作為2017年信托業(yè)務(wù)收入行業(yè)第一、凈利潤行業(yè)第二的頭部信托公司，安信信托的業(yè)績大變臉引發(fā)了公眾及監(jiān)管層的普遍關(guān)注。

上交所發(fā)“9大問詢”

今年4月30日，安信信托公布2018年年報(bào)。但僅過了幾日，公司經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)因工作疏忽公司年報(bào)的賬務(wù)處理存在會(huì)計(jì)差錯(cuò)，將公司營收由之前的-8.51億元調(diào)整為2.05億元，前后數(shù)據(jù)相差10億。但即便如此，仍在行業(yè)排名墊底。同時(shí)，公司被曝部分產(chǎn)品延期兌付。

安信信托業(yè)績更正

上述事件引發(fā)上交所密切關(guān)注。5月22日，上交所就巨額虧損、產(chǎn)品違約、資產(chǎn)減值計(jì)提、年報(bào)數(shù)據(jù)出錯(cuò)等問題向安信信托發(fā)出“9大問詢”，并要求回復(fù)和予以披露。

6月7日晚間，安信信托發(fā)布長達(dá)15頁的公告，回復(fù)上交所“9大問詢”。據(jù)安信信托披露，截至5月20日，安信信托未能如期兌付的信托項(xiàng)目共計(jì)25個(gè)，其中單一資金信托計(jì)劃13個(gè)，涉及金額59.42億元；集合資金信托計(jì)劃12個(gè)，涉及金額58.17億元，共涉及金額高達(dá)117.6億元。

昔日信托龍頭業(yè)績大變臉

回顧安信信托這幾年的業(yè)績表現(xiàn)，用“大跳水”來形容也絲毫不為過。因?yàn)榍『泌s上行業(yè)風(fēng)口，安信信托一路狂奔實(shí)現(xiàn)凈利潤六連增，并一舉拿下行業(yè)營收冠軍。但好景不長，進(jìn)入2018年后，安信信托卻遭遇了營收和歸母凈利潤的雙重滑鐵盧。據(jù)安信信托2018年年報(bào)顯示，安信信托去年業(yè)績大幅下滑，全年?duì)I收僅2.05億元，同比減少96.34%；同期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-18.33億元，同比下滑149.96%。安信信托在固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)兩大主營業(yè)務(wù)的業(yè)績均出現(xiàn)大幅下滑。今年一季度，安信信托的業(yè)績?nèi)耘f不改跌勢。要知道，在2017年的業(yè)績排行中，安信信托還以36.68億元的凈利潤位居行業(yè)第二，僅次于凈利為38.08億元的平安信托。

安信信托近五年業(yè)績表現(xiàn)

對(duì)于業(yè)績的下滑，安信信托方面表示，信托業(yè)務(wù)受到實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營壓力的傳導(dǎo)，風(fēng)險(xiǎn)管理的壓力增加；固有業(yè)務(wù)方面受資本市場波動(dòng)影響，交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)及對(duì)部分金融資產(chǎn)計(jì)提了減值準(zhǔn)備，對(duì)當(dāng)期業(yè)績產(chǎn)生了較大的不利影響。此外，業(yè)績萎縮與手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入的大幅下降也不無關(guān)系。

從行業(yè)龍頭直接跌至墊底，對(duì)安信信托來說不過是短短一年，業(yè)績變臉之快，著實(shí)令人驚愕。而跟隨業(yè)績一起下跌的，還有安信信托的股價(jià)。2018年初，安信信托每股股價(jià)尚有10元有余，而如今卻已不足5元/股，直接腰斬。

安信信托股價(jià)走勢圖

多次踩雷垃圾股

除了行業(yè)普遍出現(xiàn)的通道業(yè)務(wù)萎縮、營收下降外，安信信托自身的投資項(xiàng)目也頻頻踩雷，造成公司減值損失高達(dá)21億元。2018年2月，安信信托受讓印紀(jì)傳媒股份1.067億股，受讓價(jià)格為12.75元/股，鎖定期6個(gè)月，2018年8月22日可解禁。而到了8月末，印紀(jì)傳媒的股價(jià)已跌至3元附近。如今，印紀(jì)傳媒已經(jīng)變成*ST印紀(jì)，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

除了印紀(jì)傳媒，安信信托還踩了退市股的大雷。據(jù)悉，安信信托對(duì)債務(wù)人“中弘卓業(yè)集團(tuán)有限公司”擁有債權(quán)5.5億元，以“中弘股份”股票作為還款保證。我們知道，中弘股份已于去年年底退市，而上述債權(quán)在2018年12月31日到期，中弘卓業(yè)集團(tuán)在短期內(nèi)并無還款能力。對(duì)此，安信信托不得不對(duì)該筆貸款進(jìn)行100%的減值準(zhǔn)備計(jì)提。

高管薪資不減反增

業(yè)績暴跌，營收下降，按理說公司內(nèi)部的日子應(yīng)該并不好過，但安信信托高管的薪資水平非但沒有降低，反而還上漲不少。據(jù)安信信托2018年年報(bào)顯示，當(dāng)期公司全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員實(shí)際獲得的稅前報(bào)酬合計(jì)4869.6萬元，較2017年增加457.9萬元。其中，有8位高管漲薪，5位漲薪金額超過50萬元。

安信信托高管2017年、2018年薪資情況

對(duì)此，安信信托解釋稱，公司高管稅前報(bào)酬按“2018年度固定薪酬+2017年績效薪酬+2018年度應(yīng)發(fā)放以往年度的遞延績效獎(jiǎng)金”進(jìn)行發(fā)放。安信信托高管的年度績效考核在年末，實(shí)際發(fā)放于次年春節(jié)前，加之歷年遞延績效應(yīng)發(fā)放部分，所以出現(xiàn)了薪酬上漲的情況。

也曾是一塊燙手山芋

安信信托的前身是鞍山市信托投資股份有限公司，于1994年1月上市，屬于國內(nèi)最早上市的一批金融類公司。在2003年之前，鞍山信托控股股東都是鞍山市財(cái)政局，在其控股期間，信托行業(yè)經(jīng)歷了清理整頓期，加上其它多種因素的影響，鞍山信托的業(yè)績開始急轉(zhuǎn)直下，2001年的虧損額達(dá)2.01億元。2002年年底，上海國之杰投資發(fā)展有限公司接盤。彼時(shí)的鞍山信托存在大量歷史負(fù)債，連續(xù)多年資產(chǎn)負(fù)債率超70%。

2004年8月，鞍山信托的證券簡稱變更為“安信信托”。此時(shí)，上市公司的業(yè)績并沒有回到正軌。2003年、2004年連續(xù)兩年虧損的它，面臨著被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。為解決這一難題，上海國之杰多次與安信信托進(jìn)行資產(chǎn)置換，經(jīng)過一系列周轉(zhuǎn)騰挪，公司在2015年成功實(shí)現(xiàn)凈利576.8萬元，摘掉了退市風(fēng)險(xiǎn)的帽子。

再后來，安信信托的歷史問題逐漸得到解決，公司慢慢從泥潭中走出。2010年，信托業(yè)進(jìn)入增長快車道，恢復(fù)元?dú)獾陌残判磐幸查_始享受行業(yè)發(fā)展帶來的紅利。到了2014年，安信信托的業(yè)績更是如同坐上火箭，展開迅猛的上升勢頭，直沖行業(yè)前列。

然而，安信信托這十年來的一路狂奔，卻似乎為如今的爆雷埋下了伏筆。從一塊燙手山芋到行業(yè)龍頭，如今又回到如此光景，實(shí)在令人不勝唏噓。

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