ST板塊，基本面差，具有較高的暫停上市或終止上市風(fēng)險(xiǎn)，本應(yīng)該不受待見(jiàn)才對(duì)?？墒窃贏股市場(chǎng)上，它卻是經(jīng)久不衰的炒作主題，備受投機(jī)客歡迎。但是如今，這一昔日明星板塊儼然成了“下跌重災(zāi)區(qū)”。

ST板塊指數(shù)屢創(chuàng)新低

按照慣例，每年4月左右都是炒作ST股摘帽的重要時(shí)間窗口，但近兩年來(lái)，隨著退市力度的加強(qiáng)，殼資源的炒作之風(fēng)逐漸開(kāi)始平息，尤其今年更是如此。自4月18日盤(pán)中沖上年內(nèi)高點(diǎn)后，ST板塊便開(kāi)始出現(xiàn)“瀑布式”下跌，指數(shù)一路向下，屢創(chuàng)新低。數(shù)據(jù)顯示，4月18日-6月11日，ST板塊指數(shù)累計(jì)下跌346.967點(diǎn)，跌幅高達(dá)38.50%，位居概念指數(shù)跌幅榜首位，期間錄得13根陽(yáng)線和22根陰線。相比之下，去年同期僅回調(diào)21.40%。

ST股跌停不斷

日前，ST板塊指數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)新低，與指數(shù)一起走低的，還有部分ST股的股價(jià)。數(shù)據(jù)顯示，在總計(jì)137只ST概念股中，今年以來(lái)總計(jì)有88只個(gè)股下跌，其中有22只個(gè)股跌幅超過(guò)50%，跌幅最大的為*ST秋林，今年以來(lái)跌幅超過(guò)75%。此外，包括*ST歐浦、*ST康得、*ST康美在內(nèi)的10只個(gè)股跌幅超過(guò)60%。

除了巨大的跌幅，還有數(shù)不清的跌停。對(duì)現(xiàn)在的ST個(gè)股來(lái)說(shuō)，沒(méi)個(gè)十幾二十個(gè)跌停，都不好意思說(shuō)自己被“披星戴帽”了。在跌停次數(shù)方面，*ST康得今年以來(lái)已經(jīng)遭遇31次跌停，跌停次數(shù)最多，同時(shí)也創(chuàng)下A股跌停數(shù)量的記錄。在2018年報(bào)披露后，康得新122億元資金不翼而飛的消息震驚市場(chǎng)。康得新披星戴帽僅月余，但已公布了50多份公告，涉及大量訴訟、高管離職、子公司破產(chǎn)、暫停業(yè)務(wù)等負(fù)面信息。

而要說(shuō)到連續(xù)跌停之王，則非*ST歐浦莫屬。截至2019年6月11日，該股已經(jīng)“收獲”連續(xù)30個(gè)跌停板。此前公司由于違規(guī)擔(dān)保及公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在三個(gè)月以?xún)?nèi)不能恢復(fù)正常，被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，之后因2018年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為負(fù)值及被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，公司股票于5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

*ST歐浦連續(xù)跌停

暴跌之前的狂歡

事實(shí)上，在此輪暴跌之前，ST板塊才剛剛經(jīng)歷完爆炒。今年一、二月，正值A(chǔ)股集中爆雷之際，不少白馬股紛紛跌落神壇。但彼時(shí)的績(jī)差股和ST股不僅沒(méi)有下跌，反而還開(kāi)啟了一輪強(qiáng)勁的上漲行情，諸多個(gè)股實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上很多投資者認(rèn)為利空已經(jīng)出盡，開(kāi)始大膽進(jìn)場(chǎng)。然而，只過(guò)了短短兩個(gè)月，A股進(jìn)入年報(bào)密集披露期，ST股便開(kāi)始兌現(xiàn)利空。不少公司趕在年報(bào)披露前，大幅下修業(yè)績(jī)，由此暴露出新的業(yè)績(jī)“地雷”。股價(jià)從高位回到原點(diǎn)不說(shuō)，更有甚者還開(kāi)始不斷刷新股價(jià)低位，套牢一眾盲目追高的投資。

ST板塊之所以跌起來(lái)兵敗如山倒，與其普遍缺乏基本面支撐不無(wú)關(guān)系。一旦市場(chǎng)炒作熱情褪去，股價(jià)便會(huì)現(xiàn)出原形。據(jù)悉，在目前的ST公司中，有20多家公司已經(jīng)“資不抵債”，且情況仍在持續(xù)惡化。另外，相較于一般的上市公司，ST公司的財(cái)報(bào)質(zhì)量也十分堪憂，相當(dāng)多的審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)多數(shù)ST公司給出非標(biāo)的審計(jì)意見(jiàn)。

“不死鳥(niǎo)”將成過(guò)去式

東北證券研究總監(jiān)付立春表示，ST股此番出現(xiàn)跌停潮，與早前證監(jiān)會(huì)主席的表態(tài)以及深交所一次性發(fā)布7家公司暫停上市的公告有關(guān)。退市力度短時(shí)間內(nèi)進(jìn)一步加強(qiáng)，一些上市公司因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)，導(dǎo)致原來(lái)能正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)無(wú)法滿足上市公司的要求，另外一些公司的規(guī)范有比較重大的問(wèn)題，已經(jīng)觸及了暫停上市或者退市的底線或紅線。退市力度加強(qiáng)已經(jīng)成為趨勢(shì)，對(duì)垃圾股、題材股構(gòu)成利空是基本上可以肯定的。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，兩三年后注冊(cè)制有望在A股市場(chǎng)全面推行，屆時(shí)A股上的“不死鳥(niǎo)”將成為過(guò)去式。將來(lái)，上交所、深交所對(duì)于上市公司的財(cái)務(wù)信息披露也會(huì)更加嚴(yán)格。對(duì)于暫停上市的垃圾股，大多很難有恢復(fù)上市的可能。如果不能脫胎換骨，就會(huì)直接退市。對(duì)于，投資者因提前做好拋售準(zhǔn)備。他提醒投資者，對(duì)待ST股、*ST股，不要賭、不要僥幸，應(yīng)該敬而遠(yuǎn)之，用腳投票是最正確的選擇。

在過(guò)去的A股市場(chǎng)中，殼資源往往受到游資青睞，他們通過(guò)大舉炒作的方式使得股價(jià)暴漲暴跌以牟取利潤(rùn)，但如今，殼資源股票頻頻閃崩，ST板塊不僅是今年上半年連續(xù)跌停最多的板塊，同時(shí)也是累計(jì)跌停最多的板塊。ST板塊目前的頹勢(shì)已無(wú)需多言，曾經(jīng)的香餑餑已然成為一塊燙手山芋。隨著A股市場(chǎng)的日益完善和成熟，價(jià)值投資將成為主流，“炒殼炒差”的現(xiàn)象也將難以為繼。筆者在此提醒各位投資者務(wù)必注意投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎操作。

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