5月25日，第五屆（2019）全球私募基金西湖峰會在杭州召開。在當(dāng)天下午由財通證券和永安期貨主辦的分論壇上，來自公募、私募、貿(mào)易公司、期貨公司風(fēng)險管理公司以及實(shí)體企業(yè)的嘉賓，分享了對產(chǎn)融結(jié)合的思考。

廈門建發(fā)股份有限公司總經(jīng)理鄭永達(dá)在論壇上表示，隨著近幾年經(jīng)營涉及的商品期貨數(shù)量和品種越來越多，規(guī)模越來越大，上市公司面臨著平滑利潤的壓力，需要尋求避險的工具。因此，公司在期貨研究方面力量逐漸加強(qiáng)。“目前圍繞現(xiàn)貨，公司進(jìn)行了一些期貨交易，主要還是針對價格風(fēng)險管控和行業(yè)研究。公司成立了期貨部，保證交易合規(guī)的同時，加強(qiáng)與行業(yè)的溝通學(xué)習(xí)?！彼f，未來供應(yīng)鏈金融對客戶的服務(wù)要有資金為載體。隨著產(chǎn)業(yè)集中整合，國有企業(yè)融資成本的優(yōu)勢會弱化。兼并和合作會帶來很多機(jī)遇，特別是產(chǎn)融合作方面，供應(yīng)鏈企業(yè)、貿(mào)易商、私募等會有合作機(jī)會。

對于貿(mào)易企業(yè)在產(chǎn)融結(jié)合中的改變，杭州熱聯(lián)集團(tuán)股份有限公司副總經(jīng)理、浙江熱聯(lián)中邦供應(yīng)鏈服務(wù)有限公司總經(jīng)理勞洪波表示，公司正在從原來以投資為主的期現(xiàn)公司，轉(zhuǎn)變?yōu)橐苑?wù)客戶為中心的服務(wù)公司，完全融入產(chǎn)業(yè)，為客戶提供資金流、商品流、價格流和信息流“四流合一”的服務(wù)?！霸谝酝顿Y為主時，公司是短流程的，投資、判斷、決策、交易都以自己為中心。但以服務(wù)為主是長流程的，需要各環(huán)節(jié)的協(xié)同和管理團(tuán)隊(duì)的長遠(yuǎn)視角，還需要具備資金、渠道、研究和銷售四方面的能力，才能為客戶提供有效的服務(wù)方案。”他說。

浙江金帝石化能源有限公司副總經(jīng)理趙壽盼也認(rèn)為，隨著市場越來越成熟，簡單的投資機(jī)會越來越少，期現(xiàn)結(jié)合公司如雨后春筍般越來越多。未來大宗商品的投資和資管領(lǐng)域，跟產(chǎn)業(yè)將是密不可分、融為一體的。

浙江永安資本管理有限公司總經(jīng)理劉勝喜認(rèn)為，對期貨公司風(fēng)險管理公司來說，主要作用是引導(dǎo)實(shí)體企業(yè)在缺資金、缺人才、缺風(fēng)控的狀況下，正確有效地利用期貨市場。在期貨服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)過程中，風(fēng)險管理公司起到價格糾偏的作用，同時幫企業(yè)代訂貨，解決資金和指定配貨問題。通過基差交易，從利益的爭奪變成利益共享的機(jī)制，并且模式不斷創(chuàng)新，比如延期點(diǎn)價解決期貨市場合約不連續(xù)的問題，并結(jié)合期權(quán)做含權(quán)貿(mào)易?！白钪匾氖牵屛覀兊馁Y產(chǎn)管理公司不僅站在金融端，也能更多、更深入地研究產(chǎn)業(yè)端，使產(chǎn)業(yè)端和金融端更好地互動?！彼f。

從金融端來看，近年來，將期貨交易與現(xiàn)貨結(jié)合，從投資拓展到實(shí)體，成了很多期貨類私募機(jī)構(gòu)的選擇。敦和資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理?xiàng)钜览渍J(rèn)為，原來針對盤面交易的研究框架現(xiàn)在已經(jīng)太單薄了，大家都明顯感覺到，只有持續(xù)深入到產(chǎn)業(yè)中去，才能做好資管。

浙江永安國富實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理樓萬鑫也表示，現(xiàn)在很多期貨做得比較好的私募，共同特征是不斷向產(chǎn)業(yè)延伸。通過期現(xiàn)方面的工作，提供更加真實(shí)、快速、有效的信息，從而在當(dāng)前競爭激烈的市場中勝出。