間內(nèi)，利潤翻倍可能只會產(chǎn)生有限的額外回報，但長期來看，卻會產(chǎn)生令人瞠目的效果。如果每年以10%的利潤投資2500美元，40年后，就是百萬富翁了。

　　未來的錢不如今天的錢值錢。今天1美元的價值要高于明年1美元，因為今天的1美元可以用于投資，賺取利息，它的價值高于未來同等數(shù)額的錢。這也表明金錢同樣有價格，而它的價格就是利息。

　　為了一年后獲得1000美元的回報，今天需要投資多少錢？答案取決于利息。如果利率為6%，答案是943美元。以6%的水平投資943美元，一年后將得到1000美元。所以，今天必須把1000美元進(jìn)行折現(xiàn)或者降價處理。得到1000美元的時間越晚，或者利率越高，則它的現(xiàn)值越低。

　　概率就是猜想事情發(fā)生的可能性。但是，正如理查德·費曼所說的，有高明的猜測，也有拙劣的猜測，概率理論就是研究如何做出高明猜測的系統(tǒng)。我們可以通過相對頻率預(yù)測概率，也可以根據(jù)以往的經(jīng)驗進(jìn)行有根據(jù)地預(yù)測，或者利用一些相關(guān)的重要信息和手邊的證據(jù)進(jìn)行預(yù)測。我們還可以計算可能性結(jié)果的數(shù)量。只有在通曉所有可能性的結(jié)果，并且所有結(jié)果出現(xiàn)的可能性都相等的情況下，我們事先才可以準(zhǔn)確地計算出事件發(fā)生的概率。這個道理適用于一些機(jī)會性游戲。比如扔硬幣或擲骰子。不管如何使用概率理論，我們都必須遵循它的一些基本原理。

　　有些事件發(fā)生概率較高，而有些事件則不然。有些事件自古以來只發(fā)生過一次，而有些事情卻是史無前例的。一些事件的歷史記錄可能并不具有代表性，而一些歷史事件發(fā)生頻率較低，但破壞性極強(qiáng)。無法預(yù)期的事件也使得我們潛在的風(fēng)險曝光度難以預(yù)測。有時候，人們對事件采取避而遠(yuǎn)之或者提高預(yù)防的態(tài)度，使它未來的概率發(fā)生變化。

　　還有些時候，一件壞事可以引發(fā)一連串壞事，比如地震可以引起山體滑坡、洪澇或者斷電等事件的發(fā)生。不確定性越高，事件的概率預(yù)測越讓人棘手。一個必然性事件（產(chǎn)生有利或有弊的結(jié)果）與可能性事件（所有可能性結(jié)果）的聯(lián)系越緊密，它發(fā)生的概率就越高。所以，我們可以把對結(jié)果和概率的預(yù)測限定在一個范圍內(nèi)。

　　事件可能性結(jié)果（發(fā)生的次數(shù)和時間）越多，某個特定結(jié)果可能性越小，其結(jié)果就越有可能實現(xiàn)。某個事件的可能性結(jié)果越多，這種結(jié)果的受歡迎程度就越低，此外，達(dá)到某個方案所必須發(fā)生的獨立事件越多，則該方案完成難度越高。受到局限性或局限的影響，一些結(jié)果發(fā)生的概率要低于其他的結(jié)果。

　　如果導(dǎo)致不利結(jié)果比有利結(jié)果的方式更多，不利結(jié)果發(fā)生的概率就更高。摧毀一個系統(tǒng)比建立一個系統(tǒng)更容易，因為破壞的方式比起前者要更加千變?nèi)f化。這意味著意外、巧合、罕見事件或事故也會在某個時刻某個地點發(fā)生在某人身上，如果它們有機(jī)會發(fā)生的話。這同樣意味著消除風(fēng)險比找出風(fēng)險（因為發(fā)生不利于結(jié)果的機(jī)會很多）更可取。我們可以增加有利的可能性結(jié)果數(shù)量，減少不利的可能性結(jié)果、降低后果的嚴(yán)重度以及采取回避措施來降低風(fēng)險。

　　我們總是傾向高估那些罕見，但發(fā)生在近期的事情或者那些被大肆報道的事件。媒體總是容易把不太可能的事情變成人們深信不疑的事情。像飛機(jī)墜毀這類災(zāi)難事故會成為駭人新聞的新聞故事。實際上，真實風(fēng)險與被媒體炒作的風(fēng)險是兩回事。帶有濃厚感情色彩的事情會成為頭條，但并不是預(yù)測概率的一個好的指示器。大多數(shù)飛機(jī)都是安全的。不妨提出這樣的問題：事件發(fā)生的可能性為多少？后果的嚴(yán)重性又為多少？統(tǒng)計顯示，1992-2001年間，美國死于空難事故的人數(shù)為433人，與此對比的數(shù)據(jù)是，2000年一年美國死于道路交通事故的人數(shù)達(dá)到42119人。

　　我們經(jīng)常高估那些小概率但回報高的賭注的勝率。在“樂透6/49”彩票中獎的幾率中，從49個號碼中挑選6個號碼的可能方式有13983816個。所以選中號碼的中獎的概率為1：1400萬。這種概率的大小就略等于連續(xù)24次能拋出硬幣正面的情況。在失敗幾率如何之高的情況下人們?nèi)匀辉谟螒蛑袠反瞬黄＃蕹龏蕵芬蛩睾蛯ωS厚回報的渴望因素后，還因為收益之高和成本之小的巨大反差，所以這也不足為奇——成本只是一張彩票或1美元而已。

　　我們?nèi)粘Ｉ钪械脑S多決定都是一次性賭博，因為這些選擇稍縱即逝，此外，他們也不是人生中的最后一個抉擇。一生中我們面臨眾多充滿不確定性的決定。所以，人每天都在賭博。如果把生活抉擇是做一系列賭博的話，在必要時須以期望價值作為參考。長此以往，我們的表現(xiàn)就會越來越出色。

　　數(shù)學(xué)原理和人的天性使得我們不可能永遠(yuǎn)戰(zhàn)勝轉(zhuǎn)動的輪盤。如果在賭場只玩一次，我們可能好運罩頭，短期能贏了不少錢，但我們也只期望在短期內(nèi)贏錢，因為賭場有它自己的優(yōu)勢。

　　“如果我一直坐在賭桌上，肯定會時來運轉(zhuǎn)，最后輸?shù)舻腻X通通都會贏回來?！边@也是莊家所希望的。莊家無法預(yù)期每場賭博的結(jié)果，但只要有相當(dāng)多的玩家，莊家就會賺錢。即使能在短期內(nèi)獲勝，如果抵不過人的本性，我們又會淪為輸家。幾乎每一個贏過大錢的人都會玩到輸光所得為之，甚至還要搭上本金。

　　我們總是認(rèn)為一個獨立事件再具體連續(xù)發(fā)生后再度發(fā)生的概率將會下滑，或者在近期沒有發(fā)生后就會增加發(fā)生的概率。比如說，近期許多獨立而又隨機(jī)事件產(chǎn)生的一連串的不利后果后，我們有時會理所當(dāng)然地認(rèn)為下面該會出現(xiàn)好結(jié)果了。但實際上，先前的結(jié)果對于未來結(jié)果沒有任何影響或者預(yù)期價值。因為它們沒有記憶，也沒有公平的意識。連續(xù)5次拋硬幣都是正面向上，并不意味著第6次也是正面向上。從長期結(jié)果來看，正面和反面出現(xiàn)的概率是一樣的。

　　什么是“百年一遇”的強(qiáng)烈風(fēng)暴？為了預(yù)測風(fēng)暴襲擊時間，我們參考過去的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。比如，一定級別的風(fēng)暴在歷史記錄上發(fā)生的頻率有多高。我們還假設(shè)同樣級別的風(fēng)暴在未來發(fā)生的頻率不會發(fā)生變化。一個百年一遇的強(qiáng)烈風(fēng)暴，并不意味著每個100年才發(fā)生一次，它可能會發(fā)生在任何一年。如果今天發(fā)生了這場風(fēng)暴，明年同樣有可能發(fā)生。所謂的“百年一遇”的風(fēng)暴指的是每年都有1%發(fā)生概率的事件。雖然強(qiáng)烈風(fēng)暴很罕見，但它們是隨機(jī)發(fā)生的。同樣的推理可用于洪水、海嘯或者空難。在所有的獨立事件中，它們都有隨機(jī)的組成因素，對過去沒有任何記憶。

　　我們相信幸運數(shù)字，也相信自己能夠控制那些隨機(jī)事件，但是技巧和努力并不能改變機(jī)會事件的概率，我們無法控制隨機(jī)事件。

　　18世紀(jì)瑞士數(shù)學(xué)家丹尼爾·伯努利說，贏得1000個金幣，對窮人的意義要大于富人，盡管是同樣數(shù)額的收益。它表明一個結(jié)果的效應(yīng)或個人價值會因人而異，也因時而異。但是，我們在做經(jīng)濟(jì)的決定時常常不考慮自己的財富總量。相反，只是通過評價它在短期內(nèi)的損益變化來判斷決定的明智與否。

　　我們必須牢記：從概念上講，效用是可能性結(jié)果給個人帶來的價值，所以必須因人而異。如果在已有財富上投資所得到的期望效用要高于或者等于當(dāng)前財富的期望效用，我們將考慮選擇這個可行性投資。不妨問自己：我最終要達(dá)到什么結(jié)果？如果成功，可以獲利多少？如果是失敗，將損失多少？有多少確定性？期望效用是多少？

　　錯誤的的結(jié)果是，我們千萬不要為了不需要的東西犧牲自己擁有和需要的東西。巴菲特在評價長期資本管理公司事件是這樣說的，他們異常聰明，平均智商恐怕與你所遇見的任何一家機(jī)構(gòu)的管理層不相上下，甚至略勝一籌?？墒沁@么一群智力超群、經(jīng)驗豐富，用自己的資金來操作的人，卻在9月的某一天破產(chǎn)了，“對我來說，著實令人驚奇”。

　　巴菲特進(jìn)而指出，有一本書的名字叫得好——《只要富裕一次就足夠》。雖然書一般，但名字真好。書名說得不錯，只要富一次就足夠了。為什么這些聰明人為了那些毫不重要的東西犧牲自己彌足珍貴的東西呢？這些連續(xù)累加的資金一點都沒效用，而損失的資金卻無法取代巨大的效用。此外，他們的名聲也敗壞了。所以實際的損益比令人無法置信……不管什么時候，一個擁有大量資金的聰明人淪落到破產(chǎn)的地步都是由于使用了杠桿手段……如果沒有大量使用的貸款，破產(chǎn)是不可能的。